Биткойн ETF за четыре месяца утекло более 9 миллиардов долларов, спрос со стороны институциональных инвесторов полностью рухнул

По данным платформы SoSoValue, спотовые биткоин-ETF, котирующиеся в США, за последние четыре месяца зафиксировали чистый отток в размере 63,9 миллиарда долларов — это самый длительный месячный период убытков с момента запуска этих фондов в январе 2024 года; за тот же период отток ETF Ethereum составил 27,6 миллиарда долларов, а общий отток превысил 90 миллиардов долларов, что подтверждает масштабное падение институционального спроса на цифровые активы.

Самый продолжительный за четыре месяца убыток Bitcoin ETF: интерпретация данных

Четыре месяца подряд наблюдается отток из Bitcoin ETF — это самый длительный период убытков, который не фиксировался с момента запуска продукта в январе 2024 года. В 2024 году и в месяцы после победы Трампа на президентских выборах инвесторы массово входили в рынок, что вызвало сильный бычий рост обоих токенов; скорость этого падения спроса также поражает, указывая на то, что разворот настроений институциональных инвесторов произошёл почти мгновенно.

Отток средств был сосредоточен после резкого снижения в начале октября 2025 года (по слухам, из-за проблем с эффективностью ценообразования на оффшорной бирже Binance), и с тех пор настроения институциональных участников продолжают ухудшаться. Ситуация с ETF Ethereum ещё более тяжёлая: с максимума в более чем 4 950 долларов в августе 2025 года цена Ethereum упала более чем на 60%, а вывод средств институциональных фондов и резкое падение спотовой цены образовали порочный круг, усиливающий друг друга.

Ключевые данные по оттоку из Bitcoin и Ethereum ETF

Чистый отток из Bitcoin ETF за четыре месяца: 63,9 миллиарда долларов — самый продолжительный месячный убыток с момента запуска

Чистый отток из Ethereum ETF за четыре месяца: 27,6 миллиарда долларов

Общий отток: свыше 90 миллиардов долларов

Изменение цены Bitcoin: с пика в октябре более 126 000 долларов до примерно 67 000 долларов (снижение около 47%)

Изменение цены Ethereum: снижение более чем на 60% с августовского максимума 2025 года — свыше 4 950 долларов

Последняя ситуация: спорадические притоки, однако аналитики подчёркивают, что для подтверждения восстановления рынка необходимы устойчивые притоки.

Крах доверия институциональных инвесторов: краткосрочный спад или структурные изменения?

После запуска спотовых ETF в начале 2024 года они когда-то служили наиболее ярким индикатором институционального спроса. Ежедневные чистые притоки рассматривались как показатель уверенности институциональных участников, однако четыре месяца подряд наблюдаемый отток заставил рынок пересмотреть долгосрочные обязательства институтов по отношению к криптоактивам.

Сложность текущей ситуации также усугубляется новыми переменными, вызванными конфликтом на Ближнем Востоке. После эскалации военных действий США и Израиля против Ирана, в понедельник Bitcoin снизился примерно до 66 700 долларов, цена нефти взлетела до 77 долларов за баррель, а азиатские фондовые рынки упали на 1,4%. Рост цен на энергоносители усилил опасения по поводу инфляции, что может ещё больше задержать снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и оказать постоянное давление на рисковые активы, включая Bitcoin.

Аналитики отмечают, что любое значимое рыночное ралли требует устойчивого восстановления притоков в Bitcoin ETF, а не случайных небольших потоков. Если предложение нефти останется стабильным, некоторые криптотрейдеры считают, что риск дальнейшего снижения может быть ограничен, однако в целом ситуация всё ещё не способствует быстрому восстановлению бычьих настроений.

Часто задаваемые вопросы

Что означает отток в 63,9 миллиарда долларов из Bitcoin ETF?

Это самый продолжительный подряд месячный убыток (четыре месяца) с момента запуска американского спотового Bitcoin ETF в январе 2024 года. Масштаб и длительность оттоков подтверждают, что краткосрочный институциональный спрос на Bitcoin резко снизился, что напрямую связано с падением цены Bitcoin почти на 50% от максимумов.

Почему ситуация с ETF Ethereum ещё более тяжёлая?

За четыре месяца ETF Ethereum утекло 27,6 миллиарда долларов, а цена Ethereum с августа 2025 года снизилась более чем на 60%. Вывод средств институциональных фондов и падение цены усиливают друг друга. Падение Ethereum оказалось значительно сильнее, чем у Bitcoin, что свидетельствует о том, что при росте опасений по поводу риска рынок активнее распродаёт менее ликвидные активы.

Когда начнётся отток из Bitcoin ETF?

Аналитики подчёркивают, что для значимого восстановления рынка необходим стабильный приток средств в Bitcoin ETF. Текущая макроэкономическая ситуация (опасения по инфляции из-за роста цен на нефть и задержки с понижением ставок ФРС) остаётся неблагоприятной, однако при смягчении геополитической обстановки и переходе ФРС к более мягкой риторике притоки институциональных инвестиций могут возобновиться быстрее, чем ожидается.