Основатель Aave излагает видение финансирования инфраструктуры $200T DeFi

• Он утверждает, что DeFi должен перейти от предоставления ликвидности к спросу на инфраструктуру, используя залоговое ончейн-кредитование активов.

• Целевые сектора включают солнечную энергию, дата-центры, GPU, робототехнику, транспорт, воду, ядерную энергию и космические системы.

• Aave V4 и токенизированные RWA могут обеспечить доходные стабильные монеты и прямые залоговые кредиты на инфраструктуру.

Основатель и генеральный директор Aave Стани Кулечов опубликовал подробную схему, описывающую, как децентрализованные финансы могут финансировать глобальную инфраструктуру. Эссе, опубликованное на этой неделе, объясняет, как модель ликвидности Aave может удовлетворить спрос на финансирование инфраструктурных проектов. Кулечов объяснил, почему залоговое кредитование активов соответствует существующим ончейн-механизмам Aave.

Прочность ликвидности и переход к спросу

Кулечов заявил, что DeFi уже улучшил распределение капитала со стороны предложения. Он объяснил, что ончейн-ликвидность эффективно движется к риск-скорректированной доходности. По его словам, Aave поглотил десятки миллиардов ликвидности благодаря доверию и низким издержкам.

Однако он написал, что следующая фаза для DeFi должна сосредоточиться на спросе. Он описал финансирование инфраструктуры как способ сбалансировать равновесие ликвидности. Он добавил, что кредитование инфраструктуры соответствует модели Aave, предоставляя займы под залог активов, а не кредитной истории заемщика.

Категории инфраструктуры и оценки капитала

Кулечов перечислил инфраструктурные активы, которые он считает критически важными для долгосрочного экономического роста. В их число вошли солнечная энергия, аккумуляторы, дата-центры, GPU, робототехника, электрифицированный транспорт, опреснение воды, минералы, улавливание углерода, ядерная энергия и космические системы. Он оценил совокупные потребности в капитале в диапазоне от 100 триллионов до 200 триллионов долларов к 2050 году.

Он отметил, что только инфраструктура солнечной энергии и аккумуляторов может потребовать до 30 триллионов долларов. Дата-центры и GPU могут нуждаться в до 35 триллионов долларов. Робототехника, электрификация транспорта и водная инфраструктура получили оценки в несколько триллионов долларов каждая. Прогнозы по космической инфраструктуре варьируются от 2 триллионов до 50 триллионов долларов, в зависимости от снижения стоимости запусков.

Модели финансирования и роль Aave

Кулечов описал два пути финансирования в DeFi. Первый предполагает доходные стабильные монеты, обеспеченные внечейн-доходами. Он привел примеры таких монет, как Ethena sUSDe и USD.ai. Он объяснил, что более высокие доходы могут создать циклы заимствования внутри Aave.

Второй путь — это прямое залоговое обеспечение токенизированных инфраструктурных активов. В этой модели заемщики сохраняют выгоду от активов, платя проценты ончейн-кредиторам. Он отметил, что Aave уже поддерживает подобные структуры с использованием крипто-залоговых кредитов и фондов RWA.

Он добавил, что архитектура Aave V4 с центром и спицами может поддерживать постепенное расширение за счет менее рискованных инфраструктурных проектов. По мнению Кулечова, этот подход позиционирует Aave как базовый слой ликвидности для финансирования инфраструктуры.