Nasdaq запрашивает одобрение SEC на бинарные опционы на индекс Nasdaq 100

Nasdaq Inc. подала предложение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о листинге бинарных опционов, связанных с её флагманским индексом Nasdaq 100 и микро-индексом Nasdaq 100, позволяя трейдерам делать ставки “да” или “нет” на динамику индекса.

Предлагаемые “Опционы, связанные с результатом” будут оцениваться в диапазоне от $0,01 до $1, что отражает рыночную вероятность выполнения определенного условия, и станут первым продуктом оператора биржи, имитирующим механику предсказательных рынков под юрисдикцией SEC.

Что такое предлагаемые Nasdaq бинарные опционы?

Предлагаемые контракты — это бинарные опционы, упрощенная производная структура, где выплата полностью зависит от того, сбудется ли условие “да” или “нет”. Если условие выполняется, опцион выплачивает фиксированную сумму; если нет — истекает без стоимости. Контракты будут торговаться на индексе Nasdaq 100, который отслеживает 100 крупнейших компаний, торгующихся на Nasdaq, включая Nvidia Corp. и Apple Inc., а также на микро-версии этого индекса.

В заявлении Nasdaq описывает продукты как новый способ выражения краткосрочных взглядов на один из самых популярных фондовых бенчмарков, при этом цена в диапазоне от одного цента до одного доллара отражает рыночное согласие по вероятности наступления события.

Чем эти опционы отличаются от существующих предсказательных рынков?

Предложение ставит вход Nasdaq в сферу предсказательных рынков под контроль SEC, отличая его от конкурирующих платформ, регулируемых Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC). Конкуренты, такие как Kalshi, Polymarket и Crypto.com, работают как регулируемые CFTC Договорные рынки (DCMs), предлагая контракты на события, связанные с реальными исходами, такими как выборы, экономические данные или культурные события.

Бинарные опционы исторически регулировались SEC как ценные бумаги, тогда как контракты на события на предсказательных платформах подпадают под юрисдикцию CFTC. Это различие в регулировании стало важным аспектом, поскольку традиционные биржи и крипто-платформы адаптируют форматы торговли по типу предсказаний.

Каков регуляторный путь Nasdaq?

Предложенное изменение правил ожидает одобрения SEC, сроки решения не указаны. Подача документа инициирует публичное обсуждение и процесс рассмотрения комиссией, которая под руководством председателя Пола Аткинса проявляет готовность оценивать, как предсказательные рынки вписываются в существующие регуляторные рамки.

Аткинс ранее заявил, что некоторые предсказательные рынки могут находиться под юрисдикцией как SEC, так и CFTC, описывая это как “большую проблему”, на которую сосредоточено агентство.

Кто конкуренты Nasdaq в этой сфере?

Nasdaq присоединяется к растущему списку традиционных биржевых операторов и финансовых компаний, входящих в сферу предсказательных продуктов:

• Cboe Global Markets Inc. планирует запуск контрактов на события, связанные с бизнесом и рынками, ведутся переговоры с брокерами о предложениях контрактов “да” или “нет”.
• CME Group Inc. сотрудничает с FanDuel, онлайн-спортивным подразделением Flutter Entertainment Plc, для разработки потребительского приложения, ориентированного на предсказательные рынки.
• Intercontinental Exchange Inc., владелец Нью-Йоркской фондовой биржи, инвестировал до $2 миллиардов в Polymarket в октябре 2025 года, оценив платформу предсказаний в $9 миллиардов.
• Coinbase недавно запустила предсказательные рынки на своей платформе, предоставляя трейдерам цифровых активов доступ к контрактам на события.
• Gemini получила одобрение CFTC в декабре 2025 года на работу как Договорный рынок, что позволяет предлагать регулируемые предсказательные рынки для американских клиентов.

Каков рыночный контекст?

Комплекс опционов Nasdaq 100 уже является одним из самых активно торгуемых в мире, при этом опционы с ежедневным истечением составляют основную часть торгового объема. Бинарные опционы дополнят рынок, предоставляя трейдерам упрощенные инструменты для экспозиции к движению индекса.

За последний год предсказательные рынки принесли миллиарды долларов торгового объема в неделю, вызывая интерес как у традиционных финансовых институтов, так и у крипто-сектора. Подача Nasdaq — первая попытка крупного американского фондового оператора вывести бинарные опционы, связанные с широким фондовым индексом, под контроль SEC, что потенциально расширит рынок предсказательных инструментов.

Часто задаваемые вопросы

1. Как работают предлагаемые Nasdaq бинарные опционы?

Контракты позволяют трейдерам занимать позицию “да” или “нет” относительно выполнения условия индексом Nasdaq 100 или микро-индексом Nasdaq 100. Цена опциона варьируется от $0,01 до $1 в зависимости от рыночной вероятности. Если условие выполняется к моменту истечения, покупатель получает фиксированную выплату; если нет — опцион истекает без стоимости.

2. В чем регуляторное отличие предложения Nasdaq от платформ вроде Polymarket?

Бинарные опционы Nasdaq регулируются SEC как ценные бумаги. Платформы вроде Polymarket и Kalshi работают под контролем CFTC как Договорные рынки, предлагающие контракты на события. Юрисдикционное разделение обусловлено разными законодательными рамками: бинарные опционы подпадают под законы о ценных бумагах, а контракты на события — под регулирование CFTC как деривативы.

3. Когда, при одобрении, запустятся бинарные опционы Nasdaq?

Точные сроки не указаны. SEC должна рассмотреть предложенное изменение правил, опубликовать его для общественного обсуждения и вынести решение о одобрении или отказе. Процесс может занять несколько месяцев, в зависимости от приоритетов комиссии и возникающих вопросов или предложений по изменению.