Решение суда повышает риск приостановки торговли в Неваде для Kalshi и Polymarket
Вкратце
- Суд заявил, что Закон о товарных биржах не полностью отменяет требования законодательства штата Невада о азартных играх.
- Kalshi рассматривает возможность экстренного апелляционного обжалования, в то время как Polymarket добивается приостановки, поскольку оба дела возвращены в суд штата.
- Эти решения могут побудить другие штаты добиваться аналогичных судебных запретов, сообщили Decrypt.
Платформа предсказаний Kalshi снова сталкивается с возможностью получения судебного запрета в Неваде после того, как федеральный судья в понедельник отправил спор обратно в суд штата, предоставив регуляторам возможность потребовать injunction против регулируемой CFTC биржи. Суд установил, что требования Управления по контролю за азартными играми штата Невада «возникают в рамках законодательства штата», и что Закон о товарных биржах «не полностью отменяет» эти требования. По словам судебных документов, рассмотренных Decrypt, это означает, что у суда «отсутствует юрисдикция по предмету спора», и он вернул дело в суд штата Невада.
Рынки предсказаний, такие как Kalshi и Polymarket, ранее утверждали, что Комиссия по торговле товарами и фьючерсами (CFTC) обладает «исключительной юрисдикцией» по торговле на назначенных рынках контрактов, включая платформы для событийных контрактов. Если Невада добьется судебного запрета, Kalshi временно может быть запрещено предлагать пользователям в штате контракты на события, пока продолжается разбирательство. Суд заявил, что «прямое толкование» положения о сохранении полномочий в Законе о товарных биржах показывает, что Конгресс не намеревался «полностью вытеснить обычно применимое законодательство штата», что подрывает аргумент Kalshi о федеральной юрисдикции, согласно документам, впервые отмеченным аналитиком-юристом Дэниелом Уоллахом. «Хотя это и не стало неожиданностью, приказ о возвращении дела — всё же значительный шаг назад для Kalshi, потому что он приближает компанию к тому, чтобы её вытеснили с рынка Невады, что станет первым случаем, когда Kalshi придется прекратить предлагать контракты на события из-за судебного решения», — сообщил Уоллах Decrypt.
Это может вызвать «эффект домино» в судебных исках Kalshi против других штатов, поскольку, как только Kalshi придется «ограничить» свою деятельность в одном штате, ей станет сложнее в других случаях утверждать, что внедрение геолокационных технологий причинит «непоправимый вред» компании, добавил Уоллах. Права штатов В тот же день в параллельном решении федеральный суд также отправил дело Невады против Blockratize, материнской компании Polymarket, обратно в суд штата, отклонив аналогичные аргументы по юрисдикции. Суд отклонил попытку Polymarket перевести дело в федеральный суд, установив, что она не действует «под» CFTC, управляя регулируемой биржей и самостоятельно сертифицируя контракты. После этого Polymarket подала экстренное ходатайство о временной приостановке возвращения дела, пока готовится апелляция. Для Kalshi следующим шагом может стать экстренное обращение в Верховный суд США с просьбой о временной приостановке возвращения дела, пока Девятый окружной суд рассматривает её апелляцию, объяснил Уоллах. «Есть прецеденты, когда SCOTUS может вынести краткосрочный административный приказ о сохранении статус-кво, чтобы дать возможность окружному суду вынести решение по ходатайству о приостановке. Но без гарантии ускоренного рассмотрения со стороны Девятого округа это может быть сложно», — отметил он. Любая экстренная заявка будет направлена судье Верховного суда Елене Кагану, которая курирует Девятый округ, и она сама может принять решение или передать его полном суду, добавил он. Эти решения могут «поддержать других штатов» в судебных исках против Kalshi в суде штата и в попытках добиться injunction, чтобы заблокировать контракты на события, что уже успешно реализовано во всех рассмотренных случаях, отметил Уоллах. «Штаты вскоре могут начать чаще использовать эту стратегию», — предупредил он.
Эти судебные решения принимаются на фоне быстрого роста рынков предсказаний, общий объем торгов достиг около 63,5 миллиарда долларов в 2025 году, что примерно в четыре раза больше по сравнению с предыдущим годом, сообщает блокчейн-компания CertiK. Хотя в 2024 году было установлено, что контракты на события не являются по сути азартными играми по федеральному закону, это не означало «полного вытеснения» полномочий штатов по регулированию азартных игр, сообщили Decrypt в то время. Это различие важно, потому что оно подразумевает, что даже если контракты на события разрешены по федеральному закону о деривативах, штаты все равно могут применять свои собственные режимы, что потенциально создаст параллельные уровни регулирования, утверждает CertiK. «Если значительное число штатов пойдет по этому пути, платформам придется выбирать между созданием инфраструктуры соответствия требованиям штатов или блокировкой геолокации в ограниченных штатах. Оба варианта фрагментируют ликвидность, что напрямую подрывает основную ценность prediction markets», — говорится в заявлении компании. В прошлом месяце временно исполняющая обязанности председателя CFTC Каролина Фам заявила на панели, организованной Стэнфордским блокчейн-клубом, что напряженность между регуляторами азартных игр штатов и федеральными prediction markets поднимает конституционный вопрос о полномочиях федеральных и штатовских властей. «Я абсолютно уверена, что это дойдет до Верховного суда», — сказала она, описывая ситуацию как конфликт по 10-й поправке между надзором за деривативами и традиционным контролем штатов над азартными играми. Decrypt связался с Kalshi, Polymarket и Управлением по контролю за азартными играми штата Невада для комментариев.