Gate Research Institute: Постоянное обеспечение традиционных активов, систематизированное преимущество макроэкономических вечных контрактов Gate

Резюме

• Включение макроактивов в рамки криптовалютных деривативов становится реальностью: крипто-нативные трейдеры нуждаются в инструментах для макроэкспозиции, оцененных в стабильных монетах, с возможностью комбинирования и исполнения в более широком временном диапазоне.
• Gate продолжает развивать двухканальную стратегию: с одной стороны, через Gate TradFi (MT5 + CFD), обеспечивающую доступ к традиционным профессиональным торговым системам; с другой — через макро永续-контракты, расчетные в USDT, для немедленного хеджирования и ребалансировки внутри контрактных счетов, создавая инфраструктурный уровень внутри аккаунта.
• К середине февраля макро永续 уже охватывают пять основных категорий: акции, металлы, индексы, валюты и товары, с совокупным объемом торгов более 33 миллиардов долларов.

1. Введение

К 2026 году включение макроактивов в рамки криптовалютных деривативов становится актуальной потребностью: с одной стороны, крипто-нативные трейдеры требуют инструментов для макроэкспозиции, оцененных в стабильных монетах, с возможностью комбинирования и круглосуточного исполнения, для быстрого хеджирования и ребалансировки в условиях выходных, неожиданных новостей и межрынковых колебаний; с другой — маркетмейкеры и платформы нуждаются в более управляемых механизмах ценообразования, риск-менеджмента и настройки параметров, чтобы обеспечить стабильную и масштабируемую работу макроактивов в рамках永续-контрактов.

Gate в области макро-трейдинга не только предоставляет инструменты традиционных финансов (TradFi), но и дополнительно разделяет макро-трейдинг на два взаимодополняющих пути, закрепляя их как инфраструктуру внутри аккаунта:

• Gate TradFi (MT5 + CFD): классическая система деривативов, ориентированная на правила, структуру затрат и опыт торговли, приближенный к традиционным рынкам. К середине февраля объем торгов в этой сфере превысил 33 миллиарда долларов.
• Макро永续-контракты (расчет в USDT): крипто-родной путь в рамках永续-контрактов, позволяющий управлять макроактивами, такими как акции, металлы, индексы, валюты и товары, прямо внутри контрактных счетов, с расширением ассортимента в январе–феврале 2026 года.

Эти два подхода не являются взаимоисключающими: TradFi обеспечивает более традиционный вход, приближенный к классическим рынкам, а永续-контракты — более привычные для крипто-участников инструменты для управления рисками в более широком временном диапазоне, охватывая две ключевые аудитории и рабочие процессы.

2. Значение макро永续

Для криптовалютных трейдеров основная проблема риск-менеджмента — не получение информации, а возможность в критический момент быстро осуществить хеджирование и ребалансировку, а также низкофрикционно реализовать их внутри одного аккаунта.

Освобождение макро-трейдинга от ограничений по времени — главная причина, по которой永续-контракты выходят на передний план. Традиционные TradFi (включая MT5 + CFD) работают по фиксированным торговым сессиям и правилам закрытия рынка, что нормально для традиционных трейдеров, но для крипто-трейдеров цена макро-событий часто реагирует вне этих временных рамок, например, в выходные, при неожиданных геополитических событиях, важных заявлениях или резких изменениях рыночной настроенности. В такие моменты криптовалютный рынок зачастую реагирует первым, а традиционные рынки могут оставаться закрытыми, что затрудняет синхронное хеджирование с помощью привычных деривативов.

Поэтому “永续化” индексов, валют, товаров и металлов — по сути, одновременное выполнение трех задач:

• Превращение макроактивов в инструменты для управления рисками, доступные в любой момент: трейдеры могут открывать экспозицию, снижать чистую позицию, хеджировать портфель, не ограничиваясь рабочими часами традиционных рынков. Важно учитывать, что при закрытии внешних рынков ликвидность и ценообразование могут отличаться, что требует аккуратной настройки стоп-ордеров, уровня кредитного плеча и объема.
• Интеграция макрохеджирования в систему управления позициями в криптовалютном пространстве: многие пользователи уже привыкли управлять маржей, кредитным плечом, рисками и стратегическими средствами внутри одного аккаунта. 永续-контракты легче интегрировать в единую систему маржи и риск-менеджмента, что значительно снижает трения при открытии новых счетов или изучении новых правил, делая хеджирование и ребалансировку более естественной частью системы.
• Превращение макроактивов из “редких взглядов” в постоянные торговые инструменты: при оценке в стабильных монетах и использовании永续-контрактов, такие активы легче комбинировать для хеджирования (например, связка с BTC/ETH), мгновенно реагировать на события, а также использовать одни и те же параметры стоп-лоссов, риск-менеджмента и дисциплины управления капиталом, что делает макро-трейдинг не временной мерой, а постоянной стратегией.

При четком понимании потребностей и механизмов, масштабирование макро永续 зависит от полноты продуктовой матрицы и эффективности механизмов.

3. Продукты и механизмы

3.1 Продуктовая матрица

Для полноценной работы макро永续-контрактов важна полнота ассортимента и структура: наличие не только золота и серебра, но и индексов, основных валютных пар и промышленных металлов, отражающих макроциклы и смену рисковых настроений.

К 11 февраля Gate запустил более 70 макро永续-контрактов, расчетных в USDT, по пяти основным категориям активов:

(1) Акции: более 45 популярных контрактов на акции

(2) Металлы: более 10 контрактов на металлы, включая золото, серебро, алюминий, медь, никель, свинец

(3) Индексы: более 10 контрактов на важнейшие индексы, включая Dow Jones, Nasdaq, S&P 500, а также малые компании US2000, региональные рынки TW88 (Тайвань), AUS200 (Австралия), и индекс VIX, отражающий рыночную волатильность

(4) Валюты: 3 основные валютные пары, например EURUSD, GBPUSD

(5) Товары: 2 контракта на нефть — WTI и Brent

3.2 Ключевые механизмы

Главное отличие макроактивов и криптоактивов — наличие фиксированных торговых сессий у внешних рынков. Вопрос обработки этих сессий и ценообразования — ключевой в механизмах. Gate реализовал подход: для индексов в нерабочие часы внешних рынков активы переходят в режим “Price-Hold” — продолжают использовать последнюю актуальную котировку.

Это позволяет трейдерам управлять рисками даже во время закрытия рынков, но требует учета возможных изменений ликвидности и скачков цен, а также более аккуратного подхода к стоп-ордерам и управлению позициями. В то же время, 24/7 — не просто копирование спотовых котировок, а приоритет — обеспечить доступность инструментов для исполнения хеджей и ребалансировки внутри контракта. В случае риска, трейдер должен иметь возможность быстро реализовать хедж или изменить позицию в рамках контракта, а при закрытии внешних рынков — ценовая непрерывность и глубина могут отличаться, что требует снижения плеча, уменьшения объема или более строгого риск-менеджмента.

Кроме ценообразования, важна организация позиций: Gate поддерживает разделение на несколько слотов (секции), позволяющих одновременно держать позиции в двух направлениях (лонг и шорт) и комбинировать их в рамках одного контракта:

• В рамках одного рынка можно одновременно иметь до 4 позиций: полное плечо лонг, шорт, а также отдельные слоты для каждого направления с разными плечами.

• Можно комбинировать полное и частичное (раздельное) управление позициями, причем плечи в слотовых позициях могут быть настроены независимо.

Это делает永续-контракты более гибкими для интеграции в стратегии риск-менеджмента и портфельные системы, позволяя одновременно управлять направленными позициями и хеджами, а также контролировать риски через отдельные слоты.

3.3 Структура затрат

Пользователи контрактов в первую очередь интересуются комиссиями. Gate использует стандартную формулу:

• Комиссия = стоимость позиции × (Maker/Taker ставка)

• Maker — создает ликвидность, Taker — ее потребляет. Maker-комиссия не может быть компенсирована Points, Taker — может.

Структура комиссий — многоуровневая, зависит от VIP-статуса: для VIP0 базовые ставки — Maker 0.020%, Taker 0.050%. Можно снизить их, используя Points или повышая VIP-статус. Taker-комиссия может быть компенсирована Points по фиксированной ставке 0.075%, а при определенных условиях итоговая ставка может снижаться до 0.0225% (по данным сайта).

3.4 Основные преимущества

В отрасли часто встречаются два крайних подхода к макроактивам: либо минимальный набор для демонстрации, либо наличие активов, но без подходящей торговой инфраструктуры, стоимости и риск-менеджмента. Для полноценного функционирования макро永续-контрактов необходимо три компонента: полнота ассортимента, торговая структура и управляемость затрат и рисков. Gate в этом плане делает акцент на одновременной реализации всех трех аспектов.

• Полнота структуры: включает основные макроактивы, покрывающие ключевые сценарии и хеджирование.

От акций и индексов до валют и товаров — это позволяет системно переключаться между активами и управлять рисками, а не ограничиваться одним золотом или другим активом.

• Удобство инфраструктуры: расчет в USDT +永续-контракты максимально приближены к привычкам крипто-трейдеров.

Единая система маржи, единые правила размещения ордеров и риск-менеджмента, единая логика управления позициями — делает макро-трейдинг частью привычной системы, а не отдельной.

• Контролируемые и объяснимые издержки: использование существующей системы комиссий Gate облегчает масштабирование стратегий.

4. Типичные сценарии использования макро永续

С помощью Gate永续-контрактов можно реализовать несколько подходов, приближенных к привычкам пользователей (не являющихся инвестиционной рекомендацией):

4.1 Хеджирование портфеля: управление рисками через индексы и волатильность

• В фазе риска: шорт по индексам + лонг по волатильности (VIX/BVIX/EVIX) — для системного хеджирования риска.
• При росте волатильности без ясной направленности: использование волатильных контрактов для “страховки”, с учетом кредитного плеча и ликвидности.

4.2 Влияние неожиданных событий в выходные

При возникновении крупных событий в выходные, когда традиционные фьючерсы недоступны,永续-контракты предоставляют канал для экстренного хеджирования, но с учетом Price-Hold и изменений ликвидности — как инструмент риск-менеджмента, а не для высокочастотных сделок.

4.3 Региональные переключения

Использование региональных индексов (AUS200, TW88, HKD) позволяет не только открывать экспозицию по отдельным рынкам, но и реализовывать региональные ротации, смену рисковых настроений и корреляционные стратегии с криптоактивами.

5. Итог: системное сочетание двух каналов

В индустрии есть попытки торговать макроактивами, но большинство платформ либо работают по традиционному графику (24/5 + выходные), либо добавляют новые активы по отдельности.

Преимущество Gate — системное сочетание: создание инфраструктуры внутри аккаунта, объединяющей классические системы (MT5 + CFD) и永续-контракты, с прозрачной структурой комиссий и затрат, что превращает макро-трейдинг в долгосрочный модуль системы. Также Gate предлагает проекты для маркетмейкеров и стимулы по комиссиям, чтобы обеспечить долгосрочную ликвидность. Некоторые макро-контракты также интегрированы с Gate Perp DEX, что демонстрирует расширение инструментов на блокчейн-платформы.

Отказ от ответственности
Инвестиции в криптовалюты связаны с высоким риском. Перед принятием решений рекомендуется провести самостоятельное исследование и полностью понять характер приобретаемых активов и продуктов. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиций.