Рэй Далио предпочитает золото биткоину в качестве средства сбережения, ссылаясь на риски конфиденциальности и квантовых вычислений

Миллиардер-инвестор Рэй Далио заявил во время появления на подкасте All-In 3 марта 2026 года, что он считает золото превосходящим Биткойн как актив-убежище, аргументируя тем, что у Биткойна отсутствует поддержка центральных банков, есть ограничения по приватности и он может быть уязвим к угрозам квантовых вычислений.

Далио подчеркнул, что «есть только одно золото», охарактеризовав его как «самую устоявшуюся валюту» и второй по величине резервный актив, который держат центральные банки по всему миру. Эти комментарии прозвучали на фоне того, что золото с октября 2025 года выросло более чем на 30%, достигнув примерно $5 160 за унцию, в то время как Биткойн снизился более чем на 45% от своего пика и приблизился к $68 420, после того как оба актива разошлись после того, как в течение большей части 2025 года торговались вместе.

Далио отвергает Биткойн как альтернативу цифровому золоту

Далио отверг предположение, что Биткойн может функционировать как цифровой аналог золота, сказав ведущим подкаста, что золото — это не просто драгоценный металл, подверженный спекуляциям, а самая устоявшаяся форма денег в истории человечества. Он отметил, что центральные банки держат золото как второй по величине резервный актив после доллара США, и он не видит, чтобы Биткойн когда-либо занимал такую позицию.

«Центральные банки не захотят покупать Биткойн и держать его», — заявил Далио, задаваясь вопросом, почему суверенные институты выбрали бы накапливать криптовалюту вместо традиционных резервных активов. Он охарактеризовал золото как принципиально отличное от активов, торгующихся в основном для спекулятивных целей.

Инвестор признал, что у Биткойна есть некоторые характеристики твердого денег, но отметил его постоянную корреляцию с технологическими акциями. «С точки зрения владения, предложение и спрос могут быть затронуты, если кто-то окажется в затруднительном положении и вынужден будет продать что-то другое, что у него есть», — сказал Далио, подчеркнув риск вынужденных ликвидаций во время рыночных стрессов.

Проблемы приватности и квантовых вычислений

Далио поднял два конкретных технологических вопроса о долгосрочной жизнеспособности Биткойна. Первый связан с приватностью транзакций: он отметил, что публичный реестр Биткойна позволяет отслеживать транзакции и потенциально контролировать их правительствами или другими участниками. «Биткойн не имеет приватных транзакций, которые можно было бы отслеживать и, возможно, косвенно, контролировать», — сказал он.

Второй вопрос касается новых технологических угроз, особенно квантовых вычислений. Далио предупредил, что прогресс в области квантовых вычислений может в конечном итоге создать проблемы безопасности для сети Биткойна, что потенциально подорвет его ценностное предложение как долгосрочного хранилища стоимости.

Эти технологические опасения усиливают его более широкое скептическое отношение к способности Биткойна выполнять ту же функцию сохранения богатства, что и золото, в периоды экономического беспорядка.

Производительность золота и контекст распределения портфеля

Комментарии Далио последовали за значительным расхождением в динамике золота и Биткойна с октября 2025 года. В то время как оба актива росли большую часть 2025 года на фоне опасений по поводу уровня долга в США и девальвации валюты, они разошлись после краха криптовалютного рынка в октябре, который уничтожил примерно $20 миллиардов заемных позиций.

С момента пика в октябре Биткойн упал более чем на 45% от своего рекордного уровня в $126 000 и достиг текущих уровней около $68 420. Золото продолжило рост, увеличившись более чем на 30% за тот же период и торгуясь выше $5 160 за унцию, а недавние прибавки ускорились из-за конфликта на Ближнем Востоке.

В июле 2025 года Далио рекомендовал выделять 5–15% портфеля в золото или Биткойн в качестве защиты от долговых проблем США и девальвации валюты. Последующее расхождение в динамике подтвердило его предпочтение золоту в текущих условиях, согласно его недавним заявлениям.

Разрушение мирового порядка и защита богатства

Далио неоднократно предупреждал инвесторов, что существующий глобальный порядок рушится, требуя фундаментального переосмысления стратегий защиты богатства. В феврале 2026 года он заявил, что «мировой порядок», возглавляемый США, завершился, и растущие геополитические конфликты и экономический хаос требуют нового фокуса на хранение стоимости.

Он давно считает, что золото — это лучший инструмент для сохранения богатства, когда валюты падают и кредитные системы разрушаются, а долговые активы становятся все более уязвимыми в периоды неопределенности. В его оценке, корреляция Биткойна с рисковыми активами и его технологическая уязвимость делают его менее подходящим для этой функции.

FAQ: Рэй Далио о золоте и Биткойне

Почему Рэй Далио предпочитает золото Биткойну как актив-убежище?

Далио утверждает, что золото — это «самая устоявшаяся валюта» в истории человечества и занимает второе по величине место среди резервных активов центральных банков. Он указывает на отсутствие поддержки Биткойна со стороны центральных банков, ограничения по приватности из-за его публичного реестра, возможную уязвимость к квантовым вычислениям и постоянную корреляцию с технологическими акциями как причины, по которым он не может служить цифровым золотом.

Какие конкретные риски выделяет Далио для Биткойна?

Далио выделяет три основные опасности: приватность транзакций, поскольку публичный блокчейн позволяет отслеживать и потенциально контролировать транзакции правительствами; технологическую уязвимость, особенно из-за прогресса в квантовых вычислениях, который может угрожать безопасности сети; и корреляцию с рисковыми активами, что означает, что Биткойн может продаваться во время общего рыночного стресса, а не служить надежным хранилищем стоимости.

Как с момента рекомендации Далио в июле 2025 года изменились показатели золота и Биткойна?

С момента рекомендации Далио в июле 2025 года о выделении 5–15% в золото или Биткойн, два актива значительно разошлись. Золото выросло более чем на 30%, достигнув примерно $5 160 за унцию, тогда как Биткойн снизился более чем на 45% от своего октябрьского пика до около $68 420, причем замедление произошло после криптовалютного краха в октябре.