a16z Crypto нацелена на $2 миллиардов долларов для пятого фонда на фоне спада в блокчейне, что свидетельствует о долгосрочной приверженности

Инвестиционное подразделение блокчейн-инвестиций Andreessen Horowitz, a16z crypto, в настоящее время привлекает свой пятый фонд с целевым объемом примерно 2 миллиарда долларов, сообщили источники, знакомые с конфиденциальным процессом сбора средств.

Компания планирует завершить сбор средств к середине 2026 года, что означает возвращение к привлечению капитала несмотря на общий спад на рынке криптовалют. Хотя новый фонд значительно меньше четвертого фонда объемом 4,5 миллиарда долларов, привлеченного в 2022 году, он отражает стратегический сдвиг в сторону более коротких циклов привлечения капитала для быстрого реагирования на быстро меняющиеся тренды в криптоиндустрии, при этом весь капитал предназначен исключительно для инвестиций в блокчейн.

Стратегия привлечения средств и рыночный контекст

a16z crypto, руководимый опытным инвестором и предпринимателем Крисом Диксоном, запустил свой первый фонд объемом 300 миллионов долларов в 2018 году после блокчейн-бумa предыдущего года, который поднял биткоин до 20 000 долларов. Каждый последующий фонд становился все больше, достигнув в 2022 году 4,5 миллиарда долларов, и остается активно используемым. Цель пятого фонда в 2 миллиарда долларов составляет менее половины этого объема, что отражает текущие рыночные условия.

Источник, знакомый с ситуацией, отметил, что a16z crypto планирует внедрять более короткие циклы привлечения средств, чтобы лучше использовать возможности, возникающие из-за быстрых изменений в трендах индустрии криптовалют. Предыдущие фонды собирались за один-два года. Эта инициатива по сбору средств происходит на фоне спада рынка криптовалют, несмотря на недавние росты: биткоин снизился почти на 50% с рекордного уровня в октябре, а публичные криптокомпании испытывают значительные падения акций.

Тем не менее, индустрия работает в наиболее благоприятной за 17 лет регуляторной среде в Вашингтоне, что создает благоприятный фон для долгосрочных инвестиций.

Инвестиционная философия и развитие портфеля

a16z crypto поддержала множество успешных проектов, включая криптофинансовую компанию Anchorage, платформу предсказаний Kalshi и децентрализованную биржу Uniswap. Инвестиционная философия компании, изложенная Диксоном в его книге 2024 года “Read Write Own”, пропагандирует подход “Web3”, при котором блокчейны создают децентрализованные версии интернет-приложений — от социальных сетей до кредитных протоколов.

Несмотря на некоторые громкие проблемы, включая проект Farcaster — децентрализованный аналог Twitter, — который после продажи инфраструктуры другой компании полностью выплатил инвесторам 180 миллионов долларов, компания остается приверженной своей основной гипотезе. Диксон недавно признал в X, что блокчейн вошел в свою “финансовую эпоху”, но отверг утверждения о том, что его философия “read write own” потерпела неудачу. “Финансы не отделены от более широкой гипотезы; они — ее часть”, — написал Диксон. “Это основа и испытательная площадка для всего остального.”

Общий ландшафт крипто-рисковых инвестиций показывает признаки стратегического расхождения. Paradigm, основанная бывшими сотрудниками Sequoia и Coinbase, якобы собирает до 1,5 миллиарда долларов для нового фонда, расширяющегося в области ИИ и робототехники, в то время как соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани недавно ушел, чтобы сосредоточиться на других технологических секторах.

Недавняя активность по сделкам и области фокуса

Несмотря на рыночные трудности, a16z crypto продолжает активно заключать сделки. Недавние инвестиции включают Babylon — децентрализованный протокол, помогающий пользователям заложить биткоины; Kairos — инструмент для интеграции предсказательных рынков на разных платформах; и инвестицию в 50 миллионов долларов в протокол стейкинга Solana Jito.

Криптоиндустрия в основном сместилась в сторону чисто финансовых проектов, сосредоточенных на стейблкоинах и токенизации, или предлагает блокчейн-обернутые версии традиционных финансовых активов. Согласно источнику, знакомому с привлечением средств, пятый фонд a16z crypto будет сохранять исключительный фокус на инвестициях в блокчейн, что позволит компании воспользоваться этими изменяющимися рыночными условиями и придерживаться долгосрочной инвестиционной стратегии.

FAQ: Фонд a16z Crypto V

Почему a16z crypto привлекает меньший фонд, чем его предыдущий объемом 4,5 миллиарда долларов?

Цель в 2 миллиарда долларов отражает текущие рыночные условия после спада на рынке криптовалют, а также позволяет реализовать более короткие циклы привлечения капитала для быстрого реагирования на быстро меняющиеся тренды индустрии. Предыдущие фонды собирались за один-два года, и такой подход дает большую гибкость в реагировании на новые возможности.

Какие инвестиции недавно совершила a16z crypto?

Недавние инвестиции включают Babylon — протокол залога биткоинов; Kairos — инструмент интеграции предсказательных рынков; и 50 миллионов долларов в протокол стейкинга Solana Jito. В портфеле компании также есть такие успешные проекты, как Anchorage, Kalshi и Uniswap.

Как инвестиционная философия Криса Диксона применима к текущему рынку?

Диксон признал, что блокчейн вошел в свою “финансовую эпоху”, но утверждает, что финансы — часть более широкой гипотезы “read write own”, а не отдельная сфера. Долгосрочный взгляд компании, основанный на горизонтах более десятилетия, остается неизменным несмотря на рыночную волатильность, позиционируя блокчейн как фундаментальную инфраструктуру интернета, требующую терпеливого капитала.