Выручка Ajaib резко выросла на 152% на фоне бумa торговли в Индонезии

Финтех-платформа для инвестиций Ajaib из Индонезии сообщила о росте выручки на 152% до 474 млрд индонезийских рупий (22 млн долларов США) в 2025 году, согласно её аудированной финансовой отчётности. Показатель отражает волну импульса в розничной торговле: индекс Джакарты Jakarta Composite Index (IHSG) вырос на 22,1%, а число инвесторов — на 36% в годовом исчислении. Чистая прибыль компании также увеличилась на 38% до 1,4 млн долларов США за тот же период. Платформа обеспечила общий объём стоимости транзакций на сумму 13,4 млрд долларов США в 2025 году — на 131% больше по сравнению с прошлым годом, что отражает взрывной рост на индонезийском рынке капитала.

Рыночные драйверы и рост числа инвесторов

В прошлом году рынок капитала Индонезии показал впечатляющие результаты, чему способствовали несколько ключевых событий. В сентябре 2025 года назначение Пурбая Юдхи Садевы на должность нового министра финансов страны внушило рынку оптимизм. Его меры, например вливание ликвидности в размере 200 трлн индонезийских рупий (11 млрд долларов США) в госбанки для стимулирования кредитования, получили позитивный отклик у населения. По словам Наилул Худы, директора по цифровой экономике Центра экономических и правовых исследований (Celios), это нашло отражение в росте значений транзакций, зафиксированных инвестиционными платформами в октябре — тренд продолжился и в последующие месяцы.

В прошлом году IHSG был крайне волатильным: на рынке случались резкие падения на фоне тарифов президента США Дональда Трампа, но были и периоды, когда индекс отыгрывал назад. «Эта волатильность запустила FOMO-торговлю: многие начинали инвестировать, когда цены шли вниз», — объяснил Худа.

Также несколько первичных публичных размещений помогли нарастить объёмы сделок на рынке капитала в прошлом году, включая Chandra Daya Investasi (инфраструктурная инвестиционная компания, принадлежащая группе, контролируемой индонезийским бизнес-магнатом Праджого Пангесту), Fore Coffee, Superbank, криптобиржу Coin и компанию по производству конфет Yupi.

Основатели Ajaib Андерсон Сумарли (слева) и Яда Пияжомкван / Фото: Ajaib

Базa пользователей и расширение продукта

В марте Ajaib заявила, что её пользовательская база превысила 7 млн человек: большинство приходится на продуктивную возрастную группу от 25 до 40 лет. Майкл Лим, вице-президент по дизайну продукта и брендовому опыту компании, рассказал местным СМИ Kontan, что большинство пользователей — это держатели инвестиционных счетов впервые. Ajaib предлагает инвестиции в акции, взаимные фонды и облигации, а также криптоторговлю. Объёмы транзакций на крипторынке в Индонезии снизились на 25,9% в прошлом году, но число криптоинвесторов при этом выросло на 19%.

Рост объёмов торгов и активности пользователей для Ajaib в прошлом году отражается в показателях дебиторской задолженности клиентов и расчётной дебиторской задолженности компании: они увеличились в 3,5 раза и в 2,7 раза соответственно в годовом исчислении.

Конкурентная среда

Ajaib — не единственное инвестиционное приложение, которое выигрывает от бума розничной торговли. Конкурент Stockbit зафиксировал рост стоимости транзакций на 413% до 34 млрд долларов США в 2025 году, превысив объём транзакций Ajaib. Stockbit также опубликовал более сильные показатели прибыльности: выручка выросла на 395% до 34 млн долларов США, а чистая прибыль взлетела на 775% до 13,9 млн долларов США. В 2025 году чистая маржа Ajaib составила 5,3%, тогда как у Stockbit — заметно выше, 40,8%. Эти показатели транзакций для обеих компаний охватывают только сделки с акциями и не включают криптотранзакции.

По словам Худы из Celios, платформы с более широким набором продуктов будут иметь преимущество по мере усиления конкуренции между локальными и международными игроками. У Ajaib есть конкурентное преимущество за счёт торговли акциями США, которая не поддерживается конкурентами вроде Stockbit. «Вопрос в том, сколько фондовых рынков новый участник сможет предоставить доступ к ним», — отметил Худа, имея в виду международных новичков вроде Robinhood: в декабре компания сообщила, что приобрела местного брокера и лицензированную криптоторговую фирму, и планирует запустить услуги в Индонезии.

Фото: Ajaib

Операционные расходы и стратегия расходов

На фоне волны программ по повышению эффективности и мер по сокращению затрат, которые затронули многие техкомпании, Ajaib выбрала другой подход. Операционные расходы фирмы в 2025 году выросли по сравнению с 2024 годом: они подскочили до 18,9 млн долларов США, то есть на 171% в годовом исчислении. Главным драйвером стали общехозяйственные и административные расходы: они увеличились на 232% до 15 млн долларов США. Расходы на рекламу и продвижение выросли более чем в 3 раза, при этом расходы на персонал оставались относительно стабильными — на уровне 1,6 млн долларов США.

Худа из Celios отмечает, что для платформ вроде Ajaib, ориентированных на розничных клиентов, расходы на маркетинг «неизбежны» и будут «оставаться постоянной опорой». Это связано с тем, что у многих пользователей в Индонезии уровень цифровой грамотности всё ещё относительно низкий, поэтому рекламные стимулы необходимы, чтобы поддерживать интерес.

Финансирование и денежная позиция

Согласно финансовой отчётности, в прошлом году Ajaib получила вливание капитала в размере 75 млрд индонезийских рупий (4,3 млн долларов США). Однако нет информации о том, откуда поступило финансирование. Несмотря на рост расходов компании, чистый денежный отток от операционной деятельности сменился с отрицательного на 4,9 млн долларов США в 2025 году — это было вызвано ростом комиссий брокера и процентных доходов. Денежные средства на банковских счетах увеличились до 19,6 млн долларов США по итогам 2025 года по сравнению с 4,4 млн долларов США на конец 2024 года.

Валюта пересчитана с индонезийских рупий в доллары США: 1 доллар США = 17 426 рупий.