Биткоин стабилизируется, альткоины растут в ралли на поддержке ликвидности

Криптовалютный рынок начал восстановление в понедельник: биткоин BTC$67,333.70 вырос на 2,1% с полуночи по UTC, а эфир (ETH) прибавил 3,1%. Более сильный рост наблюдался на рынке альткоинов: такие токены, как chiliz (CHZ), FET$0.2420 и optimism OP$0.1077, показали рост более чем на 6%.

Несмотря на улучшение настроений, инвесторы оставались настороженными, поскольку конфликт с Ираном вступил в пятую неделю. Хотя Пакистан заявил о готовности принять у себя «значимые» мирные переговоры, рынки пока не верят в это. Brent вырос до $108 за баррель за прошедшие выходные, сигнализируя о глубоком скепсисе относительно близости урегулирования. До начала боевых действий он торговался в районе низких $70.

Фьючерсы на фондовые индексы США отреагировали позитивно на комментарии Пакистана: фьючерсы на Nasdaq 100 и фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,25% каждый, а индекс доллара (DXY) практически не изменился — 100,2 пункта.

Криптовалютный рынок по-прежнему находится в медвежьем тренде на более старших таймфреймах, что подтверждается серией более низких максимумов и более низких минимумов, начавшейся еще в октябре. Биткоин с начала февраля остается в том же торговом диапазоне, не сумев пробить вверх $75,000 или вниз $62,800.

Позиционирование на деривативах

• Рост открытого интереса по фьючерсам на биткоин (OI) остановился с момента достижения почти двухмесячного максимума — 748,65 BTC в субботу. Почти нулевые ставки бессрочного финансирования и отрицательная 24-часовая кумулятивная дельта объема (CVD) указывают на медвежий уклон, в пользу коротких позиций.
• OI по BTC снизился заметно во время отскока цены на споте после минимума азиатской сессии примерно около $65,000. Это показывает, что ралли в основном обусловлено движением на спотовом рынке и пока не получило поддержки со стороны маржинальных трейдеров.
• На Bittfinex количество лонгов BTC/USD достигло максимума с ноября 2023 года. Исторически это является контриндикатором, совпадающим с распродажами.
• OI по большинству основных токенов, включая XRP, ETH, DOGE и SOL, в течение 24 часов в основном держался на ровном уровне.
• AVAX и LTC выделяются двузначными процентными приростами в OI по фьючерсам — это признак притока капитала. Однако большая часть этих притоков, похоже, связана с медвежьими ставками, что подтверждается их отрицательными CVD.
• Индекс подразумеваемой волатильности по биткоину за 30 дней снова под давлением: он падает до почти 55% после того, как на выходных достигал 58%. В целом индекс продолжает указывать на рыночное спокойствие, несмотря на турбулентность в традиционных рынках, вызванную войной в Иране. Индекс волатильности по эфиру говорит о том же.
• На Deribit путы по BTC и ETH продолжают стоить дороже, чем коллы, на всех таймфреймах — признак сохраняющихся опасений по поводу нисходящего движения. Дилерская гамма в основном отрицательная в диапазоне $65,000–$70,000, что означает: дилеры могут покупать на низах и продавать на высоких, потенциально удерживая цены в пределах диапазона.

Разговоры о токенах

• Индекс CoinDesk Memecoin (CDMEME) и DeFi Select Index (DFX) стали двумя лучшими бенчмарками в понедельник: рост составил 2,8% и 2,2% соответственно, а доминирующий по биткоину CoinDesk 20 (CD20) прибавил 1,5%.
• Воспринимаемая сила рынка альткоинов объясняется отсутствием ликвидности на рынке в целом. Когда цены рухнули в пятницу, объем предложения на биржах оказался больше спроса. Это отправило несколько активов далеко в зону «перепроданности», поскольку движение было преувеличено, что привело к сегодняшнему ралли облегчения.
• Этот дефицит ликвидности преследует рынок криптовалют с октября: тогда событие ликвидаций на $19 миллиардов разрушило структуру рынка, оставив нескольких трейдеров и маркет-мейкеров в подвешенном состоянии.
• Чтобы разорвать этот цикл, биткоин — якорь рынка — должен снова торговаться выше $80,000 и закрепляться, что означало бы, что рост мог бы перейти в более спекулятивный рынок альткоинов, чтобы сформировать макроуровни поддержки.