Крипто-сентимент достигает трехмесячного максимума; Bitcoin удерживает $77K на фоне спекулятивных рисков

Индекс страха и жадности на рынке криптовалют поднялся до своего самого высокого уровня с 18 января: за последние 24 часа он достиг 46, согласно данным Alternative.me. Это означает скачок на 14 пунктов по сравнению с предыдущим днем и фиксирует самое крупное однодневное увеличение, зарегистрированное на данный момент в этом году, указывая на заметное изменение рыночных настроений, несмотря на то, что индекс по-прежнему находится в зоне «страха».

Восстановление настроений и притоки капитала

Текущее восстановление отражает постепенное наращивание, а не резкий сдвиг. Восходящий тренд начался примерно 13 апреля, когда индекс опустился до 12 — одного из самых слабых уровней в этом году, — а затем, в течение последующих недель, неуклонно улучшался. Резкие повышения такого рода обычно указывают на рост социальной вовлеченности и возобновление внимания к криптоактивам, однако с середины января настроения так и не смогли выйти за пределы диапазона страха.

Источник: Alternative.me

Этот сдвиг в настроениях совпал со спокойным, но устойчивым возвращением капитала на рынок. С 13 апреля общая капитализация рынка криптовалют увеличилась на $193.13 млрд, поднявшись на 8.13% до $2.58 трлн — уровня, который ранее действовал как зона сопротивления. Потоки в продукты для криптоинвестиций дополнительно поддерживают эту тенденцию. Недавние данные показывают, что суммарные биржевые продукты по криптовалютам привлекли $1.4 млрд притоков — самый высокий показатель за неделю с января; это продолжает серию из трех недель положительных потоков, в основном обусловленную инвесторами из США.

Макро-факторы восстановления

Ключевую роль в этом улучшении сыграли макроусловия. Ослабление геополитической напряженности между США и Ираном после прекращения огня, при котором не последовало немедленной эскалации, помогло стабилизировать более общий риск-настрой. Это поощрило возобновление распределения капитала институциональными инвесторами, особенно в США, наряду с участием со стороны корпораций и розничных инвесторов.

Спекулятивное позиционирование и риски снижения

Сохраняются лежащие в основе риски, особенно когда данные on-chain указывают на то, что рынок все больше движим спекулятивной активностью, прежде всего в торговле Bitcoin около $77,000. Спрос на деривативных рынках резко вырос относительно спотовой активности: бессрочные фьючерсы ведут текущий импульс. Такое расхождение напоминает условия, наблюдавшиеся в начале января, когда Bitcoin приближался к $98,000, прежде чем столкнулся с резкой коррекцией.

Подобная конфигурация повышает вероятность повторения паттерна, при котором фиксация прибыли на маржинальных рынках перетекает в более широкое давление продаж. Ранние признаки этой динамики уже видны: данные по спотовым netflow показывают $263 миллиона в реализованных продажах за прошедшие сутки.

Источник: CoinGlass

Позиции рыночных аналитиков

Осторожность со стороны рыночных аналитиков подкрепляет эту точку зрения. Жоао Уэдсон из Alphractal утверждает, что более широкая рыночная структура пока не подтвердила переход к устойчивой бычьей фазе. «Этот медвежий рынок может продлиться еще немного дольше. Как минимум еще пять–шесть месяцев — это то, во что я верю», — сказал он. Его прогноз опирается на взаимосвязь между реализованными ценами долгосрочных и краткосрочных держателей. Исторически подтвержденному бычьему циклу предшествовало пересечение этих метрик — условие, которое пока еще не материализовалось на текущем рынке.

Тем не менее не все участники рынка разделяют эту осторожную позицию. Том Ли, председатель Bitmine, считает, что рынок криптовалют может приближаться к завершению того, что он называет «мини-крипто-зимой». В последнее время компания увеличила свою экспозицию к Ethereum до 4.12% после своей последней покупки, что отражает растущую уверенность в восстановлении в ближайшей перспективе. Согласно прогнозу Bitmine, рынок может входить в фазу облегчения: компания позиционируется заранее за счет продолжительного накопления.