Goldman Sachs сохраняет осторожную позицию по акциям на фоне бума ИИ

Команда Goldman Sachs по фиксированным доходам, валютам и сырьевым товарам (FICC) вернулась к оценке «семь из десяти» на рынке внутренних акций, сообщал Аншул Сехгал, глобальный сопредседатель команды. Сехгал заявил в недавнем интервью, что команда повысила свою позицию по акциям до «девяти из десяти» после привлекательных оценок, но откатилась после недавнего рыночного отскока.

Стратегия позиционирования по акциям

Сехгал объяснил логику осторожного подхода Goldman: «Мы действительно хотим поймать волну. Мы считаем, что есть большой вопросительный знак, насколько далеко пойдёт рынок внутренних акций. Вспомните: как и эти семь компаний, или в целом американские техкомпании, действительно имеют монополию в свободном мире на эти технологии. И они будут применяться очень широко — не только в Соединённых Штатах, но и во всём мире. И у них есть потенциал по-настоящему изменить то, как устроена жизнь. Поэтому мы хотим быть в этих инвестициях. Но мы откатились к «семи из десяти» в ожидании более удачных точек входа, чтобы снова повысить ставку».

По словам Сехгала, команда Goldman планирует торговать этой акционной тематикой, наращивая позицию, когда оценки станут более привлекательными, а не направляя капитал на текущих уровнях.

Разбивка по секторам

Goldman перераспределил доли между несколькими секторами. Текущая позиция команды составляет:

• Технологии: 7 из 10
• Энергетика: 3 из 10
• Оборона: 2 из 10
• Фиксированный доход: 0 из 10

Сехгал отметил, что фиксированный доход не имеет траектории роста, необходимой для стратегии Goldman: «Они не заинтересованы в облигациях из-за отсутствия траектории роста».

Энергетика и оборона как вторичные темы

Сехгал заявил, что команда перевела часть своего «избытка» техничеких размещений в энергетический и оборонный секторы. «Энергетическая безопасность — это очень важно. Поэтому мы за энергетику. Вот где мы и повернули часть нашего избытка, который был размещён в технологиях. Мы считаем, что энергетическая безопасность — и из-за ИИ, и из-за геополитики — станет доминирующей темой. Аналогично с обороной».

При этом Сехгал подчеркнул, что ни энергетика, ни оборона не дают возможностей, сопоставимых с искусственным интеллектом. «Ничто из этого не изменится в принципе. Ни одна из этих возможностей не так захватывающа, как ИИ. ИИ — это история целого поколения. Это сделки. Поэтому мы перераспределили часть наших долей именно таким образом».