25 апреля 2026 года Иран вновь усилил меры по контролю за управлением Ормузским проливом. Как сообщает иранское информагентство Mehr, иранский депутат Исламского меджлиса Бехнам Сайеди публично заявил, что Иран сформировал комплексный план: во всех письмах и коммерческих документах признается только название «Персидский залив», и не принимаются никакие иные наименования; суда и военные корабли, осуществляющие навигацию в регионе, должны получить разрешение Ирана; суверенитет над проливом полностью будет находиться в руках Ирана. Кроме того, судам, которые были определены как враждебные страны, будет запрещено проходить; израильским судам проход категорически запрещен; суда, имеющие разрешение на проход, должны уплатить соответствующие сборы, причем приоритетом является оплата в риалах.
Тем временем представители официального Пакистана заявляют, что Иран во время второго раунда переговоров занял более жесткую позицию, чем в первом раунде, подчеркнув, что любые предложения по прекращению войны должны выполняться в соответствии с условиями Ирана, а не условиями, выдвинутыми президентом США Дональдом Трампом. В тот же день глава МИД Турции Хакан Фидан заявил, что после того, как Соединенные Штаты и Иран, возможно, достигнут мирного соглашения, Турция может рассмотреть участие в разминировании Ормузского пролива и будет рассматривать это как гуманитарную обязанность.
На фоне этой серии последних событий рынок естественным образом задал новый вопрос: изменился ли характер колебаний котировок криптовалют, золота и нефти в двойном контексте жесткой позиции Ирана и продолжающегося давления со стороны США? Как инвесторам распознать новые закономерности в этом процессе?
Консолидация золота на высоком уровне
По состоянию на 25 апреля фьючерсы на золото COMEX закрылись на уровне 4,725.4 доллара США за унцию, спотовое золото составило 4,709.5 доллара США за унцию, а кумулятивное падение за неделю — примерно 2%. Важным новым изменением является то, что реакция золота на ситуацию вокруг Ирана смещается с режима «внезапное событие — резкий рост» на режим «консолидация на высоком уровне + чувствительность к новостному фону».
Ключевая логика заключается в том, что рынок одновременно принял два взаимоисключающих факта: с одной стороны, системный риск Ормузского пролива (блокировка, плата за проход, исключение судов враждебных стран) обеспечивает твердую базу для цены золота выше 4,700 долларов США; с другой стороны, нефть продолжает расти (недельный рост Brent составил 15.5%), что поддерживает ожидания повышения ставок и усиливает индекс доллара, оказывая краткосрочное давление на золото. Такая картина «двойной силы» по длинным и коротким позициям означает, что золото вошло в новый диапазон волатильности — любые новые новости по переговорам между США и Ираном (например, следующий раунд встреч, который пройдет в Пакистане после 25 апреля) могут привести к дневной амплитуде более 2%.
Волатильность нефти усиливается
Нефтяной рынок на этой неделе показал самое резкое изменение тренда. По состоянию на 25 апреля данные с платформы Gate по последним котировкам показывают, что американская нефть стоит 98 долларов, недельный рост 13%; Brent — 106.5 доллара, недельный рост 15.5%.
Вопрос, на который стоит обратить внимание, — повторится ли исторический сценарий прорыва по ценам на нефть. Ранее модель Citigroup показывала, что если проход через Ормузский пролив будет затруднен в течение месяца, цена нефти может подняться до 110 долларов за баррель; если это продлится два месяца, глобальный дефицит поставок достигнет примерно 1.7 млрд баррелей, а цена нефти может быть направлена к 130 долларам за баррель. При этом условия, добавленные в предложении Ирана — например, «приоритет оплаты платы за проход в риалах», «исключение судов враждебных стран» — по сути повышают политическую стоимость и неопределенность прохождения пролива. Рынок постепенно переваривает логику ценообразования «хронической потери», а не одномоментного шока, в результате чего нефть демонстрирует «ступенчатый рост» — после каждой эскалации дипломатического противостояния ценовой центр тяжести поднимается на более высокий уровень навсегда.
Кроме того, возможное участие Турции в разминировании добавляет новую переменную для будущего развития событий. Фидан четко заявил, что если многонациональная коалиция станет стороной конфликта, Турция пересмотрит свою позицию. Это означает, что число участников в споре на стороне поставок энергии увеличивается, и в краткосрочной перспективе волатильность вряд ли быстро пойдет вниз.
Биткоин удерживает 77,000 долларов США
По состоянию на 25 апреля цена биткоина колебалась в диапазоне 77,500 – 77,700 долларов США, а общая капитализация глобального рынка криптовалют стабилизировалась на уровне 2.59 трлн долларов США. Ключевой новый вопрос заключается в том, превращается ли биткоин на фоне долгосрочного характера геополитических рисков из «рискового высоковолатильного актива» в роль «цифрового золота»?
По данным текущей недели падение биткоина (около 1.2%) оказалось значительно меньше, чем падение золота (2%) и энергетического сектора в США, и даже проявило определенную устойчивость. Это отличается от прежнего правила, когда в ходе геополитических конфликтов биткоин следовал за крахом риск-активов. Рынок начал обсуждать новую парадигму: когда такие ключевые энергетические коридоры, как Ормузский пролив, становятся все более политизированными, одновременно растут инфляционные ожидания в фиатной системе и риск введения контроля за капиталом, а лимит в 21 миллион 10? миллионов? (20.1) биткоинов и безграничный по национальным границам характер обращения, напротив, превращаются в вариант убежища, который не зависит от конкретной территории. Конечно, этот сдвиг еще нужно подтвердить дополнительными данными, но на платформе Gate арбитражные возможности между золотыми USDT-маржинальными фьючерсами, фьючерсами на нефть и криптоактивами уже заметно увеличились.
FAQ
Q1: Что именно подпадает под формулировку «суда враждебных стран не допускаются к проходу» в последнем плане Ирана?
A1: Согласно заявлениям иранского депутата Сайеди, список враждебных стран определяется высшим органом по национальной безопасности Ирана или Генштабом вооруженных сил. Из того, что прямо упоминается в публичной информации, однозначно указаны только «израильские суда, которым категорически запрещен проход». Другие страны, которые потенциально могут быть отнесены к враждебным, официально пока не объявлены, но рынок в целом следит за последующими реакциями США и их союзников.
Q2: Если блокировка Ормузского пролива сохранится, пробьет ли цена биткоина отметку 80,000 долларов США?
A2: По историческим данным цена биткоина зависит от множества факторов, и геополитика является лишь одним из них. Но если блокировка приведет к тому, что мировые цены на энергоносители останутся высокими, а затем усилятся инфляционные ожидания по фиатной системе и ужесточится контроль капитала, то нарратив о биткоине как о «тихой гавани» может получить большее признание со стороны средств.
Q3: Как обычные инвесторы торгуют золотом и фьючерсами на нефть на Gate?
A3: Платформа Gate предлагает золотые фьючерсы с маржой в USDT (код: XAUUSDT) и фьючерсы на серебро (XAGUSDT), а также контракты на разницу по WTI и Brent. Пользователю нужно лишь зарегистрировать учетную запись Gate и пройти проверку личности, затем в разделе «Contract Trading» найти соответствующие торговые пары и выбрать плечо 1 – 100 раз для торговли в обе стороны — long и short. Пожалуйста, обратите внимание: торговля фьючерсами сопряжена с высоким риском; рекомендуется сначала полностью понять механизм маржи, а затем участвовать.
Q4: Когда состоится следующий раунд переговоров между США и Ираном? Как это повлияет на котировки?
A4: Согласно имеющейся информации, стороны США и Ирана ожидают провести второй раунд переговоров в конце апреля — начале мая в Пакистане. Министр иностранных дел Ирана Арагчи прибыл в Исламабад, но на данный момент нет утвержденного графика прямых встреч. Если переговоры дадут сигналы о смягчении, нефть может испытать краткосрочный откат, а золото и биткоин — одновременно оказаться под давлением; если переговоры сорвутся (Иран будет настаивать на выполнении по собственным условиям), нефть может получить возможность пробить 110 долларов США за баррель, а золото — снова протестировать уровень 4,800 долларов США.
Q5: Снизит ли участие Турции в разминировании премию за риск для Ормузского пролива?
A5: Краткосрочный эффект будет ограниченным. Глава МИД Турции Фидан прямо заявил, что участие Турции в разминировании возможно при условии «после того, как США и Иран достигнут мирного соглашения», и если многонациональная коалиция станет стороной конфликта, Турция вновь оценит свою позицию. Поэтому на данный момент действия по разминированию остаются отдаленным, обусловленным гуманитарным вариантом и не изменят в ближайшее время фактический риск реального затруднения прохода через пролив.
