Оригинальный заголовок: Naval Ravikant: Apple мертва, SaaS — следующий, у вас есть 18 месяцев
Автор оригинала: Mustufa Khan
Перевод: Peggy, BlockBeats

Примечание редактора: В этой статье, исходя из оценки Навала Равикант о «не стоит инвестировать в чистое программное обеспечение» в его подкасте, обсуждается переоценка технологических компаний в эпоху ИИ. Основная идея статьи — не только критика Apple или SaaS, а более глубокое изменение: в будущем по-настоящему дефицитными станут не сами программы, а каналы распространения, сетевые эффекты, собственные данные, интеграция аппаратного обеспечения, бренды, сообщества и вертикальные барьеры в отрасли. Иными словами, ИИ делает «создание программ» дешевле и вынуждает предпринимателей заново отвечать на более фундаментальный вопрос: что в вашей компании не может скопировать ИИ?

Это изменение требует переоценки как крупных корпораций, так и стартапов. Риск для Apple — в том, что если уровень взаимодействия будет захвачен ИИ, долгосрочная ценность их программного опыта может снизиться; риск для SaaS-компаний — в том, что функциональность все труднее будет использовать как конкурентное преимущество.

Но одновременно демократизация производства программного обеспечения может привести к новой волне индивидуальных создателей и небольших команд. Для однородных программ — это опасное время; для основателей, обладающих каналами распространения, вкусом, данными и отраслевым опытом — это может стать беспрецедентной возможностью.

Ниже — оригинальный текст:

Apple уже мертва, просто рынок еще не успел оформить документы.

Это не сенсационное утверждение, а структурное обобщение изменений в индустрии за последние полгода. Высказывание Навала Равиканта в прошлом неделе в подкасте почти подтверждает это. Один из самых терпеливых инвесторов в технологической сфере, один из самых остроумных капиталовложителей за последние двадцать лет, дает очень ясный вывод: чистое программное обеспечение — уже не стоит инвестиций.

Для основателей важен не вопрос согласия с этим мнением, а есть ли у вас еще 18 месяцев, чтобы завершить трансформацию до того, как рынок полностью отреагирует.

Введение: Навал основал AngelList, а также был ранним инвестором в Twitter, Uber, Notion и около 200 компаний, формировавших технологический ландшафт последних десяти лет. Он редко дает поспешные оценки, но когда говорит, его слова цитируют много лет. Именно поэтому, когда он заявляет «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать», это не просто комментарий, а переоценка отраслевого цикла со стороны капиталовложителя.

Ниже — его мнение и что оно значит для всех предпринимателей.

Никто не сможет остановить структурную смерть Apple

Apple не обанкротится и в следующем году не исчезнет из ваших карманов. Под «крахом», о котором говорит Навал, подразумевается не операционный, а экономический уровень.

Фундамент стоимости Apple в триллионах долларов — в основном, в превосходном программном опыте, оправдывающем премиум за высококлассное оборудование. Как только эта конкурентная преимущество исчезнет, Apple превратится в более аккуратно сделанный Samsung. И это уже происходит.

Взаимодействие становится товаром. В ближайшие 24 месяца большинство людей будут менять способы открытия приложений: они перестанут активно заходить в каждое приложение, а начнут общаться с ИИ-агентами, которые в реальном времени будут генерировать нужный интерфейс. Вся тщательно выстроенная Apple экосистема — магазин приложений, стандарты взаимодействия, эстетика дизайна и барьеры входа — потеряют ценность, если интерфейс можно будет генерировать ИИ на любом устройстве.

Что делает Apple в ответ на эти изменения? — Передает управление «опытным уровнем» Google, внедряя Gemini.

Это означает, что компания, которая всегда считала «контроль над уровнем опыта» своей ключевой задачей, теперь передает этот уровень своему сильнейшему конкуренту. После неудачи с внутренним развитием ИИ, Apple использует внешние модели для заполнения стратегического пробела.

Это почти сценарий «Microsoft после мобильной революции» ускоряет развитие.

Microsoft в прошлом упустила мобильную эпоху не из-за отсутствия ресурсов, а потому что не хотела создавать нативную операционную систему для сенсорных устройств. Старое доминирование привело к ошибочному мнению, что старые парадигмы сохранятся. Когда Microsoft приняла реальность, Apple уже выиграла следующее десятилетие. Сегодня Microsoft — триллионная компания, но Windows уже проиграла в битве за потребителя.

Apple сейчас совершает ту же ошибку в эпоху ИИ: она продолжает верить, что наследие аппаратных решений поможет ей пройти через эпоху интеллектуальных агентов.

Но этот путь будет трудным. Как только операционные системы и интерфейсы станут товаром, прибыль Apple будет сжиматься до уровня аппаратных товаров. А их премиальная цена — главный источник прибыли всей империи Apple. В итоге, переоценка доходов и стоимости компании станет неизбежной.

Конечно, вы можете продолжать держать акции Apple, но не стоит считать ее компанией с ростом. Эта самая ценная в истории аппаратная компания скоро столкнется с жестким вопросом: без программной защиты, сколько стоит ее оборудование?

Если ваша защита — в программном обеспечении, у вас есть только 18 месяцев

Для основателей именно здесь — самое сложное.

Навал говорит «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать», и это верно. Но он не уточняет, что большинство SaaS-компаний, получивших финансирование на предыдущем цикле по оценкам A и B раундов, скоро столкнутся с чем.

Ответ — большинство из них уже умерли, просто еще не осознали.

Логика проста. Ваша SaaS-компания существует потому, что раньше было трудно сделать такую программу. Вы смогли привлечь инвестиции потому, что для реализации требовалась команда. Ваша защита — по сути, в сложности копирования вашего продукта.

И эта сложность сейчас рушится.

Сегодня двухчленная команда, использующая Claude Code, может за 90 дней воспроизвести 80% ключевых функций большинства B2B SaaS-продуктов. Не игрушка, а полноценный продукт с разумной архитектурой, базовой безопасностью и возможностью расширения. Остальные 20% — интеграции, корпоративные продажи, соответствие нормативам — остаются, но это не защита, а барьеры и издержки. А с ежеквартальными обновлениями ИИ эти издержки будут продолжать снижаться.

Такие изменения уже происходят. В 2022 году Adobe купила Figma за 20 миллиардов долларов, потому что считала, что это уникальный продукт. Но сейчас, за несколько месяцев, независимые разработчики создали инструменты, повторяющие 70% функциональности Figma.

Salesforce — одна из самых дорогих SaaS-компаний. Но AI-ориентированный CRM, который появился всего за 18 месяцев, уже захватывает долю на среднем рынке. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana — все они потенциальные цели для AI-заменителей, и команды этих новых решений зачастую меньше, чем их HR-отделы.

В этой трансформации не выживет тот, кто пишет самый лучший софт. Потому что ценность программного обеспечения приближается к нулю.

Выжить смогут только те компании, которые создали то, что ИИ не может скопировать напрямую: каналы распространения, сетевые эффекты, данные, интеграцию аппаратных решений, бренды, сообщества, регуляторные барьеры. Вот это — новые долговечные защитные механизмы.

Если ваш ответ на вопрос «в чем наша защита?» — «в лучшем продукте», то у вас есть только 18 месяцев, чтобы найти настоящую защиту. Иначе, при следующем раунде финансирования, ваш бизнес может потерять 70–90% стоимости.

Те основатели, которые серьезно отнесутся к этим сигналам сегодня, смогут пережить трансформацию. Те, кто отнесется к ним как к шуму, — в 2027 году получат письмо о сокращении штата и зададутся вопросом: «Почему все так быстро произошло?»

А вы — какой тип?

Компания, которая выиграет следующий десятилетний цикл, — не обязательно та, что пишет софт

Если чистое программное обеспечение больше не интересно для инвестиций, то что тогда?

Навал в подкасте дал направление: аппаратное обеспечение, модели ИИ и бизнесы с сетевыми эффектами. В расширенном виде — основатели должны сейчас думать о следующих защитных механизмах.

Первое — каналы распространения.

Сегодня успешными считаются не обязательно те компании, у которых лучший продукт, а те, у которых самые прямые отношения с клиентами. Продукт — лишь средство обслуживания клиентов, а аудитория — защита. Ваши email-рассылки, сообщества, репутация, сети распространения — это активы.

Если вы считаете, что «маркетинг» — это этап после создания продукта, то вы уже отстаете. В будущем маркетинг станет частью продукта, а продукт — частью потока трафика и отношений.

Второе — сетевые эффекты.

Бизнесы, способные противостоять товаризации ИИ, — те, у которых ценность исходит не только из функций, а из самих пользователей. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit — их сложно скопировать не потому, что сложна программная реализация, а потому что пользователи привязаны к сообществам друг друга.

Ваш продукт становится ценнее с ростом числа пользователей? Если да — у вас есть долгосрочный потенциал. Если же 100 пользователей и 100 000 — ценность примерно одинакова, — это опасно. ИИ может копировать функции, но не может скопировать живое сообщество.

Третье — данные и сетевой эффект.

Компании, которые собирают уникальные данные через взаимодействие с пользователями и используют их для обучения моделей, — имеют долгосрочную ценность. Например, данные Tesla по автопилоту, данные Bloomberg Terminal — все они растут по сложной формуле сложных процентов.

Но если ваш продукт — лишь интерфейс к публичному API, то у вас нет настоящих активов. Каждое взаимодействие — шанс накопить данные, которые недоступны конкурентам. Без этого ваш продукт не сможет долго удерживать барьер.

Четвертое — интеграция аппаратных решений.

Компании, владеющие физическим уровнем, — самые защищенные. Tesla, Anduril, SpaceX, чипы Apple, Boston Dynamics — яркие примеры. Аппаратное производство — сложно, цепочки поставок — сложно, физический мир — сложно, и AI не сможет быстро это воспроизвести.

ИИ не умеет автоматически производить чипы, батареи, ракеты или роботов. Физический мир — одна из самых сложных защитных линий в экономике.

Пятое — вертикальная глубина.

Риски у горизонтальных SaaS-гигантов самые большие, а у вертикальных платформ — меньше. Общие инструменты управления проектами — очень опасны, а если вы глубоко специализируетесь в строительной отрасли, понимаете процессы согласования, проверки, нормативы и отраслевые связи — это уже другой уровень.

В будущем лучше сосредоточиться на глубокой проработке одного сектора, чем делать поверхностные инструменты сразу в нескольких.

Если вы сейчас пересматриваете стратегию, главный вопрос — какой тип защиты вы можете построить за следующие 12 месяцев? Не в будущем, а сейчас.

Те, кто первыми завершат трансформацию, займут выжидательную позицию на рынке выживших.

Обратная сторона краха — крупнейшие возможности для стартапов

Это то, что многие основатели упускают, услышав «программное обеспечение умерло». Они видят только разрушающееся, но не замечают открывающиеся возможности.

Самое оптимистичное мнение Навала — программное обеспечение переживает эпоху возрождения индивидуальных создателей. Это не смерть программ, а демократизация их производства.

Истории, подобные этим, не новы. Notch создал Minecraft один; Markus Frind сделал Plenty of Fish с прибылью в 10 миллионов долларов в год; Instagram, купленный Facebook за миллиард долларов, имел всего 13 сотрудников; WhatsApp, проданный за 19 миллиардов — всего 55 человек.

Все эти компании доказывают одну вещь: видение основателя, не размытое из-за организационных затрат, может напрямую реализоваться в продукте.

Ранее такие компании были исключением. Независимый основатель мог сделать что-то интересное, но масштабировать было трудно. Когда компания растет, команда расширяется, начинаются компромиссы, и оригинальная идея постепенно исчезает в бюрократии.

Теперь граница возможностей расширяется.

Навал описывает будущее, в котором одна человековая компания может работать с командой из 50 человек. Пользователи сообщают о багах, ИИ-агенты за 24 часа автоматически проверяют, исправляют, создают пулл-запросы, тестируют — и только основатель проверяет и публикует. Поддержка клиентов — тоже автоматизирована, а ИИ пишет код для исправлений. Пользователи голосуют за функции, ИИ их реализует, а основатель следит за качеством.

Нет затрат на координацию, нет внутренней политики, нет размытых целей, нет взаимных упреков среди инженеров, нет споров по дизайну, нет менеджеров, превращающих смелую идею в безопасную версию.

Видение основателя реализуется напрямую, без потерь на организацию.

Это не теория — уже частично реализуется. Pieter Levels создал несколько бизнесов с доходом в семь цифр, работая самостоятельно. Все больше независимых разработчиков управляют компаниями, которые еще недавно требовали раундов финансирования. ИИ-родные операторы создают новые, еще не полностью оцененные рынки.

Следующая «единорог» может иметь всего одного сотрудника. Следующая компания стоимостью в миллиард долларов — не более десяти человек.

Если вы создатель, оператор, маркетолог или основатель и ждали разрешения войти — оно уже пришло. Технологические барьеры исчезают, стартовые издержки падают. Теперь между вами и настоящей компанией — не команда инженеров, не финансирование, не масштаб — а три вопроса: есть ли у вас что сказать? Есть ли у вас вкус для оценки? Есть ли у вас дисциплина для постоянных поставок?

Для тех, кто создает однородное программное обеспечение, это — худшее время в истории.

Для тех, кто строит острые, распространенные, сообщественные, данные и вертикальные продукты — это лучшее время.

Обстоятельства совпадают. Что подходит вам, зависит от того, что вы делаете в ближайшие 18 месяцев.

Окно уже открыто, но оно не будет длиться вечно

Отсюда у основателей есть примерно три пути.

Первый — игнорировать.

Убеждать себя, что Apple — велика и не падет, что ваш SaaS уникален, что ИИ — переоценен, и все вернется на круги своя. Многие так думают, и большинство проиграет в этой гонке.

Второй — паника.

Ускоренно сокращать сроки, спешно увольнять, торопиться с трансформацией. Это — цена позднего реагирования. Те, кто не заметил изменений вовремя, могут оказаться без денег, без времени и без ресурсов, чтобы вовремя перестроиться.

Третий — серьезно использовать эти 18 месяцев.

Честно оценить свою защиту, начать строить каналы распространения до их появления, найти то, что ИИ не сможет скопировать, подготовиться к будущему, а не оптимизировать под старое.

Выражение Навала очень сдержанное и ясное: «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать».

Это не слова человека, который ищет хеджирование рисков, а итоговая позиция человека, который двадцать лет судил, что стоит инвестировать, и теперь считает, что большинство инвестиций — не оправданы.

Apple входит в стадию структурной смерти, большинство SaaS — следующий. А те, кто выживет, — те, кто начал действовать раньше всех после этого вывода.

Окно уже открыто, но оно не будет длиться вечно. Вопрос — в том, строите ли вы защиту, которая выдержит испытание временем, или просто наблюдаете, как ваши защиты разрушаются под натиском реальности.

Большинство не выдержит. Немногие — да. Разница в том, что вы начнете делать в этом квартале.

[Ссылка на оригинал]

Узнайте о вакансиях в BlockBeats

Присоединяйтесь к официальному сообществу BlockBeats:

Телеграм-канал: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-группа: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт в Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia