Более 1 800 акционеров посетили 16 апреля ежегодное общее собрание OCBC, чтобы высказать обеспокоенность по поводу выплат дивидендов, в то время как United Overseas Bank провел свое ГСА на следующий день, а вопросы акционеров были схожими — о возврате капитала и региональной подверженности рискам. Председатель OCBC Эндрю Ли защитил дивидендную политику банка, ссылаясь на глобальные экономические риски, а руководство UOB обсудило стратегию расширения банка в АСЕАН.
Ежегодное общее собрание OCBC
На встрече OCBC 16 апреля в Sands Expo and Convention Centre один акционер задал вопрос, почему OCBC не может добиться более высокой цены акций, сопоставимой с конкурентами UOB и DBS, и назвал текущие предложения банка по дивидендам «chicken sh*t». Председатель Эндрю Ли опроверг эту характеристику.
Г-н Ли подчеркнул, что OCBC 2 апреля превысил порог $100 миллиардов рыночной капитализации: когда акции достигли рекордного уровня, впервые пройдя отметку $22 за акцию. Он отметил, что акционеры, рассматривающие совокупную доходность для акционеров за пятилетний период, увидят рост в 2,5 раза на каждый вложенный доллар, а за 20-летний период — в 7,5 раза.
«Разумеется, всем хочется более высокую цену акций, но это также связано с нашей результативностью и с ситуацией во внешнем мире», — сказал г-н Ли.
Глобальные риски и готовность банка
Г-н Ли сослался на несколько глобальных рисков, которые OCBC отмечал с 2023 года, включая войну в Украине, которая нарушила цепочки поставок продовольствия и способствовала всплеску глобальной инфляции, а также напряженность между США и Китаем, влияющую на глобальные потоки торговли. Он отметил, что в апреле 2025 года президент США Дональд Трамп объявил о новом раунде тарифов, и указал на конфликт на Ближнем Востоке, который обострился с 2023 года, повышая риски энергетического шока, поскольку примерно 20 процентов мировых потоков нефти, газа и химической продукции проходят через нарушенный Ормузский пролив.
Г-н Ли заверил акционеров, что подверженность OCBC Ближнему Востоку «не очень велика»: она находится примерно на уровне 2–3 процента от общего объема кредитов. Банк проводит стресс-тестирование на разных уровнях, чтобы определить непосредственные и косвенные последствия для клиентов, если война приведет к стагфляции.
Используя логотип OCBC — парусное судно, рассекающее волны — как метафору, г-н Ли сказал, что банк уже в 2023 году увидел признаки надвигающегося шторма и готовился к событиям в течение последних трех-четырех лет. Одно из ключевых решений — отложить реконструкцию OCBC Centre на 65 Chulia Street, что обошлось бы в $5 миллиардов. Из $5 миллиардов, сэкономленных за счет этого, половина была выплачена акционерам через дивиденды и направлена на обратный выкуп акций.
Дивидендная политика и возврат капитала
Отвечая на вопросы нескольких акционеров о дивидендах, г-н Ли сказал, что в феврале банк объявил о намерении вернуться к политике выплат 50 процентов после завершения плана перераспределения капитала на $2,5 миллиарда.
«Что это означает в плане сдвига? Мы резервируем предусмотрения, необходимые, если нам придется плыть в шторм», — сказал он.
Совет рекомендовал выплатить финальный обычный дивиденд 42 цента на акцию за 2025 год и специальный дивиденд 16 центов на акцию, что составляет 10 процентов чистой прибыли группы за 2025 год. В общей сложности дивиденды за 2025 год составят 99 центов на акцию — немного ниже $1,01, выплаченных в 2024 году, но выше 82 центов, выплаченных в 2023 году, и 53 центов в 2021 году. OCBC нацелен завершить выплату оставшихся $800 миллионов в рамках своего плана возврата капитала $2,5 миллиарда к финансовому 2026 году.
Great Eastern и будущая стратегия
Г-н Ли прокомментировал неудавшуюся попытку OCBC выкупить Great Eastern в частном формате за последние два года, описав это как «взять груз, который аккуратно подходит в корабль» — в соответствии с целью банка быть группой интегрированных финансовых услуг. Когда спросили, будет ли третий шанс проголосовать по Great Eastern, г-н Ли сказал: «У вас нет третьего шанса, или вы упустили свой шанс. Но есть открытый рынок, где вы можете покупать и продавать акции Great Eastern — и вот где мы находимся».
Г-н Ли отметил, что недавняя результативность OCBC была «весьма хорошей»: прибыль около $1,2 миллиарда, при этом у OCBC почти 94-процентная доля.
Глава группы Tan Teck Long, выступая на своем первом ГСА, сказал, что банк по-прежнему видит растущую Азию, несмотря на глобально сложную и неопределенную среду. «Потоки торговли и инвестиций в Азии по-прежнему растут. Также есть похожие мегатренды — дигитализация и ИИ, устойчивое развитие и меняющаяся демография, включая старение населения в Сингапуре», — сказал он. OCBC продолжит инвестировать в внутренние рынки АСЕАН, такие как Индонезия и Малайзия, а также в свои два хаба — Сингапур и Гонконг.
Акции OCBC 17 апреля закрылись без изменений на отметке $22,72.
Ежегодное общее собрание United Overseas Bank
UOB провел свое ГСА 17 апреля — последнее из трех местных банков Сингапура, которые провели свои собрания. DBS Group провела свое ГСА ранее — 31 марта.
Акционеры на ГСА UOB подняли схожие вопросы, включая выплаты дивидендов и подверженность банка рискам Ближнего Востока. Когда спросили, создаст ли UOB резервы для клиентов малого и среднего бизнеса (SME), пострадавших из-за конфликта, главный исполнительный директор Wee Ee Cheong сказал: «Надеюсь, что нет», но добавил, что балансовый отчет банка достаточно крепок и он при необходимости вмешается, чтобы обеспечить поддержку.
Расширение в АСЕАН и стратегия по капиталу
Отвечая на вопросы о стратегии UOB в АСЕАН, г-н Wee сказал, что приобретение банком за $4,9 миллиарда потребительских банковских бизнесов Citigroup в Индонезии, Малайзии, Таиланде и Вьетнаме, впервые объявленное в 2022 году, теперь «окупается». Сделка удвоила клиентскую базу UOB на четырех рынках.
«Мы должны продолжать инвестировать в инфраструктуру, чтобы привлекать клиентов», — добавил г-н Wee, отметив, что рынки АСЕАН разнообразны: там разные языки и потребности клиентов. Он вновь подчеркнул важность ведения банка «с дисциплиной» для его долгосрочного роста.
«Мы сохраняем приверженность возвращать $3 миллиардов излишнего капитала в период с 2025 по 2027 год, и это отражает уверенность в наших балансовых показателях, позиции по ликвидности и нашей долгосрочной стратегии», — сказал он.
Акционеры также спросили, рассмотрит ли UOB возможность предложения дивидендов акциями — когда инвесторы могут выбрать получение акций вместо денежных выплат. Главный финансовый директор Leong Yung Chee сказал, что банк в последний раз предлагал дивиденды акциями в 2020 году и с тех пор прекратил эту практику. Вместо этого UOB вернул $3 миллиардов акционерам в феврале 2025 года, используя сочетание обратных выкупов акций и специальных дивидендов.
Г-н Leong отметил, что решения о возврате капитала, включая выкупы, дивиденды акциями или бонусные выпуски, являются частью более широкой стратегии управления капиталом, которая учитывает возврат средств акционерам, потребности банка в долгосрочном росте и важность поддержания устойчивого балансового отчета.
Комиссии директорам и корпоративное управление
Среди принятых резолюций было утверждение гонораров для неисполнительных директоров на сумму около $4,5 миллиона — на 25,3 процента выше, чем в 2024 году. Это вызвало несколько вопросов у акционеров до того, как был объявлен голос.
Один акционер спросил, существуют ли критерии вроде ключевых показателей эффективности, которые определяют размер гонораров директоров, спросив: «Лучше давать им меньше, чтобы вы могли дать нам, акционерам, больше дивидендов?»
Г-жа Tracey Woon, независимый директор и председатель комитета UOB по вознаграждениям и человеческому капиталу, сказала, что гонорары рассчитываются на основе преобладающей рыночной ставки, и наличие правильной структуры вознаграждений позволит банку «привлечь нужных членов совета директоров», чтобы заботиться об интересах акционеров.
В ответ акционер отметил, что банк может переплачивать директорам, которые не соответствуют ожиданиям, и критически важно, чтобы банк нанимал «правильных специалистов».
Акции UOB 17 апреля закрылись на 0,3 процента ниже — на уровне $37,40.
