Губернатор Банка Кореи Южной Кореи отдает приоритет цифровому вону CBDC в первой программной речи

Новый управляющий Банка Кореи Шин Хён-сон использовал свое инаугурационное выступление 21 апреля, чтобы четко обозначить свою позицию: цифровое будущее страны опирается на цифровую валюту центрального банка ( CBDC) и депозитные токены, выпускаемые банками, а не на частные стейблкоины.

Ключевые выводы:

• Управляющий Банка Кореи (BOK) Шин Хён-сон, вступивший в должность 21 апреля 2026 года, сделал ЦВЦБ и депозитные токены центральным элементом своего инаугурационного обращения.
• Проект Ханган, фаза 2, теперь охватывающая 9 банков, нацелен на сценарии использования правительственных субсидий стоимостью до 110 трлн вон ($73B).
• Отсутствие у Шина упоминаний о стейблкоинах в его первой речи сигнализирует о стратегии «цифрового вона в первую очередь» со стороны государства, поскольку Южная Корея завершает разработку Закона о базовом регулировании цифровых активов.

Проект «Ханган», фаза 2, выходит на передний план: новый управляющий BOK намечает планы по цифровому вону

Шин вступил в должность, сменив Ри Чан-ёнга в начале четырехлетнего срока. Его первая крупная речь по политике не содержала упоминаний о стейблкоинах, номинированных в воне, что является заметным упущением, учитывая, что Южная Корея активно обсуждает правила для стейблкоинов в рамках подготавливаемого Закона о базовом регулировании цифровых активов.

Позиция BOK, как ее обрисовал Шин, опирается на двухуровневую модель. Центральный банк выпускает оптовую или гибридную ЦВЦБ. Коммерческие банки выпускают депозитные токены, которые полностью конвертируемы и предназначены для повседневных платежей и расчетов. Ни один из уровней не оставляет места для частной альтернативы наверху «стека».

Шин прямо указал на фазу 2 проекта Ханган — флагманского пилота по цифровому вону от BOK — как на механизм для «повышения удобства использования ЦВЦБ и депозитных токенов». Фаза 2 стартовала в марте 2026 года и с тех пор расширилась до девяти крупных коммерческих банков. Проводятся тестирования транзакций в реальных условиях, при потенциальных применениях, включая выплаты правительственных субсидий на сумму до 110 трлн вон, примерно $73 billion.

Фаза 1 проекта Ханган была сосредоточена на техническом тестировании цифрового вона на базе блокчейна. Фаза 2 переходит к прикладным вариантам, изучая программируемые деньги, инструменты комплаенса и интеграцию с существующей платежной инфраструктурой.

Шин также ссылался на участие BOK в Project Agora — инициативе по токенизации через границы, возглавляемой BIS. Проект изучает много- ЦВЦБ-платформы для более быстрых международных платежей и расчетов. Для Шина участие BOK в Agora напрямую связано с заявленной целью расширить роль южнокорейского вона в глобальных цифровых платежах, не ослабляя контроль за капиталом и не дестабилизируя финансовую систему.

Дополнительными приоритетами в выступлении стали круглосуточная торговля иностранной валютой, система офшорных расчетов в вонах, а также более жесткий надзор за рынками криптовалют и небанковскими финансовыми институтами. Шин сказал, что BOK будет проводить «осторожную и гибкую» денежно-кредитную политику на протяжении всего срока.

Упущение стейблкоинов сразу привлекло внимание наблюдателей. В ходе слушаний по подтверждению в середине апреля перед парламентом Шин занял более открытую позицию. В письменных замечаниях, представленных законодателям, он указал, что ЦВЦБ и депозитные токены будут «сосуществовать со стейблкоинами таким образом, чтобы взаимно дополнять друг друга и конкурировать», и что любой выпуск стейблкоинов должен начинаться с регулируемых банков. По словам наблюдателей, изменение тона с кандидата на управляющего было осознанным.

Шин привносит в роль конкретный международный опыт. С 2014 года и до начала 2026 года он работал советником по экономике, а затем руководителем Департамента по денежным и экономическим вопросам в Банке международных расчетов. До BIS он занимал академические должности, включая должность в Принстонском университете. Его работа в BIS совпадала с рядом совместных экспериментов по ЦВЦБ, включая более ранние совместные проекты с участием Южной Кореи.

Коммерческий банковский сектор, как ожидается, выиграет от заметного позиционирования в рамках подхода Шина. Депозитные токены помещают коммерческие банки в центр распределения цифровых денег, предоставляя им прямую роль в программируемых финансах, при этом сохраняя надзор со стороны центрального банка.

Под новым управляющим растет внимание к криптовалютным рынкам и небанковским финансовым организациям. Шин пообещал обеспечить лучший доступ к данным для отслеживания рисков и более пристальный мониторинг активности за пределами традиционной банковской системы.

Развитие ЦВЦБ в Южной Корее прошло через двух управляющих. Ри Чан-ёнг продвигал технические пилоты и изучал сценарии применения субсидий. Шин принимает эстафету на этапе коммерциализации, отдавая явное предпочтение регулируемой, совместимой инфраструктуре по сравнению с более широкими экспериментами частного сектора.