Окно снижения процентной ставки Федеральной резервной системы может быть отложено, а данные о вакансиях в США станут ключевыми

Согласно последнему аналитическому отчету компании Founder Securities, в декабре внимание рынка сосредоточено на данных по занятости в США, особенно на показателях по вакансиям в сфере американских компаний. Исходя из рыночных ожиданий, вероятность сохранения Федеральной резервной системой ставки на текущем уровне в январе уже высока, а наиболее раннее окно для снижения ставок может быть отложено до июня. Такое заключение основано на всесторонней оценке ситуации на рынке труда и политической обстановки.

Умеренное снижение рынка труда, разногласия по показателям вакансий в США

Декабрьские данные по внесельскому сектору показывают смешанную картину. Ключевые показатели, такие как число новых рабочих мест, уровень вакансий и темпы роста почасовых ставок, свидетельствуют о том, что рынок труда в США остается в состоянии умеренной слабости, демонстрируя тенденцию к постепенному снижению. Однако данные по уровню безработицы содержат некоторые положительные моменты, показывая небольшое улучшение, что дает Федеральной резервной системе повод для ожидания без изменений в краткосрочной перспективе.

Сигналы от фьючерсов на ставки и динамики американских облигаций указывают на постепенную корректировку ожиданий инвесторов: в январе Федеральная резервная система, скорее всего, не снизит ставки, а цикл снижения ставок может начаться не раньше июня. Это отражает осторожное отношение рынка к восстановлению занятости.

Таможенные пошлины и конституционные вопросы поддерживают американский фондовый рынок, долговой рынок сталкивается с давлением

Еще одним важным фактором являются политические события. В ближайшее время Верховный суд может объявить о неконституционности мер по введению пошлин в рамках закона IEEPA, что изменит рыночные ожидания относительно экономического будущего. Облегчение неопределенности по пошлинам означает возможное улучшение экономических прогнозов и снижение инфляционного давления, однако опасения по поводу увеличения дефицита бюджета остаются актуальными.

В условиях отсутствия срочной необходимости снижения ставок Федеральной резервной системой и ослабления напряженности по пошлинам, облигации США сталкиваются с множеством негативных факторов, и преобладает ожидание их удержания на высоких уровнях. В то же время, американский фондовый рынок выигрывает благодаря устойчивому росту в секторе ИИ и снижению влияния пошлин, особенно в таких секторах, как потребительские товары и промышленность, которые долгое время страдали от пошлинных барьеров, что создает более значительный потенциал для роста.