Глобальные рынки внутри и вне времени торговли золотом растут одновременно 2026 год: обзор инвестиционных возможностей

В 2026 году сигналы в области фискальной и денежно-кредитной политики становятся все более ясными, а глобальный рынок демонстрирует повышенную склонность к риску. На таком фоне инвестиционные области, такие как золото, ИИ и развивающиеся рынки, представляют редкие возможности. Согласно последнему рыночному анализу VanEck, спрос на драгоценные металлы внутри и за пределами глобальных торговых часов увеличился синхронно, что предвещает начало нового цикла роста для драгоценных металлов.

После корректировки оценки ИИ вновь привлекателен; темы, связанные с ядерной энергетикой, также корректируются

Колебания на фондовом рынке в конце 2025 года принесли инвесторам новые возможности. Акции, связанные с ИИ, во 4 квартале заметно скорректировались, что позволило провести необходимую переоценку и вернуться с «задушевных» максимумов октября к более разумным уровням. VanEck считает, что текущие сделки с ИИ более привлекательны, чем на пике, особенно учитывая сильный потенциальный спрос на вычислительные ресурсы, токены и повышение производительности.

Темы, связанные с ядерной энергетикой, также претерпели значительную ценовую корректировку. Эта перемена вызвана переоценкой ожиданий рынка относительно спроса на электроэнергию, управляемого ИИ, однако долгосрочная логика спроса остается актуальной. Такая корректировка улучшает соотношение риск/доход для инвесторов с среднесрочной и долгосрочной перспективой, создавая оптимальные условия для входа.

Золото становится глобальным валютным активом; спрос со стороны центральных банков поддерживает долгосрочный рост

На фоне перестройки глобальной экономической архитектуры золото вновь заявляет о себе как ведущий глобальный валютный актив. Центральные банки продолжают накапливать золото, что способствует развитию роли этого традиционного драгоценного металла в современной финансовой системе. По мере того, как мир все больше отказывается от доминирования доллара, спрос на золото как средство многосторонних расчетов значительно возрастает.

Несмотря на технические показатели, указывающие на переоцененность золота, VanEck считает, что недавняя коррекция — хорошая возможность для увеличения позиций. Глобальные торговые часы по золоту охватывают Азию, Европу и Америку, обеспечивая достаточную ликвидность и активность рынка. Структурные преимущества золота остаются актуальными: его статус как защитного актива стабилен, спрос как глобального валютного актива продолжает расти, а предложение ограничено. Все эти факторы поддерживают долгосрочный бычий тренд по золоту.

Увеличение стабильности американского бюджета; ожидания снижения политических рисков значительно снизились

Почему рыночные перспективы стали яснее? Важнейшее — постепенное улучшение фискочного положения США. Несмотря на высокий дефицит, его доля в ВВП заметно снизилась по сравнению с пиковыми значениями во время пандемии. Эта фискальная стабильность способствует фиксации долгосрочных процентных ставок и снижению рисков «хвостов».

Министр финансов США Scott Bessent недавно охарактеризовал текущий уровень ставок как «нормальный», что посылает важный сигнал. Рынок не должен ожидать радикальных или разрушительных для стабильности снижений ставок в 2026 году. Напротив, перспективы указывают на стабильную политику, умеренные корректировки и меньшие потрясения. В рамках таких ожиданий инвесторы могут более уверенно строить долгосрочные стратегии.

Компании, занимающиеся бизнес-развитием, вновь привлекают внимание; высокая доходность и оценка в совокупности делают их более привлекательными

Компании, занимающиеся бизнес-развитием (BDCs), пережили трудный 2025 год, но эта коррекция открыла новые инвестиционные возможности. Благодаря привлекательной доходности и тому, что опасения по поводу кредитных рисков в значительной степени были учтены рынком, BDCs сегодня более привлекательны, чем год назад.

Такие управляющие компании, как Ares, также выглядят более разумно с точки зрения оценки по сравнению с их долгосрочной прибыльностью и прошлой результативностью. Для инвесторов, ищущих стабильный доход, такие активы предлагают более выгодное соотношение риск/доход.

Долгосрочный потенциал Индии заметно возрастает; сигналы по криптовалютам сложны и требуют осторожности

Помимо рынка США, Индия остается одним из наиболее перспективных долгосрочных рынков благодаря структурным реформам и устойчивому росту. Демографический бум, перенос производств и поддержка политики создают прочную основу для расширения экономики Индии.

В области криптовалют ситуация более сложная. Традиционный четырехлетний цикл биткоина был нарушен в 2025 году, что усложняет интерпретацию краткосрочных сигналов. Такое отклонение поддерживает более осторожный краткосрочный прогноз на 3–6 месяцев. Однако внутри VanEck мнения аналитиков Matthew Sigel и David Schassler относительно этого цикла различаются: некоторые считают, что долгосрочный потенциал остается высоким.

В целом, первый квартал 2026 года предоставляет инвесторам редкую ясность. Несмотря на необходимость селективности, четкость в вопросах фискальной и монетарной политики, а также в основных инвестиционных темах способствует более активной склонности к риску. Продолжительное превосходство золота на глобальных торговых часах, а также возможности в области ИИ и развивающихся рынков заслуживают пристального внимания инвесторов.