ทำไม Circle, Ripple, Fidelity ถึงไล่ล่าตำแหน่งธนาคารไว้วางใจแห่งชาติ

ปี 2025 เป็นปีที่มีชีวิตชีวาสำหรับธุรกิจบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัล และไม่มีสัญญาณว่าจะชะลอตัวลง บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลบางแห่งได้ไปถึงจุดหนึ่งในวงจรชีวิตของพวกเขาที่มุ่งเน้นไปที่การพิสูจน์ความเป็นผู้ใหญ่ การสร้างความน่าเชื่อถือ และการวางตำแหน่งตนเองเป็นผู้ให้บริการที่เป็นที่ต้องการสำหรับบริการบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัล Circle (NASDAQ: CRCL) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของเรื่องนี้; มันเพิ่งเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปและได้ยื่นขอจัดตั้งธนาคารทรัสต์แห่งชาติแล้ว.

ทำไม Circle ถึงต้องการธนาคารทรัสต์แห่งชาติ

ธนาคารทรัสต์แห่งชาติเป็นสถาบันที่ได้รับการออกใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางซึ่งมุ่งเน้นกิจกรรมเช่นการปกป้องทรัพย์สิน การจัดการการลงทุน และการให้บริการการดูแลรักษา แม้ว่าธนาคารทรัสต์แห่งชาติจะไม่รับฝากเงินหรือให้กู้ยืมเหมือนธนาคารทั่วไป แต่พวกเขาสามารถดูแลรักษาทรัพย์สิน จัดการเงินของลูกค้า และสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนโครงสร้างพื้นฐานนั้นได้

ตอนนี้ Circle ดำเนินงานในเขตสีเทาของการกำกับดูแล มันออก USDC แต่เนื่องจาก Circle ไม่ได้เป็นธนาคารอย่างแท้จริง มันจึงต้องพึ่งพาความร่วมมือกับสถาบันการเงินอื่น ๆ ในการเก็บรักษาสำรองของมัน จนถึงปี 2023 เงินสำรองสดของ Circle ถูกเก็บรักษาโดย The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK) และ BlackRock (NASDAQ: BLK) จัดการกองทุนของมัน แต่โดยการจัดตั้งธนาคารทรัสต์แห่งชาติ Circle สามารถตัดคนกลางอย่าง BNY Mellon และ BlackRock ออกไป และเก็บรักษาและจัดการสินทรัพย์ของมันโดยตรง นอกจากนี้ มันยังสามารถเก็บรักษาและปกป้องเงินทุนของลูกค้า รวมทั้งสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนพื้นฐานของสินทรัพย์ที่พวกเขาเก็บรักษาอยู่ได้

สิ่งที่ Circle กำลังไล่ล่าจริงๆ คือการรวมแนวตั้ง ขณะนี้พวกเขาขึ้นอยู่กับบุคคลที่สามในการเก็บรักษาเงินสด จัดการเงินสำรอง และอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมเหล่านั้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารทรัสต์แห่งชาติจะช่วยให้พวกเขานำทุกอย่างเข้ามาเป็นภายใน หากได้รับการอนุมัติสำหรับธนาคารทรัสต์แห่งชาติ Circle จะสามารถออก USDC เก็บรักษาสินทรัพย์พื้นฐาน และสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินโดยตรงจากสิ่งที่พวกเขาถือครองโดยไม่ต้องพึ่งพาบุคคลที่สาม นี่เป็นสิ่งสำคัญต่อบริษัทเมื่อพิจารณาจากทิศทางที่บล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลดูเหมือนจะก้าวไป เมื่อคุณรวมสิ่งนั้นเข้ากับความน่าเชื่อถือที่ Circle จะได้รับจากการถูกควบคุมโดยสำนักงานผู้ควบคุมเงินแห่งชาติ (OCC) มันก็ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าทำไม Circle จึงกำลังมุ่งมั่นที่จะขอใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติและพวกเขาวางแผนที่จะวางตำแหน่งตัวเองอย่างไร

ทำไมผู้เล่นที่ใหญ่ที่สุดในสกุลเงินดิจิทัลถึงแข่งกันเพื่อการกำกับดูแล มีการกำกับดูแลบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ในโต๊ะ หากพวกเขาผ่าน มันจะเปิดประตูให้กับสถาบันการเงินและนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ซึ่งหลายคนถูกขจัดออกไปเนื่องจากอุตสาหกรรมเป็นพื้นที่สีเทาทางกฎระเบียบ สามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์คริปโต สถาบันเหล่านี้ ซึ่งบริหารจัดการหลายพันล้าน จะไม่ต้องการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัลของตนเองจากศูนย์ พวกเขาจะต้องการเชื่อมต่อกับสิ่งที่มีอยู่แล้ว ที่ได้รับการควบคุม ผ่านการทดสอบมาแล้ว และถือว่าปลอดภัยสำหรับสถาบัน; ธนาคารที่เชื่อถือได้ของ Circle อาจเป็นไปตามข้อกำหนดเหล่านั้นทั้งหมด.

ยิ่งความน่าเชื่อถือที่ผู้ให้บริการสกุลเงินดิจิทัลอย่าง Circle สามารถสร้างได้มากเท่าไหร่ ยิ่งดีเท่านั้น ไม่ใช่ทุกบริษัทที่มีพื้นฐานในสกุลเงินดิจิทัลมีคุณสมบัติหรือการกำกับดูแลตามกฎหมายที่จำเป็นในการทำงานกับนักลงทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม ผู้เล่นอย่าง Circle ที่ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (ซึ่งหมายความว่าพวกเขาถูกกำกับดูแลโดย SEC) และกำลังขออนุญาตจัดตั้งธนาคารทรัสต์แห่งชาติ (ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะถูกกำกับดูแลโดย OCC หากได้รับการอนุมัติ) จะอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งเมื่อพูดถึงการให้บริการแก่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ผู้เล่นที่ยินดีเข้ามาอยู่ภายใต้การกำกับดูแล ได้รับใบอนุญาตที่เหมาะสม และสร้างโครงสร้างที่ถูกต้อง จะเป็นผู้ที่ทุนของสถาบันจะหลั่งไหลเข้าหา ในหลายกรณี สถาบันการเงินถูกห้ามไม่ให้ทำงานกับผู้ใดก็ตามที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลเหล่านั้น.

การแข่งเพื่อเป็นโครงสร้างพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลในสถาบัน

เมื่อทุกอย่างกำลังเกิดขึ้น คุณสามารถคาดหวังได้ว่าบริษัทดิจิทัลสกุลเงินที่มีอยู่จะเติบโตเต็มที่และตามรอย Circle โดยการยื่นขอเข้าตลาดหลักทรัพย์ การขอใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติและการไว้วางใจ และทำทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ ในอนาคตอันใกล้ ความน่าเชื่อถืออาจหมายถึงตราประทับการอนุมัติหรือการกำกับดูแลจากหน่วยงานของรัฐหรือหน่วยงานกำกับดูแล.

เมื่อถนนเปิดกว้างสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในการเข้าสู่วงการสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาจะต้องการผู้ให้บริการที่เชื่อถือได้ หากพวกเขายังไม่ได้เริ่ม พวกเขาจะมองหาพันธมิตรที่ได้รับการควบคุมแล้วและมีประวัติที่ดี บริษัทที่ตรงตามเกณฑ์นั้นและสะสมคุณสมบัติที่ถูกต้องจะได้รับไฟเขียวในการทำธุรกิจกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม และบริษัทที่อยู่ในตำแหน่งนี้แล้วจะเป็นกลุ่มแรกที่มีโอกาสจับความต้องการนั้นไว้ได้

แน่นอนว่าเมื่อบริษัทหนึ่งเช่น Circle เริ่มดำเนินการในทิศทางนี้ บริษัทอื่นๆ ก็จะให้ความสนใจและเริ่มทำตามแผนเดียวกัน ไม่นานหลังจากที่ Circle ประกาศการขอใบอนุญาตเพื่อเป็นธนาคารทรัสต์แห่งชาติ Ripple ก็เปิดเผยว่าได้ยื่นขอใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติและบัญชีหลักของ Federal Reserve ด้วย

ตรงตามรากฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบอันยาวนานของเรา @Ripple กำลังยื่นขอใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติจาก OCC หากได้รับการอนุมัติ เราจะมีการดูแลทั้งระดับรัฐ (ผ่าน NYDFS) และระดับรัฐบาลกลาง ซึ่งเป็น (และเป็นมาตรฐานใหม่ที่ไม่เหมือนใคร!) สำหรับความเชื่อมั่นในตลาด stablecoin.

เมื่อเร็ว ๆ นี้ผ่าน…

— แบรด การ์ลิงเฮาส์ (@bgarlinghouse) 2 กรกฎาคม 2025

มีข่าวลือว่า Fidelity Digital Assets กำลังดำเนินการขั้นตอนที่คล้ายกันเกี่ยวกับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ.

จากที่นี่ แนวโน้มจะยิ่งเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ออนไลน์และทุนเริ่มไหลเข้ามา ไม่มีบริษัทใดที่ต้องการติดอยู่ข้างสนามและดูคู่แข่งสร้างรายได้และแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด.

ดู: การวิเคราะห์วิธีแก้ปัญหาต่ออุปสรรคด้านการกำกับดูแลบล็อกเชน