Elixir ประกาศยกเลิกการดำเนินงาน "ส่งต่อให้ชุมชน" หลังจาก deUSD เลิกใช้ก็จากไปอย่างมีความสุข

Elixir ประกาศยุติการดำเนินงาน deUSD โดยมอบภารกิจที่เหลือให้กับ DAO ซึ่งก่อให้เกิดข้อถกเถียงว่า การกระจายอำนาจจะกลายเป็นเครื่องมือในการโยนความรับผิดชอบหรือไม่ (เรื่องราวที่เกี่ยวข้อง: สรุปเหรียญ stablecoin ที่เคยหลุดจากการตรึงค่าใน 5 ปีที่ผ่านมา: อัลกอริธึ่มหรือการรวมศูนย์ล้วนไม่มีใครหลงเหลือ) (ข้อมูลพื้นฐาน: การอยู่รอดในตลาดหมีของนักลงทุนรายย่อยเมื่อ DeFi ที่มีความเสี่ยงต่ำเกิดขึ้น) โปรโตคอลสังเคราะห์สหรัฐอเมริกา Elixir ประกาศในสัปดาห์นี้ว่า stablecoin deUSD จะเข้าสู่ “ระยะเวลาสิ้นสุด” ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นต้นไป ทีมงานจะไม่เข้าร่วมในการดำเนินงานในอนาคต และภายในไม่กี่สัปดาห์จะมอบการบริหารจัดการบนบล็อกเชนและการจัดการสินทรัพย์ที่เหลือทั้งหมดให้แก่ผู้ถือโทเค็น การจัดการโครงการที่เคยมีสินทรัพย์เกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์นี้ไม่เพียงแต่หมายถึงการปิดตัวของทีมงาน แต่ยังผลักดัน “การกระจายอำนาจ” ไปสู่จุดจบที่ถกเถียงกันมาก โดยมีการขาดทุนมหาศาลในบัญชี และทีมผู้ก่อตั้งเลือกที่จะออกจากตำแหน่ง Claims contracts 2 และ 3 เปิดให้บริการแล้ว ผู้ถือ sdeUSD และ deUSD ที่ไม่เกี่ยวข้องกับ Stream สามารถแลกเปลี่ยน USDC 1-1 ได้ที่นี่: https://t.co/oLOYNRdJgX ด้วยการสิ้นสุดของ deUSD เรามุ่งหวังที่จะมอบโปรโตคอลให้กับชุมชนในสัปดาห์ข้างหน้า ผู้ตรวจสอบได้รับคำแนะนำให้ติดตาม… — Elixir (@elixir) 28 พฤศจิกายน 2025 ความรุ่งเรืองเทียมที่ยืนอยู่บนเลเวอเรจแบบทบต้น ตามการวิเคราะห์ Elixir ได้มีการร่วมมือกับ Stream Finance ซึ่งมีหนี้เสียประมาณ 93 ล้านดอลลาร์ รวมถึงหนี้ที่ผิดนัด 68 ล้านดอลลาร์ที่ทำให้สองโปรโตคอลมีปัญหาในงบดุล Elixir และ Stream ใช้กลไก “การกู้ยืมแบบทบต้น” ที่คล้ายกับการเซ็นสัญญาเพื่อยืมซึ่งกันและกันแล้วนำไปฝาก ซึ่งผู้ให้ยืมเห็นเพียงยอดเงินประกันที่สูง แต่ในความเป็นจริงเป็นเพียงความเสี่ยงที่สะสมจากการใช้เลเวอเรจแบบวนลูป เมื่อ Stream ไม่สามารถปฏิบัติตามสัญญา มูลค่าที่แท้จริงของหลักประกัน deUSD ตกต่ำลงอย่างรวดเร็ว อัตราการสนับสนุนลดลงเหลือ 35% ภายในไม่กี่ชั่วโมง แรงขายราคาตลาดไหลออกมา ทำให้ stablecoin สูญเสียการตรึงค่าอย่างฉับพลัน และทำให้กองสภาพคล่องทั้งหมดล่มสลาย deUSD ได้รับบาดเจ็บหนักและสุดท้ายจึงต้องเลือกที่จะออกจากตลาด แผนการแก้ไข ทีม Elixir หลังจากนั้นได้เริ่มดำเนินการ “สองเส้นทาง” โดยประมาณ 80% ของผู้ใช้ทั่วไปที่ไม่เข้าร่วมในกองยืม Stream สามารถแลกเปลี่ยน USDC 1:1 ผ่านสินทรัพย์สำรองที่เหลือของโปรโตคอล หลังจากเปิดหน้าต่างการแลกคืน นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ได้ถอนออกไปหมดแล้ว ในทางกลับกัน ผู้เข้าร่วมหลักที่ให้สภาพคล่องแก่ Stream ต้องเผชิญกับการขาดทุน 60% ถึง 70% ของเงินต้น ว่าจะสามารถเรียกคืนการสูญเสียได้หรือไม่ผ่านการฟ้องร้องหรือการชำระบัญชี ขึ้นอยู่กับการระบุสินทรัพย์ข้ามสายและเขตอำนาจศาล ซึ่งมีต้นทุนเวลาและผลลัพธ์ที่ไม่แน่นอน นอกจากนี้ ตามข้อมูลดั้งเดิมของทีม Elixir สถานที่จดทะเบียนบริษัทควรอยู่ในหมู่เกาะเคย์แมนหรือสถานที่ปลอดภาษีอื่น ๆ ทำให้ยากที่จะเรียกค่าเสียหาย “การเข้าควบคุมของชุมชน” เป็นการให้อำนาจหรือการโยนความรับผิดชอบ? หลังจากที่เสร็จสิ้นการชำระคืนที่ง่ายกว่าให้กับนักลงทุนรายย่อยแล้ว Elixir ประกาศว่าจะส่งมอบสิทธิในการบริหารจัดการโปรโตคอล สิทธิในการอัปเกรดสัญญาอัจฉริยะ และการปล่อยรางวัลในอนาคตให้กับ DAO โดยเบื้องต้นแล้วดูเหมือนว่าจะสอดคล้องกับหลักการ “การกระจายอำนาจ” ของบล็อกเชน แต่ในความเป็นจริง ทีมผู้ก่อตั้งได้ปลดภาระทางกฎหมายและหนี้สินที่มีอยู่ไว้ โดยทิ้งไว้เพียงเปลือกที่ขาดโครงสร้างการผลิตและมีความไม่สมดุลในงบดุล บริษัทแบบดั้งเดิมหากไม่สามารถชำระหนี้มักจะเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย โดยมีศาลเป็นผู้นำการชำระบัญชี ในโลกบล็อกเชน ผู้ถือโทเค็น既เป็นผู้ถือหุ้นและผู้ชำระบัญชี ต้องจัดหาค่าทนายความ ค่าต่อรอง และยังต้องลงคะแนนเสียงเพื่อกำหนดว่าจะยังคงรักษาโหนดตรวจสอบหรือไม่ “การเข้าควบคุมของชุมชน” จึงดูเหมือนการโยนมันไปยังประชาชนที่จับต้องไม่ได้ รายงานที่เกี่ยวข้อง xUSD ของ Stream หลุดการตรึงลงสู่ 0.2 ดอลลาร์! มาทำความเข้าใจว่าโปรโตคอลเหล่านี้ “สร้างเครื่องพิมพ์เงิน” ได้อย่างไร Fantom Chain | DEUS Finance ถูกโจมตี แฮ็กเกอร์ขโมย 13.4 ล้านดอลลาร์ โทเค็นร่วงลง 13% 〈Elixir ประกาศยุติการดำเนินงาน “ส่งต่อให้ชุมชน” หลังจาก deUSD สิ้นสุดลงแล้วจึงออกจากตลาด〉บทความนี้ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกใน BlockTempo “บล็อกเชนที่มีอิทธิพลมากที่สุดในข่าวสาร”