$60 พันล้านหายไป: การล้างพอร์ตครั้งใหญ่ของ DeFi ในเดือนพฤศจิกายนที่รุนแรง

อ้างอิงจากเมตริกล่าสุด การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ได้สูญเสียมูลค่ารวมเกือบ 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่วันที่ 7 ตุลาคม 2025 ช่วงตลาดคริปโตทั่วไปร่วงแรงในเดือนพฤศจิกายน ทำให้เงินจำนวนมากไหลออกจากวงการ DeFi อย่างรวดเร็ว

12 ยักษ์ใหญ่, หนึ่งความพ่ายแพ้: ภายในวงการ DeFi กับการชะลอตัวที่รุนแรงมูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขจาก defillama.com เปิดเผยว่าโปรโตคอล DeFi ชั้นนำกำลังเผชิญกับการดึงเงินออกเป็นจำนวนมากในช่วง 30 วัน ตั้งแต่จุดสูงสุดของปีเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม ซึ่ง TVL แตะที่ 171.989 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ ได้ประมาณ 59.293 พันล้านดอลลาร์ ได้หายไป ทำให้ยอดรวมในปัจจุบันอยู่ที่ 112.696 พันล้านดอลลาร์

อยู่ในแนวหน้า, แพลตฟอร์มกู้ยืม DeFi Aave ถือครอง TVL ที่ 30.299 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ ซึ่งลดลง 18.17% ในรอบเดือนที่ผ่านมา การครองตลาดของ Aave ขณะนี้อยู่ที่ 26.89% ของ TVL ที่ถูกล็อคใน DeFi ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 112.696 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ Lido ตามมาด้วยจำนวน 23.53 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 28.32% ขณะที่ Eigenlayer อยู่ที่ 11.16 พันล้านดอลลาร์ หลังจากลดลง 31.15%

45 วันที่ผ่านมา TVL ใน DeFi แตะที่ 171.989 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ แหล่งภาพ: defillama.com Binance Staked ETH ถือครอง 9.641 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 29.58% ขณะที่ Spark ยังคงอยู่ที่ 8.533 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 16.05% ในรอบเดือน Ethena ถือครอง 7.616 พันล้านดอลลาร์ หลังจากลดลง 30.63% และ Ether.fi แสดงจำนวน 6.488 พันล้านดอลลาร์ หลังจากลดลง 33.66% รวมกันแล้ว ยักษ์ใหญ่ 7 รายนี้คิดเป็น 86.31% ของ TVL ทั้งหมดใน sector นี้

Morpho รายงานจำนวน 5.607 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 26.73% ขณะที่ Sky อยู่ที่ 5.32 พันล้านดอลลาร์ หลังจากดึงออก 21.26% Babylon Protocol ถือครอง 4.745 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 24.33% ขณะที่ Pendle บันทึกจำนวน 4.505 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 32.60% ปิดท้ายรายชื่อ 12 โปรโตคอลชั้นนำของ DeFi, Uniswap มี TVL อยู่ที่ 3.83 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 34.68% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

อ่านเพิ่มเติม: ทำไมตลาดคริปโตถึงล่มสลาย: ทฤษฎีที่เป็นแรงผลักดันความกลัวในวันนี้

แม้จะมีสีแดงเต็มตลาด การชะลอตัวนี้ไม่ได้ลดทอนรอยเท้าของ DeFi — มันเพียงเปิดเผยว่าใครสามารถรักษาเสถียรภาพได้เมื่อพื้นฐานเอียงไปมา ด้วยสภาพคล่องที่บางลงและการประเมินค่าที่ได้รับการตรวจสอบความเป็นจริง โปรโตคอลต่างๆ ถูกบังคับให้แสดงให้เห็นว่าพวกเขาทำมาจากอะไร บางรายบาดเจ็บ บางรายถูกทำลาย และบางรายยังคงยึดมั่นด้วยความกล้าหาญ แต่ผู้เล่นหลักใน sector ยังคงเป็นเสาหลักของมูลค่าที่ยังคงอยู่

เมื่อเดือนพฤศจิกายนใกล้จะสิ้นสุด คำถามไม่ใช่ว่า DeFi จะฟื้นตัวได้หรือไม่ — แต่เป็นว่ามันจะกลับมาเร็วแค่ไหนเมื่อตลาดกว้างหยุดต่อสู้กัน หากประวัติศาสตร์เป็นแนวทาง เงินที่ไหลออกมานั้นแทบไม่เคยอยู่ห่างนาน สำหรับตอนนี้ แผนภูมิอาจดูเหมือนใครบางคนเทกาแฟลงบนมัน แต่ผู้สร้าง เทรดเดอร์ และนักสะสมโทเคนที่คลั่งไคล้ก็ไม่ไปไหน ใน DeFi, ช่วงขาลงอาจทำให้เจ็บปวด แต่การฟื้นตัวมักจะกัดตอบกลับอย่างแรง

คำถามที่พบบ่อย

• อะไรเป็นสาเหตุให้ TVL ของ DeFi ลดลงเกือบ 60 พันล้านดอลลาร์? ตลาดเดือนพฤศจิกายนที่ซบเซาทำให้สภาพคล่องไหลออกจากโปรโตคอลหลักทั่วโลก
• แพลตฟอร์ม DeFi ใดได้รับผลกระทบมากที่สุด? โปรโตคอลชั้นนำอย่าง Lido, Eigenlayer และ Ether.fi เผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงที่สุดใน 30 วัน
• โปรโตคอล DeFi ชั้นนำยังควบคุมมูลค่าเท่าไหร่? 12 แพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดใน sector นี้ถือครองมูลค่าที่เหลืออยู่ใน TVL ทั่วโลกประมาณ 112.696 พันล้านดอลลาร์
• DeFi คาดว่าจะฟื้นตัวในเร็ว ๆ นี้หรือไม่? การฟื้นตัวเป็นไปได้เมื่อตลาดคริปโตทั่วโลกเสถียรและสภาพคล่องกลับมา