ข้อมูลแนวโน้มของ Google แสดงให้เห็นว่าจำนวนการค้นหาเกี่ยวกับ “คริปโตเคอเรนซี” ทั่วโลกร่วงลงเหลือ 30 (เต็ม 100) ใกล้ระดับต่ำสุดของปีที่ 24 มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอเรนซีจากจุดสูงสุดที่เกิน 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ ลดลงเหลือประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ สูญเสียไป 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ดัชนีความกลัวและความโลภลดลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 5 ขณะนี้อารมณ์ของนักลงทุนอยู่ในระดับเดียวกับช่วงที่ Terra-LUNA ล่มสลายเมื่อปี 2022
แนวโน้ม Google ร่วงลงสู่ 30 การค้นหาทั่วโลกทำสถิติต่ำสุดของปี
(ที่มา: แนวโน้มของ Google)
จนถึงเวลาที่เขียนบทความนี้ ข้อมูลแนวโน้มของ Google แสดงให้เห็นว่าจำนวนการค้นหาเกี่ยวกับ “คริปโตเคอเรนซี” ทั่วโลกอยู่ที่ 30 (เต็ม 100) โดย 100 หมายถึงความนิยมสูงสุดในการค้นหา ครั้งสุดท้ายที่พบระดับต่ำเช่นนี้คือในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งในช่วงนั้นมูลค่าตลาดของคริปโตเคอเรนซีอยู่ในระดับสูงสุดในช่วงหนึ่ง แต่บรรยากาศตลาดเริ่มเปลี่ยนเป็นระมัดระวังแล้ว ข้อมูลแนวโน้มของ Google ชี้ให้เห็นว่าต่ำสุดในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 24 ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมีที่ดำเนินต่อเนื่อง
ข้อมูลแนวโน้มของ Google มักถูกใช้เป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าของอารมณ์นักลงทุน เมื่อจำนวนการค้นหาเพิ่มขึ้น แสดงว่าตลาดสนใจและมีส่วนร่วมสูง ซึ่งมักจะนำไปสู่การขึ้นของราคาและการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ ในทางตรงกันข้าม เมื่อจำนวนการค้นหาร่วงลงอย่างมาก แสดงว่าคนทั่วไปสูญเสียความสนใจในคริปโตเคอเรนซี ซึ่งมักจะเกิดร่วมกับความตื่นตระหนกในตลาด ราคาตกลง และเงินทุนไหลออก
จากข้อมูลในอดีต แนวโน้มการค้นหาของ Google กับมูลค่าตลาดของคริปโตเคอเรนซีมีความสัมพันธ์กันอย่างสูง ช่วงที่ตลาดเป็นขาขึ้นในปี 2021 คำค้นหา “คริปโตเคอเรนซี” อยู่ในระดับสูงกว่า 80 เป็นระยะเวลานาน บางช่วงแตะ 100 ในขณะที่ในช่วงตลาดหมีปี 2022 การค้นหาลดลงต่อเนื่องอยู่ในช่วง 30 ถึง 40 ในช่วงฟื้นตัวของปี 2023 ถึง 2024 คำค้นหาก็ทยอยเพิ่มขึ้น และตอนนี้ที่ร่วงลงสู่ 30 ก็เป็นสัญญาณว่าบรรยากาศตลาดกลับเข้าสู่ภาวะสุดเศร้าอีกครั้ง
การร่วงของจำนวนการค้นหาไม่เพียงสะท้อนความเฉยชาในกลุ่มนักลงทุนเดิมเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นว่ามีนักลงทุนรายใหม่เข้ามาน้อยลง ในช่วงขาขึ้น นักลงทุนมือใหม่จำนวนมากใช้ Google ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับคริปโตเคอเรนซีเพื่อเข้าใจตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยผลักดันให้จำนวนการค้นหาเพิ่มสูงขึ้น แต่เมื่อจำนวนการค้นหาร่วงลงอย่างมาก หมายความว่าเงินทุนใหม่แทบจะหยุดไหลเข้า ตลาดเหลือเพียงการเก็งกำไรจากเงินทุนเดิม ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหมีเจ็บปวดที่สุด
ปริมาณการซื้อขายในตลาดคริปโตเคอเรนซีที่ลดลงอย่างมากก็เป็นการยืนยันความรู้สึกเฉยชานี้ จากข้อมูล CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายรวมจากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 14 มกราคมที่เกิน 1,530 พันล้านดอลลาร์ ลดลงเหลือประมาณ 875 พันล้านดอลลาร์ในวันอาทิตย์ ซึ่งลดลงกว่า 40% ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงหมายความว่าความคล่องตัวในตลาดลดลง ส่วนต่างราคาซื้อขายกว้างขึ้น ซึ่งจะทำให้ความผันผวนของราคาและความตื่นตระหนกของนักลงทุนเพิ่มขึ้นอีก
ตลาดสหรัฐฯ ช่วงค้นหาเพิ่มขึ้นชั่วคราว แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดมาก
แนวโน้มการค้นหาในสหรัฐฯ แสดงให้เห็นรูปแบบที่แตกต่างจากข้อมูลทั่วโลก ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าการค้นหาในสหรัฐฯ สูงสุดที่ 100 ในเดือนกรกฎาคม และลดลงเหลือ 37 ในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการค้นหาในสหรัฐฯ ก็มีการฟื้นตัวในสัปดาห์แรกของเดือนกุมภาพันธ์ กลับขึ้นไปที่ 56 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการฟื้นตัวในระดับหนึ่ง
การฟื้นตัวชั่วคราวนี้อาจเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัย เช่น นโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ในสหรัฐฯ ที่สร้างความผันผวนในตลาด ดึงดูดให้นักลงทุนสนใจคริปโตเคอเรนซีเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในตลาดแบบดั้งเดิม บางกลุ่มอาจมองว่าราคาปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อในช่วงราคาต่ำ และการดำเนินงานของ ETF คริปโตในสหรัฐฯ รวมถึงการมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบัน ก็ช่วยรักษาระดับความสนใจในตลาดไว้
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการฟื้นตัวในระดับหนึ่ง แต่จำนวนการค้นหาในสหรัฐฯ ก็ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงขาขึ้นมาก จุดต่ำสุดของสหรัฐฯ อยู่ที่ 32 ซึ่งเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2025 ในช่วงวิกฤตตลาดที่เกิดจากนโยบายภาษีของทรัมป์ที่ประกาศสร้างความตื่นตระหนกในตลาดการเงินทั่วโลก ถึงแม้ปัจจุบันจำนวนการค้นหาอยู่ที่ 56 ซึ่งสูงกว่าจุดต่ำสุด แต่ก็ยังเพียงครึ่งหนึ่งของช่วงขาขึ้น แสดงให้เห็นว่าสภาพอารมณ์ของตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ
ความแตกต่างของตลาดสหรัฐฯ อยู่ที่โครงสร้างพื้นฐานของคริปโตเคอเรนซีที่มีความพร้อมมากกว่า และมีการมีส่วนร่วมของสถาบันสูงกว่า นักลงทุนสถาบันจำนวนมากไม่พึ่งพาการค้นหาใน Google เพื่อรับข้อมูล แต่ใช้บริการข้อมูลเชิงลึกและรายงานวิจัยเฉพาะทาง ดังนั้น การลดลงของจำนวนการค้นหาในสหรัฐฯ อาจสะท้อนให้เห็นว่ากลุ่มนักลงทุนรายย่อยออกจากตลาดมากขึ้น ขณะที่พฤติกรรมของนักลงทุนสถาบันอาจไม่ปรากฏในข้อมูลแนวโน้มของ Google เท่าใดนัก
นอกจากนี้ ความผันผวนของจำนวนการค้นหาในสหรัฐฯ ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโลก ซึ่งอาจเป็นเพราะนักลงทุนในสหรัฐฯ ตอบสนองต่อข่าวสารเศรษฐกิจมหภาคและเหตุการณ์ในตลาดอย่างไว เมื่อเกิดข่าวสำคัญ เช่น การตัดสินใจของ SEC เรื่องกฎระเบียบ เหตุการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก หรือคำแถลงนโยบายของประธานาธิบดี จำนวนการค้นหาในสหรัฐฯ ก็จะพุ่งขึ้นในระยะสั้น แต่ความผันผวนเหล่านี้มักไม่สามารถอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องได้
ดัชนีความกลัวและความโลภลดลงสู่ 5 ซ้ำรอย Terra ล่มสลาย
ข้อมูลแนวโน้มของ Google สอดคล้องกับดัชนีความกลัวและความโลภอย่างมาก โดยข้อมูลจาก CoinMarketCap ชี้ให้เห็นว่าดัชนีนี้ลดลงต่ำสุดในรอบสัปดาห์ที่ 5 เมื่อวันพฤหัสบดี แต่ในวันอาทิตย์ก็ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 8 ถึงแม้ระดับทั้งสองนี้จะต่างกัน แต่ก็แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในสภาวะ “ความกลัวสุดขีด”
ดัชนีความกลัวและความโลภเป็นเครื่องมือวัดอารมณ์ของตลาดที่รวมความผันผวน พลังของตลาด สภาพอารมณ์ในโซเชียลมีเดีย การสำรวจตลาด และส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin เข้าด้วยกัน ค่าอยู่ในช่วง 0 (ความกลัวสุดขีด) ถึง 100 (ความโลภสุดขีด) โดย 50 เป็นกลาง ในประวัติศาสตร์ เมื่อดัชนีลดลงต่ำกว่า 20 มักเป็นสัญญาณว่าตลาดอยู่ในภาวะตื่นตระหนกเกินไป ซึ่งอาจใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว
ขณะนี้อารมณ์ของนักลงทุนในคริปโตเคอเรนซีอยู่ในระดับเดียวกับช่วงที่ Terra Ecosystem และเหรียญ stablecoin UST ที่ผูกกับดอลลาร์ล่มสลายเมื่อปี 2022 ซึ่งสร้างความตกใจให้กับวงการคริปโตเคอเรนซีอย่างมาก ในช่วงเวลาสั้นๆ มูลค่าตลาดหายไปกว่า 400 พันล้านดอลลาร์ และเกิดการล้างพอร์ตแบบต่อเนื่อง ซึ่งเร่งให้ตลาดหมีในปี 2022 รุนแรงขึ้น ขณะนั้น ดัชนีความกลัวและความโลภก็เคยลดลงต่ำสุดในระดับเลขหลักเดียว จนตลาดเข้าสู่ภาวะสุดตื่นตระหนก
เปรียบเทียบระหว่างการล่มของ Terra ปี 2022 กับตลาดปัจจุบัน
มูลค่าที่สูญเสียไป: Terra ล่มประมาณ 400 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ตลาดปัจจุบันสูญไป 1.8 ล้านล้านดอลลาร์
ระดับดัชนีความกลัว: Terra อยู่ที่ 8-10 ขณะนี้อยู่ที่ 5-8
จำนวนการค้นหาใน Google: Terra อยู่ที่ประมาณ 35-40 ขณะนี้ประมาณ 30
ผลกระทบต่อระบบ: Terra ทำให้หลายสถาบันล้มลง ขณะนี้ยังไม่มีการล่มของสถาบันในระดับเดียวกัน
ระยะเวลา: Terra เป็นเหตุการณ์ฉับพลัน ขณะที่ปัจจุบันเป็นการลดลงอย่างช้าๆ หลายเดือน
การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ความตื่นตระหนกในตลาดตอนนี้จะเทียบเท่ากับช่วง Terra ล่มสลาย แต่ลักษณะของเหตุการณ์ต่างกัน Terra เป็นความเสี่ยงเชิงระบบที่เกิดจากการล่มของโปรเจกต์เดียวอย่างกะทันหัน ขณะที่สภาพเศรษฐกิจมหภาค การปรับกฎระเบียบ และวัฏจักรของตลาดเป็นผลรวมของปัจจัยต่างๆ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองอารมณ์ของนักลงทุน ทั้งสองช่วงก็อยู่ในระดับความสิ้นหวังที่ใกล้เคียงกัน
ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า ความหวาดกลัวสุดขีดมักเป็นโอกาสในการลงทุนในทางตรงกันข้าม เมื่อดัชนีความกลัวต่ำกว่า 10 ตลาดอาจตอบสนองเกินความเป็นจริง ทำให้โอกาสในการฟื้นตัวสูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าจุดต่ำสุดได้ถูกสร้างขึ้นแล้ว ตลาดอาจผันผวนในระดับต่ำเป็นสัปดาห์หรือเดือน
อารมณ์เชิงลบในโซเชียลมีเดียสูงสุด นักลงทุนมองหาสัญญาณ底
ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์อารมณ์ตลาด Santiment นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณในสังคมออนไลน์เพื่อบ่งชี้ว่าตลาดคริปโตเคอเรนซีใกล้จะถึงจุดต่ำสุด เพื่อจับจังหวะเข้าซื้อ “อารมณ์ตลาดอยู่ในภาวะสุดเศร้าแล้ว การแสดงความคิดเห็นในเชิงบวกและเชิงลบลดลงอย่างมาก โดยความเห็นเชิงลบแตะระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม” Santiment ระบุในรายงานเมื่อวันศุกร์
การวิเคราะห์อารมณ์ในโซเชียลมีเดียกลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการศึกษาสภาพอารมณ์ของตลาด ด้วยเทคโนโลยีการประมวลผลภาษาธรรมชาติ แพลตฟอร์มสามารถสแกนความคิดเห็นนับล้านใน Twitter, Reddit, Telegram ฯลฯ เพื่อคำนวณอัตราส่วนของอารมณ์บวกและลบ เมื่อความเห็นเชิงลบเพิ่มขึ้นอย่างมาก มักเป็นสัญญาณว่าตลาดใกล้จะถึงจุดต่ำสุด เพราะความหวาดกลัวสุดขีดหมายความว่าคนส่วนใหญ่ที่อยากขายได้ขายออกไปแล้ว
อย่างไรก็ตาม การหาจุดต่ำสุดของตลาดเป็นกระบวนการซับซ้อน ตัวชี้วัดเดียวไม่สามารถทำนายได้อย่างแม่นยำ ในประวัติศาสตร์ จุดต่ำสุดของตลาดมักมีลักษณะร่วมกัน เช่น การค้นหาใน Google อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ดัชนีความกลัวอยู่ในระดับต่ำสุด การซื้อขายลดลงจนแทบไม่มีการเคลื่อนไหว การพูดคุยในโซเชียลมีเดียแทบจะหายไป และราคาทดสอบแนวรับซ้ำๆ
ปัจจุบัน ตลาดก็เข้าเงื่อนไขเหล่านี้ในระดับหนึ่งแล้ว แต่ระยะเวลายังไม่เพียงพอ ช่วงขาลงของปี 2022 จุดต่ำสุดของตลาดใช้เวลาประมาณ 6 เดือน ตั้งแต่ Terra ล่มในเดือนพฤษภาคม จนถึงจุดต่ำสุดจริงในเดือนพฤศจิกายน หากอ้างอิงจากเหตุการณ์นั้น ตลาดอาจต้องใช้เวลาอีกหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนในการสร้างฐานใหม่
สำหรับนักลงทุน แนวโน้มของ Google และดัชนีอารมณ์อื่นๆ ให้ข้อมูลเป็นแนวทางที่มีค่า แต่ไม่ควรใช้เป็นเครื่องมือเดียวในการตัดสินใจ ควรรวมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค พื้นฐาน และการบริหารความเสี่ยง เพื่อให้สามารถตัดสินใจอย่างมีเหตุผลในสภาวะตลาดสุดตื่นตระหนกเช่นนี้ ช่วงเวลาที่ความหวาดกลัวสุดขีดมักเป็นโอกาสดีในการลงทุน แต่เฉพาะนักลงทุนที่เตรียมพร้อมอย่างดีเท่านั้นที่จะสามารถคว้าโอกาสเหล่านี้ได้
