เหรียญปลอมเทียบทองคำร่วงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ สัญญาณ "การแปลงสินทรัพย์ทางเทคโนโลยี" ของบิทคอยน์ปรากฏอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ มีรายงานว่าเมื่อราคาสปอตของทองคําเข้าใกล้ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ช่องว่างการประเมินมูลค่าระหว่าง altcoins และทองคําก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Michaël van de Poppe นักวิเคราะห์คริปโตตั้งข้อสังเกตว่าอัตราส่วน “altcoin ต่อทองคํา” ในปัจจุบันลดลงสู่ระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ โดย RSI รายสัปดาห์ลดลงเหลือ 25 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสุดขั้วของช่วงหงส์ดําที่ระบาดใหญ่ในปี 2020 ตัวบ่งชี้นี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณ “โครงสร้างต่ํา” สําหรับสินทรัพย์ crypto ที่ไม่ใช่กระแสหลักเมื่อเทียบกับโลหะมีค่า

ในบริบทของแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งของทองคํา โทเค็น RWA ที่ตรึงไว้กับทองคําจริงได้กลายเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับชนกลุ่มน้อย ราคา PAX Gold (PAXG) ผันผวนประมาณ 5,035 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าการซื้อขายในวันเดียวมากกว่า 400 ล้านดอลลาร์ Tether Gold (XAUT) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 5,013 ดอลลาร์ โดยเพิ่มขึ้นสะสมมากกว่า 11% ในเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม จากมุมมองโดยรวม ขนาดของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โทเค็นมีเพียงประมาณ 800 ล้านถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังคงจํากัดมากเมื่อเทียบกับตลาดทองคําสปอตมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก

ข้อมูลอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าในปี 2026 ด้วยการปรับปรุงความโปร่งใสด้านกฎระเบียบและความพยายามของสถาบันในการเชื่อมต่อกองทุนบนเครือข่ายและผลิตภัณฑ์ห้องนิรภัย ขนาดของโลหะมีค่าที่เป็นโทเค็นจะแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่ความผันผวนของการซื้อขายจะยังคงรุนแรง การดึงกลับพร้อมกันของทองคําและโลหะเงินฟิวเจอร์สเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ก่อให้เกิดการชําระบัญชีความถี่สูงในตลาดอนุพันธ์ RWA โดยมีปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของสัญญาถาวรเกิน 15.5 พันล้านดอลลาร์

ในทางตรงกันข้าม altcoins ขนาดเล็กและขนาดกลางจํานวนมากกําลังเผชิญกับแรงกดดันสองประการของ “การเจือจางการออก + การกระชับสภาพคล่อง” กองทุนตลาดมีแนวโน้มที่จะใช้สินทรัพย์ป้องกันมากขึ้น ทําให้ทองคําและเครื่องมือทําแผนที่ห่วงโซ่น่าสนใจยิ่งขึ้น บางคนเชื่อว่าการอ่านค่าที่รุนแรงในปัจจุบันอาจบ่งบอกถึงโอกาสในการจัดสรรในระยะยาว แต่ก็อาจเป็นเพียงกับดักมูลค่า

จากอัตราส่วน Bitcoin-to-gold ไปจนถึงการประเมินมูลค่าสัมพัทธ์ของ altcoins ข้อมูลส่งสัญญาณว่าสินทรัพย์ crypto กําลังถูกกําหนดราคาเป็นสินทรัพย์เทคโนโลยีที่มีเบต้าสูงมากกว่า “ทองคําดิจิทัล” แนวโน้มในอนาคตจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องมหภาคและความเสี่ยงที่ยอมรับได้