ความตื่นตระหนกด้านเทคโนโลยีมาแล้ว: 5 หุ้นที่อาจเป็นการซื้อในระดับนี้ที่คุณจะได้ในช่วงยุคสมัย

บทความนี้อ้างอิงจากวิดีโอเมื่อเร็ว ๆ นี้ของ Daniel Pronk (ผู้ติดตาม 267,000 คน) ซึ่งเขาอธิบายให้เห็นว่าสภาพการขายในกลุ่มซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีขนาดใหญ่นั้นเลวร้ายเพียงใด แม้ว่า S&P 500 ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดก็ตาม

ประเด็นหลักคือ ชื่อหุ้นคุณภาพหลายรายการได้รับผลกระทบในคลื่นการขายเดียวกัน และบางตัวตอนนี้ดูถูกกว่าที่เคยเป็นเมื่อไม่กี่เดือนก่อน เขาไม่ได้มองหาโอกาสขายเร็ว ๆ นี้ แต่เน้นการซื้อธุรกิจที่แข็งแกร่งในช่วงที่ราคาตกลง และปล่อยให้เวลาช่วยทำงานหนัก

ตลาดไม่ได้ดูเหมือนจะ “ล่มสลาย” หากคนเดียวที่ตรวจสอบคือ S&P 500 แต่ถ้าส่องเข้าไปจะเห็นเรื่องราวที่แตกต่าง ซอฟต์แวร์ได้รับผลกระทบอย่างหนัก และแม้แต่ mega-cap อย่าง Amazon และ Meta ก็อยู่ในช่วงปรับฐานอย่างจริงจัง ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ราคาสามารถร่วงเร็วกว่าเป้าหมายพื้นฐานที่เปลี่ยนแปลง และนั่นคือจุดที่ Daniel ให้ความสนใจ

มุมมองของเขายังสำคัญ: สำหรับแพลตฟอร์มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เขากำลังดูที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมากกว่ากระแสเงินสดอิสระในตอนนี้ เพราะการลงทุนด้าน AI ที่หนักหน่วงอาจทำให้กระแสเงินสดอิสระชั่วคราวถูกบีบ เขาจึงตั้งคำถามว่า บริษัทเหล่านี้ยังคงเติบโตเครื่องยนต์พื้นฐานอยู่แม้ในช่วงรอบการใช้จ่ายนี้หรือไม่

_****ช่วงเวลานิวไอจีนของอินเดียกำลังเกิดขึ้น – 6 หุ้นเติบโตสูงที่ควรซื้อในปี 2026**

นี่คือ 5 หุ้นที่นักวิเคราะห์ไทยกำลังซื้อ;

• หุ้น #1: Meta
• หุ้น #2: MercadoLibre
• หุ้น #3: Brookfield Asset Management (BAM)
• หุ้น #4: Brookfield Corporation (BN)
• หุ้น #5: Constellation Software (และ Topicus)

หุ้น #1: Meta

Meta ลดลงประมาณ 15% จากจุดสูงสุด และมุมมองของ Daniel คือ การขายในครั้งนี้ไม่สอดคล้องกับสิ่งที่ธุรกิจกำลังทำ เขาชี้ให้เห็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง แนวโน้มที่คาดว่าจะทำให้รายได้เติบโตเร็วขึ้น และตลาดก็แทบจะลบการเคลื่อนไหวหลังประกาศผลประกอบการไปแล้ว

สิ่งที่เขาชอบมากที่สุดคือโปรไฟล์กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน Meta ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 116 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบอกเขาว่าเครื่องจักรหลักยังคงสร้างเงินสดได้มากขึ้น แม้จะมีแผนการลงทุนขนาดใหญ่ก็ตาม

เขายังชี้ให้เห็นว่า AI เริ่มปรากฏในตัวเลขผ่านการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งขึ้น การเติบโตของเวลาการดู Reels ในสหรัฐอเมริกา และยอดขายแว่น Ray-Ban Meta ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในปี 2025 เขายังพูดถึงตำแหน่ง Meta ของ Bill Ackman ที่รายงานไว้ และแนวคิดที่ว่า ข้อมูลและชุดโฆษณาแบบ first-party ของ Meta ทำให้เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์จาก AI ที่ชัดเจนที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่

หุ้น #2: MercadoLibre

MercadoLibre เป็นหนึ่งในชื่อที่ Daniel เชื่อมั่นมากที่สุด และเรื่องราวคือ “พื้นฐานระดับแนวหน้า ราคาที่ลดลง” หุ้นร่วงกลับไปใกล้ 2,000 ดอลลาร์ หลังจากเคยสูงกว่านี้มากในปี 2025 แต่เขายังมองว่าธุรกิจเติบโตอย่างรวดเร็วอยู่ดี

เขาเรียกกราฟรายได้ว่าเป็นหนึ่งในกราฟที่แข็งแกร่งที่สุดที่เขาเคยเห็น รายได้ในรอบ 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 26.2 พันล้านดอลลาร์ และการเติบโตระยะยาวใกล้ 40% เขายังเน้นตำแหน่งทางการแข่งขันในบราซิล โดยชี้ให้เห็นอันดับการดาวน์โหลดที่ MercadoLibre ยังคงเป็นแอปอีคอมเมิร์ซอันดับหนึ่ง และเขาวางกลยุทธ์ที่ลดกำไรในระยะสั้นเพื่อดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น

สิ่งสำคัญคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป หลังจากดึงดูดผู้ใช้เข้าสู่ระบบนิเวศแล้ว บริษัทสามารถขึ้นค่าธรรมเนียมและสร้างกำไรใหม่ นั่นคือช่วงเวลาที่เขาจับตามองก่อนประกาศผลประกอบการ

_****3 หุ้นเด่นสำหรับกุมภาพันธ์ 2026 หลังจากการขายที่รุนแรง**

หุ้น #3: Brookfield Asset Management (BAM)

Brookfield Asset Management ถูกมองว่าเป็นผู้สร้างผลตอบแทนคุณภาพสูงในรูปแบบที่แตกต่าง: เน้นรายได้มากขึ้น โดยส่วนหนึ่งของกำไรจ่ายเป็นเงินปันผล Daniel ใช้เป็นตัวอย่างของความแข็งแกร่งของธุรกิจในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน

เขาชี้ให้เห็นถึงการระดมทุนที่ทำลายสถิติ การเติบโตของรายได้จากค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรขั้นต้นที่แตะระดับสูงสุดในไตรมาสล่าสุด ธีมหลักคือการวางตำแหน่งของ Brookfield ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI พลังงาน ศูนย์ข้อมูล ระบบสายส่ง และโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพที่ AI ต้องการ

เขายังสังเกตว่า Brookfield เงียบ ๆ ได้ปรับปรุงแนวโน้มการเติบโตระยะยาวในเอกสารสำหรับนักลงทุน และเขาโมเดลผลตอบแทนจากการเติบโตของรายได้ต่อเนื่อง พร้อมกับอัตราส่วนมูลค่าที่ไม่ต้องสมมุติฐานสุดโต่ง

หุ้น #4: Brookfield Corporation (BN)

เขาเปรียบเทียบ BAM กับ Brookfield Corporation ซึ่งเขามองว่าเน้นการเติบโตมากกว่า ความแตกต่างนี้สำคัญ: BAM เน้นการแจกจ่าย ส่วน BN เน้นการสะสมผลตอบแทน Daniel มองว่า ถ้า Brookfield ทำตามแนวทางการเติบโตของรายได้ที่สามารถแจกจ่ายได้ ราคาปัจจุบันก็ยังสามารถดีในระยะยาวหลายปี

ส่วนนี้ไม่ใช่แค่เรื่องปัจจัยเดียว แต่เป็นการมองว่า Brookfield เป็นผู้ดำเนินงานในระยะยาวในด้านโครงสร้างพื้นฐานและตลาดเอกชน ในโลกที่ทุนยังคงลงทุนในพลังงาน ข้อมูล และสินทรัพย์จริง

_****ราคาทองคำเงินกลับมาอีกครั้งบนกราฟ XRP และราคาที่ 7 ดอลลาร์ดูเป็นจริงขึ้นมา**

หุ้น #5: Constellation Software (และ Topicus)

Constellation เป็นจุดที่ Daniel ตื่นเต้นที่สุด เพราะเป็นการสวนทางกับความกลัวว่า “AI จะฆ่าซอฟต์แวร์ทั้งหมด” เขาอธิบายว่าการขายซอฟต์แวร์เป็นการขายแบบไม่เลือกหน้า และเขาเชื่อว่า Constellation เป็นธุรกิจประเภทที่สามารถทนทานได้ เพราะมีซอฟต์แวร์แนวตั้งที่ติดหนึบ กระบวนการทำงานลึกซึ้ง และมีประวัติการเข้าซื้อกิจการอย่างมีวินัย

เขาชี้ให้เห็นถึงสองอัปเดต: สัญญาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ชนะในกลุ่มธุรกิจของ Constellation ในเนเธอร์แลนด์ และผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ (Stella AI) จาก Constellation Homebuilder Systems

สิ่งที่เขาย้ำเสมอคือ Constellation ไม่หยุดนิ่ง มันส่งมอบเครื่องมือ AI ไปยังซอฟต์แวร์เฉพาะทางที่ข้อมูลและบริบทของกระบวนการทำงานสำคัญ ซึ่งอาจทำให้ AI เป็นมูลค่าเพิ่มแทนที่จะเป็นภัยคุกคาม

การประเมินมูลค่าก็เป็นส่วนสำคัญของข้อเสนอ เขาชี้ให้เห็นว่า Constellation ซื้อขายด้วยอัตราส่วนกระแสเงินสดอิสระที่ต่ำกว่าปกติหลังจากการขายออก แม้รายได้และกระแสเงินสดอิสระยังแข็งแกร่ง Topicus ก็ถูกพูดถึงในฐานะหุ้นเล็กในกลุ่มเดียวกัน โดยแนวคิดคือฐานที่เล็กกว่าบางครั้งอาจเติบโตเร็วขึ้นถ้าการดำเนินการเป็นไปตามแผน

อย่างไรก็ตาม ข้อความโดยรวมของ Daniel ไม่ซับซ้อน: ตลาดกำลังเทขายซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีอย่างกว้างขวาง ซึ่งสร้างช่องว่างราคาที่ไม่สอดคล้องกับคุณภาพธุรกิจ

แนวทางของเขาคือการซื้อชื่อหุ้นที่สร้างเงินสดได้จริง มีแนวป้องกันการแข่งขันที่แข็งแกร่ง และมีเส้นทางการลงทุนซ้ำที่ชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อความรู้สึกเชิงลบเปลี่ยนเป็นบวกจนคนไม่สนใจเรื่องราคา