ธนาคารกดดัน OCC จำกัดการออกใบอนุญาตความไว้วางใจคริปโตจนกว่ากฎ GENIUS จะชัดเจน

สมาคมธนาคารอเมริกันกำลังผลักดันให้สำนักงานผู้ควบคุมดูแลธนาคารแห่งสหรัฐอเมริกา (OCC) ชะลอการออกใบอนุญาตธนาคารเพื่อความไว้วางใจระดับชาติสำหรับบริษัทคริปโตและสเตเบิลคอยน์ จนกว่าจะมีการแก้ไขคำถามสำคัญเกี่ยวกับพระราชบัญญัติ GENIUS ซึ่งจะปรับโครงสร้างกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ในสหรัฐอเมริกา ในจดหมายแสดงความคิดเห็นล่าสุดที่ตอบสนองต่อประกาศร่างกฎระเบียบของ OCC เกี่ยวกับใบอนุญาตธนาคารระดับชาติ สมาคมธนาคารอเมริกันเตือนว่าภาพรวมด้านกฎระเบียบของภาคส่วนนี้ยังคงเป็นแบบแผนที่แตกต่างกันระหว่างหน่วยงานของรัฐบาลกลางและรัฐ กลุ่มผู้ค้าแย้งว่าการดำเนินการยื่นคำขอในขณะนี้อาจทำให้ความไว้วางใจที่เน้นสินทรัพย์ดิจิทัลและไม่มีประกันภัยเสี่ยงต่อปัญหาด้านความปลอดภัย การดำเนินงาน และการแก้ไขปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข แม้ในขณะที่อุตสาหกรรมเชื่อมโยงสินทรัพย์ของลูกค้ากับแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลกลาง

การวิจารณ์ของสมาคมธนาคารอเมริกันเน้นไปที่ความเสี่ยงที่การมีระบบการกำกับดูแลแบบชิ้นส่วนอาจสร้างช่องว่างให้กับหน่วยงานที่จัดการคริปโตและสเตเบิลคอยน์ จดหมายระบุว่าจนกว่ากฎระเบียบของพระราชบัญญัติ GENIUS ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงหรือกำหนดใหม่วิธีที่สินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับโครงสร้างธนาคารของสหรัฐอเมริกา จะมีการกำหนดแนวทางกฎระเบียบที่ชัดเจน การอนุมัติในปัจจุบันควรหยุดชะงักหรือชะลอไว้ก่อน สมาคมเชื่อว่าหากไม่มีความชัดเจนในกฎระเบียบนี้ ธนาคารที่ต้องการใบอนุญาตอาจเผชิญกับภาระผูกพันที่ยังไม่ได้กำหนด ซึ่งอาจทำให้การบริหารความเสี่ยงและความคาดหวังด้านการกำกับดูแลซับซ้อนขึ้นสำหรับโครงสร้างใหม่เหล่านี้

นอกจากเรื่องการกำกับดูแลแล้ว สมาคมยังเน้นถึงความกังวลด้านความปลอดภัยและความมั่นคงที่เกี่ยวข้องกับความไว้วางใจระดับชาติที่เน้นสินทรัพย์ดิจิทัลและไม่มีประกันภัย ประเด็นสำคัญได้แก่ คำถามเกี่ยวกับวิธีการแยกและปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้า ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และมาตรการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่จำเป็นเพื่อรับมือกับภัยคุกคามที่ซับซ้อน จดหมายชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ความไว้วางใจดิจิทัลที่ไม่มีประกันภัยอาจถูกใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการลงทะเบียนและการตรวจสอบโดยหน่วยงานเช่น SEC หรือ CFTC เมื่อกิจกรรมเหล่านั้นโดยปกติจะอยู่ภายใต้กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์หรืออนุพันธ์ ความกังวลหลักคือใบอนุญาตเหล่านี้อาจกลายเป็นทางลัดเพื่อหลีกเลี่ยงการกำกับดูแลแบบบูรณาการ

ท่ามกลางสถานการณ์นี้ OCC ได้ดำเนินการอนุมัติให้บริษัทคริปโตบางแห่งสามารถถือครองและบริหารสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้าภายใต้ใบอนุญาตระดับชาติในขณะที่ยังคงอยู่นอกธุรกิจรับฝากและให้กู้ยืม ในเดือนธันวาคม 2025 OCC ได้อนุมัติใบอนุญาตธนาคารความไว้วางใจระดับชาติแบบเงื่อนไขให้กับผู้เล่นสำคัญห้าราย ได้แก่ Bitgo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets, Ripple National Trust Bank, First National Digital Currency Bank และ Paxos Trust Company การดำเนินการนี้—ความคืบชัดเจนตามมาด้วยการเรียกร้องความระมัดระวัง—ได้กระตุ้นให้ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมและนักนโยบายเรียกร้องให้มีการปรับแนวโมเดลใหม่ให้สอดคล้องกับแนวทางกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น

ในขณะที่การสนทนาเรื่องกฎระเบียบเข้มข้นขึ้น กลุ่มล็อบบี้ยิสต์ในภาคธนาคารได้เร่งผลักดันให้สภาคองเกรสดำเนินการ proposals เช่น พระราชบัญญัติความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (CLARITY) ซึ่งพยายามลดความน่าสนใจของรางวัลสเตเบิลคอยน์และโปรแกรมให้ผลตอบแทนอื่น ๆ ที่อาจทำให้เส้นแบ่งระหว่างผลิตภัณฑ์ธนาคารแบบดั้งเดิมและข้อเสนอคริปโตคลุมเครือมากขึ้น ในขณะเดียวกัน การรายงานเกี่ยวกับพระราชบัญญัติ GENIUS ก็เน้นความตึงเครียดระหว่างนวัตกรรมและการกำกับดูแลที่รอบคอบ ความกังวลของอุตสาหกรรมคือ หากไม่มีกรอบแนวทางเดียวกัน หน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตอาจถูกบังคับให้เข้าสู่สภาวะกฎระเบียบที่ไม่แน่นอน ซึ่งไม่คุ้มครองผู้บริโภคและเสถียรภาพทางการเงินอย่างเต็มที่

แม้จดหมายของสมาคมจะเน้นความระมัดระวัง แต่การดำเนินการล่าสุดของ OCC ก็สะท้อนด้านหนึ่งของการสมดุลนี้: การเปิดโอกาสให้เข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้ใบอนุญาตระดับชาติในขณะที่พยายามหลีกเลี่ยงกรอบการรับฝากเงินเต็มรูปแบบ คำแถลงของ OCC ได้รับการสนับสนุนจากเสียงบางส่วนในภาคคริปโตที่เรียกร้องมาตรฐานที่ชัดเจนและเป็นเอกภาพ ซึ่งจะป้องกันไม่ให้เกิดแนวทางแบบแผนที่แตกต่างกันไปตามแต่ละรัฐ การถกเถียงนี้ยังเกี่ยวข้องกับการอภิปรายต่อเนื่องเกี่ยวกับวิธีการปฏิบัติต่อธนาคารและคริปโตในลักษณะเดียวกันหรือแตกต่างกัน ซึ่งเป็นประเด็นที่ผู้นำอุตสาหกรรมและหน่วยงานกำกับดูแลต่างก็เน้นย้ำ คำแถลงของ OCC และความคิดเห็นที่เกี่ยวข้องได้แสดงความเห็นว่าการปฏิบัติต่อธนาคารและคริปโตแตกต่างกันไม่มีเหตุผล และคำถามสำคัญคือจะถอดแนวคิดเหล่านี้เป็นกฎระเบียบที่บังคับใช้ได้และเป็นเอกภาพในหลายหน่วยงานอย่างไร

​คำเตือนหลังการออกใบอนุญาตความไว้วางใจคริปโตใหม่

จังหวะเวลาของการแทรกแซงของสมาคมธนาคารอเมริกันน่าสนใจ: มันตามหลังการประกาศอนุมัติแบบเงื่อนไขของ OCC เมื่อเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งอนุญาตให้บริษัทเหล่านี้ถือครองและบริหารสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้าภายใต้กรอบงานของรัฐบาลกลาง ในโครงสร้างเหล่านี้ OCC อธิบายว่าเป็นความไว้วางใจระดับชาติที่ออกแบบมาเพื่อแยกสินทรัพย์ดิจิทัลและให้ความสามารถในการดูแลรักษาโดยไม่เปลี่ยนเป็นการดำเนินงานธนาคารแบบดั้งเดิม ผู้รับใบอนุญาตทั้งห้าราย ได้แก่ Bitgo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets, Ripple National Trust Bank, First National Digital Currency Bank และ Paxos Trust Company เป็นตัวแทนของภาพรวมตลาดและสะท้อนความสนใจที่กว้างขึ้นในการทดลองใช้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางในพื้นที่การดูแลรักษา crypto การดำเนินการของ OCC เป็นสัญญาณบ่งชี้เส้นทางสำหรับการดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้การกำกับดูแล แม้ในขณะที่นักกฎหมายและกลุ่มอุตสาหกรรมผลักดันกฎหมายชัดเจนและคาดการณ์แนวทางการกำกับดูแลที่แม่นยำมากขึ้น

ความพยายามในการสร้างความชัดเจนด้านการกำกับดูแลไม่ได้เกิดขึ้นในบริบทว่างเปล่า ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมและนักนโยบายต่างก็พิจารณาข้อเสนอเช่น พระราชบัญญัติ GENIUS และ CLARITY ซึ่งพยายามกำหนดขอบเขตของกิจกรรมคริปโตภายในกรอบธนาคารแบบดั้งเดิมและลดการปฏิบัติที่อาจถูกเข้าใจผิดว่าเป็นผลิตภัณฑ์ธนาคารโดยไม่มีการกำกับดูแลเต็มรูปแบบ ความเปลี่ยนแปลงของมรดกกฎระเบียบนี้สร้างความท้าทายให้กับบริษัทที่ต้องการใบอนุญาต: จะปรับแนวโมเดลการดูแลรักษาที่เป็นนวัตกรรมให้สอดคล้องกับกรอบที่เข้มแข็งและคาดการณ์ได้อย่างไร เพื่อให้แน่ใจว่าการคุ้มครองผู้บริโภคและเสถียรภาพของระบบโดยไม่ลดทอนความสามารถในการแข่งขันและความรวดเร็วของนวัตกรรมเทคโนโลยีการเงิน

ในขณะที่การกำหนดขอบเขตของกฎระเบียบยังคงดำเนินต่อไป นักสังเกตการณ์ชี้ให้เห็นว่ากรอบการอนุมัติแบบเงื่อนไขของ OCC สำหรับใบอนุญาตความไว้วางใจระดับชาตินี้อาจมีผลกระทบสำคัญต่อโครงสร้างตลาด การคุ้มครองผู้บริโภค และขอบเขตของกิจกรรมที่อนุญาตสำหรับผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่รับฝากเงิน ความตึงเครียดระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงินยังคงเป็นหัวใจของการถกเถียงนี้ ร่างกฎหมายและข้อเสนอเชิงนโยบายหลายฉบับที่มีผลต่อเส้นทางนี้อยู่ในวงจรแล้ว ซึ่งอาจทำให้ปี 2026 เป็นปีสำคัญสำหรับการกำกับดูแลคริปโตและสเตเบิลคอยน์ในระดับรัฐบาลกลาง