ผู้ก่อตั้ง Variant: ทุกสิ่งเป็นตลาด จุดสิ้นสุดของการเงินคือ "แบบลับ"

ผู้เขียน: เจสซี่ วอลเดน ผู้ก่อตั้ง Variant

แปลโดย: ยูเลียยา, PANews

คำนำบรรณาธิการ: เจสซี่ วอลเดน ผู้ก่อตั้งกองทุน Variant ได้เสนอแนวคิดเชิงอนาคตว่า “ทุกสิ่งเป็นตลาด” ซึ่งเชื่อว่าคริปโตเคอเรนซีจะขยายขอบเขตทางการเงินไปสู่ด้านวัฒนธรรม กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานแนวนอน บทความนี้เริ่มจากแรงขับเคลื่อนหลักสามประการ ได้แก่ การมีส่วนร่วมของประชาชน การนวัตกรรมแบบไม่มีการอนุญาต และความสามารถในการเขียนโปรแกรมของตลาด เพื่อสำรวจว่าการเงินกำลังเปลี่ยนแปลงเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่แพร่หลายอย่างไร และวาดภาพอนาคตของเทคโนโลยีเข้ารหัสร่วมกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่จะทำให้การเงินกลายเป็นสิ่งที่ไม่ปรากฏตัว

เนื้อหาทั้งหมดมีดังนี้:

คำถกเถียงเกี่ยวกับว่าคริปโตเคอเรนซีเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นเพื่อการเงินโดยบริสุทธิ์ หรือมีความหมายที่ยิ่งใหญ่กว่านั้น ยังดำรงอยู่เสมอ ความคิดเห็นของผมคือ: ใช่ คริปโตเคอเรนซีคือเพื่อการเงิน แต่แก่นสารของการเงินกำลังเปลี่ยนแปลงไปมากกว่าที่คนทั่วไปเข้าใจ

แรงผลักดันพื้นฐานสามประการที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้คือ:

• การมีส่วนร่วมของประชาชน: เมื่อเกณฑ์การเข้าถึงตลาดลดลง การเงินกำลังเชื่อมโยงและได้รับอิทธิพลจากวัฒนธรรมมากขึ้นเรื่อยๆ
• ตลาดแบบไม่มีการอนุญาต: แรงผลักดันนี้เป็นตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วโลกแสดงพฤติกรรมใหม่ๆ และบังคับให้หน่วยงานกำกับดูแลและสถาบันดั้งเดิมพัฒนาตาม
• จุดปลายที่สามารถเขียนโปรแกรมได้: ตลาดการเงินกำลังเปลี่ยนจากสถานที่แยกเป็น API ซึ่งฝังข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สามารถสร้างข้อมูลแบบเรียลไทม์ที่มีต้นทุนการปลอมแปลงสูง และสามารถใช้งานได้อย่างไร้รอยต่อโดย AI Agents

การมีส่วนร่วมของประชาชนเปลี่ยนแปลงว่าใครเป็นผู้ใช้ตลาด; การนวัตกรรมแบบไม่มีการอนุญาตเปลี่ยนแปลงว่าตลาดใดสามารถมีอยู่ได้; และความสามารถในการเขียนโปรแกรมของตลาดใหม่เปิดพื้นที่การออกแบบให้กับเรา (และ AI) ในการใช้งานตลาดอย่างไร

โดยสรุป เมื่อคุณค่าของโลกกลายเป็นซอฟต์แวร์มากขึ้น การเงินกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง ซึ่งต้องการมุมมองที่ขยายออกไปในจุดสิ้นสุดของมัน

ก้าวสู่พันล้านเทรดเดอร์

ในปี 2020, Variant ได้เสนอวิสัยทัศน์ “เศรษฐกิจความเป็นเจ้าของ” (Ownership Economy) เพื่อให้พันล้านคนกลายเป็นเจ้าของ: เป็นเจ้าของตัวตน เงินทุน ข้อมูล รวมถึงผลิตภัณฑ์และบริการที่ใช้ในชีวิตประจำวัน ปัจจุบัน การเป็นเจ้าของของผู้ใช้ได้เกิดขึ้นในบางสาขาเด่นที่เป็นแนวตั้งของซอฟต์แวร์ โดยเน้นด้านคุณสมบัติทางการเงินเป็นหลัก เช่น สินทรัพย์เก็บมูลค่า (BTC/ETH), บล็อกเชนแบบกระจายศูนย์ และตลาดการเงิน (Solana, Uniswap, Morpho, Hyperliquid) — ซึ่งเราโชคดีที่ได้เป็นนักลงทุนในโครงการเหล่านี้

จากมุมมองในภายหลัง คำกล่าวในปี 2020 ถูกต้องแล้ว คือผู้คนต้องการได้รับผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากสิ่งที่เข้าใจและสนใจ แต่ผมคิดว่านี่จะไม่ใช่แค่สิทธิ์การถือหุ้นของพนักงานที่ขยายไปยังผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในชีวิตประจำวันของผู้ใช้ แต่โอกาสกลายเป็นการลงทุนในสิ่งที่คุณเชื่อมั่นอย่างเต็มที่

ตอนนี้ “การเทรด” กลายเป็นวิธีที่กว้างขึ้นและไม่ใช่ภาพลักษณ์ของการมีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจทั้งขึ้นและลง ความจริงคือ การเทรดให้ผลตอบรับที่ตรงและแสดงออกได้มากกว่าการเป็นเจ้าของตัวตนดิจิทัล สินทรัพย์ ข้อมูล หรือแพลตฟอร์ม

การเทรดมักเป็นประตูสู่การเข้าร่วมตลาดที่กว้างขึ้น ผมพบว่าคนเก่งในวงการคริปโตหลายคนมีเส้นทางคล้ายกัน:

• เรียนรู้จากความล้มเหลวบนเหรียญที่ผันผวนมาก
• เรียนรู้การบริหารความเสี่ยงเหมือนเทรดเดอร์
• สุดท้ายกลายเป็นนักลงทุนระยะยาวที่มีความเป็นผู้ใหญ่ขึ้น

แม้แต่ประสบการณ์ล้มเหลวก็มีความหมาย: นักพนันที่แพ้หมดตัวถ้าตัดสินใจเดิมพันในสิ่งที่เข้าใจ ก็กลายเป็นเทรดเดอร์; เทรดเดอร์ที่มีความเชื่อและขยายระยะเวลาการลงทุน ก็กลายเป็นนักลงทุน

เราสามารถใช้ทฤษฎีลำดับความต้องการของมาสโลว์มองความต่อเนื่องของความเสี่ยงนี้ได้:

• การพนันและการเทรดตอบสนองความต้องการระดับต่ำ: เช่น ความปลอดภัย (หลบหนีจากปัญหาเศรษฐกิจด้วยกำไรใหญ่) หรือความรู้สึกเป็นส่วนหนึ่ง (เช่น WallStreetBets พยายามต่อต้าน Citadel หรือคุณและเพื่อนเดิมพันทีมกีฬา)
• การลงทุนใกล้เคียงกับการบรรลุเป้าหมายสูงสุด เช่น การแสดงออกตัวตนและภารกิจ การมีบ้านเป็นความฝันของอเมริกา การลงทุนในบริษัทเป็นการแสดงความเชื่อมั่นในอนาคตของมัน แต่ถ้าคุณยังสนใจแค่ความต้องการระดับต่ำ ก็ยากที่จะบรรลุความเชื่อนั้น

PANews หมายเหตุ: WallStreetBets (WSB) เป็นฟอรัมย่อยใน Reddit ที่มีชื่อเสียง เป็นศูนย์รวมของนักลงทุนรายย่อยที่เน้นการลงทุนเสี่ยงสูงและการเทรดหุ้น Meme ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องการสนับสนุนการใช้เลเวอเรจและออปชันเพื่อหวังผลระยะสั้น จนกระทั่งในปี 2021 ที่เป็นจุดเปลี่ยนด้วยเหตุการณ์ short squeeze ของ GME ที่สร้างความฮือฮาในวงการการเงินระดับโลก

เนื่องจากระยะเวลาสั้นและความผันผวนสูง การเทรดจึงตอบสนองความต้องการที่เร่งด่วนของคนจำนวนมาก และเนื่องจากตลาดแบบไม่มีการอนุญาตสามารถรองรับสิ่งใดก็ได้—from สัญญาซับซ้อน ไปจนถึง Meme หรือผลทางการเมือง—ช่องทางในการสร้างรายได้ทางเศรษฐกิจจึงกว้างขึ้นอย่างไม่เคยมีมาก่อน

ในตลาดลักษณะนี้ ประสบการณ์ชีวิตสามารถ (อย่างน้อยในระยะสั้น) กลายเป็นข้อได้เปรียบ เช่น เด็กที่เข้าใจเทรนด์ TikTok มากกว่าคนใน Citadel ก็เข้าใจ Meme มากกว่า; ผู้เล่นในเศรษฐกิจเสมือนจริงก็เข้าใจเกมมากกว่านักวิเคราะห์เกม

คำพูดเก่า “ลงทุนในสิ่งที่เข้าใจ” จึงกลายเป็นไปได้มากขึ้นเรื่อยๆ ผลก็คือ การมีส่วนร่วมในตลาดไม่ใช่อาชีพเฉพาะทางอีกต่อไป แต่กลายเป็นวัฒนธรรมที่ประชาชนเข้าร่วมกัน มีเกมสถานะ Meme ตัวละครฮีโร่ ตัวร้าย ย่อยวัฒนธรรม และภาษาของตนเอง ด้วยความสามารถในการแสดงออกและการเข้าถึงที่เพิ่มขึ้นนี้ ตลาดการเงินจึงเชื่อมโยงกับวัฒนธรรมมากขึ้นเรื่อยๆ และวัฒนธรรม—ตั้งแต่เทรนด์กระแสไปจนถึงเหตุการณ์ทางการเมือง—ก็เริ่มแสดงออกผ่านตลาดมากขึ้นเช่นกัน

(ภาพ: แฟชั่นโชว์ F/W 2023 ของ Balenciaga ที่ NYSE)

เรากำลังเห็นการขยายตัวของการเข้าถึงเศรษฐกิจทั่วโลกผ่าน Stablecoin ในขณะที่ในอีกด้านหนึ่ง การรับความเสี่ยงทางการเงินผ่านตลาดและการเทรดก็ขยายตัวอย่างรวดเร็ว ก้าวเข้าสู่ระดับพันล้านเทรดเดอร์ที่ใช้งานอยู่เป็นประจำ

ตลาดเป็นแรงผลักดันการเปลี่ยนแปลง

ในทศวรรษ 1960 หุ้นมีอายุการถือครองเฉลี่ยเกินกว่า 8 ปี แต่ในปี 2020 ค่านี้ลดลงเหลือไม่ถึงหนึ่งปี นี่คือโลกที่เราอยู่ในปัจจุบัน: ตลาดที่ประชาชนเข้าร่วมอย่างกว้างขวาง การเทรดกลายเป็นเส้นเลือดหลักของการแสวงหาเศรษฐกิจ

โลกนี้ไม่ได้เกิดขึ้นภายในขอบเขตของระบบการเงินแบบดั้งเดิมทั้งหมด โครงสร้างตลาดใหม่ส่วนใหญ่มักสร้างขึ้นภายนอก ซึ่งเป็นทั้งความตั้งใจและความจำเป็น การใช้เทคโนโลยีใหม่และตลาดเสรีเพื่อบีบให้หน่วยงานกำกับดูแลและสถาบันดั้งเดิมพัฒนาตาม เป็นหนึ่งในวิธีที่ระบบดั้งเดิมปรับตัวและวิวัฒนาการอย่างน่าเชื่อถือที่สุด

ดังที่ผมเขียนไว้ในบทความแรกของผม:

“รูปแบบของสัญญาและโปรโตคอลที่ใช้ในประวัติศาสตร์เป็นไปตามโมเดล: ผู้ใช้กลุ่มแรกใช้โปรโตคอลใหม่เพื่อทำสิ่งที่ก่อนหน้านี้เป็นไปไม่ได้ด้วยเทคโนโลยีใหม่ ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับการทำลายกฎเกณฑ์ จากนั้น ผู้ก่อตั้งจะสร้างผลิตภัณฑ์ที่ทำให้โมเดลใหม่เหล่านี้เป็นที่ยอมรับในวงกว้าง”

ตัวอย่างคลาสสิกคือ BitTorrent ซึ่งถูกคิดค้นในปี 2003 มันทำให้เกิดการส่งสตรีมมิ่งแบบสตรีมมิ่ง ซึ่งในช่วงพีคของมัน การละเมิดลิขสิทธิ์ผ่านโปรโตคอลนี้คิดเป็นหนึ่งในสามของปริมาณการใช้อินเทอร์เน็ตทั้งหมด ต่อมา Spotify ได้ปรับให้เป็นผลิตภัณฑ์สตรีมมิ่งที่ถูกกฎหมาย (โดยในเบื้องลึกก็ใช้เทคโนโลยี BitTorrent ด้วย)

คริปโตเคอเรนซี กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการส่งข้อมูลในลักษณะเดียวกันกับ BitTorrent โดยการสร้างมูลค่าแบบไม่มีการอนุญาต

• ตลาดคาดการณ์: Polymarket ทำงานบนเส้นทางนอกชายฝั่งมาหลายปี เมื่อก่อนตลาดคาดการณ์ในสหรัฐถูกห้าม ตอนนี้ด้วยความชัดเจนด้านกฎระเบียบใหม่ พวกเขามีแอปพลิเคชันบนมือถือในสหรัฐแล้ว (แม้จะไม่ใช่บนบล็อกเชนก็ตาม)
• Stablecoin: เคยอยู่ในเขตสีเทาของกฎระเบียบ เริ่มต้นจากการนำเข้ามาในตลาดนอกชายฝั่งเพื่อสร้างสภาพคล่อง เมื่อปีที่แล้ว กฎหมาย GENIUS ได้บรรจุเข้าในระบบภายใน
• ICO และการระดมทุน: ในปี 2017 ICO ทำให้เกิดการระดมทุนแบบไม่มีการอนุญาตในช่วงที่การลงทุนในสตาร์ทอัพยังจำกัด หลังจาก SEC เริ่มดำเนินการปราบปราม ก็เกิดคำถามว่าเทคโนโลยีและผลตอบแทนจากการเติบโตถูกเอกชนแสวงหาผลประโยชน์ และโอกาสของประชาชนในการเข้าร่วมเติบโตลดลงเรื่อยๆ แต่ปีนี้ สภาคองเกรสกำลังร่างกฎหมาย CLARITY ที่ชัดเจนเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด ซึ่งอนุญาตให้ผู้ก่อตั้งระดมทุนและแบ่งปันความเป็นเจ้าของผ่านการขายโทเคนแบบเปิดเผย

ตลาดแบบไม่มีการอนุญาตยังคงพยายาม “ทำลายกฎเกณฑ์” เพื่อให้ผู้คนได้รับผลตอบแทนจากบริษัทเอกชน (คุณไม่อยากเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ Claude หรือ ChatGPT หรือไม่?) เมื่อเร็วๆ นี้ Robinhood พยายามเปิดตัวการเข้าถึงโทเคนของบริษัทเอกชน เช่น OpenAI และ SpaceX ในยุโรป และยื่นขอให้ SEC นำกองทุนตลาดรองมาสู่ผู้ลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ สตาร์ทอัปต่างๆ ก็พยายามนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อสร้างการเข้าถึงสัญญาเชิงซับซ้อนของบริษัทเอกชน

นี่อาจเป็นเส้นทางย้อนกลับไปสู่แนวคิด “เศรษฐกิจความเป็นเจ้าของ” เดิมที่ผู้ใช้สามารถเข้าถึงผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของผลิตภัณฑ์และบริการที่ใช้ในชีวิตประจำวันได้ แต่เช่นเดียวกับตลาดอื่นๆ การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบต้องใช้เวลา และมักขึ้นอยู่กับความต้องการตลาดที่มีขนาดและได้รับการพิสูจน์แล้ว

สิ่งที่ชัดเจนคือ เราจะได้เห็นตลาดใหม่ๆ เกิดขึ้นอย่างมากมาย ซึ่งนำไปสู่คำถามว่า โครงสร้างการออกแบบของตลาดเหล่านี้เป็นอย่างไร แตกต่างจากตลาดเดิมอย่างไร และใคร หรืออะไร เป็นผู้ทำการซื้อขายและบริโภคมัน

ตลาดในฐานะ API

ความแตกต่างของช่วงเวลานี้จากยุคของนวัตกรรมทางการเงินที่ผ่านมา คือ การขยายตัวพร้อมกันของสองรูปแบบของซอฟต์แวร์:

• คริปโต (Crypto): ให้เส้นทางที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับตลาดใหม่—การสร้างตลาดแบบไม่มีการอนุญาต การชำระเงินแบบเขียนโปรแกรมได้ การรวมสภาพคล่อง และการเข้าถึงทั่วโลก โดยต้นทุนกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว ตอนนี้เราสามารถ tokenise สิ่งที่เคยขาดสภาพคล่อง เข้าถึงไม่ได้ หรือไม่มีอยู่จริง แล้วนำไปเทรดได้แล้ว
• AI: ทำให้การสร้าง การสร้างแบบจำลอง และการทำอัตโนมัติในสิ่งที่เคยเป็นไปไม่ได้กลายเป็นไปได้

Crypto + AI จัดตั้งพื้นที่การออกแบบร่วมกัน: ตลาดแต่ละราคาที่เกิดขึ้นเป็นข้อมูลสำหรับ AI ในการดำเนินการ และสิ่งใหม่ๆ ที่ AI สามารถสร้างแบบจำลองเป็นวัตถุที่ตลาดสามารถกำหนดราคาได้

พูดได้ว่า ปัญญา คือความสามารถในการทำนายหรือทำการตัดสินใจอย่างชาญฉลาด ตลาดและคริปโตให้กลไก “การทำนาย” ที่ดีที่สุดที่เรารู้จัก AI สามารถใช้ราคานี้เพื่อเข้าใจและจำลองอนาคต และตัดสินใจ

พื้นที่การออกแบบนี้เป็นเหตุผลว่าทำไมตลาดจึงเปลี่ยนจาก “ผลผลิต” เป็น “โครงสร้างพื้นฐาน” ในอดีตสิบปีที่ผ่านมา คริปโตสร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับรากฐานให้ตลาดใหม่ๆ เพิ่มขึ้น ในสิบปีข้างหน้า ตลาดจะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานเอง เป็นจุดรับข้อมูลของแอปพลิเคชันและตัวแทน

(ภาพ: ตลาดส่งอาหารสดกลางกรุงเม็กซิโกซิตี้)

API แบบเดิมให้ข้อมูลที่เก็บไว้เป็นหลัก ในฐานะ API ตลาดสร้างข้อมูลแบบเรียลไทม์ผ่านการแข่งขันเชิงโต้ตอบระหว่างผู้เข้าร่วมที่เต็มใจเสี่ยงทุนในความเชื่อของตนเอง ซึ่งทำให้ตลาดมีความสามารถในการแสดงออกมากกว่าปกติ ไม่เพียงแต่ให้ข้อมูลเท่านั้น แต่ยังสร้างข้อมูลด้วย และเนื่องจากต้นทุนการสร้างข้อมูลสูง จึงยากที่จะปลอมแปลง

ตลาดบนบล็อกเชนยังดีกว่า API แบบเดิม เพราะโดยค่าเริ่มต้นเป็นแบบไม่มีการอนุญาตและสามารถรวมกันได้ (ใครก็ได้สามารถเรียกใช้) เป็นแบบโลกาภิวัตน์ และใช้มาตรฐานอินเทอร์เฟซเดียวกัน

การรวมตลาดโดยตรงเข้าไปในผลิตภัณฑ์ได้เริ่มเกิดขึ้นในวงการการเงิน นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า “DeFi Mullet”: ผลิตภัณฑ์ FinTech ที่มีประสบการณ์หน้าตาคุ้นเคย แต่สร้างบนโครงสร้างหลังบ้านของ DeFi เช่น Morpho Vault ผลิตภัณฑ์กู้ยืมและการรับดอกเบี้ยของ Coinbase ให้ดอกเบี้ยแบบไดนามิก ผู้ใช้สามารถเช็คตลาดกู้ยืมบนบล็อกเชนของ Morpho เพื่อชำระดอกเบี้ยหรือรับดอกเบี้ยได้โดยไม่ต้องเข้าใจกลไกตลาดกู้ยืมเบื้องหลัง

นอกเหนือจากบริการทางการเงินแล้ว Polymarket ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคาดการณ์ผลรางวัลลูกโลกทองคำ ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของปรากฏการณ์นี้ API ให้ราคาทันทีและถูกผสมเข้าไปในผลิตภัณฑ์บันเทิง (ตลาดนี้ทำนายผู้ชนะ 27 รายจาก 26 รายอย่างแม่นยำ)

เมื่อเรานำคุณค่ามากขึ้นของโลกเข้าสู่กระบวนการ tokenization และนำตลาดใหม่เข้าสู่บล็อกเชน รูปแบบนี้จะขยายไปนอกเหนือจากการแพ็คเกจเทคโนโลยีการเงินหรืออัตราต่อรองในกิจกรรมสด ตัวอย่างที่ชัดเจนในวงการหลักคือ “การชาร์จพลังงานสะอาด” ของ Apple ซึ่งแม้จะไม่ได้อยู่บนบล็อกเชนโดยตรง แต่เป็นตัวอย่างของการใช้งานในเชิงพาณิชย์ เมื่อคุณเสียบชาร์จโทรศัพท์ Apple จะใช้การคาดการณ์แบบเรียลไทม์ของความเข้มของคาร์บอนในกริดไฟฟ้าเพื่อวางแผนเวลาชาร์จให้มีประสิทธิภาพสูงสุด คุณอาจไม่เคยเห็นข้อมูลตลาดพลังงานเบื้องหลัง แต่ผลิตภัณฑ์ของ Apple เรียกข้อมูลจากจุดปลายเพื่อรับข้อมูลตลาดและใช้สัญญาณเหล่านั้นเป็นข้อมูลเข้าในการตัดสินใจเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

MetaDAO ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดมทุนแบบคาดการณ์ผลลัพธ์ ก็ผลักแนวคิดนี้ไปอีกขั้น เมื่อเผชิญกับการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล มันจะสร้างตลาดเงื่อนไขสองแห่ง: ราคาของโทเคนหลังจากข้อเสนอผ่าน และราคาหลังจากข้อเสนอถูกปฏิเสธ ราคาของตลาดไหนสูงกว่าจะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์: ข้อเสนอมีผลบังคับใช้โดยอัตโนมัติ หรือถูกปฏิเสธ DAO ไม่ใช่ตัดสินใจด้วยการโหวตอีกต่อไป แต่เรียกใช้ตลาดเพื่อทำการตัดสินใจ ผู้เข้าร่วมเดิมพันด้วยเงินจริงในผลลัพธ์ที่พวกเขาคิดว่าดีที่สุด ในที่นี้ ตลาดพื้นฐานไม่ใช่แค่ข้อมูลเข้า แต่เป็นกลไกการตัดสินใจเอง

ถ้าคุณสมมติว่าทุกการเงินและตลาดกำลังกลายเป็นแบบเขียนโปรแกรมได้ พร้อมกับ AI ที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ก็เป็นแนวคิดที่สมเหตุสมผลและน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง ราคาสัญญาณ ผลลัพธ์ของตลาดคาดการณ์ ทราฟฟิกเงินบนบล็อกเชน ฯลฯ จะกลายเป็นข้อมูลเข้าให้แอปพลิเคชันหรือเอเจนต์ใดก็ได้อ่าน วิเคราะห์ และดำเนินการได้ หากเอเจนต์สร้างหรือเข้าร่วมตลาดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนมากกว่าค่าต้นทุนในการวิเคราะห์ ก็เป็นการตัดสินใจที่สมเหตุสมผล

เมื่อเรานับรวมการบริโภคและการเข้าร่วมตลาดของ AI Agents แล้ว “พันล้านเทรดเดอร์ที่ใช้งานอยู่” อาจต่ำเกินไปสำหรับขนาดในอนาคต

จุดจบของการเงิน

การเงินกำลังเปลี่ยนจากอุตสาหกรรมแนวตั้งที่เป็นเอกลักษณ์ ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานแนวนอน

เมื่อตลาดมีความสามารถในการแสดงออกและเข้าถึงได้มากขึ้น การเงินก็กลายเป็นส่วนหนึ่งของวัฒนธรรม และวัฒนธรรมก็เริ่มแสดงออกผ่านการเงินมากขึ้นเช่นกัน ในขณะเดียวกัน เมื่อตลาดกลายเป็นซอฟต์แวร์แบบไม่มีการอนุญาต ก็เร่งให้บทบาทของมันในฐานะผู้เปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เปิดโอกาสให้ผู้ใช้แสวงหาโอกาสทางเศรษฐกิจในสิ่งที่พวกเขารู้และชื่นชอบ และแน่นอนว่า ผู้ใช้ก็อยากให้ AI ตัวแทนของพวกเขาเข้าร่วมตลาดเพื่อปรับปรุงชีวิต

เมื่อความสามารถในการเขียนโปรแกรมของตลาดเพิ่มขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลทางการเงินในฐานะชิ้นส่วนใหม่ก็กลายเป็นเรื่องปกติที่สุด โครงสร้างพื้นฐานที่ประสบความสำเร็จมักเป็นสิ่งที่ไม่ปรากฏตัวและซ่อนอยู่เสมอ การผสานรวมของตลาดเป็นสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในวงการการเงิน นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า “DeFi Mullet”: ผลิตภัณฑ์ FinTech ที่มีประสบการณ์หน้าตาคุ้นเคย แต่สร้างบนโครงสร้างหลังบ้านของ DeFi เช่น Morpho Vault ผลิตภัณฑ์กู้ยืมและรับดอกเบี้ยของ Coinbase ให้ดอกเบี้ยแบบไดนามิก ผู้ใช้สามารถเช็คตลาดกู้ยืมบนบล็อกเชนของ Morpho เพื่อชำระดอกเบี้ยหรือรับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องเข้าใจกลไกเบื้องหลัง

นอกเหนือจากบริการทางการเงินแล้ว Polymarket ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคาดการณ์ผลรางวัลลูกโลกทองคำ ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของปรากฏการณ์นี้ API ให้ราคาทันทีและถูกผสมเข้าไปในผลิตภัณฑ์บันเทิง (ตลาดนี้ทำนายผู้ชนะ 27 รายจาก 26 รายอย่างแม่นยำ)

เมื่อเรานำคุณค่ามากขึ้นของโลกเข้าสู่การ tokenization และนำตลาดใหม่เข้าสู่บล็อกเชน รูปแบบนี้จะขยายไปนอกเหนือจากการแพ็คเกจเทคโนโลยีการเงินหรืออัตราต่อรองในกิจกรรมสด ตัวอย่างที่ชัดเจนในวงการหลักคือ “การชาร์จพลังงานสะอาด” ของ Apple ซึ่งแม้จะไม่ได้อยู่บนบล็อกเชนโดยตรง แต่เป็นตัวอย่างของการใช้งานในเชิงพาณิชย์ เมื่อคุณเสียบชาร์จโทรศัพท์ Apple จะใช้การคาดการณ์แบบเรียลไทม์ของความเข้มของคาร์บอนในกริดไฟฟ้าเพื่อวางแผนเวลาชาร์จให้มีประสิทธิภาพสูงสุด คุณอาจไม่เคยเห็นข้อมูลตลาดพลังงานเบื้องหลัง แต่ผลิตภัณฑ์ของ Apple เรียกข้อมูลจากจุดปลายเพื่อรับข้อมูลตลาดและใช้สัญญาณเหล่านั้นเป็นข้อมูลเข้าในการตัดสินใจเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

MetaDAO ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดมทุนแบบคาดการณ์ผลลัพธ์ ก็ผลักแนวคิดนี้ไปอีกขั้น เมื่อเผชิญกับการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล มันจะสร้างตลาดเงื่อนไขสองแห่ง: ราคาของโทเคนหลังจากข้อเสนอผ่าน และราคาหลังจากข้อเสนอถูกปฏิเสธ ราคาของตลาดไหนสูงกว่าจะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์: ข้อเสนอมีผลบังคับใช้โดยอัตโนมัติ หรือถูกปฏิเสธ DAO ไม่ใช่ตัดสินใจด้วยการโหวตอีกต่อไป แต่เรียกใช้ตลาดเพื่อทำการตัดสินใจ ผู้เข้าร่วมเดิมพันด้วยเงินจริงในผลลัพธ์ที่พวกเขาคิดว่าดีที่สุด ในที่นี้ ตลาดพื้นฐานไม่ใช่แค่ข้อมูลเข้า แต่เป็นกลไกการตัดสินใจเอง

ถ้าคุณสมมติว่าทุกการเงินและตลาดกำลังกลายเป็นแบบเขียนโปรแกรมได้ พร้อมกับ AI ที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ก็เป็นแนวคิดที่สมเหตุสมผลและน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง ราคาสัญญาณ ผลลัพธ์ของตลาดคาดการณ์ ทราฟฟิกเงินบนบล็อกเชน ฯลฯ จะกลายเป็นข้อมูลเข้าให้แอปพลิเคชันหรือเอเจนต์ใดก็ได้อ่าน วิเคราะห์ และดำเนินการได้ หากเอเจนต์สร้างหรือเข้าร่วมตลาดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนมากกว่าค่าต้นทุนในการวิเคราะห์ ก็เป็นการตัดสินใจที่สมเหตุสมผล

เมื่อเรานับรวมการบริโภคและการเข้าร่วมตลาดของ AI Agents แล้ว “พันล้านเทรดเดอร์ที่ใช้งานอยู่” อาจต่ำเกินไปสำหรับขนาดในอนาคต

จุดจบของการเงิน

การเงินกำลังเปลี่ยนจากอุตสาหกรรมแนวตั้งที่เป็นเอกลักษณ์ ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานแนวนอน

เมื่อตลาดมีความสามารถในการแสดงออกและเข้าถึงได้มากขึ้น การเงินก็กลายเป็นส่วนหนึ่งของวัฒนธรรม และวัฒนธรรมก็เริ่มแสดงออกผ่านการเงินมากขึ้นเช่นกัน ในขณะเดียวกัน เมื่อตลาดกลายเป็นซอฟต์แวร์แบบไม่มีการอนุญาต ก็เร่งให้บทบาทของมันในฐานะผู้เปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เปิดโอกาสให้ผู้ใช้แสวงหาโอกาสทางเศรษฐกิจในสิ่งที่พวกเขารู้และชื่นชอบ และแน่นอนว่า ผู้ใช้ก็อยากให้ AI ตัวแทนของพวกเขาเข้าร่วมตลาดเพื่อปรับปรุงชีวิต

เมื่อความสามารถในการเขียนโปรแกรมของตลาดเพิ่มขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลทางการเงินในฐานะชิ้นส่วนใหม่ก็กลายเป็นเรื่องปกติที่สุด โครงสร้างพื้นฐานที่ประสบความสำเร็จมักเป็นสิ่งที่ไม่ปรากฏตัวและซ่อนอยู่เสมอ การผสานรวมของตลาดเป็นสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในวงการการเงิน นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า “DeFi Mullet”: ผลิตภัณฑ์ FinTech ที่มีประสบการณ์หน้าตาคุ้นเคย แต่สร้างบนโครงสร้างหลังบ้านของ DeFi เช่น Morpho Vault ผลิตภัณฑ์กู้ยืมและรับดอกเบี้ยของ Coinbase ให้ดอกเบี้ยแบบไดนามิก ผู้ใช้สามารถเช็คตลาดกู้ยืมบนบล็อกเชนของ Morpho เพื่อชำระดอกเบี้ยหรือรับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องเข้าใจกลไกเบื้องหลัง

นอกเหนือจากบริการทางการเงินแล้ว Polymarket ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคาดการณ์ผลรางวัลลูกโลกทองคำ ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของปรากฏการณ์นี้ API ให้ราคาทันทีและถูกผสมเข้าไปในผลิตภัณฑ์บันเทิง (ตลาดนี้ทำนายผู้ชนะ 27 รายจาก 26 รายอย่างแม่นยำ)

เมื่อเรานำคุณค่ามากขึ้นของโลกเข้าสู่การ tokenization และนำตลาดใหม่เข้าสู่บล็อกเชน รูปแบบนี้จะขยายไปนอกเหนือจากการแพ็คเกจเทคโนโลยีการเงินหรืออัตราต่อรองในกิจกรรมสด ตัวอย่างที่ชัดเจนในวงการหลักคือ “การชาร์จพลังงานสะอาด” ของ Apple ซึ่งแม้จะไม่ได้อยู่บนบล็อกเชนโดยตรง แต่เป็นตัวอย่างของการใช้งานในเชิงพาณิชย์ เมื่อคุณเสียบชาร์จโทรศัพท์ Apple จะใช้การคาดการณ์แบบเรียลไทม์ของความเข้มของคาร์บอนในกริดไฟฟ้าเพื่อวางแผนเวลาชาร์จให้มีประสิทธิภาพสูงสุด คุณอาจไม่เคยเห็นข้อมูลตลาดพลังงานเบื้องหลัง แต่ผลิตภัณฑ์ของ Apple เรียกข้อมูลจากจุดปลายเพื่อรับข้อมูลตลาดและใช้สัญญาณเหล่านั้นเป็นข้อมูลเข้าในการตัดสินใจเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

MetaDAO ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดมทุนแบบคาดการณ์ผลลัพธ์ ก็ผลักแนวคิดนี้ไปอีกขั้น เมื่อเผชิญกับการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล มันจะสร้างตลาดเงื่อนไขสองแห่ง: ราคาของโทเคนหลังจากข้อเสนอผ่าน และราคาหลังจากข้อเสนอถูกปฏิเสธ ราคาของตลาดไหนสูงกว่าจะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์: ข้อเสนอมีผลบังคับใช้โดยอัตโนมัติ หรือถูกปฏิเสธ DAO ไม่ใช่ตัดสินใจด้วยการโหวตอีกต่อไป แต่เรียกใช้ตลาดเพื่อทำการตัดสินใจ ผู้เข้าร่วมเดิมพันด้วยเงินจริงในผลลัพธ์ที่พวกเขาคิดว่าดีที่สุด ในที่นี้ ตลาดพื้นฐานไม่ใช่แค่ข้อมูลเข้า แต่เป็นกลไกการตัดสินใจเอง

ถ้าคุณสมมติว่าทุกการเงินและตลาดกำลังกลายเป็นแบบเขียนโปรแกรมได้ พร้อมกับ AI ที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ก็เป็นแนวคิดที่สมเหตุสมผลและน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง ราคาสัญญาณ ผลลัพธ์ของตลาดคาดการณ์ ทราฟฟิกเงินบนบล็อกเชน ฯลฯ จะกลายเป็นข้อมูลเข้าให้แอปพลิเคชันหรือเอเจนต์ใดก็ได้อ่าน วิเคราะห์ และดำเนินการได้ หากเอเจนต์สร้างหรือเข้าร่วมตลาดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนมากกว่าค่าต้นทุนในการวิเคราะห์ ก็เป็นการตัดสินใจที่สมเหตุสมผล

เมื่อเรานับรวมการบริโภคและการเข้าร่วมตลาดของ AI Agents แล้ว “พันล้านเทรดเดอร์ที่ใช้งานอยู่” อาจต่ำเกินไปสำหรับขนาดในอนาคต

จุดจบของการเงิน

การเงินกำลังเปลี่ยนจากอุตสาหกรรมแนวตั้งที่เป็นเอกลักษณ์ ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานแนวนอน

เมื่อตลาดมีความสามารถในการแสดงออกและเข้าถึงได้มากขึ้น การเงินก็กลายเป็นส่วนหนึ่งของวัฒนธรรม และวัฒนธรรมก็เริ่มแสดงออกผ่านการเงินมากขึ้นเช่นกัน ในขณะเดียวกัน เมื่อตลาดกลายเป็นซอฟต์แวร์แบบไม่มีการอนุญาต ก็เร่งให้บทบาทของมันในฐานะผู้เปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เปิดโอกาสให้ผู้ใช้แสวงหาโอกาสทางเศรษฐกิจในสิ่งที่พวกเขารู้และชื่นชอบ และแน่นอนว่า ผู้ใช้ก็อยากให้ AI ตัวแทนของพวกเขาเข้าร่วมตลาดเพื่อปรับปรุงชีวิต

เมื่อความสามารถในการเขียนโปรแกรมของตลาดเพิ่มขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลทางการเงินในฐานะชิ้นส่วนใหม่ก็กลายเป็นเรื่องปกติที่สุด โครงสร้างพื้นฐานที่ประสบความสำเร็จมักเป็นสิ่งที่ไม่ปรากฏตัวและซ่อนอยู่เสมอ การผสานรวมของตลาดเป็นสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในวงการการเงิน นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า “DeFi Mullet”: ผลิตภัณฑ์ FinTech ที่มีประสบการณ์หน้าตาคุ้นเคย แต่สร้างบนโครงสร้างหลังบ้านของ DeFi เช่น Morpho Vault ผลิตภัณฑ์กู้ยืมและรับดอกเบี้ยของ Coinbase ให้ดอกเบี้ยแบบไดนามิก ผู้ใช้สามารถเช็คตลาดกู้ยืมบนบล็อกเชนของ Morpho เพื่อชำระดอกเบี้ยหรือรับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องเข้าใจกลไกเบื้องหลัง

นอกเหนือจากบริการทางการเงินแล้ว Polymarket ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคาดการณ์ผลรางวัลลูกโลกทองคำ ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของปรากฏการณ์นี้ API ให้ราคาทันทีและถูกผสมเข้าไปในผลิตภัณฑ์บันเทิง (ตลาดนี้ทำนายผู้ชนะ 27 รายจาก 26 รายอย่างแม่นยำ)

เมื่อเรานำคุณค่ามากขึ้นของโลกเข้าสู่การ tokenization และนำตลาดใหม่เข้าสู่บล็อกเชน รูปแบบนี้จะขยายไปนอกเหนือจากการแพ็คเกจเทคโนโลยีการเงินหรืออัตราต่อรองในกิจกรรมสด ตัวอย่างที่ชัดเจนในวงการหลักคือ “การชาร์จพลังงานสะอาด” ของ Apple ซึ่งแม้จะไม่ได้อยู่บนบล็อกเชนโดยตรง แต่เป็นตัวอย่างของการใช้งานในเชิงพาณิชย์ เมื่อคุณเสียบชาร์จโทรศัพท์ Apple จะใช้การคาดการณ์แบบเรียลไทม์ของความเข้มของคาร์บอนในกริดไฟฟ้าเพื่อวางแผนเวลาชาร์จให้มีประสิทธิภาพสูงสุด คุณอาจไม่เคยเห็นข้อมูลตลาดพลังงานเบื้องหลัง แต่ผลิตภัณฑ์ของ Apple เรียกข้อมูลจากจุดปลายเพื่อรับข้อมูลตลาดและใช้สัญญาณเหล่านั้นเป็นข้อมูลเข้าในการตัดสินใจเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

MetaDAO ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดมทุนแบบคาดการณ์ผลลัพธ์ ก็ผลักแนวคิดนี้ไปอีกขั้น เมื่อเผชิญกับการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล มันจะสร้างตลาดเงื่อนไขสองแห่ง: ราคาของโทเคนหลังจากข้อเสนอผ่าน และราคาหลังจากข้อเสนอถูกปฏิเสธ ราคาของตลาดไหนสูงกว่าจะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์: ข้อเสนอมีผลบังคับใช้โดยอัตโนมัติ หรือถูกปฏิเสธ DAO ไม่ใช่ตัดสินใจด้วยการโหวตอีกต่อไป แต่เรียกใช้ตลาดเพื่อทำการตัดสินใจ ผู้เข้าร่วมเดิมพันด้วยเงินจริงในผลลัพธ์ที่พวกเขาคิดว่าดีที่สุด ในที่นี้ ตลาดพื้นฐานไม่ใช่แค่ข้อมูลเข้า แต่เป็นกลไกการตัดสินใจเอง

ถ้าคุณสมมติว่าทุกการเงินและตลาดกำลังกลายเป็นแบบเขียนโปรแกรมได้ พร้อมกับ AI ที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ก็เป็นแนวคิดที่สมเหตุสมผลและน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง ราคาสัญญาณ ผลลัพธ์ของตลาดคาดการณ์ ทราฟฟิกเงินบนบล็อกเชน ฯลฯ จะกลายเป็นข้อมูลเข้าให้แอปพลิเคชันหรือเอเจนต์ใดก็ได้อ่าน วิเคราะห์ และดำเนินการได้ หากเอเจนต์สร้างหรือเข้าร่วมตลาดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนมากกว่าค่าต้นทุนในการวิเคราะห์ ก็เป็นการตัดสินใจ