ราคาทองคำโลกวันที่ 26 (เวลาท้องถิ่น) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5162.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ใกล้เคียงกับราคาปิดในวันก่อนที่ 5165.03 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาทองปรับตัวในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ที่แล้ว โดยเมื่อวันที่ 20 แตะที่ 5097.44 ดอลลาร์ และวันที่ 23 แตะที่ 5227.61 ดอลลาร์ ราคาทองคำได้เคลื่อนไหวในช่วง 5100-5200 ดอลลาร์เป็นเวลาสามวันติดต่อกัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงแม้จะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยจากวันที่ 23 ที่ 5227.61 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 5162.90 ดอลลาร์ในวันนี้
ราคาทองคำและเงินในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน ทองคำปรับตัวจาก 4992.47 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 มาอยู่ที่ 5165.03 ดอลลาร์ในวันที่ 25 ส่วนเงินปรับตัวจากประมาณ 76 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ ขึ้นไปถึงประมาณ 89 ดอลลาร์ในวันที่ 25 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่มากกว่า ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ใช้รับมือกับภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางการเงิน ขณะที่เงินซึ่งเป็นโลหะมีค่า ก็มีความต้องการในอุตสาหกรรม เช่น ไฟฟ้า โซลาร์ ซึ่งทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ นโยบาย และซัพพลายเชน
ในตลาดกองทุน ETF ราคาทองคำที่ติดตาม SPDR Gold Trust (GLD) เมื่อวันที่ 25 อยู่ที่ 473.42 ดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อยจากวันที่ 24 ที่ 474.61 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาขึ้นจาก 468.62 ดอลลาร์ในวันที่ 20 ไปถึง 481.28 ดอลลาร์ในวันที่ 23 ขณะนี้ดูเหมือนจะอยู่ในช่วง 470 ดอลลาร์เพื่อหาทิศทาง ขณะที่ ETF เงิน iShares Silver Trust (SLV) ปิดที่ 80.04 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากวันที่ 24 ที่ 79.08 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาขึ้นจาก 76.62 ดอลลาร์ในวันที่ 20 ไปถึง 80.57 ดอลลาร์ในวันที่ 23 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวในช่วง 80 ดอลลาร์ ตลาดมองว่าราคา ETF สะท้อนทั้งการทำกำไรระยะสั้นและความต้องการกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ปลอดภัย
ในด้านภาพรวมเศรษฐกิจ การซื้อทองคำของธนาคารกลางและแนวโน้มเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาทองคำ นักวิเคราะห์ระบุว่า ในไตรมาส 3 ปี 2025 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิประมาณ 220 ตัน โดยเฉพาะจีน รัสเซีย อินเดีย ซึ่งมีแนวโน้มลดสัดส่วนดอลลาร์ในสำรองเงินตราต่างประเทศและเพิ่มสัดส่วนทองคำเป็นแนวโน้มต่อเนื่อง หลังจากสงครามในยูเครน รัสเซียถูกอายัดทรัพย์สิน ทำให้จีน อินเดีย และประเทศในตะวันออกกลางเพิ่มการถือครองทองคำเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการอายัดทรัพย์สิน ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองคำ
หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานลงเหลือ 3.75-4.00% ในเดือนธันวาคม 2025 ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อราคาทองคำ การลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานโดยทั่วไปจะช่วยลดต้นทุนการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางในสหรัฐและประเทศหลักอื่น ๆ ยังคงนโยบายผ่อนคลาย ขณะเดียวกัน รัสเซียและอิหร่านพยายามลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐและมองหาสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทองคำ เพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร นโยบายภาษีและการปกป้องการค้าของรัฐบาลทรัมป์ก็ยังคงสร้างความกังวลเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทานโลก นอกจากนี้ การที่เงินเงินดอลลาร์ถูกกำหนดให้เป็นแร่ธาตุสำคัญในสหรัฐและจีนมีการออกใบอนุญาตส่งออกเงิน ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในซัพพลายและความต้องการในอุตสาหกรรม
ตลาดสดและ ETF มีปฏิกิริยาที่แตกต่างกัน ราคาทองคำสดยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 5000 ดอลลาร์ ขณะที่ GLD เคลื่อนไหวในช่วง 470 ดอลลาร์ในสี่วันที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการต่อสู้ระหว่างแรงซื้อใหม่และการทำกำไร ขณะที่ราคาทองคำในตลาดเงินสดยังคงอยู่ในช่วงใกล้ 80 ดอลลาร์ หลังจากปรับตัวในช่วงกลางถึงปลายของกรอบนี้ ซึ่งสะท้อนความผันผวนของสภาพคล่องและความต้องการในตลาด ETF และสินค้าจริง ราคาทองคำและเงินในระดับสูงสุดนี้แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนในสภาวะที่มีความเสี่ยงสูง
โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำและเงินในปัจจุบันแสดงอารมณ์ป้องกันและรอคอย โดยมีแรงสนับสนุนจากการซื้อทองคำของธนาคารกลาง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเสี่ยงจากการอายัดทรัพย์สิน ขณะเดียวกัน นโยบายการเงินผ่อนคลาย การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐ และนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ก็เป็นปัจจัยร่วมที่ทำให้ตลาดยังคงระมัดระวัง การพูดคุยเกี่ยวกับผู้สมัครประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช และการฟื้นตัวของมูลค่าดอลลาร์ก็เป็นประเด็นที่สร้างความกังวลต่อเสถียรภาพของเฟด ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่สนับสนุนความระมัดระวังในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ
ในด้านเงิน ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงจากนโยบายการกำหนดแร่ธาตุสำคัญของสหรัฐและการออกใบอนุญาตส่งออกของจีน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในซัพพลายเชนและความต้องการในอุตสาหกรรม ในขณะที่แนวโน้มการลงทุนด้านพลังงานสะอาด เช่น โซลาร์และรถยนต์ไฟฟ้า ยังคงเติบโต การเก็บภาษี การควบคุมการส่งออก และการคว่ำบาตรที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ทำให้ราคาสินค้าเงินมีความผันผวนสูง คำวิจารณ์ระบุว่า ราคาทองคำมักขึ้นอยู่กับความต้องการเชิงป้องกันของธนาคารกลางและนักลงทุนสถาบัน ขณะที่เงินมีความไวต่อภาวะเศรษฐกิจและความเสี่ยงด้านนโยบายมากกว่า
ทั้งทองคำและเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน นโยบายการเงินของแต่ละประเทศ รวมถึงความขัดแย้งทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าราคาอาจมีความผันผวนเพิ่มขึ้นในระยะสั้นจากข่าวสาร สัญญาณนโยบาย และความแข็งแกร่งของดอลลาร์
