Circle รายงานผลประกอบการที่สร้างความประหลาดใจให้ตลาด ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 35%! ธนาคารเพื่อการลงทุนยังคงให้คะแนน "ดีกว่าตลาด"

อานิสงส์จากผลประกอบการทางการเงินที่เกินคาด ทำให้ราคาหุ้นของ Circle (รหัสในตลาดหุ้นสหรัฐ: CRCL) ผู้ให้บริการเหรียญดิจิทัลเสถียรภาพ พุ่งขึ้นกว่า 35% ในวันพุธ โดยแตะระดับสูงสุดที่ 83.14 ดอลลาร์ สหรัฐ สำเร็จต่อเนื่องจากแรงขับเคลื่อนในช่วงก่อนเปิดตลาด จากรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ของ Circle บริษัทมีรายได้รวมและผลตอบแทนจากกองทุนสำรองสูงถึง 7.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตขึ้นอย่างมากถึง 77% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จนถึงสิ้นปีที่แล้ว ปริมาณการหมุนเวียนของเหรียญ USDC สกุลเงินดอลลาร์เสถียรภาพของบริษัท อยู่ที่ 75.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 72% ต่อปี เมื่อดูรายละเอียดในแต่ละรายการ รายได้ของ Circle ยังคงเติบโตหลักจาก “ผลตอบแทนจากกองทุนสำรอง” ซึ่งในไตรมาส 4 อยู่ที่ 733 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลง ส่งผลให้ผลตอบแทนจากกองทุนสำรองลดลง 68 จุดพื้นฐาน เป็น 3.8% แต่ปริมาณการหมุนเวียนเฉลี่ยของ USDC กลับเพิ่มเป็นสองเท่า เป็น 76.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการชดเชยด้านคุณภาพด้วยปริมาณ ทำให้ภาพรวมของผลประกอบการยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ผลประกอบการของ Circle ยังดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด กำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องในไตรมาส 4 อยู่ที่ 133 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2024 ที่ทำได้เพียง 4 ล้านดอลลาร์ อีกทั้ง EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรหลักของบริษัท) อยู่ที่ 167 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 412% เมื่อเทียบกับปีก่อน ผู้บริหารของ Circle คุณ Jeremy Allaire กล่าวว่า ไตรมาส 4 เป็นก้าวสำคัญในการสร้าง “โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเครือข่ายเปิดและสามารถเขียนโปรแกรมได้” การนำ USDC ไปใช้ในระดับโลกยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง มีบริษัท นักพัฒนา และหน่วยงานสาธารณะจำนวนมากที่นำดอลลาร์ดิจิทัลไปใช้ในกระบวนการชำระเงิน การจัดการทุน และกระบวนการทางการเงินบนบล็อกเชน สำหรับปี 2025 ทั้งปี Circle คาดว่าจะขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องประมาณ 70 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรสุทธิ 157 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ลดลงอย่างชัดเจน สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านสิทธิ์ในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งอยู่ที่ 424 ล้านดอลลาร์ เป็นค่าใช้จ่ายครั้งเดียว นอกจากนี้ Circle ยังประกาศเป้าหมายการเติบโตในระยะยาว โดยคาดว่า ปริมาณการหมุนเวียนของ USDC จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตแบบทบต้นเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ไว้ที่ 40% หากเป็นไปตามเป้าหมาย USDC จะมีส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มเหรียญเสถียรภาพในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบัน Tether (USDT) ยังคงเป็นผู้นำตลาด โดยมีปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 183 พันล้านดอลลาร์ ธนาคารเพื่อการลงทุน William Blair หลังจากประกาศผลประกอบการ ย้ำอันดับความน่าเชื่อถือของ Circle ว่า “เหนือกว่าตลาดโดยรวม” โดยมองว่า บริษัทเป็นหนึ่งในไม่กี่แห่งในตลาดเปิดที่มีโครงสร้างพื้นฐานคริปโตเคอเรนซีคุณภาพสูงในปัจจุบัน