บริษัทคลังเก็บคริปโตน่าจะรวมตัวกันในปี 2026 ตามคำกล่าวของผู้บริหาร

ตลาดคลังเก็บคริปโตกำลังเข้าสู่ช่วงของการรวมตัวกัน เนื่องจากแนวโน้มขาลงกว้าง ๆ ทำให้สภาพคล่องตึงตัวและผลักดันงบดุลให้เข้าสู่แนวทาง NAV คณะผู้บริหารอุตสาหกรรม โวเชียค คาซซิกี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ BTCS โต้แย้งว่าการผสมผสานของการดำเนินงานที่สร้างรายได้—เช่น บริการตรวจสอบความถูกต้องสำหรับเครือข่ายบล็อกเชนและการเสนอสินเชื่อในตลาดสาธารณะและเอกชน—ให้ข้อได้เปรียบที่ชัดเจนแก่บริษัทคลังเก็บเงินเหนือผู้ที่เพียงแค่สะสมคริปโตเท่านั้น ภาคส่วนนี้ประสบกับแนวโน้มขาลงทั่วตลาดในปี 2025 โดยราคาหุ้นของคลังเก็บหลายแห่งร่วงต่ำกว่ามูลค่าหน้าตักของสินทรัพย์คริปโตในงบดุลของพวกเขา เน้นย้ำถึงความน่าสนใจของขนาดและความหลากหลายในสภาพแวดล้อมที่ราคามีผลต่อความรู้สึก นักลงทุนมองว่าการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เป็นเส้นทางที่เป็นไปได้เพื่อเร่งการฟื้นตัวและสร้างความยืดหยุ่นที่มากขึ้น

สาระสำคัญ

อุตสาหกรรมคลังเก็บคริปโตน่าจะรวมตัวกันในปี 2025–2026 ขณะที่บริษัทต่าง ๆ มองหาขนาดเพื่อรับมือกับแนวโน้มขาลงที่ยาวนานและแรงกดดัน NAV

ธุรกิจที่ดำเนินงานและสร้างกระแสเงินสด—เช่น บริการตรวจสอบความถูกต้องสำหรับเครือข่ายและเครื่องมือสินเชื่อ—ให้รายได้ที่มั่นคงและได้เปรียบเชิงการแข่งขันเหนือผู้ถือครองแบบ passive

สินทรัพย์จริงในโลก (RWAs) ที่เป็นโทเคนและโดยเฉพาะสินเชื่อสาธารณะและเอกชนที่เป็นโทเคน อาจกลายเป็นแหล่งรายได้หลักและหลักประกันที่สามารถใช้ได้บนแพลตฟอร์ม DeFi

RWAs คาดว่าจะเติบโตในช่วง 24 เดือนข้างหน้า โดยการโทเคนไนซ์อาจขยายการเข้าถึงตลาดสินเชื่อบนบล็อกเชน

คำแถลงสาธารณะจากผู้นำในวงการ รวมถึงการเคลื่อนไหวของผู้ให้ดัชนี แสดงให้เห็นถึงความพยายามต่อเนื่องในการเปลี่ยนคลังเก็บคริปโตให้กลายเป็นเครื่องมือที่หลากหลายและสร้างรายได้ แทนที่จะเป็นเพียงกองสินทรัพย์

บริบทตลาด: ตลาดคริปโตโดยรวมเผชิญกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องและความรู้สึกระมัดระวังความเสี่ยง ซึ่งส่งผลต่อวิธีที่บริษัทที่เน้นคลังเก็บจัดการความเสี่ยงระหว่างการเปิดรับคริปโตและสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ สินทรัพย์ที่เป็นโทเคนและการให้กู้ยืมและการกู้ยืมบน DeFi เป็นวิธีใหม่ในการสร้างรายได้จากการถือครองคริปโต แต่ขนาดและการกำกับดูแลยังคงเป็นประเด็นสำคัญ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลจับตามองภาคส่วนนี้อย่างใกล้ชิด

ทำไมจึงสำคัญ

สำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนจากการถือครองแบบ pure custody ไปสู่กลยุทธ์ที่หลากหลายและสร้างรายได้ในคลังเก็บคริปโต อาจเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ความเสี่ยงและความคาดหวังผลตอบแทน บริษัทที่ผสมผสานการสะสมคริปโตกับตราสารหนี้และเครื่องมือสินเชื่อโทเคนไนซ์ อาจให้กระแสเงินสดที่เสถียรกว่าถึงแม้ราคาคริปโตจะไม่ดีเท่าไหร่ การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการบูรณาการแหล่งรายได้แบบการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับสินทรัพย์ที่เป็นบล็อกเชน ซึ่งอาจขยายฐานนักลงทุนเกินกลุ่มผู้คลั่งคริปโตอย่างเดียว

จากมุมมองของผู้สร้าง การผลักดันสู่สินทรัพย์จริงในโลกและ RWAs ชี้ให้เห็นถึงความต้องการแพลตฟอร์มโทเคนไนซ์ที่แข็งแกร่ง กลไกหลักประกันบนบล็อกเชนที่ปลอดภัย และชั้น DeFi ที่สามารถเชื่อมต่อกันได้ หากสินเชื่อโทเคนไนซ์สามารถออกมาเป็นรูปธรรม จัดเป็นหลักทรัพย์ และตรวจสอบได้อย่างน่าเชื่อถือ คลังเก็บคริปโตอาจเข้าถึงแหล่งทุนใหม่ ๆ ในขณะเดียวกันก็ให้โอกาสนักลงทุนในการรับความเสี่ยงแบบกระจายทั้งในสินทรัพย์ดิจิทัลและความเสี่ยงด้านเครดิตแบบดั้งเดิม พร้อมความโปร่งใสและสภาพคล่องบนบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้น

ผู้กำหนดนโยบายและโครงสร้างพื้นฐานตลาดก็ให้ความสนใจเช่นกัน การถกเถียงว่าดัชนีหลักควรรวมคลังเก็บคริปโตหรือผลิตภัณฑ์สินเชื่อโทเคนไนซ์หรือไม่ ยังคงดำเนินต่อไป โดย MSCI และผู้ให้ดัชนีรายอื่น ๆ พิจารณาแนวทางขยายการเปิดรับคริปโตผ่านเครื่องมือคล้ายตราสารหนี้ ซึ่งอาจมีผลต่อการไหลของเงินและเกณฑ์การประเมินมูลค่า แนวคิดนี้ไม่ใช่แค่เรื่องของการขึ้นราคาหรือมูลค่า แต่เป็นการสร้างระบบนิเวศที่แข็งแกร่ง ซึ่งคลังเก็บคริปโตทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มทางการเงินที่หลากหลาย แทนที่จะเป็นเพียงการเก็บรักษามูลค่าแบบ passive

สิ่งที่ควรจับตา

ให้ติดตามประกาศการรวมตัวกันของผู้เล่นในตลาดคลังเก็บคริปโตในปี 2025–2026 ขณะที่สภาพตลาดและแรงกดดัน NAV ยังคงดำเนินต่อไป

ติดตามความคืบหน้าในการโทเคนไนซ์สินทรัพย์จริงและการนำสินเชื่อสาธารณะและเอกชนที่เป็นโทเคนมาใช้เป็นหลักประกันหรือช่องทางสภาพคล่องใน DeFi

เฝ้ารอบทวิจารณ์หรือการดำเนินการของ MSCI หรือผู้ให้ดัชนีรายอื่น ๆ เกี่ยวกับบริษัทคลังเก็บคริปโตและ RWAs ซึ่งอาจส่งผลต่อการเข้าถึงของสถาบันในภาคส่วนนี้

ติดตามความคืบหน้าทางกฎระเบียบเกี่ยวกับหนี้สินที่เป็นโทเคนบนบล็อกเชน มาตรฐานหลักประกันบนบล็อกเชน และเครื่องมือสินเชื่อข้ามพรมแดนที่ใช้โดยคลังเก็บ

สังเกตแนวโน้มสภาพคล่องในโปรโตคอลการให้กู้ยืมและการกู้ยืมใน DeFi ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่เป็นโทเคน ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความต้องการผลิตภัณฑ์สินเชื่อในคลังเก็บ

แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ

บทสัมภาษณ์และความคิดเห็นจาก โวเชียค คาซซิกี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ BTCS เกี่ยวกับการรวมตัวและบทบาทของการดำเนินงานที่สร้างรายได้

วิเคราะห์แนวโน้มตลาดในปี 2025 ที่ส่งผลต่อมูลค่าหุ้นคลังเก็บคริปโตเมื่อเทียบกับคริปโตในงบดุล (อ้างอิงในข่าวคริปโตและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง)

การวิจัยและอภิปรายเกี่ยวกับสินทรัพย์จริงในโลกที่เป็นโทเคน โดยเฉพาะสินเชื่อสาธารณะและเอกชนที่เป็นโทเคน และศักยภาพในการใช้เป็นหลักประกันใน DeFi

จดหมายข่าว MSCI และการพิจารณาในการรวมบริษัทคลังเก็บคริปโตหรือ RWAs เข้าดัชนี ซึ่งอาจมีผลต่อการเข้าถึงของสถาบันในภาคส่วนนี้

ภาพรวมสินเชื่อส่วนตัว RWA.XYZ และความสามารถในการเข้าถึงตลาดสินเชื่อโทเคนบนบล็อกเชน

ปฏิกิริยาตลาดและการรวมตัวในคลังเก็บคริปโต

คลังเก็บคริปโตของ Bitcoin (CRYPTO: BTC) ซึ่งเป็นกลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครองยอดคงเหลือจำนวนมากพร้อมกับดำเนินธุรกิจที่สร้างรายได้ อยู่ในช่วงสำคัญ คำโต้แย้งหลักที่คาซซิกีเสนอคือ โครงสร้างพื้นฐานของธุรกิจคลังเก็บ—เช่น บริการตรวจสอบความถูกต้องที่รักษาความปลอดภัยและบริหารเครือข่ายบล็อกเชน และชุดของผลิตภัณฑ์สินเชื่อ—ให้กระแสเงินสดที่ต่อเนื่อง ซึ่งกลยุทธ์การถือครองแบบ pure hodling ไม่สามารถเทียบได้ กระแสเงินสดนี้ช่วยให้สามารถลงทุนเชิงกลยุทธ์ในคู่แข่งที่มีปัญหาและหน่วยงานที่ผลงานต่ำกว่า อาจเป็นราคาที่สะท้อนความกลัวมากกว่ามูลค่าพื้นฐาน โดยภาพรวมแล้ว แนวโน้มขาลงนี้อาจไม่ใช่แค่ตลาดหมี แต่เป็นการทดสอบโครงสร้างความยืดหยุ่นที่สร้างขึ้นบนรายได้ที่หลากหลาย แทนที่จะพึ่งพาการขึ้นของราคาเพียงอย่างเดียว

เรื่องราวนี้ได้รับการสนับสนุนโดยภาพรวมตลาดล่าสุดที่หลายคลังเก็บคริปโตซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าหน้าตักของคริปโตในงบดุล ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่อธิบายว่าเป็น “แนวโน้มขาลงทั่วตลาดในปี 2025” ปรากฏการณ์นี้เน้นความตึงเครียดระหว่างราคาสินทรัพย์และมูลค่าที่แท้จริงของรายได้จากบนและนอกสายงาน นอกจากนี้ยังเป็นสัญญาณว่าการควบรวมกิจการ—การรวมแพลตฟอร์มที่สร้างรายได้เข้ากับผู้ค้าขายที่มีต้นทุนต่ำ—อาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์การแข่งขัน ในเชิงปฏิบัติ การควบรวมระหว่างผู้เล่นที่คล่องตัวและมีโมเดลธุรกิจเสริมกันสามารถสร้างผลตอบแทนที่เกินกว่าผลรวมของแต่ละฝ่ายได้ คำพูดของคาซซิกีที่ว่า “สองบวกสองเท่ากับหกหรือมากกว่า” สะท้อนความเชื่อว่าการประสานงานและการขยายขนาดสามารถช่วยให้รับมือและเติบโตได้เร็วขึ้นในตลาดที่หลายฝ่ายต่อสู้เพื่อรักษา NAV ให้สมดุล

ในด้านรายได้ ตลาดสินเชื่อโทเคนไนซ์และ RWAs กลายเป็นหัวข้อหลัก สินเชื่อสาธารณะและเอกชนที่เป็นโทเคน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเงินแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว กำลังถูกพิจารณามากขึ้นสำหรับการโทเคนไนซ์บนบล็อกเชน แนวคิดคือ RWAs ที่เป็นโทเคนสามารถใช้เป็นหลักประกันในโปรโตคอลการให้กู้ยืมและการกู้ยืมใน DeFi เพื่อสร้างสภาพคล่องและความหลากหลายของผลตอบแทนให้กับคลังเก็บ ในขณะที่สินเชื่อโทเคนไนซ์ไม่ใช่แนวคิดใหม่ แต่ความคาดหวังว่ามันจะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญใน 24 เดือนข้างหน้า สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในการสร้างรายได้จากความเสี่ยงในโลกจริงบนบล็อกเชน แนวทางเสริมคือการเติบโตของสินเชื่อส่วนตัวที่เป็นโทเคน ซึ่งมีการนำเสนอโดยแพลตฟอร์มเฉพาะและโครงการวิจัยที่วางแผนไว้ว่าเป็นแนวหน้าใหม่ของรายได้ในคลังเก็บ

ในเวลาเดียวกัน Strategy ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ดำเนินการคลังเก็บ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุด ได้ใช้เครื่องมือแบบตราสารหนี้และสินเชื่อคล้าย ๆ เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับความเสี่ยงใน Bitcoin ผ่านกลุ่มหลักทรัพย์ วิธีการของบริษัทนี้ ซึ่งได้รับการเน้นในสื่อสารกับผู้ให้ดัชนี แสดงให้เห็นว่าคลังเก็บคริปโตพยายามผสมผสานรายได้ปกติและการเปิดรับคริปโตเข้าด้วยกัน และควบคุมความเสี่ยง แนวทางนี้ทำให้คลังเก็บสามารถตอบสนองต่อแนวโน้มของผู้ให้ดัชนี เช่น MSCI ที่กำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการรวมเครื่องมือคริปโตในดัชนีมาตรฐาน การสนทนาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ RWAs และตราสารหนี้แบบดั้งเดิมเป็นสัญญาณว่าการบูรณาการกลยุทธ์คลังเก็บคริปโตกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเกิดขึ้น ซึ่งอาจเป็นแรงผลักดันสำคัญต่อการนำไปใช้ การระดมทุน และความชัดเจนด้านการกำกับดูแลสำหรับกลุ่มเป้าหมายที่กว้างขึ้น

ในอนาคต แนวคิดเรื่องโทเคนไนซ์ถูกสนับสนุนโดยอ้างอิงจาก RWAs ซึ่งเป็นกลไกการเติบโต แนวคิดคือสินทรัพย์ที่เป็นโทเคน โดยเฉพาะสินเชื่อที่เป็นโทเคน อาจกลายเป็นแหล่งรายได้สำคัญของคลังเก็บ แต่ขึ้นอยู่กับการตั้งมาตรฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการชำระเงินบน-chain การบริหารความเสี่ยง และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ นักวิเคราะห์ตลาดกำลังจับตาดูความคืบหน้าใน 12–24 เดือนข้างหน้า รวมถึงรายงานความคืบหน้าของ RWAs ความสามารถของแพลตฟอร์มโทเคนไนซ์ และกรณีศึกษาที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับการใช้หลักประกันบน-chain ในตลาดการให้กู้ยืม DeFi รายงานของ RWA.XYZ เกี่ยวกับสินเชื่อส่วนตัวและความสามารถในการเข้าถึงตลาดสินเชื่อโทเคนบนบล็อกเชน เป็นสัญญาณว่ากระบวนการเหล่านี้ไม่ใช่แค่ทฤษฎี แต่กำลังถูกทดสอบในตลาดจริง ซึ่งอาจส่งผลต่อสภาพคล่อง การตั้งราคา และการกระจายความเสี่ยงในระบบนิเวศคริปโต

ภาพรวมสุดท้ายของคลังเก็บคริปโตสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นของการทำให้ภาคส่วนนี้กลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงิน แม้ว่าวัฏจักรของราคาจะยังคงมีอิทธิพลต่อความรู้สึก แต่การผสมผสานของการดำเนินงานที่สร้างรายได้ การใช้กลยุทธ์สินทรัพย์ที่เป็นโทเคน และการบริหาร NAV อย่างมีวินัย อาจเปลี่ยนบทบาทของคลังเก็บจากการเป็นเพียงที่เก็บรักษามูลค่าแบบ passive ไปสู่การเป็นผู้มีส่วนร่วมในภูมิทัศน์การเงินที่ซับซ้อนและหลายสินทรัพย์มากขึ้น บทต่อไปน่าจะเขียนโดยบริษัทที่สามารถผสมผสานนวัตกรรมบน-chainเข้ากับการควบคุมความเสี่ยงแบบดั้งเดิม พร้อมทั้งจับตาแนวโน้มตลาด กฎระเบียบ และการไหลของทุนระหว่างตลาดคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม

บทความนี้เดิมเผยแพร่ในหัวข้อ Crypto Treasury Firms Likely to Consolidate in 2026, Says Exec on Crypto Breaking News – แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน