ทองคำร่วง 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ คริปโตเพิ่ม $100 พันล้าน ขณะที่ทรัมป์เตือนภัย "คลื่นยักษ์ใหญ่" ในความขัดแย้งอิหร่าน

ตลาดโลกประสบกับการพลิกกลับข้ามสินทรัพย์อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในวันที่ 2 มีนาคม 2026 หลังจากคําเตือนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ว่า “คลื่นลูกใหญ่” ยังคงอยู่ข้างหน้าในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ภายใน 60 นาที ทองคําและเงินได้ลบมูลค่าตลาดรวมกันประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ โดยทองคําสปอตร่วงลง 2.05% และโลหะเงินร่วงลง 7% ในขณะที่ Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือ 69,000 ดอลลาร์ และ Ethereum เรียกคืน 2,000 ดอลลาร์ เพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์

ความแตกต่างท้าทายพลวัตของสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนอย่างจริงจังจากโลหะมีค่าและเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลแม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นก็ตาม

โลหะประสบกับการกลับตัวครั้งประวัติศาสตร์เนื่องจากสถานะที่ปลอดภัยถูกตั้งคําถาม

การให้สัมภาษณ์ของทรัมป์กับซีเอ็นเอ็นอธิบายการโจมตีทางทหารที่กําลังดําเนินอยู่ว่า “ทรงพลังมาก” และแนะนําว่าขั้นตอนการปฏิบัติการที่ใหญ่ขึ้นยังคงอยู่ข้างหน้าทําให้เกิดแรงกดดันในการขายสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมในทันที ทองคําสปอตลดลงประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทําให้มูลค่าตลาดประมาณ 750 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งชั่วโมง โลหะเงินลดลงอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น โดยร่วงลง 7% ภายในเวลาไม่ถึงสองชั่วโมง และลบประมาณ 370 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากราคาขยับไปที่ 88 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ขนาดของการกลับตัว โดยมีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ถูกกําจัดออกจากตลาดโลหะมีค่าใน 60 นาที แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางของความเชื่อมั่นเมื่อความคาดหวังทางภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนไปอย่างกะทันหัน นักวิเคราะห์แนะนําว่าตําแหน่งที่แออัดในตลาดทองคําและโลหะเงินฟิวเจอร์สอาจขยายความผันผวนเนื่องจากการซื้อขายคลี่คลายอย่างรวดเร็ว

การลดลงของโลหะเกิดขึ้นแม้ว่าแผนการตลาดทั่วไปจะชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมักจะแห่กันไปที่ทองคําในช่วงที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เงินทุนหมุนเวียนไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเด็ดขาด

ตลาดคริปโตเคอเรนซีดูดซับการไหลเข้า 100 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin ทะลุเหนือ 69,000 ดอลลาร์ พุ่งขึ้น 5% ในเวลาประมาณ 50 นาที และเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์ Ethereum เพิ่มขึ้น 5.8% ทวงคืนระดับ 2,000 ดอลลาร์ และมีส่วนสนับสนุนมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดอีก 23 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นรวมกันประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์แสดงถึงการไหลเข้าสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะสั้นที่สําคัญที่สุดในช่วงวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์

การชุมนุมดังกล่าวทําให้สถานะขายลดลงประมาณ 80 ล้านเยน ตามที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดระบุ เนื่องจากผู้ค้าที่มีเลเวอเรจไม่ทันตั้งตัวจากการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างรวดเร็ว การชําระบัญชีคริปโตทั้งหมดในสินทรัพย์ทั้งหมดสูงถึงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ตามพาดหัวข่าวเบื้องต้น

โครงสร้างตลาดได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าในช่วงที่เกิดผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อนหน้านี้ ข้อมูลอนุพันธ์ระบุอัตราการระดมทุนในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 6 ซึ่งบ่งชี้ถึงส่วนเกินของการเก็งกําไรที่จํากัดก่อนการเคลื่อนไหว ดอกเบี้ยคงค้างลดลงเพียงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าเลเวอเรจส่วนใหญ่ถูกล้างออกก่อนการเพิ่มขึ้น ซึ่งแตกต่างจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางในปีก่อนหน้าที่นําไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นระเบียบ

การทบทวนผลการดําเนินงานหนึ่งปี: ทองคํา บิทคอยน์ และน้ํามันภายใต้การบริหารของทรัมป์

การเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อวันที่ 2 มีนาคมแสดงถึงบทล่าสุดในปีของการเคลื่อนไหวข้ามสินทรัพย์ที่สําคัญนับตั้งแต่ทรัมป์เริ่มดํารงตําแหน่งครั้งที่สองในเดือนมกราคม 2025 ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทองคําพุ่งขึ้นประมาณ 80% เพิ่มขึ้นจากเกือบ 2,941 ดอลลาร์เป็นระดับปัจจุบันที่ประมาณ 5,300 ดอลลาร์ โดยทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 5,500 ดอลลาร์ ความยืดหยุ่นของโลหะสะท้อนให้เห็นถึงบทบาทของสินทรัพย์ที่ไม่ขึ้นอยู่กับเลเวอเรจหรือวัฏจักรสภาพคล่อง ซึ่งถือโดยธนาคารกลางและนักลงทุนสถาบันระยะยาวที่ไม่ตื่นตระหนกระหว่างการเรียกมาร์จิ้น

สินทรัพย์ทองคําที่เป็นโทเค็นก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน โดยมูลค่าตลาดทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความเสี่ยงจากโลหะผ่านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

Bitcoin ได้เดินตามวิถีที่ผันผวนกว่ามากในช่วงเวลาเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลซื้อขายใกล้ 95,740 ดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว และตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการลดลง 25% แม้ว่าจะมีความผันผวนอย่างมากในระหว่างปี Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 108,500 ดอลลาร์ในวันเปิดตัว ลดลงสู่ระดับต่ําสุดที่ 74,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2025 จากนั้นพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่ 124,773 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมก่อนที่จะถดถอย

ในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 Bitcoin และทองคําซื้อขายกันอย่างใกล้ชิด โดยทั้งคู่ได้รับประโยชน์จากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางการเมือง ความสัมพันธ์ดังกล่าวอ่อนแอลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยทองคํายังคงทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะที่ Bitcoin ถอยกลับอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุด ความแตกต่างเร่งตัวขึ้นหลังจากการล่มสลายเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม เมื่อตําแหน่งที่มีเลเวอเรจประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ถูกชําระบัญชีในอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต

ราคาน้ํามันยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยน้ํามันดิบของสหรัฐฯ ซื้อขายในระดับต่ําถึงกลาง 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ํามันดิบเบรนท์อยู่ที่ 60 ดอลลาร์ขึ้นไปถึงประมาณ 70 ดอลลาร์ สินค้าโภคภัณฑ์นี้เคลื่อนไหวจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก รวมถึงความเสี่ยงในการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางและการพัฒนาในเวเนซุเอลา นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าน้ํามันดูผันผวนและปลอดภัยน้อยกว่าทองคําท่ามกลางความไม่สงบในปัจจุบัน

การอ่อนค่าของดอลลาร์ให้บริบทสําหรับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงประมาณ 8% ในปีที่ผ่านมา โดยลดลงจากระดับเหนือ 106 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 มาอยู่ที่ประมาณ 97.7 แตะระดับต่ําสุดในรอบสี่ปี ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคําและน้ํามัน ในขณะที่ทําให้สินทรัพย์ทางเลือกอย่าง Bitcoin ค่อนข้างน่าสนใจกว่า

นักวิเคราะห์ระบุว่าการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์เกิดจากการรวมกันของภัยคุกคามด้านภาษี ความกังวลด้านการคลัง และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยอาจขยับลง ปัจจัยเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกับนักลงทุนที่หมุนเวียนเข้าสู่สินทรัพย์แข็งและแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก

โครงสร้างตลาดและแนวโน้มในอนาคต

การกลับตัวของวันที่ 2 มีนาคมชี้ให้เห็นว่าตลาดกําลังกระจัดกระจายมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยสินทรัพย์ตอบสนองต่อตัวขับเคลื่อนเฉพาะแทนที่จะทําตามการเล่าเรื่องระดับมหภาคที่เป็นหนึ่งเดียว การลดลงอย่างรวดเร็วของทองคําแม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์บ่งชี้ว่าการจําแนกประเภทสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอาจกําลังพัฒนา ในขณะที่ความสามารถของคริปโตในการดูดซับแรงกระแทกพาดหัวข่าวบ่งชี้ถึงวุฒิภาวะที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อทรัมป์ส่งสัญญาณว่าระยะทางทหารที่ใหญ่ขึ้นอาจรออยู่ข้างหน้า ความผันผวนจึงไม่น่าจะจางหายไป พาดหัวข่าวระลอกต่อไปอาจทดสอบว่าความยืดหยุ่นของคริปโตยังคงอยู่หรือสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจะกลับมาตั้งหลักได้หรือไม่

คําถามที่พบบ่อย: ปฏิกิริยาของตลาดทองคํา คริปโต และภูมิรัฐศาสตร์

เหตุใดทองคําและเงินจึงร่วงลงในขณะที่ Bitcoin พุ่งขึ้นหลังจากคําเตือนอิหร่านของทรัมป์

ความแตกต่างสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่การจําแนกประเภทสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอาจพัฒนาขึ้น นักวิเคราะห์แนะนําว่าการวางตําแหน่งที่แออัดในฟิวเจอร์สโลหะช่วยเพิ่มแรงขาย ในขณะที่เลเวอเรจและอัตราการระดมทุนที่ต่ําของคริปโต (ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 6) สร้างโครงสร้างตลาดที่ยืดหยุ่น เงินทุนหมุนเวียนอย่างจริงจังจากโลหะมีค่าไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลแม้จะมีการบานปลายทางภูมิรัฐศาสตร์

ทองคําและ Bitcoin มีผลการดําเนินงานอย่างไรนับตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตําแหน่งในเดือนมกราคม 2025?

ทองคําพุ่งขึ้นประมาณ 80% เพิ่มขึ้นจากใกล้ 2,941 ดอลลาร์เป็นประมาณ 5,300 ดอลลาร์ โดยทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 5,500 ดอลลาร์ Bitcoin ลดลงประมาณ 25% จาก 95,740 ดอลลาร์เป็น 69,000 ดอลลาร์ แม้ว่าจะมีความผันผวนอย่างมาก รวมถึงการชุมนุมเป็น 108,500 ดอลลาร์และ 124,773 ดอลลาร์ สินทรัพย์ทั้งสองซื้อขายกันอย่างใกล้ชิดในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 แต่แตกต่างในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากทองคํายังคงไต่ขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่ Bitcoin ถอยกลับจากจุดสูงสุด

ดอลลาร์สหรัฐฯ มีบทบาทอย่างไรในการเคลื่อนไหวของตลาดเหล่านี้?

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงประมาณ 8% ในปีที่ผ่านมา โดยลดลงสู่ระดับต่ําสุดในรอบสี่ปี ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคําและน้ํามัน ในขณะที่ทําให้สินทรัพย์ทางเลือก เช่น Bitcoin น่าสนใจยิ่งขึ้น โดยให้ภูมิหลังตามบริบทสําหรับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ในวงกว้างที่สังเกตได้