MiniMax เปิดตัวรายงานผลประกอบการฉบับแรก รายได้พุ่งขึ้น 158% รายได้ต่างประเทศคิดเป็นเจ็ดในสิบ

ที่มา: Xinzhiyuan

เพิ่งจบไปเมื่อไม่นานนี้ MiniMax ได้รายงานผลการดำเนินงานครั้งแรกหลังเข้าจดทะเบียน! รายได้พุ่งขึ้น 158% โดยร้อยละ 70 มาจากต่างประเทศ แผนที่การขยายระดับโลกของ MiniMax ได้เปิดเต็มที่แล้ว การปฏิวัติ AI Agent ชาวจีนพร้อมแล้ว

ก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ MiniMax ได้ยื่นรายงานผลประกอบการประจำปีแรกหลังเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง

OpenAI ยังใช้เงินอย่างต่อเนื่อง MiniMax กลับเผชิญหน้ากับการทดสอบตลาดโดยตรง พร้อมแสดงเส้นโค้งการเติบโตที่น่าทึ่ง—

ในช่วงรายงาน บริษัททำรายได้รวม 79.038 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 158.9% โดยรายได้ 73% มาจากตลาดต่างประเทศ

กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 20.079 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 437.2% จากปีที่แล้ว อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 25.4% ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นอย่างชัดเจน

พร้อมกันนี้ บริษัทให้บริการผู้ใช้กว่า 236 ล้านคน ครอบคลุมกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค มีลูกค้าองค์กรและนักพัฒนากว่า 21,400 ราย

เบื้องหลังเส้นโค้งการเติบโตนี้ ทำให้เราเข้าใจคุณค่าที่หายากของ MiniMax อย่างแท้จริง

อันดับแรก MiniMax กำลังเปลี่ยนจากบริษัทโมเดลขนาดใหญ่สู่แพลตฟอร์มในยุค AI

ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ MiniMax นายหยานจุนเจี๋ย ได้อธิบายอย่างเป็นระบบว่า “คุณค่าของแพลตฟอร์ม AI = ความหนาแน่นของปัญญา × ปริมาณ Token ที่สามารถประมวลผลได้”

เขาชี้ให้เห็นว่าในอนาคต การแข่งขันในอุตสาหกรรม AI จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการกำหนดขอบเขตของปัญญา เมื่อขอบเขตของปัญญาถูกทลาย จะเกิดสถานการณ์ใหม่และผู้ใช้ใหม่จำนวนมาก ซึ่งจะสร้างระบบนิเวศใหม่และผลประโยชน์ทางธุรกิจใหม่

ประเด็นที่สองคือ การปรับปรุงประสิทธิภาพในการวิเคราะห์ข้อมูล โมเดลข้อความในซีรีส์ M2 ลดต้นทุนการประมวลผลต่อ 1 ล้าน Token ลงกว่า 50% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคมปีที่แล้ว และโมเดลวิดีโอ Heluo ก็ลดความล่าช้าในการประมวลผลลงกว่า 30% ในช่วงเวลาเดียวกัน!

นอกจากนี้ MiniMax ยังสร้างความสามารถในการวิจัยและพัฒนารูปแบบโมเดลแบบเต็มมิติในด้านภาษา วิดีโอ เสียง ดนตรี และสื่อหลักอื่น ๆ ซึ่งล้วนเป็นโมเดลที่มีความสามารถระดับโลก

แม้แต่การขยายสู่ระดับโลกของพวกเขาก็น่าประทับใจ เช่น MiniMax Agent, HailuoAI, Talkie/星野 ซึ่งมีผู้ใช้จำนวนมากทั้งในและต่างประเทศ

ไม่แปลกใจเลยว่าผลงานของ MiniMax จะโดดเด่นขนาดนี้

ในเวลาเพียง 108 วัน พัฒนาโมเดล 3 รุ่น ความเร็วในการพัฒนานี้เป็นอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรม

ทำไมถึงได้ผลลัพธ์ที่โดดเด่นเช่นนี้? แน่นอนว่ามาจากความได้เปรียบด้านเทคนิคของ MiniMax

ในปีที่ผ่านมา โมเดลของ MiniMax ได้รับการพัฒนาอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นเครื่องยืนยันความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีของบริษัทนี้

ในต้นปี 2026 MiniMax เปิดตัว MaxClaw ซึ่งกลายเป็นผลิตภัณฑ์ฮิตอย่างรวดเร็วและเป็นการโจมตีตลาดโดยตรง

วันนี้ MaxClaw ได้เปิดตัวบนมือถือแล้ว

MaxClaw เปิดให้ใช้งานบนแอป MiniMax ทั้ง iOS และ Android ทั่วโลก ผู้ใช้สามารถรัน OpenClaw บนมือถือได้โดยตรง เพื่อให้เกิดการทำงานร่วมกันหลายอุปกรณ์

“กรงเล็บ AI บนคลาวด์” นี้ ทำให้ตลาดเกิดความวุ่นวายอย่างรวดเร็ว มันไม่ใช่แค่การอัปเกรดธรรมดา แต่เป็นการปฏิวัติอย่างชัดเจน

บนพื้นฐานของ open-source framework OpenClaw MaxClaw ติดตั้งโมเดล M2.5 พร้อมใช้งานในคลิกเดียว พร้อมเปิดใช้งานภายใน 10 วินาที เป็น “เอเจนต์อัจฉริยะที่ทุกคนสามารถใช้ได้”

เพียงไม่กี่วัน มันก็แพร่กระจายอย่างรวดเร็วและได้รับคำชมมากมาย

ในช่วงที่กระแส “เลี้ยงกุ้งล็อบสเตอร์” ระบาดในวงการ AI MiniMax จับจุดสำคัญและบรรจุ framework open-source ที่มีความซับซ้อนให้กลายเป็น “ปฏิวัติไม่มีขีดจำกัด” จากของเล่นสำหรับนักพัฒนา กลายเป็นสินค้าบริโภคทั่วไป

แต่เรื่องราวยังไม่จบแค่นั้น ความนิยมของ MaxClaw เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการอัปเกรด Agent เท่านั้น

พร้อมกันกับการเปิดตัว MaxClaw ก็มี MiniMax Agent Expert 2.0 เปิดตัวอย่างแข็งแกร่ง ทำให้ผู้ใช้ไม่ต้องกังวลเรื่อง Skill, SubAgent, MCP อีกต่อไป และเป็นการสร้าง AI agent ใหม่อย่างสมบูรณ์

MiniMax ยังไม่หยุดเพียงเท่านี้ เพราะพวกเขารู้ดีว่า โมเดลพื้นฐานคือหัวใจของ AI agent ความสำเร็จของ MaxClaw ก็เกิดจากการพัฒนาโมเดลที่ทำให้ความสามารถเพิ่มขึ้น

ใน 108 วัน MiniMax อัปเดตโมเดล M2, M2.1, M2-her ซึ่งเป็นความเร็วในการพัฒนาที่สุดในอุตสาหกรรม

ในด้านการทดสอบมาตรฐาน SWE-Bench Verified ซึ่งเป็นการวัดความสามารถด้านการเขียนโปรแกรม โมเดลในซีรีส์ M2 ยังคงเป็นผู้นำด้านความเร็วในการพัฒนา

M2 กลายเป็นโมเดลจีนรุ่นแรกที่ใช้ Token ต่อวันบน OpenRouter เกิน 50 พันล้าน

M2 ได้กำหนดสมดุลระหว่างประสิทธิภาพ ราคา และความเร็วใหม่ โดยมีความสามารถด้านการเขียนโปรแกรม การเรียกใช้เครื่องมือ และการค้นหาเชิงลึก เป็นผู้นำด้านการใช้ Token

เร็ว ๆ นี้ก็มี M2.1 ซึ่งเน้นปรับปรุงการทำงานในภารกิจซับซ้อนในโลกจริง

นอกจากนี้ โมเดล M2-her สำหรับการโต้ตอบ AI สองแบบ เช่น 星野 และ Talkie ทำผลงานใน 100 รอบการสนทนายาวเป็นอันดับหนึ่งของโลก

โมเดลล่าสุด M2.5 ใช้สถาปัตยกรรม MoE มีพารามิเตอร์รวม 2290 พันล้าน คำ Token ที่เปิดใช้งาน 100 พันล้านพารามิเตอร์ ความเร็วในการประมวลผลสูงถึง 100 Token/วินาที ขอบเขตบริบท 200,000 ถึง 1,000,000!

ด้านการเขียนโค้ด การเรียกใช้เครื่องมือ และการวิเคราะห์เชิงตรรกะ โมเดล M2.5 มีความได้เปรียบชัดเจน

เบื้องหลังการฝึกโมเดล M2.5 ทีมงานได้ออกแบบระบบ RL agent แบบอะซิงโครนัสชื่อ Forge ซึ่งเร่งความเร็วในการฝึกถึง 40 เท่า ทำลาย “สามเหลี่ยมอันเป็นไปไม่ได้”

ในด้านการเขียนโปรแกรม การเรียกใช้เครื่องมือ การค้นหา และการทำงานในสำนักงาน โมเดลนี้อยู่ในระดับแนวหน้าของโลก เทียบเท่า Claude Opus 4.6, Gemini 3 Pro, GPT-5.2

ไม่ใช่แค่ประสิทธิภาพสูง แต่ยังคุ้มค่าด้วย

การรัน Agents ที่ซับซ้อนโดยไม่มีข้อจำกัดด้านต้นทุน เป็นเป้าหมายหลักของทีม MiniMax และ M2.5 ก็ใกล้จะบรรลุเป้าหมายนี้แล้ว

รุ่นที่ให้ผลผลิต 50 TPS ราคาต่อการสร้างออกมาเพียง 5-10% ของ Opus, Gemini 3 Pro หรือ GPT-5 ซึ่งเป็นโมเดลเทียบเท่า

จากตัวเลขผลประกอบการ จุดที่ทำให้ MiniMax มีคุณค่าอย่างหายากคืออะไร?

ความก้าวหน้าทางเทคนิค สุดท้ายก็ต้องแปลงเป็นคุณค่าทางธุรกิจ

เมื่อความสามารถของโมเดลเพิ่มขึ้น ต้นทุนการดำเนินงานของ Agent ก็ลดลง การเติบโตทางธุรกิจของ MiniMax จึงมีรากฐานที่แข็งแกร่ง

จากข้อมูลล่าสุด ผลประกอบการของ MiniMax แสดงให้เห็นว่า “กลยุทธ์แบบเต็มมิติ + การผลิตโมเดล + การขยายสู่ระดับโลก” กำลังปลดปล่อยคุณค่าทางธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์

อันดับแรก บริษัทได้รายงานผลการเติบโตที่แข็งแกร่ง: รายได้รวมในปี 2026 อยู่ที่ 79.038 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 158.9%

ในโครงสร้างรายได้ สองกลไกหลักเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตนี้

ด้านหนึ่ง รายได้จากผลิตภัณฑ์ AI native อยู่ที่ 53.075 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 143.4% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของตลาดแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค

อีกด้านหนึ่ง รายได้จากแพลตฟอร์มเปิดสำหรับนักพัฒนาก็เติบโตอย่างรวดเร็ว อยู่ที่ 25.963 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 197.8% แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของเทคโนโลยี B2B

ประสิทธิภาพในการทำธุรกิจยังดีขึ้นอย่างชัดเจน ด้วยความสามารถของโมเดลและระบบที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก รวมถึงการปรับแต่งโครงสร้างพื้นฐาน บริษัทสามารถเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจาก 12.2% ในปี 2024 เป็น 25.4% เพิ่มขึ้น 13 จุด

ในเวลาเดียวกัน อัตราขาดทุนสุทธิที่ปรับแล้วก็ลดลงอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าบริษัทกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วและก้าวเข้าสู่โมเดลทางการเงินที่แข็งแรงขึ้น

พร้อมกันนี้ การสะสมของผู้ใช้และระบบนิเวศก็เป็นรากฐานสำหรับการเติบโตในอนาคต

จนถึงปัจจุบัน MiniMax ให้บริการผู้ใช้กว่า 236 ล้านคน และมีลูกค้าองค์กรและนักพัฒนากว่า 214,000 ราย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวเลขผู้ใช้ใหม่ในแพลตฟอร์มเปิดในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สูงกว่าระดับในเดือนธันวาคม 2025 ถึง 4 เท่า แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันการเติบโตที่แข็งแกร่ง

เบื้องหลังตัวเลขเหล่านี้คือความสามารถด้านเทคนิคของ MiniMax ในด้านเต็มมิติ การผลิตโมเดลแบบครบวงจร และกลยุทธ์การขยายระดับโลก

เต็มมิติ: ความจริงเบื้องหลังประสิทธิภาพที่คุ้มค่า

ปัจจุบัน MiniMax ทำผลงานโดดเด่นในด้านเต็มมิติ

ภายใต้โครงสร้างองค์กร AI native MiniMax มีความสามารถระดับโลกในด้านภาษา วิดีโอ เสียง ดนตรี และสื่อหลักอื่น ๆ

โดยทั่วไปเชื่อกันว่า การเป็นผู้นำระดับโลกด้านเต็มมิติ ต้องใช้เงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ MiniMax ใช้เพียงประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 MiniMax เปิดตัว M2.5 ซึ่งสามารถทำงานต่อเนื่องหนึ่งชั่วโมงด้วยความเร็ว 100 Token ต่อวินาที และใช้เงินเพียง 1 ดอลลาร์

นั่นหมายความว่า 10,000 ดอลลาร์ สามารถให้ 4 Agent ทำงานต่อเนื่องเป็นปี ๆ การดำเนินงานของ Agent ที่ซับซ้อนจึงสามารถขยายได้อย่างไม่มีขีดจำกัดทางเศรษฐกิจ!

ทำไมต้องมุ่งมั่นในด้านเต็มมิติ?

ตั้งแต่วันแรก MiniMax เชื่อมั่นในเส้นทางนี้

แนวโน้มล่าสุดก็เป็นเครื่องยืนยันความถูกต้องของพวกเขา: ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา การผสมผสานโมเดลในหลายมิติได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของขอบเขตปัญญา เช่น Nano Banana Pro ที่ได้รับความนิยมทั่วเน็ต

แนวโน้มอุตสาหกรรมชัดเจนว่า ในอนาคต AGI ต้องเป็นโมเดลเต็มมิติ การผสมผสานหลายมิติเป็นเส้นทางสำคัญในการเพิ่มขีดความสามารถของปัญญา

ตอนนี้ ความสามารถด้านเต็มมิติของ MiniMax ได้กลายเป็นข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันอย่างมหาศาล

MiniMax เป็นหนึ่งในสามบริษัทในประเทศที่สามารถทำให้แต่ละโมเดลเต็มมิติเป็นผู้นำ และเป็นบริษัทสตาร์ทอัพอิสระเพียงแห่งเดียว

พวกเขามีความมั่นใจเพราะว่า—

ในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โมเดลของ MiniMax มีอัตราการพัฒนา รายได้ การให้บริการผู้ใช้ และความสามารถในการรับ Token ที่ต่อเนื่องกัน

สิ่งนี้ทำให้พวกเขาสามารถกำหนดเป้าหมายของโมเดลใหม่ได้อย่างรวดเร็ว เพราะภายใน พวกเขาใช้ AI อย่างเต็มที่เพื่อสร้างคุณค่า การพัฒนาโมเดลแต่ละครั้งจึงส่งผลให้ความสามารถโดยรวมของบริษัทดีขึ้นอย่างมาก รวมถึงความสามารถในการวิจัยและให้บริการภายนอก

นี่คือวงจรเชิงบวกที่สำคัญ ซึ่งเป็นแกนหลักของความได้เปรียบทางการแข่งขันของ MiniMax

นอกจากนี้ MiniMax ยังวางแผนขยายกลยุทธ์เชิงพาณิชย์และเจาะตลาดทั่วโลกอย่างลึกซึ้ง

ผลประกอบการในรายงานฉบับนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น