Як функціонує APY (річний відсоток прибутковості) у сфері криптовалют?

Що таке річна ставка доходності?

У традиційних фінансах ощадний рахунок зазвичай має як просту процентну ставку, так і річну ставку доходності. Важливо розуміти різницю між цими поняттями, щоб максимізувати прибуток від інвестицій.

Річна ставка доходності (APY) — це показник річного прибутку з капіталу та накопичених відсотків за інвестиціями або заощадженнями. Він враховує ефект складного відсотка: нараховані відсотки також приносять додатковий прибуток.

Натомість проста процентна ставка — це сума відсотків, отриманих із депозиту без капіталізації. Наприклад, якщо банк пропонує річну просту ставку 5%, користувач, який внесе 1 000 доларів, отримає 1 050 доларів через рік. Розрахунок прямий: 5% від 1 000 доларів — це 50 доларів відсотків.

Проста процентна ставка vs APY

Головна різниця між простою процентною ставкою та APY — у способі розрахунку прибутку. Проста ставка не враховує складний відсоток, тоді як APY враховує. Ця відмінність важлива для оцінки реального потенціалу інвестиції.

APY — це прогнозована річна ставка доходності, отримана з депозиту з урахуванням складного відсотка. Складний відсоток — це прибуток, який користувач отримує з початкового капіталу і з відсотків, зароблених на депонованих коштах.

На практиці це означає, що нараховані відсотки за певний період додаються до основної суми, і в наступному періоді відсотки нараховуються вже на новий підсумок. Ефект «відсоток на відсоток» забезпечує суттєво вищий прибуток у довгостроковій перспективі.

Реальний приклад APY

Для кращого розуміння розглянемо конкретний приклад. Якщо рахунок капіталізує відсотки щомісяця, користувач, який внесе 1 000 доларів, отримає 1 051,16 долара через рік — замість 1 050 доларів при простій ставці.

У короткостроковій перспективі різниця між варіантами здається незначною (лише 1,16 долара), але з часом і при більших депозитах прибуток зростає. Наприклад, при депозиті 10 000 доларів різниця становитиме 11,60 долара на рік, а при 100 000 доларів — 116 доларів.

Більшість ощадних рахунків у традиційних фінансах пропонують дуже низькі APY. Найвищі — близько 0,70%, найнижчі — приблизно 0,06%. Відсоткові доходи на таких рахунках значно нижчі, ніж прибуток від інвестицій на фондовому ринку чи у криптовалютах.

Як працює APY у криптовалютах?

У світі криптовалют APY працює аналогічно до традиційних фінансів, але ставки часто набагато привабливіші. Користувачі можуть отримувати складні відсотки на свої криптовалюти різними способами.

Криптовалюти можна зберігати на спеціалізованих ощадних рахунках, здійснювати стейкінг токенів у блокчейн-мережах або брати участь у yield farming, надаючи ліквідність у фонди ліквідності. Всі ці способи доступні через криптобіржі, платформи DeFi та додатки-гаманці.

Зазвичай користувачі отримують відсотки у тій самій криптовалюті, яку депонували. Якщо депонують Bitcoin — отримують відсотки у Bitcoin. Іноді відсотки нараховуються в іншій криптовалюті, особливо на DeFi-протоколах, де додатковою винагородою є токени управління.

Який APY вважається вигідним для криптовалют?

Зазвичай APY, отриманий при депозиті криптовалюти, значно вищий, ніж у традиційних ощадних рахунках. Це пояснюється децентралізованою структурою криптоекосистеми та високим попитом на ліквідність.

Більшість криптопроєктів пропонують APY понад 1%, що істотно перевищує традиційні ставки. Наприклад, при депозиті Tether (USDT) на основній платформі користувач може отримати орієнтовний APY 7% без блокування коштів. При семиденному періоді блокування APY може зрости до 10%.

Деякі проєкти пропонують дуже високий APY понад 100%, зазвичай на популярних DeFi платформах DeFi. Такі прибутки часто пов’язані з новими проєктами або пулами ліквідності менш усталених токенів.

Ставки APY на платформах конкурентні. Якщо транзакційні комісії низькі, yield farmers можуть переміщати ліквідність між різними платформами для максимізації прибутку. Однак користувачам слід ретельно вибирати інвестиції й досліджувати проєкти, адже деякі з них можуть бути фінансово нестабільними чи шахрайськими.

APY vs APR (річна процентна ставка): у чому різниця?

Річна ставка доходності (APY) і річна процентна ставка (APR) виглядають схожими, адже обидві стосуються відсотків і річних показників. Деякі користувачі використовують ці терміни як синоніми. Насправді APY і APR — різні поняття, і їхня відмінність важлива для прийняття фінансових рішень.

APY — це річний прибуток із капіталу та накопичених відсотків за інвестиціями або заощадженнями, тобто те, що користувач заробляє. APR — це річний відсоток по певному боргу, тобто те, що користувач сплачує.

Для позик кредитор встановлює APR. APR може бути фіксованою або змінюватись залежно від типу позики і умов користувача. APR зазвичай вища за номінальну ставку, оскільки враховує комісії — витрати на оформлення, страхування, плату за відкриття (комісія за розгляд нової заявки). На відміну від APY, APR не враховує капіталізацію і є простою процентною ставкою.

Для APY більш високий показник — краще, адже користувачі отримують більше з депозитів та інвестицій. Висока APR по боргу означає більші витрати на відсотки. APR, яку користувач сплачує, часто залежить від його кредитного рейтингу. Якщо рейтинг добрий — APR нижча. Якщо поганий — APR вища. APY не залежить від кредитної історії користувача.

У криптокредитах або позиках без кредитного рейтингу APR визначається ринковими умовами. Як і APY, APR зростає при високому попиті та знижується на стабільному ринку. Це відображає динамічний і децентралізований характер криптовалютних ринків.

Як розраховується APY?

APY розраховується за стандартною формулою, що використовується у фінансовій індустрії. Її застосовують у традиційних фінансах, де номінальна ставка стабільна тривалий час. Формула враховує номінальну процентну ставку і кількість періодів капіталізації.

Визначення складових:

• Номінальна процентна ставка — ставка до врахування інфляції. Це базовий показник для розрахунку відсотків.
• Період капіталізації — час між останньою капіталізацією і наступною. Наприклад, щомісячна капіталізація — відсотки нараховуються щомісяця. Період може бути місячним, денним, річним або іншим.

Математична формула APY: APY = (1 + r/n)^n - 1, де 'r' — номінальна процентна ставка, а 'n' — кількість періодів капіталізації на рік. Чим більше періодів капіталізації, тим вищий APY.

Чому APY у криптовалютах такий високий?

APY у криптовалютах постійно змінюється через динамічний і децентралізований характер ринку. Тому ставки APY, які вказані на криптобіржах, у пулах ліквідності та при стейкінгу, є лише орієнтовною оцінкою ринкових умов.

Волатильність виникає через зміну попиту і пропозиції певних криптоактивів. Якщо попит на актив високий, процентна ставка і APY також зростають. Це відбувається, оскільки більше користувачів готові платити вищі відсотки за позики, що підвищує прибуток для кредиторів.

Блокчейн-протокол також впливає на розрахунок APY, адже періоди капіталізації можуть відрізнятися. Наприклад, деякі проєкти капіталізують відсотки за кожен блок, інші — щодня, щотижня чи щомісяця. Чим більше періодів капіталізації, тим вищий APY, але різниця зазвичай невелика.

Наприклад, якщо користувач депонує 100 000 USD на рахунок із ставкою 5% і капіталізацією щомісяця, через рік він отримає близько 105 116 USD (APY 5,116%). Якщо капіталізація щоденна — близько 105 126 USD (APY 5,126%). Різниця між місячним та щоденним APY — приблизно 0,01%.

APY конкретного криптопроєкту залежить від попиту і пропозиції активів проєкту. Високий попит — високий APY. Найвищі APY надходять із yield farming чи майнінгу ліквідності. Користувачі надають ліквідність у пул і позичають токени іншим для отримання прибутку та винагород.

Криптокредитування

Якщо користувачі заробляють понад 1% на кредитах, це означає, що інші готові платити більш ніж 1% за користування криптоактивом. Динаміка попиту і пропозиції є основою високих APY у криптоекосистемі.

Криптокредити дозволяють отримувати прибуток із використанням різних фінансових стратегій:

• Арбітраж процентних ставок — це позика криптоактивів з пулів із низькими ставками для подальшого кредитування у пулах із високими ставками і отримання різниці як прибутку. Потрібен постійний моніторинг ставок на різних платформах.
• Шортинг — це позика певної кількості криптоактиву та продаж отриманих коштів у очікуванні падіння ціни. Після падіння ціни користувач купує той самий обсяг криптоактиву дешевше і отримує прибуток. Стратегія ризикована, потребує досвіду і аналізу ринку.

Проєкти з APY понад 100% зазвичай компенсують імперманентні втрати, що виникають при дисбалансі токенів у пулі. Імперманентна втрата — тимчасова втрата для провайдера ліквідності через зміну співвідношення цін токенів.

Високі APY характерні для нових проєктів, що запускаються на децентралізованих біржах (DEX). На початку життя монети ціна дуже волатильна, є ризик різкого падіння ("дампінгу"). Масивний APY стимулює користувачів утримувати ліквідність, а не продавати активи. Згодом, коли кількість провайдерів ліквідності зростає і проєкт стабілізується, APY знижується.

Висновок

Річна ставка доходності (APY) — це показник прибутку від інвестиції з урахуванням капіталу і складного відсотка. Високий APY означає більший прибуток з депозиту. Тому, обираючи платформу для депозиту криптовалюти, слід враховувати APY. Водночас APY постійно змінюється відповідно до ринкових умов.

Більшість варіантів збереження криптовалюти і пулів ліквідності пропонують APY понад 1%, що значно перевищує традиційні ставки. Деякі нові проєкти пропонують навіть понад 100%, щоб компенсувати імперманентні втрати і волатильність. Це дозволяє користувачам отримувати хороший прибуток.

Однак перед депозитом коштів важливо провести власне дослідження (DYOR — Do Your Own Research). Оцініть стабільність проєкту, безпеку платформи, репутацію команди розробників і стійкість APY. Це допоможе уникнути шахрайств і rug pulls (коли розробники залишають проєкт і забирають кошти інвесторів). Діюча перевірка — ключ до захисту інвестицій у волатильному світі криптовалют.

FAQ

Яка різниця між APY і APR у криптовалютах?

APR — це простий річний відсоток без капіталізації, APY враховує накопичення складних відсотків. APY забезпечує вищий прибуток завдяки складному відсотку. APR визначає вартість кредиту, APY — потенційний прибуток.

Як розраховується APY у криптовалютному стейкінгу?

APY у стейкінгу криптовалют розраховується множенням річної процентної ставки на тривалість стейкінгу. Формула враховує складний відсоток для визначення річного прибутку. Точний APY залежить від протоколу і умов платформи стейкінгу.

Які платформи для криптовалют пропонують найвищий APY?

Найвищі APY, як правило, доступні на платформах DeFi і кредитних протоколах — таких як Aave, Compound, Curve. Ставки змінюються залежно від активу та ринкової ситуації. Завжди перевіряйте актуальні ставки перед інвестуванням, оскільки APY залежить від попиту і пропозиції.

Які ризики інвестування у криптопродукти з високим APY?

Високі APY у криптопродуктах супроводжуються суттєвими ризиками — це волатильність, обмежена ліквідність, вразливості смартконтрактів і ризик дефолту. Прибуток може не бути гарантованим, а вартість активу — швидко знижуватись.

Як працює складний відсоток у APY криптовалют?

Складний відсоток у APY криптовалют додає зароблені відсотки до основної суми, тож прибуток нараховується на початкову інвестицію і на накопичені відсотки. Капіталізація повторюється періодично, прискорюючи зростання прибутку. APY показує фактичний річний прибуток із урахуванням капіталізації.

Чи можна довіряти APY, які обіцяють криптоплатформи?

APY, які пропонують криптоплатформи, можуть істотно змінюватися. Високі прибутки можливі у DeFi, але вони не завжди стабільні чи безпечні. Перевіряйте прозорість платформи, її репутацію та механізми роботи, перш ніж довіряти обіцяним ставкам.