Ефір, ймовірно, вступає у фазу зростання, подібну до тієї, яку Bitcoin переживав у 2017 році, зазначає Том Лі з BitMine

Ключові висновки

ETH підходить до середньої собівартості довгострокових власників — рівня, який історично асоціюється з активним накопиченням. Цей показник багаторазово доводив свою надійність як індикатор ринкового дна та можливих точок розвороту в попередніх циклах.

Том Лі, виконавчий голова скарбничої компанії BitMine, яка спеціалізується на Ether, вважає, що Ether може вступати у "Supercycle", подібний до виняткового 100-кратного зростання Bitcoin, що розпочалося у 2017 році. Це порівняння проводить аналогії між поточною ринковою структурою та умовами, що передували одному з найпотужніших бичачих трендів у криптовалютній історії.

Довгострокові гаманці зараз зберігають 27 мільйонів ETH, що свідчить про зростаючу впевненість досвідчених інвесторів попри нещодавню ринкову корекцію. Така динаміка накопичення показує, що інституційні та досвідчені власники розміщують активи на перспективу майбутнього зростання, навіть якщо короткострокова цінова динаміка залишається волатильною.

Том Лі: 100-кратне зростання Bitcoin почалося з $1 000 у 2017 році

У нещодавньому дописі в X Лі підкреслив разючу схожість між поточним ринком Ether і ситуацією Bitcoin вісім років тому. Тоді ринок характеризувався глибокою волатильністю і загальним скептицизмом, але це стало передумовою одного з найсильніших бичачих циклів у криптоісторії. Порівняння свідчить, що нинішні ринкові умови можуть створювати підґрунтя для подібної фази стрімкого зростання.

Лі зауважив, що його компанія вперше рекомендувала Bitcoin клієнтам Fundstrat у 2017 році, коли BTC торгувався близько $1 000 — і ця рекомендація виявилась дуже далекоглядною. Відтоді Bitcoin пережив кілька глибоких просідань до 75%, що випробовувало витримку навіть найвідданіших власників. Незважаючи на ці різкі корекції, актив зріс більш ніж у 100 разів з моменту початкової поради, підтверджуючи довгострокову інвестиційну гіпотезу.

"Ми віримо, що ETH починає аналогічний Supercycle," — написав Лі, зазначаючи, що нещодавня слабкість Ether відображає ринкові сумніви, а не фундаментальне погіршення. Він наголосив, що для участі у таких циклах потрібна виняткова витримка й переконання. "Щоб отримати вигоду з цього 100-кратного Supercycle, інвестору довелося пережити критичні моменти і HODL," — зазначив він, підкреслюючи психологічні складнощі довгострокового інвестування у криптовалюти.

ETH відстає від динаміки Bitcoin у недавні періоди, попри нові історичні максимуми на ринку. Ether досяг свого історичного максимуму $4 946 у серпні, а Bitcoin — понад $126 000 у жовтні. Обидва активи відтоді суттєво скоригувалися: BTC впав на 25% від піку, ETH — більш ніж на 35%. Лі розглядає цю корекцію як частину природного процесу "дисконтування великого майбутнього" і припускає, що поточні ціни можуть не відображати довгостроковий потенціал активу.

Ончейн-дані підтверджують, що Ether наближається до критичного рівня для довгострокових власників. Аналітик CryptoQuant Бурак Кесмеджі відзначив, що поточна ціна ETH близько $3 150 лише на $200 вище середньої собівартості довгострокових накопичувачів — інвесторів, які "терпляче накопичують" монети за різних ринкових умов. Така близькість до рівня собівартості традиційно означає сильну підтримку і можливості для подальшого накопичення.

Ether лише раз за останній час опускався нижче цього критичного рівня — під час ринкового шоку у квітні, спричиненого запровадженням Президентом Дональдом Трампом глобальних тарифів. Це короткочасне падіння нижче собівартості довгострокових власників було швидко поглинуто ринком, що доводить силу попиту на цих рівнях.

За даними Кесмеджі, довгострокова впевненість у Ether сягнула рекордного рівня. Приблизно 17 мільйонів ETH було переведено на адреси для накопичення за останній період, збільшивши загальний баланс довгострокових гаманців до 27 мільйонів ETH з 10 мільйонів на початку періоду. Такий масштабний рух означає значну частину всієї пропозиції ETH, яка переходить у "сильні руки".

Якщо ETH впаде до $2 900, Кесмеджі зазначає, що з історичної точки зору це буде "одна з найсильніших можливостей для довгострокового накопичення" в історії цього активу. Такий рівень, ймовірно, спричинить агресивні закупівлі з боку інституційних учасників і досвідчених інвесторів, які чекали оптимального моменту для входу.

Ether короткочасно торкнувся мінімуму $3 023 за 24 години, але згодом стабілізувався, торгуючись майже без змін близько $3 185. Така динаміка свідчить, що рівні підтримки залишаються стійкими попри загальну ринкову невизначеність.

Ethereum-велетні накопичують 7,6 млн ETH, ринок входить у фазу стиснення

Ethereum-велетні суттєво збільшили свою експозицію, поки ETH тримається біля психологічного рівня $3 000 — тенденція, яка, за словами аналітиків, історично передувала значним ринковим розворотам. Такий патерн накопичення великими власниками зазвичай сигналізує впевненість у середньо- та довгострокових перспективах активу, навіть коли короткострокові настрої залишаються невизначеними.

За даними CryptoQuant, гаманці з балансом від 10 000 до 100 000 ETH накопичили 7,6 мільйона ETH із квітня, що становить зростання запасів на 52%. Водночас менші власники продовжують скорочувати баланси, створюючи чітку різницю у поведінці різних інвесторів. Такий патерн свідчить, що великі гравці інституційного масштабу активно готуються до потенційного відновлення, тоді як роздрібні інвестори залишаються обережними або зменшують участь.

Дивергенція між накопиченням велетнів і розподілом серед роздрібних — класичний патерн, який спостерігається перед ключовими ринковими розворотами. Великі власники, які мають доступ до кращої інформації та довші горизонти, часто накопичують актив під час максимального песимізму роздрібних інвесторів. Така контрциклічна поведінка вже доводила свою ефективність у попередніх ринкових циклах.

Аналітики також звертають увагу на повторювані сплески обсягів спотової торгівлі Ethereum в останні місяці — патерн, типовий для фінальних стадій фази стиснення перед великими рухами ціни. Такі сплески обсягів сигналізують про активне перепозиціювання великих учасників і ймовірне наближення ринку до точки розв'язки, коли ціна різко зміниться в один із боків.

Тим часом мережеві комісії Ethereum впали до найнижчих рівнів за останні роки: ціни на газ зменшились до 0,067 Gwei після зниження ончейн-активності, що послідувала за ринковим падінням у жовтні. Таке різке скорочення транзакційних витрат означає суттєву зміну порівняно з попередніми ринковими умовами і має важливі наслідки для економіки мережі.

Під час бичачого ринку 2021 року комісії в базовому шарі Ethereum часто перевищували $100–$150, створювали значні бар'єри для користувачів і спонукали до переходу на дешевші альтернативи й рішення другого шару. Високі комісії були симптомом перевантаження мережі і бар'єром для ширшого використання, особливо для малих транзакцій і роздрібних користувачів.

З моменту оновлення Dencun у березні 2024 року, яке внесло оптимізації для комісій на rollup-другого шару, дохід Ethereum від комісій скоротився приблизно на 99% (за даними Token Terminal). Це різке скорочення підкреслює успішність оновлення у підвищенні масштабованості та ефективності, хоча воно також піднімає питання про довгострокову модель доходу мережі.

Низькі комісії зробили Ethereum значно доступнішим для користувачів і розробників, створюючи потенційні передумови для подальшого впровадження й використання. Хоча зменшення доходу від комісій у короткостроковій перспективі може викликати побоювання, воно зрештою може посилити мережевий ефект і створення цінності, оскільки платформа приваблює більше користувачів і застосунків. Такий баланс між негайним доходом і довгостроковим зростанням є ключовим елементом оцінки майбутнього Ethereum.

FAQ

Що таке Ethereum (Ether) і чим він відрізняється від Bitcoin?

Ethereum — це блокчейн-платформа, яка дозволяє запускати смартконтракти та децентралізовані застосунки, тоді як Bitcoin є насамперед цифровою валютою. Ether забезпечує роботу мережі Ethereum через консенсус proof-of-stake, пропонуючи швидші транзакції і програмованість на відміну від простішої платіжної моделі Bitcoin.

Чому аналітики вважають, що Ethereum може повторити зростальний цикл Bitcoin 2017 року?

Аналітики відзначають зростання впровадження Ethereum, інституційний інтерес і подібність ринкових циклів до бичачого тренду Bitcoin у 2017 році. Збільшення обсягів транзакцій, розширення екосистеми DeFi і технічні індикатори вказують на потенціал значного зростання ціни в наступному циклі.

Який тип зростального циклу пройшов Bitcoin у 2017 році? Якими були ціни та ринкові умови тоді?

Bitcoin у 2017 році виріс із приблизно $1 000 до майже $20 000, на тлі масового впровадження, інституційного інтересу та буму ICO. Обсяги торгів зросли експоненційно, що стало історичним бичачим циклом із високою волатильністю та ейфорією на ринку.

Які подібності між поточним ринковим становищем і етапом розвитку Ethereum та Bitcoin у 2017 році?

Ethereum демонструє подібні патерни зростання до Bitcoin у 2017 році: швидке зростання впровадження, збільшення інституційного інтересу, розширення екосистеми смартконтрактів і посилення ринкових настроїв. Обидва активи пройшли перехід від ніші до масового використання, що стимулювало зростання обсягів транзакцій і підсилення мережевих ефектів у періоди бичачих циклів.

Які ризики може зустріти Ethereum, якщо дійсно увійде в зростальний цикл, подібний до Bitcoin 2017 року?

Ethereum може зіткнутися з регуляторними обмеженнями, ринковою волатильністю і корекціями, перевантаженням мережі під час піків попиту, а також посиленням конкуренції з боку інших блокчейнів. Зі зростанням вартості активу також зростають ризики безпеки і кібератак.

Чи є теорія циклічного зростання криптовалют надійною? Які її обмеження?

Криптовалютні цикли демонструють повторювані патерни зростання і корекцій, що робить їх відносно надійними для довгострокового аналізу. Однак до обмежень належать непередбачувані зовнішні фактори — такі як регуляція, технологічні прориви і макроекономічні зміни, які можуть порушити звичні цикли і знизити їхню передбачуваність.

Які переваги та недоліки інвестування у Ethereum порівняно з Bitcoin?

Ethereum надає функціональність смартконтрактів і швидші інновації, має більші обсяги транзакцій і нижчу вартість на одиницю. Bitcoin пропонує вищий рівень безпеки, довшу історію і більше інституційне визнання. Ethereum характеризується вищою волатильністю і ризиком розвитку, тоді як Bitcoin має обмежену програмованість, але доведену стійкість.

На яких факторах ґрунтуються прогнози майбутньої ціни Ethereum?

Прогнози майбутньої ціни Ethereum враховують впровадження мережі, обсяги транзакцій, активність розробників, попит з боку інституційних інвесторів, зростання DeFi-екосистеми та макроекономічні чинники, що впливають на крипторинки.