Торговий обсяг постійних контрактів на Етер перевищив обсяг BTC вперше, що сигналізує про початок бичачого ринку альткойнів. Аналізуючи торговий обсяг, ончейн-індикатори, капітальні потоки ETF та технічні графіки, ми допоможемо вам зрозуміти логіку ротації ринку.
Обсяг торгівлі безстроковими контрактами: Чому ЕТЕР може перевершити Біткойн?
Постійні контракти на Ethereum (Perp) вперше перевершили Біткойн за обсягом торгів у липні 2025 року, що стало значною віхою в усьому ринку криптовалют. Згідно з даними Glassnode і CoinStats:
- Обсяг торгівлі ETH безстроковими контрактами досяг 90,8 мільярда USD
- Обсяг торгівлі постійним контрактом BTC становить 82,9 мільярдів USD.
Це перше виникнення інверсії обсягу торгівлі, домінованого Ethereum, з 2022 року, що вказує на зміну ринкових переваг.
Причинами є вища волатильність Етер, збільшена спекулятивна активність та затвердження спотових ETF, що також підвищило довгостроковий бичачий настрій.
Притоки ETF та екосистема DeFi: Подвійна двигунна перевага Етер
1. Безперервний приплив спотових ETF
- У липні чисті надходження ETH ETF перевищили 1,1 мільярда USD.
- Кумулятивний приплив цього року наблизився до 8 мільярдів доларів, частково під керівництвом традиційних інституційних фондів.
2. Діяльність DeFi значно відновилася.
- Lido, EigenLayer та інші протоколи стейкінгу досягають нових максимумів у TVL
- Використання газу та обсяг транзакцій мереж L2, таких як Base та Arbitrum, зросли одночасно.
- Торговий обсяг децентралізованої біржі (DEX) зріс.
ETF забезпечують гарантію "пасивного фонду", тоді як DeFi пропонує мережеву активність; разом вони створюють ціннісну основу для бичачого ринку Етер.
Знаки відновлення капіталу на ринку альткоїнів є очевидними.
Як барометр ринку альткоїнів, обсяг торгівлі Ethereum перевищив Біткойн, що призвело до зміцнення інших основних альткоїнів:
- Токени, такі як SOL, SUI та ARB, усі зазнали збільшення більш ніж на 30% у липні.
- Верхня секція Base нового обсягу торгівлі монетами досягла рекордного рівня
- Притік стейблкоїнів у секторі альткоїнів значно зріс.
Дані в ланцюгу показують, що велика кількість USDT та USDC переходить з централізованих бірж у торгові пулі альткоїнів, що вказує на новий раунд ринкової ротації.
Попередження про ризики: Кількісні дані резонують з психологічними індикаторами.
Короткострокові ризикові фактори включають:
- Використання важелів фондів зросло, і ризик примусової ліквідації зріс.
- Уповільнення припливу коштів в ETF або деякі інституції, які фіксують прибуток, можуть викликати тимчасовий тиск на продаж.
- Індикатор ринкового настрою перегрітий, і інвестори відчувають високий FOMO.
В той же час, дані в ланцюгу показують, що хоча кількість активних адрес висока, середня сума транзакції має тенденцію до зниження, що може вказувати на збільшення короткострокової спекуляції.
Інвестори повинні уважно стежити за активністю в мережі та поведінкою контрагентів, щоб визначити, чи реальні кошти все ще присутні.
Чек-лист для нових інвесторів
Здійсненні стратегії:
- Зверніть увагу на зміни розбіжностей у обсягах торгівлі та цінах тенденцій ETH і BTC.
- Зверніть більше уваги на чистий обсяг підписки ETF на Етер і дані про приплив капіталу на спотових біржах.
- Під час корекцій зосередьтеся на якісних альткоїнах, особливо на проектах з високою кореляцією до мережі Ethereum (такі як Layer2).
Операції, яких слід уникати:
- Високе кредитне плече для купівлі ETH або SOL та інших активів з високою волатильністю
- Ігноруйте дані на ланцюгу та оцінюйте напрямок ринку виключно на основі ціни.
- Розглядайте короткострокове лідерство ETH як початок "повного заміщення BTC", ігноруючи макроекономічні та політичні змінні.
Інвесторам рекомендується зберігати свої позиції гнучкими і не класти всі яйця в один кошик.
Резюме
Торговий обсяг постійних контрактів на Ethereum вперше перевищив обсяг торгівлі Біткойном у 2025 році, що відображає не лише торгові дані, але й знаменує зміну в капітальній структурі ринку. Ця подія вселяє впевненість у ринок альткоїнів і надає підтвердження "ETF + DeFi" як подвійної рушійної сили Ethereum. З точки зору тенденцій, ETH може стати однією з ключових рушійних сил у цьому бичачому ринку. Проте інвестори все ж повинні дивитися на це раціонально і не ігнорувати переплетення волатильності та ризику.
* Ця інформація не є фінансовою порадою чи будь-якою іншою рекомендацією, запропонованою чи схваленою Gate, і не є нею.
