Тижневий огляд криптовалютного ринку від Gate Ventures (29 грудня 2025 року)

TL;DR

• Енергетичне дослідження Федерального резервного банку Далласа за IV квартал вдруге поспіль фіксує скорочення, що свідчить про стійку слабкість галузі й підвищує ризики майбутніх цінових стрибків у разі продовження недоінвестування.
• Слабкість енергетики підвищує імовірність циклічної корекції (~10%) основних індексів, таких як S&P 500, що може бути узгоджено з позитивним підсумком року залежно від часу корекції.
• Зростання зберігається, оптимізм щодо штучного інтелекту триває, проте ризики стають дедалі нерівномірними між секторами — це аргументує більшу вибірковість та збільшення грошових резервів.
• Ключові макродані: очікуйте відкладених звітів щодо зайнятості й безробіття у США (п’ятниця, 9 січня) та CPI (вівторок, 13 січня) — для оцінки ринку праці та стійкості інфляції.
• Долар слабшає: індекс DXY перебуває біля ~98, що відображає очікування подальшого пом’якшення у 2026 році та скорочення переваги ставок США.
• Попит на дорогоцінні метали зростає: золото тримається вище ~$4,500\mathrm{/}ozonrate-cutexpectationsandsafe-havendemand;silverremainsstrongafterbrieflytopping$80/oz, підтримане очікуваннями зниження ставок і попитом на "тиху гавань"; срібло залишається сильним після короткочасного зростання вище ~80/oz, що підтримується функцією хеджування інфляції та ринковою динамікою.
• Основні активи — приглушені: BTC (-0,8%) і ETH (-1,76%) знизилися через значні відтоки з ETF (BTC: -$782m,ETH:-$102,34m). ETH/BTC знизився до 0,033, а настрій ринку залишився слабким: Fear & Greed — 26 (Extreme Fear — екстремальний страх).
• Дивергенція капіталізації: загальна капіталізація крипторинку залишилася майже незмінною (-0,7%). Капіталізація без BTC/ETH — змінилась лише на -0,07%, а поза топ-10 активи зросли на +3,06%, що сигналізує про силу малих капів.
• Топ-30 активів перевищили середній ринок: середній приріст +3,92%, зумовлений цільовими рухами під впливом каталізаторів.
• Canton Network вирізняється: +40% на фоні планів DTCC токенізувати казначейські облігації США на Canton, що підкреслює інституційну динаміку RWA.
• Toncoin зростає: +16,1% після розширення функції NFT-подарунків Telegram на TON.
• WLFI: +10,7% завдяки управлінській пропозиції щодо розподілу <5% розблокованих токенів для стимулювання впровадження USD1 stablecoin у DeFi та платежах.
• Компанії, пов’язані з Tether, придбали майнінговий бізнес Northern Data за суму до $200M.
• Coinbase посилила регульований prediction markets через стратегічне придбання The Clearing Company.
• DWF Labs уклала першу фізичну торгову угоду із золотом, коли криптокапітал зайшов у ринок сировини.

Макроекономічний огляд

Останні макросигнали свідчать про зростаючі ризики під поверхнею ринку акцій, який зовні виглядає стійким. Дослідження енергетики Федерального резервного банку Далласа за IV квартал зафіксувало скорочення активності другий квартал поспіль, що підкреслює слабкість галузі. Історично низькі ціни на енергоносії самокоригуються завдяки скороченню інвестицій, що з часом обмежує пропозицію, але якщо нинішнє уповільнення затягнеться, ризик стрімкого зростання цін підвищується — аналогічно до ситуації 2022 року. Керівники галузі також відзначили політичну невизначеність і відсутність взаєморозуміння між регуляторами й енергетичним сектором як ключові ризики, котрі впливають на довіру та майбутні інвестиційні плани. (1)

Це важливо для ринку загалом, оскільки енергетика є фундаментом економіки. Тривала слабкість підвищує імовірність ринкової корекції, навіть якщо основні індекси залишаються поблизу рекордних максимумів. Подібні цикли пропозиції спостерігаються у харчовій та аграрній сферах, де дефіцит робочої сили й затримки виробництва можуть підштовхнути ціни вгору наступного року.

У поєднанні зі значним імпульсом акцій наприкінці року, високими оцінками та триваючим оптимізмом щодо зростання, зумовленого штучним інтелектом, загальний фон визначається обережним оптимізмом. Економіка продовжує розширюватися, але ризики стають дедалі нерівномірними між секторами, що свідчить про зростаючу дивергенцію. У такому контексті ринкова корекція швидше означатиме нормалізацію оцінок активів, а не ознаку глибшого спаду, і може перезапустити ринкові умови в межах циклу.

Цього тижня очікуються: відкладений звіт щодо зайнятості й безробіття (п’ятниця, 9 січня) — ключовий індикатор ринку праці. Дані про інфляцію вийдуть із публікацією CPI (вівторок, 13 січня), що стане орієнтиром для оцінки цінових тенденцій. (2,3)

Огляд крипторинку

1. Основні активи

$782m,andETCETFsrecorded$102,34m. (4)
Відношення ETH/BTC знизилося ще на 0,92% до 0,033, що підкреслює подальшу слабкість ETH. Ринкові настрої залишаються крихкими, Fear & Greed Index перебуває у зоні "Extreme Fear" на рівні 26. (5)

2. Загальна капіталізація ринку

3. Динаміка топ-30 криптоактивів

Ключові події крипторинку

1. Пов’язані з Tether компанії придбали майнінговий бізнес Northern Data за суму до $200M

Northern Data, оператор дата-центрів, контрольований Tether, продав дочірню Peak Mining, яка займається майнінгом Bitcoin, компаніям під контролем керівників Tether за суму до $200M, згідно Financial Times. Угоду не розкривали одразу через регуляторні вимоги, що підкреслює складність фінансових зв’язків між Tether, Northern Data та афілійованими структурами. Перед купівлею Northern Data компанією Rumble і на фоні регуляторного контролю угода демонструє, як Tether реструктурує свою експозицію у майнінгу, дата-інфраструктурі та стратегічних акціях поза основним stablecoin-бізнесом. (9)

2. Coinbase посилює регульований prediction markets через придбання The Clearing Company

Coinbase погодилася придбати The Clearing Company, стартап prediction markets за підтримки Coinbase Ventures, щоб прискорити розширення в трейдинг на подіях. Угода відбулася після запуску prediction markets Coinbase, команда стартапу приєднається до продукту, завершення очікується у січні. Заснований екс-менеджером Polymarket і Kalshi, The Clearing Company будувала регульовану ончейн-платформу прогнозування, що підтримує стратегію Coinbase щодо розширення участі в реальних подієвих ринках поза спотовим трейдингом. (10)

3. DWF Labs уклала першу фізичну торгову угоду із золотом, коли криптокапітал зайшов у ринок сировини

DWF Labs завершила першу фізичну торгову операцію із золотом — 25 кг — використовуючи традиційну систему зберігання та розрахунків замість блокчейн-інфраструктури. Це рідкісний крок криптонативного маркетмейкера у традиційні товари, коли ціни на золото встановили рекорд і випередили цифрові активи. DWF повідомила, що угода тестова — у планах масштабування на інші товари; це ілюструє тенденцію диверсифікації доходів і експозиції криптокомпаній поза ончейн-ринками на фоні зміни макроумов. (11)

Ключові венчурні угоди

1. Coinbax залучає $4,2M Seed на фоні зростаючого попиту на compliant stablecoin-шляхи й програмований платіжний шар

Coinbax залучив $4,2M Seed-раунд від BankTech Ventures, Connecticut Innovations, Paxos й інших інвесторів для побудови програмованого трастового шару для стабільних платежів стейблкоїнами. Платформа додає ескроу, затвердження, ліміти витрат і політики контролю до ончейн-розрахунків, зберігаючи аудит для банків. У міру інтеграції стейблкоїнів у банківські процеси під чіткішим регулюванням інвестиція відображає попит на інфраструктуру контролю для впровадження програмованих платежів без компромісу ризиків і відповідності. (12)

2. Architect залучає $35M Series A для масштабування інституційної біржі перпетуальних контрактів

Architect Financial Technologies залучила $35M Series A від Miami International Holdings, Tioga Capital, Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures та інших інвесторів для масштабування AX — регульованої біржі перпетуальних ф’ючерсів на традиційні активи. Біржа працює під юрисдикцією Бермудських островів, пропонує інституціям перпетуальні контракти на FX, ставки, акції й товари. Попит на капіталоефективні безперервні деривативи поза криптою стимулює інтерес до інтеграції перпетуалів у глобальну ринкову інфраструктуру з дотриманням регуляторних вимог. (13)

3. Rocket залучає $1,5M Seed для запуску prediction markets з постійними винагородами

Rocket залучив $1,5M Seed-раунд від Electric Capital, Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures та інших інвесторів для запуску prediction markets з безперервними виплатами у реальному часі. Протокол дозволяє повторно використовувати капітал у кількох прогнозах без ризику ліквідації. Попит на доступ до інформації та настроїв без обмежень на плечі інвестиція відображає потребу у нових ринкових структурах, що монетизують точність прогнозів й узгоджують стимули навколо виявлення ціни і реального прогнозування. (14)

Венчурні ринкові метрики

За минулий тиждень закрито 9 угод: DeFi — 4 (44%), Infra — 3 (33%), Data — 2 (22%).

$296M,4\mathrm{/}9dealsinthepreviousweekdidn\text{’}tannouncetheraisedamount\mathrm{.}ThetopfundingcamefromtheInfrasectorwith$207M. Найбільші угоди: HashKey $250M,Architect$35M.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate.com. Компанія фокусується на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, middleware і застосунки, які трансформують світ в епоху Web 3.0. Gate Ventures співпрацює з лідерами галузі в усьому світі, підтримує перспективні команди й стартапи, що мають ідеї та компетенції для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.
Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Цей матеріал не є пропозицією, запрошенням чи рекомендацією. Завжди отримуйте незалежну професійну консультацію перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate Ventures може обмежити або заборонити використання сервісу у певних юрисдикціях. Детальніше — у відповідній угоді користувача.

Джерела:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Пов’язані з Tether компанії придбали майнінговий бізнес Northern Data за суму до $200M:
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase посилює регульований prediction markets через придбання The Clearing Company:
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs уклала першу фізичну торгову угоду із золотом, коли криптокапітал зайшов у ринок сировини:
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax залучає $4,2M Seed на фоні зростаючого попиту на compliant stablecoin-шляхи й програмований платіжний шар:
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect залучає $35M Series A для масштабування інституційної біржі перпетуальних контрактів:
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket залучає $1,5M Seed для запуску prediction markets з постійними винагородами:
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20