Ознайомтеся з ключовими відмінностями між безстроковими й терміновими ф'ючерсами у цьому ґрунтовному торговому довіднику. Дізнайтеся, як працюють ставки фінансування, які існують стратегії торгівлі з кредитним плечем і який тип ф'ючерсного контракту найкраще відповідає вашим цілям на Gate.
Дата завершення дії
Основна різниця між perpetual-futures і ф’ючерсами з завершенням дії полягає у наявності дати завершення. Ф’ючерси з завершенням мають фіксовану дату, коли контракт автоматично розраховується. Трейдери повинні закрити позиції або перевести їх у новий контракт до настання цієї дати.
Perpetual-futures не мають дати завершення дії. Це дає трейдерам широку гнучкість — вони можуть утримувати позиції необмежено довго. Покупці та продавці залишають позиції відкритими, якщо на рахунку достатньо маржі для покриття збитків і уникнення ліквідації. Завдяки цьому perpetual-futures особливо зручні для довгострокових стратегій без необхідності регулярного перенесення контрактів.
Відсутність дати завершення також усуває складність і витрати, пов’язані з переходом на нові контракти, що є суттєвою перевагою над традиційними ф’ючерсами з завершенням дії.
Фінансування
Щоб урівноважити відсутність дати завершення, perpetual-futures використовують особливий механізм — фінансування (funding rate). Система створена для уникнення значних розбіжностей між ціною perpetual-futures і спотовою ціною базового активу.
Фінансування працює так: коли ціна perpetual-futures перевищує спотову, власники довгих позицій (покупці) сплачують фінансову компенсацію власникам коротких позицій (продавці). Якщо perpetual-futures торгуються нижче спотової ціни, короткі позиції сплачують довгим. Такі регулярні перекази стимулюють трейдерів відкривати позиції, які врівноважують ринок.
Важливо, що фінансова компенсація передається напряму між власниками довгих і коротких позицій. Біржа виступає лише посередником, не отримуючи фінансування для себе. Така peer-to-peer система дозволяє ринку саморегулюватися, а ціни perpetual-futures залишаються близькими до спотового ринку.
Фінансування розраховується і переказується регулярно — щогодини або кожні 8 годин залежно від платформи. Трейдери повинні враховувати ці витрати у своїй стратегії, особливо при довгострокових позиціях.
FAQ
Perpetual futures не мають дати завершення і використовують механізм фінансування для підтримки цінової стабільності, а ф’ючерси із завершенням мають фіксовану дату. Perpetuals дозволяють безперервну торгівлю, а ф’ючерси із завершенням вимагають закриття позицій по завершенню контракту.
Як працюють perpetual futures? Що таке funding rate?
Perpetual futures — це деривативи без дати завершення дії. Трейдери отримують прибуток від руху цін із плечем. Funding rates — це регулярні перекази між власниками довгих і коротких позицій, що підтримують відповідність ціни контракту спотовому ринку. Ставки змінюються залежно від ринкових умов і позицій.
Як визначаються дати завершення для perpetual futures і як це впливає на трейдерів?
Ф’ючерси із завершенням мають фіксовані дати розрахунку, закладені у специфікаціях контракту — зазвичай щоквартально чи щомісяця. Трейдери повинні закрити позиції до цієї дати або отримають примусовий розрахунок за маржинальною ціною. Це створює терміновість і може викликати волатильність на ринку напередодні завершення дії.
Які переваги та недоліки perpetual futures порівняно з ф’ючерсами із завершенням дії?
Perpetual futures дають змогу безперервно торгувати без завершення дії, мають нижчі витрати на фінансування і більшу гнучкість. Однак вони не забезпечують механізм встановлення ціни при розрахунку та несуть ризик необмежених збитків. Ф’ючерси із завершенням дають чіткі точки розрахунку і автоматичне закриття позицій.
Коли варто обирати perpetual futures замість ф’ючерсів із завершенням дії?
Вибирайте perpetual futures для довгострокових позицій без тиску завершення, зниженого ризику ліквідації через фінансування і гнучкої безперервної торгівлі. Ф’ючерси із завершенням — для визначених термінів виходу і знижених витрат на утримання в періоди високої волатильності.
Як розраховуються і сплачуються funding rates у perpetual futures?
Funding rates визначаються різницею між ціною perpetual і спотовою, коригуються періодично. Платежі здійснюються кожні 8 годин, перераховуються між власниками довгих і коротких позицій для підтримки цінової рівноваги.
* Ця інформація не є фінансовою порадою чи будь-якою іншою рекомендацією, запропонованою чи схваленою Gate, і не є нею.
