Як відбувається торгівля ф'ючерсами на Bitcoin: переваги та недоліки

Що таке ф'ючерси?

Ф'ючерси — це стандартизовані контракти між двома сторонами щодо купівлі або продажу певного активу у визначену дату та час у майбутньому. Зазвичай ф'ючерсні контракти торгують на ф'ючерсних біржах. Контракти визначають якість, кількість та ціну базового активу.

Причин для укладання ф'ючерсних контрактів є декілька. По-перше, оскільки сторони домовляються про торгівлю за фіксованою ціною у майбутньому, покупець базового активу може бути захищений від цінових коливань на ринку.

На відміну від більшості фінансових контрактів, які надають власнику лише право здійснити дію, ф'ючерсні контракти покладають як "право", так і "зобов'язання" на обидві сторони виконати умови контракту. Зазвичай ф'ючерсні контракти передбачають фізичну поставку відповідного активу, а інший тип ф'ючерсного контракту розраховується грошима.

Ф'ючерсні контракти мають кілька функцій на фінансових ринках. Вони забезпечують механізми формування ціни, дозволяючи учасникам ринку оцінювати очікування щодо майбутньої ціни. Крім того, вони дають змогу хеджувати ризики для бізнесу та інвесторів, що прагнуть контролювати цінові ризики. Стандартизація контрактів гарантує ліквідність та прозорість торгівлі.

Як працюють ф'ючерсні контракти?

У ф'ючерсному контракті беруть участь дві сторони: покупець і продавець, які можуть зафіксувати витрати та здійснити торгівлю до отримання активу.

У ф'ючерсних контрактах переважно діють два типи трейдерів: хеджери та спекулянти. Хеджери цікавляться базовим активом і прагнуть захиститися від ризиків цінових коливань, а спекулянти не використовують сам актив, закріплений у контракті. Вони купують ф'ючерси, щоб згодом продати їх з прибутком іншим учасникам ринку.

У ф'ючерсних контрактах можна відкривати довгі та короткі позиції:

• Довга позиція — це коли одна сторона зобов'язується купити актив у визначений час і дату
• Коротка позиція — це коли одна сторона зобов'язується продати актив у визначений час і за фіксованою ціною

Механізм ф'ючерсної торгівлі передбачає щоденні розрахунки, коли прибутки та збитки перераховуються між рахунками. Система "mark-to-market" гарантує, що обидві сторони підтримують належну заставу протягом всього строку контракту. Торговельні платформи забезпечують ці операції за допомогою ефективних механізмів співставлення, які поєднують покупців із продавцями.

Що таке ф'ючерси на Bitcoin?

Як і традиційні ф'ючерсні контракти, Bitcoin також можна торгувати через ф'ючерси.

Простіше кажучи, ф'ючерси на Bitcoin — це контракт між двома сторонами щодо купівлі або продажу Bitcoin за фіксованою ціною і датою у майбутньому. Наприкінці 2017 року CME Group запровадила ф'ючерсні контракти на Bitcoin. Контракти, що торгуються на електронній платформі Globex, розраховуються грошима. Ф'ючерси на Bitcoin базуються на CME CF Bitcoin Reference Rate.

Торгівля ф'ючерсами на Bitcoin не передбачає фактичного володіння Bitcoin. Оскільки це контракти з грошовим розрахунком, сам Bitcoin не задіяний. Як і в інших ф'ючерсних контрактах, інвестори лише прогнозують ціну Bitcoin, не купуючи або продаючи сам криптовалютний актив.

Варто зазначити, що ціна ф'ючерсного контракту на Bitcoin пропорційна ціні самого Bitcoin. Торгівля ф'ючерсами на Bitcoin є альтернативою спотовій торгівлі, яка передбачає фактичну купівлю або продаж криптовалютного активу.

Запуск ф'ючерсів на Bitcoin став важливим етапом розвитку ринку криптовалют. Такі інструменти дають інституційним інвесторам регульований доступ до змін ціни Bitcoin без складнощів прямого володіння криптовалютою. Механізм грошового розрахунку усуває потребу у безпечному зберіганні цифрових активів.

Види ф'ючерсів на Bitcoin

На ринку ф'ючерсів на Bitcoin зараз доступно кілька типів продуктів, а платформи пропонують різні опції деривативної торгівлі. Найпоширеніші продукти — це стандартні ф'ючерсні контракти та perpetual swap-контракти.

Ф'ючерсні контракти і perpetual swap-контракти

Ключові відмінності між perpetual swap-контрактами на Bitcoin і ф'ючерсними контрактами такі:

Перепетуальні свопи на Bitcoin не мають дати закінчення контракту. Вони є постійними. Ф'ючерсні контракти на Bitcoin мають фіксовану дату закінчення. Відповідно, є період, протягом якого контракт має бути виконаний, зазвичай він становить щонайменше один місяць.

Оскільки perpetual swap-контракти не мають дати закінчення, біржі застосовують систему синхронізації цін — механізм фінансування (funding rate mechanism). Ця система стабілізує короткі та довгі позиції, коригуючи угоди шляхом додавання або віднімання коштів.

Ще одна особливість perpetual swap-контрактів — вони загалом відображають тенденції на спотовому ринку, що може приваблювати трейдерів криптовалют. Однак волатильність тут є основним ризиком.

Перепетуальні контракти забезпечують постійний доступ до змін ціни криптовалют без необхідності переукладати позиції з настанням терміну. Механізм фінансування підтримує ціни perpetual контрактів на рівні спотового ринку, стимулюючи арбітраж при виникненні розбіжностей. Така структура стає популярною серед активних трейдерів.

Як працюють ф'ючерси на Bitcoin?

Принцип роботи ф'ючерсів на Bitcoin ідентичний загальним ф'ючерсним контрактам. Торгівля через централізовані біржі допомагає уникнути масштабних ризиків.

Для ілюстрації, уявімо, що ви купуєте Bitcoin за ф'ючерсним контрактом на 40 000 доларів США з розрахунком через два місяці. Якщо через два місяці Bitcoin торгується по 50 000 доларів США, ви отримуєте 10 000 доларів США на контракт. Якщо ціна падає до 30 000 доларів США, ви втрачаєте 10 000 доларів США.

Якщо ви очікуєте падіння ціни, можете продати ф'ючерсний контракт за 40 000 доларів США на аналогічних умовах. Навіть якщо Bitcoin впаде до 30 000 доларів США до закінчення терміну, ви продаєте за 40 000 доларів США і отримуєте прибуток 10 000 доларів США.

Для виконання цих зобов'язань вноситься "маржа". Маржа — це мінімальна застава, яку потрібно тримати на рахунку для здійснення угоди.

Зазвичай маржа становить 5–15% вартості базового активу.

Плече

Чим вище плече, тим більший ризик як великих прибутків, так і значних збитків. Сума, яку можна торгувати, залежить від доступної маржі. Наприклад, основні платформи дозволяють плече до 125 разів від суми угоди. Плече визначає рівень волатильності угоди.

Плече пропорційно збільшує потенційний прибуток і збитки. Воно дозволяє контролювати великі позиції при менших вкладеннях, але підвищує ризик ліквідації у випадку несприятливого руху ринку. Управління ризиком критично важливе при використанні високого плеча і потребує точного розміру позиції та застосування стратегій стоп-лосс.

Плюси та мінуси торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin

Торгівля ф'ючерсами на Bitcoin має ряд переваг і недоліків. Вона може стати основним джерелом прибутку для досвідчених трейдерів, але супроводжується ризиками.

Переваги

• Плече дозволяє отримувати великі прибутки за невеликого капіталу
• Можливість торгувати незалежно від зростання або падіння ціни, отримуючи прибуток за різних ринкових умов
• Участь у ринку Bitcoin без фактичного володіння ним
• Максимізація прибутку через довгострокові цінові прогнози
• Підходить для технічного аналізу та стратегічної торгівлі
• Регульований доступ для інституційних інвесторів
• Диверсифікація портфеля
• Впровадження хеджування для існуючих криптовалютних активів

Недоліки

• Плече може збільшити збитки, створюючи значний ризик
• Психологічний тиск через короткострокові цінові коливання
• Результати залежать від часу торгівлі через фіксовані дати закінчення
• Існує ризик маніпуляції ринком або спотворення ціни
• Складність торгових методів ускладнює старт для новачків
• Потрібно постійно стежити за ринком і активно управляти позиціями
• Витрати на фінансування або rollover можуть зменшувати прибуток з часом

Взаємозв'язок ф'ючерсів на Bitcoin і ціни Bitcoin

Ф'ючерсні контракти на Bitcoin — це угода про купівлю або продаж Bitcoin за фіксованою ціною у майбутньому. Хоча ціна контракту має рухатися разом із реальною ринковою ціною Bitcoin, різні чинники протягом терміну дії контракту можуть призвести до відхилення від фактичної ціни. Це може впливати на поточну ціну Bitcoin, спричиняючи її зростання або падіння.

Зазвичай це призводить до швидкої волатильності. Наприклад, коли великі компанії, такі як Tesla, збільшують інвестиції в Bitcoin, або коли країни, як Китай, забороняють криптовалютну торгівлю. Проблеми з попитом і пропозицією можуть розширювати або звужувати спред ф'ючерсних контрактів на Bitcoin.

Ще одне цінове явище — "gap" (розрив). Це період, коли не відбувається торгівлі і немає цінових даних. На відміну від криптовалютного ринку, де торгівля йде 24/7, традиційні платформи, наприклад CME, мають фіксовані години торгівлі, і операції можливі лише у цей період.

Взаємодія між ф'ючерсними і спотовими ринками призводить до складної цінової динаміки. Великі інституційні позиції на ф'ючерсному ринку можуть впливати на спотові настрої і навпаки. Це особливо помітно під час високої волатильності або значних ринкових подій, коли тимчасово з'являються арбітражні можливості до відновлення ринкової рівноваги.

Де торгувати ф'ючерсами на Bitcoin?

Ви можете торгувати ф'ючерсами на Bitcoin на різних платформах — як регульованих біржах, так і централізованих криптобіржах.

Біржі США

• Чиказька біржа опціонів (CBOE): CBOE стала першою у США, хто запропонував ф'ючерси на Bitcoin. Торгівля цими продуктами почалася 10 грудня 2017 року.
• Чиказька товарна біржа (CME): Ще одна платформа для торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin. Вона використовує Bitcoin Reference Rate — середньозважену ціну Bitcoin з різних бірж, що зазвичай розраховується між 15:00 та 16:00 щодня.

Корейські криптовалютні біржі

• Основні місцеві платформи: Декілька провідних бірж у Кореї мають великі обсяги торгівлі. Вони пропонують зручний інтерфейс та підтримку різних криптовалют і ф'ючерсної торгівлі.
• Визнані платформи: Довгострокові великі біржі Кореї надають спотову та ф'ючерсну торгівлю різними криптовалютами.
• Безпечне торгове середовище: Кілька платформ пропонують ф'ючерси на Bitcoin та інші криптовалюти у захищеному середовищі.
• Піонерські платформи: Найперші криптобіржі Кореї продовжують обслуговувати користувачів завдяки стабільності та надійності.

Міжнародні криптовалютні біржі

• Основні глобальні платформи: Популярні платформи забезпечують ефективну торгівлю ф'ючерсами у всьому світі.
• Провідні міжнародні біржі: Найбільші світові криптобіржі пропонують ф'ючерси з різними перевагами, включно з високими варіантами плеча.
• Спеціалізовані платформи деривативів: Платформи для маржинальної та ф'ючерсної торгівлі з великими варіантами плеча, що дозволяють обирати різні рівні для Bitcoin та інших активів.
• Додаткові торгові майданчики: Інші міжнародні платформи також пропонують ф'ючерси.

Вибираючи платформу для торгівлі, враховуйте регуляторну відповідність, безпеку, комісії, доступні опції плеча та якість інтерфейсу. Різні платформи призначені для різних трейдерів — від новачків до професійних інституційних учасників.

Чи варто торгувати ф'ючерсами на Bitcoin?

Існує багато способів інвестування у Bitcoin, і наразі немає ідеального варіанту. Ф'ючерси на Bitcoin можуть бути ефективним способом заробітку, але також несуть ризик значних фінансових втрат. Важливо розуміти всі переваги та ризики Bitcoin і обирати стратегію, що найкраще підходить саме вам.

Для успішної торгівлі ф'ючерсами потрібні глибокі знання ринку, дисципліноване управління ризиками та емоційний контроль. Новачкам варто починати з менших позицій і нижчого плеча, поступово розвиваючи навички та розуміння ринку. Навчання і практика на демо-рахунках допоможуть набратися впевненості перед реальними інвестиціями.

FAQ

Що таке торгівля ф'ючерсами на Bitcoin і чим вона відрізняється від спотової торгівлі?

Торгівля ф'ючерсами на Bitcoin — це контракти щодо купівлі або продажу Bitcoin у майбутньому без негайного володіння. На відміну від спотової торгівлі, де ви одразу отримуєте Bitcoin, ф'ючерси дозволяють відкривати позиції з плечем без фактичного володіння активом.

Які основні плюси та мінуси торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin?

Плюси: плече для збільшення прибутку, доступ до ринку 24/7, можливість хеджування, менші ризики зберігання. Мінуси: висока волатильність, складність, ризик ліквідації, ймовірність значних втрат при використанні плеча.

Як почати торгівлю ф'ючерсами на Bitcoin? Які умови потрібні?

Потрібен дозвіл на торгівлю ф'ючерсами. Якщо його немає — чекайте підтвердження наступної ночі. Примітка: рахунки типу IRA та резиденти Японії не можуть торгувати ф'ючерсами на Bitcoin. Після схвалення можна одразу починати торгівлю.

Що таке плече у торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin? Як воно впливає на ризик і прибуток?

Плече збільшує як потенційний прибуток, так і збитки у торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin. Вищий рівень плеча дає більше прибутку при зростанні ціни, але також збільшує ризик втрат і ліквідації при падінні. Важливо дотримуватися грамотного управління ризиком.

Які методи розрахунку у ф'ючерсах на Bitcoin? Чим різниться грошовий розрахунок і фізична поставка?

Ф'ючерси на Bitcoin мають два способи розрахунку: грошовий розрахунок та фізичну поставку. Грошовий розрахунок означає закриття позиції у доларах США на момент завершення контракту, фізична поставка — передачу реального Bitcoin. Грошовий розрахунок дає гнучкість і ліквідність; фізична поставка забезпечує реальне володіння активом.

Як управляти ризиком ліквідації у торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin?

Для контролю ризику ліквідації встановлюйте стоп-лосс-ордера та слідкуйте за розміром позиції. Уникайте надмірного плеча і регулярно аналізуйте ризики. Технічний аналіз допоможе оптимізувати точки входу і виходу для ефективного управління ризиком.

Які основні платформи для торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin і їх особливості?

Головні платформи — CME та CBOE, які відомі високим рівнем безпеки і ліквідності. CME пропонує стандартизовані контракти з жорстким регуляторним контролем, а CBOE забезпечує значні обсяги торгівлі та інституційну інфраструктуру для деривативів.

Чому ціни ф'ючерсів на Bitcoin відрізняються від спотових? Що таке basis?

Ціни ф'ючерсів на Bitcoin часто відрізняються від спотових через basis — це різниця між ними. Зазвичай ф'ючерси дорожчі за спот, оскільки довгі позиції мають необмежений потенціал прибутку, а короткі — обмеження у 100%, що створює тиск на зростання ціни.

Яких помилок слід уникати новачкам у торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin?

Не використовуйте надмірне плече, не ігноруйте ринкові тенденції та не нехтуйте управлінням ризиками. Обирайте правильний розмір позиції, встановлюйте стоп-лосс і ніколи не ризикуйте більше, ніж ви готові втратити за одну угоду.

Яка маржа потрібна для торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin? Як розраховуються комісії?

Для торгівлі ф'ючерсами на Bitcoin зазвичай потрібна маржа 5%. Комісії залежать від платформи, але зазвичай розраховуються відповідно до обсягу торгівлі та вашого статусу. Конкретні ставки визначає структура комісій біржі.