Чи STEPN втрачає прибутковість? Дослідження причин спаду платформи

STEPN: Що це таке?

STEPN — блокчейн-гра, побудована на концепції “Move-to-Earn”, яка дає змогу користувачам заробляти криптовалюту за ходьбу або біг. Гравці купують у додатку NFT-кросівки й отримують криптоактиви, займаючись фізичною активністю в реальному світі. Проєкт запущено на мережі Solana у грудні 2021 року. Зручна модель заробітку через фітнес швидко здобула популярність, що спричинило глобальний сплеск інтересу на початку 2022 року.

У грі діють два токени: GST (Green Satoshi Token) і GMT (Green Metaverse Token). GST використовується для внутрішньоігрових витрат, таких як ремонт і апгрейд кросівок. GMT — це токен управління, що дає змогу брати участь у голосуваннях та отримувати винагороди за стейкінг. Двотокенова система стабілізує економіку гри та стимулює довгострокову активність користувачів.

Після нетривалого зростання цін на NFT-кросівки загальна стагнація крипторинку призвела до різкого падіння прибутковості, оголивши критичні проблеми сталості моделі Move-to-Earn.

Динаміка ціни токена GST (2021–2025)

GST (Green Satoshi Token) — внутрішньоігровий токен винагород STEPN — продемонстрував значні цінові коливання, характерні для ризиків екосистеми Move-to-Earn.

GST стартував із рівня близько $1,85 у грудні 2021 року. У квітні 2022 року зростання попиту на NFT-кросівки та швидке збільшення користувачів підняли ціну приблизно до $9. Ідея отримання значного доходу просто за ходьбу стала глобальним трендом. Однак зі спадом ринку криптовалют і зупинкою приросту користувачів GST обвалився більш ніж на 99%.

Спочатку активне використання GST для створення та апгрейду NFT-кросівок підвищувало ціну. Коли приріст користувачів зупинився, розпочалася інфляція токена, ринок наситився, і баланс попиту та пропозиції порушився. Це призвело до масштабного падіння ціни. Додаткові потрясіння — такі як заборона користувачів із Китаю у травні 2022 року та крах Terra і FTX — практично зробили GST безцінним. Такі різкі коливання підкреслюють критичну роль токеноміки.

ROI NFT-кросівок та трансформації заробітку

На піку STEPN на початку 2022 року терміни окупності інвестицій у NFT-кросівки були дуже короткими — часто менше місяця. Маючи три кросівки, користувачі отримували близько 20 GST на день, що давало високий місячний ROI й річну прибутковість до 1 000%. Власники дев’яти кросівок заробляли близько $85 на день, що еквівалентно приблизно 480% річного ROI. Деякі фіксували щоденний прибуток $300–$400, що робило концепцію “заробітку на ходьбі” дуже привабливою.

Після падіння ціни GST і обмеження винагород на платформі цей високоприбутковий режим швидко зруйнувався. У 2023 році базові кросівки приносили близько 8 GST на день, але ремонт коштував 3 GST, залишаючи чистий прибуток лише 5 GST (близько $0,06). Різке зниження прибутковості викликало розчарування і пришвидшило відтік користувачів.

Ціни на NFT-кросівки впали з кількох сотень доларів на піку до нижче кількох доларів у 2023 році, а термін окупності зріс до 9–10 місяців і більше. Середній щоденний заробіток на користувача зменшився з $40–$50 у 2022 році до кількох центів у 2023-му — падіння на 99,9%. Така зміна оголила фундаментальні проблеми сталості моделі Move-to-Earn.

Зростання та спад користувачів

База користувачів STEPN стрімко зросла на початку 2022 року, а потім так само швидко скоротилася, що стало ключовим уроком із сталості проєкту.

На початку 2022 року сарафанне радіо й соціальні мережі — особливо історії успіху у Twitter і YouTube — спричинили сплеск нових користувачів. За офіційними даними, кількість щомісячних активних користувачів (MAU) сягнула близько 1,7 мільйона у квітні та перевищила 3 мільйони у травні, а щоденні активні користувачі (DAU) — 800 000. STEPN став наймасштабнішим Move-to-Earn-проєктом у світі.

Після піку в травні 2022 року кількість користувачів різко скоротилася через падіння цін токенів і зниження прибутковості. У жовтні 2022-го MAU зменшилася до приблизно 99 000, а DAU — до близько 5 800, тобто понад 80% падіння за кілька місяців. Тренд продовжився: у квітні 2024 року MAU упала нижче 35 000, що означає втрату понад 98% пікових користувачів.

Ключові чинники такого спаду користувачів:

• Падіння прибутковості: Різке скорочення заробітків призвело до втрати мотивації серед більшості користувачів і припинення активності.
• Поява конкурентних застосунків: З середини 2022 року інші Move-to-Earn-застосунки почали переманювати користувачів привабливішими системами винагород.
• Сезонність та згасання тренду: Весною й влітку 2022 року фізична активність на відкритому повітрі була популярною, але інтерес згас із настанням нових сезонів і трендів.
• Суворіші заходи проти ботів і шахрайства: Після середини 2022 року STEPN почав масово видаляти фіктивних користувачів, що тимчасово зменшило показники. Хоча це оздоровило платформу, у короткостроковій перспективі це сприяло спаду.

З початку 2025 року кількість щоденних активних користувачів почала зростати — завдяки відданим членам спільноти й інвесторам, які сподіваються на відновлення. Це свідчить про ефективність нових стратегій STEPN.

Ключові чинники падіння прибутковості

Висока початкова прибутковість STEPN була головною перевагою і найбільшою вразливістю. Основні причини спаду:

Токеноміка (дизайн токена)

Модель доходу STEPN залежала від постійного притоку нових користувачів, які купують NFT-кросівки для підтримки попиту на GST. Критики називали це класичним “пірамідальним проєктом”, що руйнується при зупинці потоку нових учасників.

• На етапі зростання постійний приплив нового капіталу забезпечував високі прибутки для чинних користувачів. Після травня 2022 року скорочення приросту нових користувачів спричинило крах ціни GST. Така структурна вада підкреслює важливість стійкої токеноміки.
• Дуже короткі терміни окупності (близько 30 днів) і річний ROI 10x були нежиттєздатними, як попереджали експерти. Такі високі прибутки повністю залежали від припливу нового капіталу та неминуче зникли зі сповільненням зростання.

Надмірний випуск GST-токенів (інфляція)

Винагородний токен GST у STEPN не мав обмеження на емісію та обмежені сценарії використання — переважно апгрейди й ремонти кросівок. Таке рішення стало основною причиною краху ціни.

• За пікової кількості користувачів GST активно спалювався, але зі сповільненням зростання ринок переповнився GST, і ціна обвалилася. Надлишкова пропозиція перевищила попит, швидко знецінюючи токен.
• До травня 2023 року GST впав на 99,9% від піку, а щоденний заробіток скоротився пропорційно. Така екстремальна інфляція підкреслила потребу балансу пропозиції та попиту токена.

Стрибок і інфляція цін на NFT-кросівки

У період буму ціни на NFT-кросівки злетіли (від 1–5 SOL до 10–14 SOL, понад $1 000), але після скорочення заробітків різко впали.

• Багато користувачів купували кросівки за завищеними цінами й не змогли повернути інвестиції після падіння заробітків, що призвело до значних втрат серед інвесторів.
• Надмірна емісія NFT-кросівок (понад 700 000 на кінець 2022 року) прискорила крах цін через перевищення пропозиції над попитом.

Поява конкурентів і втома користувачів

З середини 2022 року успіх STEPN надихнув появу аналогічних застосунків (Sweatcoin, Genopets, Walken тощо).

• Користувачі переходили до альтернатив із вищими заробітками. Нові проєкти врахували проблеми STEPN, запропонувавши привабливіші винагороди й стійкішу токеноміку.
• Новизна “заробітку на ходьбі” згасла, і більшість випадкових користувачів покинули платформу. Зі згасанням тренду увага перемістилася на нові напрями.

Основні причини падіння прибутковості та конкуренція на ринку M2E

Прибутковість STEPN розвивалася за циклом “буму й краху”: спочатку платформа залучала користувачів високими винагородами, а потім, зі сповільненням росту, появою конкурентів і охолодженням ринку, відбулася стагнація. Цей сценарій повторює досвід інших “Play-to-Earn”-проєктів (як Axie Infinity) і демонструє межі моделей із стимулюючими механізмами без зовнішніх джерел доходу.

Такі моделі залежать від фінансування винагород новими користувачами для чинних учасників і неминуче руйнуються зі сповільненням зростання. Досвід STEPN — урок у побудові стійких бізнес-моделей.

Конкуренція та стан індустрії Move-to-Earn

Злет і падіння STEPN відображає тренди у всій індустрії Move-to-Earn (M2E). З’явилося кілька конкурентів, але замість витіснення STEPN скоротився весь ринок. На початку 2023 року вартість M2E-токенів знизилася приблизно на 75% від піку, причому STEPN постраждав особливо сильно. Галузевий спад демонструє фундаментальні проблеми Move-to-Earn-проєктів.

Sweatcoin

Запущений у 2014 році як Web2-фітнес-застосунок, Sweatcoin зібрав понад 100 мільйонів користувачів до впровадження криптоактиву “SWEAT” у вересні 2022 року.

• Користувачам не потрібні початкові інвестиції в NFT; модель переважно базується на рекламних доходах — ключова різниця зі STEPN, що робить участь доступнішою.
• Попри величезну базу користувачів, вартість токена SWEAT різко впала після запуску. У 2023 році щоденний заробіток зменшився до кількох центів, що підтверджує аналогічні проблеми Move-to-Earn.

Genopets

Genopets — застосунок на Solana із цифровими NFT-петом, який розвивається під час ходьби. Для заробітку потрібні спеціальні земельні NFT, тому поріг входу вищий.

• Попри падіння токена KI на понад 96% від піку, у 2023 році користувачі Genopets отримували близько $0,26 на день — більше, ніж STEPN із $0,06. Така відносна стійкість пояснюється унікальним геймплеєм і відмінною моделлю доходу.
• Genopets не перевершив STEPN за кількістю користувачів, але здобув визнання за стійкішу прибутковість. Ігровий фокус платформи свідчить про потенціал більш життєздатних моделей.

Інші M2E-застосунки (Walken тощо)

Walken — гра з ростом персонажів, її токен знизився помірно — на 71%.

• У 2023 році щоденний заробіток становив лише $0,10, що ускладнює тривалу мотивацію користувачів.
• Інші застосунки, як Dustland і Step App (FITFI), були популярні недовго, після чого зазнали схожого спаду, що ілюструє виклики всього сектору.

Загальна капіталізація M2E-ринку впала з понад $1 мільярда у травні 2022 року до близько $270 мільйонів на початку 2023-го. Це різке падіння сигналізує про ослаблення інвесторської довіри до моделей Move-to-Earn.

Реакція STEPN (2022–2025)

Після піку й відтоку користувачів команда STEPN зробила пріоритетом комунікацію для вирішення проблем та формування довгострокового бачення.

У середині 2022 року співзасновник Yawn Rong озвучив низку ключових меседжів:

• Він наголосив, що місія STEPN — “не лише прибуток, а й популяризація здорового способу життя”. Такий підхід означав перехід від короткострокових вигод до створення довгострокової цінності.
• Він визнав крах GST і анонсував нові ініціативи — режим винагород GMT, DEX і маркетплейс, а також запуск реальних продуктів — для диверсифікації платформи й розширення джерел доходу.

У жовтні 2022 року поширилися чутки про “скорочення 100 співробітників” і “масові звільнення”, але STEPN негайно спростував це, пояснивши, що зміни торкнулися лише волонтерів-модераторів, а набір персоналу триває, щоб зняти занепокоєння спільноти щодо стабільності проєкту.

У 2023–2024 роках офіційні повідомлення акцентували нові функції: партнерства з Adidas, запуск STEPN GO і систему Haus, із фокусом на “розваги та участь користувачів, а не короткострокову вигоду”. Це означає трансформацію STEPN із Move-to-Earn у платформу здоров’я та стилю життя.

Реакції інфлюенсерів і експертів

У період буму STEPN у 2022 році інфлюенсери активно просували проєкт, ділилися великими прибутками у YouTube і Twitter, підсилюючи репутацію STEPN як “криптозастосунку для легких грошей”.

З появою проблем критика з боку аналітиків і топ-інфлюенсерів посилилася.

• Vader Research назвав STEPN “пірамідальною структурою, приреченою на крах”, вказуючи на фундаментальні вади токеноміки й попереджаючи інвесторів.
• Відомі криптоінфлюенсери різко критикували модель Move-to-Earn, порівнюючи її із “заробітком на диханні” й ставлячи під сумнів її сталість.

З 2023 року з’явилися більш збалансовані оцінки.

• Генеральні директори конкурентів M2E і деякі лідери спільнот заявляли: “STEPN не вдалося, але сектор має потенціал”. Це стимулювало розробку більш стійких моделей без повної відмови від Move-to-Earn.
• Деякі закликали вчитися у моделей, орієнтованих на сталість, як Sweatcoin, із зовнішніми джерелами доходу (наприклад, реклама) для більшої стабільності.

Перспективи STEPN

Основні оновлення 2024 року

У 2024 році STEPN зосередився на розширенні платформи для покращення користувацького досвіду й підвищення сталості.

• Запуск Realm 4
  • Нові користувачі можуть приєднуватися без купівлі NFT, що розширює базу користувачів шляхом зниження порогу входу.
• Інтеграція Web2 (Apple Pay, Web2-авторизація)
  • Apple Pay і стандартні варіанти входу роблять STEPN доступним для користувачів, не знайомих із крипто, що сприяє масовому прийняттю.
• Партнерства зі спортивними брендами
  • Співпраця з брендами, як Adidas, дала змогу запустити ексклюзивні реальні продукти (наприклад, Adidas Ultraboost), пов’язані з NFT-кросівками. Стратегія поєднує Web3-фітнес із реальним досвідом та підвищує впізнаваність бренду.
• Розширення можливостей токена GMT
  • GMT тепер можна використовувати для апгрейду кросівок, бонусів і голосування з питань управління, що підвищує попит і підтримує стабільність токена.

Ключові оновлення 2025 року (до квітня)

Початок 2025 року ознаменувався фокусом на підвищенні залученості користувачів і життєздатності спільноти через нові функції.

• Режим марафону
  • Віртуальні забіги передбачають NFT і GST/GMT як винагороду, стимулюючи конкуренцію та соціальну взаємодію. Це переводить STEPN від участі задля прибутку до розваг і фітнес-орієнтованих активностей.
• Повна імплементація GMT Earn
  • Користувачі можуть заробляти GMT безпосередньо через фізичну активність, що підвищує мотивацію та привабливість винагород.
• Технічні оновлення
  • Multi-Party Computation (MPC) підвищує безпеку гаманця, покращуючи захист активів.
  • Міст Ethereum забезпечує безшовні кросчейн-перекази NFT і токенів для гнучкого управління активами.
  • Бета-коучинг на основі ШІ пропонує персоналізовані фітнес-рекомендації, формуючи STEPN як комплексну платформу здоров’я.
  • Оновлений сервіс оренди кросівок 2.0 на базі смарт-контрактів підвищує безпеку та зручність для користувачів без власних NFT.

Дорожня карта після 2025 року

Офіційна дорожня карта STEPN містить додаткові функції, заплановані після 2025 року (конкретні терміни не визначені), що підтримує довгостроковий розвиток і сталість:

• Система квестів
  • Щоденні, щотижневі та щомісячні завдання дають регулярні можливості для винагород, стимулюючи постійну активність.
• Режим у фоні
  • Можна заробляти GST за 3 000 кроків на день без турботи про енергію чи знос кросівок, що знижує бар’єр входу для новачків.
• Реферальна система
  • Винагороди за запрошення друзів стимулюють органічне зростання через рекомендації.
• Стейкінг GMT
  • Користувачі зможуть стейкати GMT для отримання винагород, що підтримує довгострокове утримання токена й його стабільність.
• Розширення DOOAR
  • Додаткові можливості GMT, включаючи торгівлю NFT і голосування за проєкти, збагатять екосистему.
• Система пожертв
  • Можливість купувати й спалювати вуглецеві кредити через GST підкреслює соціальну відповідальність STEPN.
• Оновлення децентралізованого гаманця
  • Підтримка мультичейнів і вдосконалений UI/UX спростять управління NFT і токенами, покращуючи користувацький досвід.

Таблиця оновлень і дорожньої карти

Підсумок: Шлях до відродження STEPN

STEPN продемонстрував стрімке зростання на початку 2022 року, а потім зазнав різкого падіння ціни GST і кількості користувачів. Завдяки новим ініціативам — партнерствам із RWA-проєктами та запуску “STEPN GO” — платформа переосмислює себе як застосунок для активного способу життя й спільноти, а не лише заробітку.

Подальший успіх STEPN залежатиме від формування стійкого екосистеми навколо фітнесу та бренд-колаборацій, а не короткострокових вигод. Проєкт демонструє як можливості, так і обмеження Move-to-Earn, і відкриває нові напрями для блокчейн-продуктів у сфері стилю життя. Його розвиток стане важливим орієнтиром для майбутнього Web3-фітнесу.

FAQ

Чому STEPN був таким прибутковим на старті?

Висока початкова прибутковість STEPN пояснюється гейміфікацією ходьби й бігу, агресивним маркетингом і активною участю користувачів на старті. Зростання цін токенів і великі обсяги транзакцій давали змогу учасникам отримувати значні винагороди.

Що призвело до занепаду STEPN?

Занепад STEPN спричинили різке падіння цін токенів, скорочення кількості користувачів і зростання конкуренції. Зі зниженням прибутковості активність користувачів впала.

Чи можна заробляти у STEPN сьогодні і яка його прибутковість?

Прибутковість STEPN знизилася у порівнянні з піком, але користувачі все ще можуть отримувати помірні винагороди при регулярній активності та стратегічній грі.

Які ризики та небезпеки інвестування в STEPN?

Основні інвестиційні ризики: можливі шахрайські схеми, неможливість повернути вкладені кошти, уразливість гаманця та волатильність ринку.

Чим STEPN відрізняється від інших Move-to-Earn-продуктів (Axie Infinity, Calaxy тощо)?

STEPN фокусується на фітнес-винагородах, тоді як Axie Infinity і Calaxy акцентують на геймплеї та цифрових активах. Axie має систему оренди для заробітку, якої в STEPN поки немає. STEPN вирізняється стрімким зростанням кількості користувачів.