Підрозділ Nomura планує розширити доступ до торгівлі криптовалютами в Японії: звіт

Обсяг транзакцій подвоївся: інвестори в Японії масово переходять на цифрові активи

Ринок криптовалютної торгівлі Японії демонструє вражаюче зростання в останній час, що відображає загальну зміну інвестиційних настроїв на користь цифрових активів. За інформацією Японської асоціації віртуальних і криптоактивів, з початку звітного періоду за сім місяців обсяг транзакцій сягнув близько ¥33,7 трлн (орієнтовно $230 млрд), що удвічі перевищує показники попередніх періодів.

Збільшення торговельної активності обумовлене низкою чинників. Лояльна регуляторна політика на провідних ринках, особливо у США, створила сприятливе глобальне середовище для впровадження цифрових активів. Всередині країни очікувані реформи — податкові послаблення і впровадження нових регуляторних підходів для інвестиційних фондів із фокусом на криптоактивах — стали потужним стимулом як для роздрібних, так і для інституційних учасників ринку.

Зростаюча інтеграція криптовалют у традиційний фінансовий сектор Японії ще більше прискорила динаміку ринку. Daiwa Securities, другий за величиною брокер країни, нещодавно повідомила, що клієнти у 181 її роздрібному відділенні можуть використовувати Bitcoin і Ether як заставу для кредитів у єнах. Це важлива віха інтеграції цифрових активів у звичні банківські сервіси та підтвердження зростаючої довіри провідних фінансових установ до криптовалютного ринку.

Стратегічний курс Nomura Holdings через дочірню Laser Digital Holdings ілюструє трансформацію цієї сфери. Підрозділ зі Швейцарії веде попередні консультації з Агентством фінансових послуг Японії, щоб отримати ліцензію на комплексні торгові послуги для інституційних клієнтів. Генеральний директор Джез Мохідін наголосив, що ця заявка демонструє сильну впевненість групи у цифровій екосистемі Японії та її довгостроковому потенціалі зростання.

Державні реформи у сфері оподаткування та правил підвищують ринкову активність у Японії

Проактивна політика уряду Японії щодо регулювання криптовалют відіграла ключову роль у розвитку ринку. Нові ініціативи спрямовані на створення сприятливого середовища для приватних та інституційних інвесторів, вирішення давніх проблем оподаткування та забезпечення прозорості регуляторних вимог.

Одною з ключових реформ стало оновлення підходу до оподаткування цифрових активів. Раніше податкова система вважалася складною: прибутки від торгівлі криптовалютами оподатковувалися за ставкою до 55%. Намір уряду полегшити податкове навантаження отримав схвальну реакцію ринку, оскільки спрощує доступ і стимулює ширше використання цифрових активів як повноцінних інвестиційних інструментів.

Крім того, оновлене регулювання розширило перелік токенів, які визнаються інвестиційними інструментами, а не лише спекулятивними активами. Це має значення для інституційних інвесторів із суворими обмеженнями щодо структури портфеля. Надання більшої регуляторної визначеності й розширення переліку дозволених цифрових активів спростило пенсійним фондам, страховим компаніям та іншим інституціям можливість вкладати кошти у криптовалютний ринок.

Видача ліцензії першому емітенту стейблкоїна, забезпеченого єною, — ще одна етапна подія для розвитку фінансового регулювання в країні. Стейблкоїни, що підтримують стабільну вартість щодо фіатних валют, знижують ризики волатильності крипторинку. Регульований стейблкоїн у єнах надає інвесторам стабільну точку входу на ринок цифрових активів і спрощує конвертацію між традиційними й криптоактивами.

У сукупності ці реформи забезпечили зростання ринкової участі. Молоді інвестори, добре обізнані з цифровими технологіями, особливо активно використовують криптовалюти. Інституційні гравці все частіше розглядають цифрові активи як невід’ємну частину диверсифікованих портфелів, особливо на тлі низьких ставок і економічної невизначеності, які знижують прибутковість традиційних інвестицій.

Глобальні інституції уважно стежать за стрімким розвитком крипторинку Японії

Японський ринок криптовалют перетворився на один із найдинамічніших у Азійсько-Тихоокеанському регіоні, що привертає значну увагу світових фінансових інституцій та інвесторів. За 12 місяців, що завершилися в середині 2025 року, країна зафіксувала збільшення on-chain-вартості на 120%, випередивши такі ринки, як Південна Корея, Індія та Вʼєтнам.

Цей винятковий темп зростання зумовлений кількома унікальними особливостями японського ринку. По-перше, Японія запровадила одну з найповніших у світі систем регулювання цифрових активів, що забезпечує прозорість і правову визначеність, якої бракує багатьом іншим ринкам. Агентство фінансових послуг країни застосовує збалансований підхід: суворий нагляд для захисту споживачів без надмірних обмежень, які стримують інновації.

По-друге, демографічна та економічна структура Японії сприяє впровадженню криптоактивів. Старіюче населення і низькі відсоткові ставки змушують інвесторів шукати альтернативні джерела прибутку, тому цифрові активи стають дедалі привабливішими. Розвинена технологічна інфраструктура та високий рівень цифрової грамотності спрощують торгівлю й зберігання криптовалют.

По-третє, участь ключових фінансових установ, таких як Nomura Holdings і Daiwa Securities, надає крипторинку легітимності та створює для роздрібних інвесторів надійні канали доступу до цифрових активів. На відміну від ринків, де криптоторгівля зосереджена на спеціалізованих біржах, у Японії відбувається глибока інтеграція традиційних і цифрових фінансів.

Плани Nomura на розширення через Laser Digital Holdings демонструють зростаючий інституційний інтерес до японського ринку криптоактивів. Підрозділ, створений у 2022 році, надає послуги з управління активами, венчурного капіталу, а тепер і брокерсько-дилерське обслуговування для фінансових і криптокомпаній. У 2023 році Laser отримала повну ліцензію на криптобізнес у Дубаї та відкрила дочірню компанію в Японії, що свідчить про скоординовану глобальну стратегію.

Після отримання регуляторного дозволу Laser планує надавати комплексні брокерсько-дилерські послуги інституційним клієнтам, зокрема криптобіржам, що працюють у Японії. Це дасть змогу Nomura стати містком між традиційними фінансами та криптоекосистемою, залучаючи інституційних гравців до ринку цифрових активів.

Проте шлях розвитку має і свої складнощі. На початку 2025 року Nomura повідомила про збитки в європейському підрозділі; фінансовий директор Хіроюкі Моріучі відзначив, що результати Laser були «не дуже добрими». Генеральний директор Мохідін прогнозував досягнення прибутковості Laser за два роки після запуску, однак згодом визнав, що цей термін може бути більшим.

Попри ці труднощі, Nomura і надалі розширює операції з цифровими активами в Японії, що свідчить про довіру до довгострокових перспектив ринку. Для регуляторів вихід великих фінансових установ, таких як Nomura, створює і можливості, і виклики: інституційна участь сприяє стабільності, ліквідності та професіоналізації крипторинку, але одночасно вимагає підвищеного контролю за управлінням ризиками у сфері цифрових активів.

Еволюція японського ринку криптовалют відображає світову тенденцію переходу цифрових активів у мейнстрім. Із ускладненням регуляторних систем і зростанням інституційної участі криптовалюти перетворюються з нішевого інструменту на визнаний компонент фінансової системи. Японський досвід є цінним для країн, які шукають баланс між інноваціями та захистом інвесторів у цьому динамічному секторі.

Поширені запитання

Чому Nomura Securities прагне розширити бізнес із торгівлі криптовалютами в Японії?

Nomura Securities розширює напрям криптовалютної торгівлі в Японії, щоб задовольнити зростаючий попит, збільшити інституційну участь, посилити позиції на ринку та отримати нові джерела доходу від розвитку цифрових активів.

Які основні регуляторні принципи Японії для торгівлі криптовалютами?

Японія регулює криптоторгівлю на основі Закону про платіжні послуги (PSA), який вимагає обовʼязкової реєстрації бірж у FSA. Регуляторна система акцентує захист споживачів, дотримання вимог боротьби з відмиванням коштів і ринковий нагляд для забезпечення справедливої та безпечної торгівлі криптовалютами.

Який вплив має розширений доступ підрозділу Nomura до криптоторгівлі на японський ринок?

Це свідчить про інституціоналізацію та прогрес у регуляції в Японії. Розширення доступу підвищує обсяги торгівлі, ліквідність і приваблює інституційних інвесторів, що зміцнює статус Японії як провідного криптоцентру та прискорює інтеграцію цифрових активів у фінансову систему.

Як приватні інвестори можуть торгувати криптовалютами через платформу Nomura?

Інвестори відкривають рахунок на платформі Nomura, проходять верифікацію, поповнюють баланс і отримують доступ до криптоторгівлі через зручний інтерфейс. Платформа надає ринкові дані в режимі реального часу, різні торгові пари й безпечне зберігання активів для безперебійних криптотранзакцій.

У чому унікальність цієї ініціативи порівняно з криптофінансовими сервісами в інших країнах?

Японія робить акцент на більш жорсткому регулюванні та інституційній участі через ліцензовані компанії, забезпечуючи ширший доступ за підвищених стандартів захисту споживачів, які часто перевищують вимоги світових ринків.

Які ризики та виклики стоять перед Nomura при виході на ринок криптовалютної торгівлі?

Nomura стикається зі складністю регуляторних вимог у різних країнах, ризиками волатильності, кібербезпекою, потребою в сучасній інфраструктурі й конкуренцією з усталеними криптоплатформами. Впровадження рішень для зберігання активів і інтеграція класичних систем із блокчейн-технологіями також є суттєвими викликами для реалізації стратегії.