Сем Банкман-Фрід вважає, що передача FTX генеральному директору Джону Рею була його «найбільшою помилкою», про що він розповів у інтерв’ю з в’язниці

Огляд заяв Сема Бенкмана-Фріда, зроблених у в'язниці

У ексклюзивних інтерв’ю з місць позбавлення волі Сем Бенкман-Фрід заявив, що передача контролю над криптобіржею CEO Джону Рею III була «безумовно найбільшою помилкою, яку я зробив». Засуджений засновник наголошує, що підписав документи про передачу контролю о 4:24 ранку 11 листопада 2022 року під сильним тиском з боку Sullivan & Cromwell і радників компанії. Це рішення, ухвалене в останні години перед подачею заяви про банкрутство, запустило низку подій, які суттєво вплинули на подальший перебіг судових процесів і процедуру відшкодування кредиторам.

Як свідчить детальний звіт Mother Jones, Бенкман-Фрід досі наполягає, що не скоював шахрайства і що платформа насправді не була банкрутом. Така позиція суперечить рішенням присяжних, які визнали його винним за сімома пунктами шахрайства та відмивання коштів у листопаді 2023 року. Справа стала однією з найгучніших фінансових шахрайських справ останніх років, порушивши ключові питання корпоративного управління, юридичного супроводу та належного вирішення провалів криптобірж.

Бенкман-Фрід відбуває 25 років у Федеральній виправній установі Terminal Island у Лос-Анджелесі. Окрім позбавлення волі, він зобов’язаний компенсувати 11 мільярдів доларів постраждалим. Це рішення стало одним з найбільших за розміром компенсації у фінансових справах США, але фактичне повернення та розподіл коштів залишається залежним від ходу банкрутної процедури.

Його батьки, викладачі права Стенфордського університету Джо Бенкман і Барбара Фрід, готують апеляцію вироку. В їхній правовій стратегії фігурують звинувачення, що Sullivan & Cromwell неправомірно відібрали компанію у їхнього сина, призначили Рея CEO і суттєво виграли, відігравши, на їхню думку, вирішальну роль у його ув’язненні. Ця сімейна апеляція підкреслює особисту залученість у справі, яка стала знаковою для регулювання криптоіндустрії та права банкрутства.

Діяльність Sullivan & Cromwell під пильною увагою сенаторів і експертів з банкрутства

Залучення Sullivan & Cromwell до банкрутної процедури викликало гострі суперечки й критику з багатьох сторін. Згідно з судовими матеріалами, юридична фірма нарахувала майже 250 мільйонів доларів гонорарів упродовж всього процесу. Така сума викликала питання щодо обґрунтованості гонорарних схем у великих справах про банкрутство та захисту інтересів кредиторів. Тим часом Джон Рей має отримати 30 мільйонів бонусу на додаток до своєї погодинної ставки 1 575 доларів і 3 мільйонів винагороди за завершення, що, на думку критиків, є надмірною компенсацією.

Сукупні витрати на банкрутство прогнозовано перевищать 1 мільярд доларів, що робить справу однією з найдорожчих у США. Такий рівень витрат змусив кредиторів і експертів із банкрутства ставити питання про доцільність процесу та чи могли альтернативні підходи зберегти більше вартості для зацікавлених сторін. Величина витрат стала предметом критики, яка вказує на потребу реформування системи банкрутства, щоб запобігати подібним ситуаціям у майбутньому.

Джон Рей рішуче відкинув твердження Бенкмана-Фріда щодо платоспроможності біржі, назвавши їх «категорично, безжально й очевидно неправдивими». Рей стверджує, що він і Sullivan & Cromwell змогли врятувати мільярди із шахрайської руїни для повернення коштів клієнтам. Останніми місяцями Рей повідомив про повернення щонайменше 16 мільярдів доларів в активах, і більшість кредиторів очікують отримати 100% своїх залишків на листопад 2022 року плюс відсотки. За умови реалізації цього плану рівень повернення стане унікальним для гучних справ про банкрутство.

Попередня співпраця Sullivan & Cromwell з компанією стала центральною точкою спору. Фірма представляла платформу щонайменше 20 разів з 2021 року, отримавши понад 8,5 мільйона доларів до краху. Така залученість спонукала критиків сумніватися в незалежності фірми як радника в банкрутній процедурі. Деякі юристи Sullivan & Cromwell навіть перейшли у внутрішній юридичний департамент компанії, зокрема Райн Міллер, генеральний юрисконсульт американського підрозділу, який раніше працював у Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США. Такі кадрові переміщення створили додаткові питання щодо конфліктів інтересів і розмивання меж між зовнішніми радниками та внутрішнім менеджментом.

У дні перед подачею заяви про банкрутство адвокати Sullivan & Cromwell консультувалися з Міллером і повідомили про бухгалтерські занепокоєння до Офісу прокурора Південного округу Нью-Йорка, SEC та CFTC. Бенкман-Фрід говорить, що ці консультації відбувалися без його відома, натякаючи на можливе порушення адвокатсько-клієнтських відносин. Команда Рея пізніше заявила, що попередні контакти Sullivan & Cromwell були «критично важливими для швидкості, з якою федеральні прокурори змогли висунути звинувачення і арештувати пана Бенкмана-Фріда». Така координація між радниками з банкрутства та прокурорами стала ключовим елементом апеляційної стратегії захисту.

Двопартійна група сенаторів — серед них Елізабет Воррен і Том Тілліс — звернулася до судді у справі банкрутства на початку 2023 року, поставивши питання щодо призначення Sullivan & Cromwell з урахуванням їхньої тривалої історії співпраці з компанією. Сенатори зазначили, що фірма консультувала платформу багато років перед її крахом, але зараз стверджує, що є «неупередженою» у розслідуванні шахрайства. Це втручання Конгресу підкреслило ширші питання щодо управління процедурами банкрутства та захисту інтересів кредиторів.

Експерт з банкрутства Temple University Джонатан Ліпсон подав до суду обґрунтовану позицію щодо необхідності призначення незалежного екзаменатора для розслідування можливих порушень етичних норм Sullivan & Cromwell. Ліпсон особливо ставить питання, чи не порушила фірма професійну етику, обіцяючи Бенкману-Фріду участь у реорганізації «одночасно сприяючи його переслідуванню». Якщо це підтвердиться, йдеться про серйозне порушення юридичної етики з істотними наслідками для роботи радників у майбутніх процедурах банкрутства.

Зрештою незалежного екзаменатора призначили попри заперечення Sullivan & Cromwell, але його мандат обмежили лише складанням і узагальненням завершених розслідувань без нових інтерв’ю чи аналізу первинних документів. Такий обмежений підхід розчарував критиків, які очікували більш ґрунтовного розслідування. Екзаменатор зрештою визнав, що попередня діяльність Sullivan & Cromwell не є підставою для їхньої дискваліфікації як представника спадщини в процедурі Chapter 11, хоча це рішення оскаржують кредитори і юридичні експерти, які наполягають на необхідності більш глибокого розслідування.

Кредитори оскаржують витрати на банкрутство, поки вартість біткоїнів стрімко зростає

Суніл Кавурі, колишній радник Deutsche Bank і Morgan Stanley, мав 2 мільйони доларів у криптоактивах, заморожених на платформі під час краху. Замість пасивного прийняття втрат Кавурі перетворив свою особисту участь на адвокаційний рух. Він подав колективний позов проти знаменитих рекламних облич, серед яких Том Бреді, Шакіл О’Ніл і Шохей Отані, стверджуючи, що їхні рекомендації призвели до втрат інвесторів. О’Ніл нещодавно врегулював свою частину позову за 1,8 мільйона доларів, встановивши прецедент відповідальності знаменитостей у справах про рекламу криптовалют.

Кавурі став фактичним представником кредиторів, створивши велику онлайн-спільноту для моніторингу новин про банкрутство і координації їхніх дій. Така самоорганізація надала кредиторам безпрецедентний доступ до інформації і можливість колективних дій, показуючи, як цифрові платформи можуть посилити позиції учасників у складних юридичних справах. Спільнота ефективно оскаржила численні заявки на гонорари та поставила під сумнів різні аспекти адміністрування банкрутства.

Італійська кредиторка Лідія Фаваріо, яка втратила заощадження від страхового відшкодування після дорожньо-транспортної пригоди, подала низку заперечень щодо гонорарів Sullivan & Cromwell. У її зверненнях наголошується на сумнівних витратах, зокрема випадку, коли один працівник витратив понад 1 000 доларів на таксі за один тиждень. Такі детальні скарги на витрати сприяли підвищенню прозорості у розрахунках і знайшли підтримку серед кредиторів, які вважають, що професіонали з банкрутства надмірно наживаються на їхніх втратах.

Кредитори наполягають, що мають отримати цифрові активи за їхньою поточною ринковою вартістю, а не за фіксованою готівковою ціною на листопад 2022 року. Така суперечка має великі фінансові наслідки, оскільки з часу банкрутства ринок криптовалют суттєво виріс. Наприклад, рахунок із 50 000 доларів у біткоїнах на момент краху зараз міг би коштувати близько 350 000 доларів, тобто зростання приблизно на 600%. Це різке підвищення лише посилює невдоволення кредиторів методологією оцінки у банкрутному плані.

Бенкман-Фрід стверджує, що на момент краху платформа мала майже 15 мільярдів доларів чистих активів. На його думку, зараз спадщина могла б коштувати мінімум 119 мільярдів, якби команда банкрутства просто зберігала наявні криптоактиви замість їх продажу. Такий контрфактний аналіз став центральним аргументом його апеляції, оскільки він прямо оскаржує версію про неплатоспроможність компанії і потребу втручання для захисту кредиторів.

Його юридична команда будує апеляцію на питаннях платоспроможності компанії, наголошуючи, що присяжні не бачили доказів достатності активів для повернення коштів клієнтам. Якщо цей аргумент спрацює, це може призвести до скасування вироку при встановленні факту платоспроможності й відсутності шахрайства. Однак така стратегія має пояснити, чому, якщо компанія була платоспроможною, все ж відбувся катастрофічний відтік коштів і крах.

Рей продав дочірню платформу інвесторам, серед яких Зак Декстер, керівник американського підрозділу, який закликав Бенкмана-Фріда відійти, за 50 мільйонів доларів. Це відбулося, хоча компанія заплатила майже 300 мільйонів за цю платформу у 2021 році. Ендрю Дітдеріх із Sullivan & Cromwell назвав початкову покупку «жахливою інвестицією», хоча саме фірма допомагала укладати угоду і виставила рахунок на 1,5 мільйона доларів. Така суперечлива позиція викликала питання щодо професійної оцінки і відповідальності фірми за втрату вартості активу.

Частка спадщини у компанії Anthropic, що спеціалізується на штучному інтелекті, принесла понад 1,3 мільярда доларів під час процедури банкрутства. Цей окремий актив показав потенціал портфеля компанії і став аргументом на користь того, що інакша стратегія управління активами могла б забезпечити кредиторам ще більші прибутки. До кінця року спадщина вже розподілила майже 8 мільярдів доларів серед кредиторів, що є суттєвим прогресом до повного відшкодування.

Усні слухання апеляції Бенкмана-Фріда заплановані в Апеляційному суді другого округу США в Нью-Йорку. Однак частка виправдувальних вироків у федеральних справах залишається історично низькою — менше 1%, що свідчить про складність скасування вироку. Апеляція, втім, є вагомою можливістю для формування правових стандартів щодо платоспроможності, адвокатсько-клієнтських відносин у банкрутних процесах і ролі банкрутних професіоналів у взаємодії з прокурорами. Її результат може суттєво вплинути на вирішення майбутніх інцидентів із крахом криптобірж і на взаємодію банкрутного права з кримінальним переслідуванням у складних фінансових справах.

FAQ

Чому Сема Бенкмана-Фріда заарештували та ув'язнили?

Сема Бенкмана-Фріда заарештували та ув'язнили за шахрайство з використанням електронних засобів, відмивання коштів, порушення правил цінних паперів та інші фінансові злочини, пов’язані з FTX. Його звинуватили у введенні клієнтів в оману та неправомірному використанні мільярдів доларів коштів клієнтів.

Що спричинило крах FTX?

FTX збанкрутувала через серйозні управлінські помилки, відсутність внутрішнього контролю та нецільове використання коштів клієнтів. Alameda Research тримала 88% активів у власному токені FTT як заставу для кредитів, використовуючи клієнтські депозити. Коли ринкова довіра впала і почалися масові вилучення, FTX зіткнулася з гострою кризою ліквідності, що призвело до банкрутства.

Які обов’язки Джона Рея як наступника CEO FTX?

Джон Рей керує процедурою банкрутства FTX, контролює судові процеси, захищає активи компанії та вирішує суперечки з колишніми керівниками. Його досвід у великих корпоративних банкрутствах має ключове значення для відновлення та фінансової реструктуризації компанії.

Що має на увазі SBF, називаючи передачу FTX Джону Рею своєю «найбільшою помилкою»?

SBF стверджує, що підписав документи про передачу під екстремальним тиском і наполягає, що FTX не була банкрутом і він нікого не обманював. Він шкодує про втрату контролю над компанією на користь Джона Рея III.

Який вплив мав крах FTX на інвесторів і криптовалютний ринок?

Крах FTX призвів до багатомільярдних втрат інвесторів і суттєво підірвав довіру до ринку. Це спонукало традиційні фінансові установи до жорсткішого контролю криптоінвестицій і прискорило галузеві реформи регулювання.

Які конкретні обвинувачення й вирок винесено SBF?

Сема Бенкмана-Фріда визнано винним за сімома пунктами, серед яких електронне шахрайство, змова з метою шахрайства та відмивання коштів. Його засудили більш ніж на 110 років ув'язнення, що стало найбільшим фінансовим шахрайством в історії США.