Міністерка фінансів США Єллен підкреслила ризики, пов’язані з криптовалютою, та закликала до ухвалення відповідного законодавства

Фінансова волатильність і криптовалютне законодавство

Міністерка фінансів США Джанет Єллен, як голова Ради з нагляду за фінансовою стабільністю (FSOC), систематично акцентує на значних ризиках, які криптовалюти та цифрові активи створюють для стабільності фінансової системи США. Під час виступу перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників Єллен надала ґрунтовний огляд регуляторних викликів для криптоіндустрії й окреслила позицію адміністрації щодо необхідних законодавчих заходів.

Раду з нагляду за фінансовою стабільністю засновано після фінансової кризи 2008 року як ключову структуру для виявлення й реагування на нові загрози фінансовій стабільності. Під керівництвом Єллен Рада зосередилася на динамічній екосистемі криптоактивів, визнаючи, що стрімке зростання цього сектору й притаманна йому волатильність створюють особливі виклики для традиційних регуляторних підходів.

Єллен нагадала про нещодавні потрясіння на крипторинку, які підкреслили ці ризики, та звернула увагу на низку гучних банкрутств платформ і ринкових колапсів, що призвели до значних інвесторських втрат. Такі інциденти підтверджують гостру потребу у всеосяжній регуляторній структурі, що передбачає посилений нагляд за стейблкоїнами і забезпечує дотримання платформами чинних фінансових законів і стандартів захисту споживачів.

«Рада фокусується на цифрових активах і пов’язаних ризиках, таких як «run» на криптоактивних платформах і стейблкоїнах, потенційних вразливостях через волатильність цін криптоактивів», – зауважила Єллен. «А також на поширенні платформ, які діють поза правовим полем або не виконують вимоги чинних норм і правил».

Міністерка фінансів підкреслила, що чинний регуляторний ландшафт не враховує унікальних характеристик криптоактивів. Вона закликала Конгрес розробити чіткі правила для випуску та функціонування стейблкоїнів, а також забезпечити всебічний нагляд за спотовим ринком криптоактивів, котрі не є цінними паперами відповідно до чинного законодавства.

«Чинні норми та правила повинні виконуватись, а Конгрес має ухвалити законодавство для регулювання стейблкоїнів і спотового ринку криптоактивів, які не належать до цінних паперів», – зазначила Єллен.

Окрім вирішення викликів криптоіндустрії, Єллен розглянула ширший фінансовий контекст і зусилля адміністрації Байдена для підтримки економічного відновлення поряд зі збереженням фінансової стабільності. Вона акцентувала, що ефективне регулювання цифрових активів необхідне не лише для захисту інвесторів і споживачів, а й для забезпечення цілісності всієї фінансової системи.

Єллен наголосила на важливості постійного моніторингу інших системних ризиків для підтримання фінансової стабільності. Йдеться про вразливості в комерційній і житловій нерухомості, що зазнали впливу підвищення ставок і змін ринкової динаміки. Також вона відзначила занепокоєння глобальними геополітичними конфліктами та їх можливим впливом на фінансові ринки, а ще — потребу випереджати темпи технологічного розвитку, що може додавати нових вразливостей фінансовій системі.

Виступ Єллен відображає зростаючий консенсус серед політиків щодо того, що криптоіндустрія досягла етапу, коли потребує спеціалізованої регуляторної уваги. Запропонована структура має забезпечити баланс між інноваціями та захистом інвесторів, гарантувати конкурентоспроможність США на глобальному цифровому ринку та водночас підтримувати фінансову стабільність.

Єллен називає криптовалюти «особливою загрозою»

На попередньому засіданні з Комітетом Сенату з фінансів Джанет Єллен висловила серйозне занепокоєння щодо ролі криптовалют у сприянні фінансовим правопорушенням і незаконній діяльності. Вона заявила, що «криптовалюти є особливою загрозою», коли мова йде про фінансування тероризму та інші незаконні фінансові потоки.

Позиція Єллен ґрунтується на унікальних характеристиках криптовалют, які приваблюють зловмисників. Псевдонімність багатьох блокчейн-мереж у поєднанні зі здатністю швидко переміщати кошти через кордони без традиційного посередництва створює можливості для відмивання грошей, обходу санкцій і фінансування тероризму, які складніше виявити й зупинити, ніж звичні фінансові злочини.

Деталізуючи ризики, пов’язані з цифровими валютами, Єллен відзначила їхнє поширене використання у незаконних транзакціях. Вона підкреслила, що хоча існують легітимні сценарії використання криптовалют, значну частину обігу на окремих мережах складають операції, пов’язані з незаконною діяльністю, включаючи купівлю заборонених товарів і послуг на майданчиках «dark web», виплати викупу та рух коштів від кіберзлочинів.

«Вважаю, що багато криптовалют використовують, принаймні у транзакційному сенсі, переважно для незаконного фінансування, і ми справді маємо шукати способи обмеження такого використання і впевнитися, що відмивання грошей не відбувається через ці канали», — підкреслила Єллен.

Заяви міністерки фінансів відображають постійні зусилля відомства щодо посилення систем протидії відмиванню грошей (AML) і фінансуванню тероризму (CFT) у сфері цифрових активів. Департамент фінансів через Мережу з протидії фінансовим злочинам (FinCEN) працює над розширенням вимог Закону про банківську таємницю на провайдерів криптоактивних послуг і посиленням міжнародної співпраці щодо боротьби з криптовалютними фінансовими злочинами.

Єллен підкреслила, що ефективне регулювання має включати жорсткі вимоги знай свого клієнта (KYC) для криптоплатформ, обов’язкову звітність про підозрілі операції й розширені інструменти для правоохоронних органів із відстеження незаконних потоків у блокчейн-мережах. Вона також закликала до посилення міжнародної координації, підкресливши, що криптоактиви мають транскордонний характер, а регуляторні прогалини в будь-якій країні можуть використовувати злочинці.

Акцент Єллен на ризиках незаконного фінансування криптовалютами є сталою темою її роботи, що відображає ширші побоювання адміністрації Байдена щодо того, щоб фінансові інновації не загрожували національній безпеці чи цілісності фінансової системи. У процесі розгляду в Конгресі законодавства щодо регулювання крипторинку ці питання, ймовірно, будуть центральними для майбутньої нормативної бази.

FAQ

Які основні ризики, на думку Єллен, несе криптовалюта?

Єллен визначає ризики стейблкоїнів, «bank run» на платформах і волатильність цін як ключові небезпеки криптовалют. Ці фактори загрожують стабільності фінансової системи та потребують законодавчого регулювання.

Які законодавчі пропозиції щодо регулювання криптовалют надало Міністерство фінансів США?

Міністерство фінансів США запропонувало створити стратегічний резерв Bitcoin, запровадити регуляторну структуру для стейблкоїнів із повним резервуванням у доларах США, встановити багаторівневий нагляд між федеральними й штатними органами, а також сформувати президентську робочу групу з ринку цифрових активів для розробки комплексного федерального регулювання криптовалют із акцентом на дотриманні вимог і управлінні ризиками.

Як заяви міністерки фінансів Єллен впливають на ціни Bitcoin і криптоактивів?

Заяви Єллен зазвичай спричиняють короткострокове падіння цін на Bitcoin і криптоактиви через посилення регуляторного тиску. Вони підвищують невизначеність на ринку, провокують розпродажі, але після початкового шоку часто настає відновлення.

Чому уряд США посилює регулювання криптовалют?

Уряд США посилює регулювання криптовалют для запобігання відмиванню грошей, шахрайству й фінансуванню тероризму, захисту інвесторів і підтримки стабільності фінансової системи.

Який термін впровадження крипторегулювання, запропонованого Єллен?

Міністерка фінансів Єллен закликала впровадити регуляцію стейблкоїнів до кінця 2023 року. Однак цей термін вже минув. Комплексні нормативні акти щодо криптовалют очікуються у 2024–2025 роках, а поточні ініціативи SEC, FinCEN та інших відомств формуватимуть ситуацію на ринку.

Яка реакція криптоіндустрії на регуляторні рекомендації Єллен?

Криптоіндустрія висловлює занепокоєння щодо пропозицій Єллен, визнаючи водночас потребу у нагляді. Учасники ринку обережно ставляться до жорсткіших правил для бірж і вимог до комплаєнсу, прагнучи збалансованих рішень, які захищають споживачів, не стримуючи інновації.