Позиція SEC щодо регулювання криптовалюти у 2025 році залишається невизначеною

Станом на 2025 рік, нормативна ситуація для криптовалюти залишається неоднозначною та динамічною. Голова SEC Пол Аткінс у листопаді 2025 року презентував «Project Crypto», який має на меті визначити чіткі категорії цифрових активів у межах федерального законодавства про цінні папери. Аткінс наголосив: «Більшість криптовалютних токенів, що торгуються сьогодні, не є цінними паперами», що може означати відхід від попередньої практики переважно жорсткого регулювання.

Водночас SEC продовжує виконувати наглядові функції. Зберігається застосування антикорупційних норм, а також координація з CFTC щодо протидії маніпуляціям на ринку неконфіденційних криптовалютних активів. Додатково Комісія оприлюднила розширені FAQ, які охоплюють питання участі брокер-дилерів, вимоги до зберігання цифрових активів і реєстрацію трансферт-агентів, що працюють із блокчейн-технологіями.

Останні зміни демонструють як поступ у регулюванні, так і стійку невизначеність. Відмова від Staff Accounting Bulletin 121 у січні 2025 року відкрила шлях для інституційного зберігання криптовалюти — банки та інвестфонди отримали змогу вільніше взаємодіяти з цифровими активами. Паралельно SEC надала роз’яснення щодо стейкінгу, майнінгу криптовалюти та біржових продуктів, аби зменшити правову невизначеність у цих сферах.

Однак остаточний нормативний фундамент галузі вимагає ухвалення комплексного федерального законодавства. Визначеність у регулюванні залежить як від адміністративних кроків SEC, так і від рішень Конгресу.

Понад 50 юрисдикцій запровадили глобальні правила мінімального податку

Глобальна податкова система суттєво змінилася: понад 50 юрисдикцій впровадили правила Pillar Two в рамках Ініціативної рамки OECD. Ця координація спрямована на встановлення мінімальної ефективної ставки корпоративного податку у 15% для транснаціональних компаній, що принципово змінює міжнародну податкову політику.

Європейський Союз очолює процес впровадження разом із низкою торговельних партнерів, які вже розробили відповідні механізми дотримання. Дослідження Penn Wharton Budget Model оцінило ефективні ставки податку для 51 країни за стандартами OECD, встановивши: усі учасники, крім Канади та Сполученого Королівства, отримають більші податкові надходження від іноземних операцій порівняно з чинним законодавством.

Модельні правила OECD включають три основні механізми: Qualified Domestic Minimum Top-up Tax (QDMTT), Income Inclusion Rule (IIR) і Undertaxed Profits Rule (UTPR). Такий багаторівневий підхід гарантує однаковий мінімальний податковий тиск на транснаціональні групи незалежно від країни отримання прибутку. Однак строки впровадження суттєво різняться — деякі країни ще проводять громадські консультації щодо запуску у 2026 році.

Активи криптовалютних ETF під управлінням скоротилися на 33% за два місяці

Вихідний контент

У 2025 році сегмент криптовалютних ETF зазнав сильних коливань, оскільки активи під управлінням (AUM) суттєво зменшилися протягом двох місяців. Згідно з ринковими даними, Bitcoin ETF втратили особливо великі обсяги: найбільший фонд — iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) — зафіксував відтік $2,3 млрд, другий за розміром — Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) — майже $500 млн за той же період.

Дослідження Citi показує: кожен $1 млрд відтоку з Bitcoin ETF призводить до близько 3,4% зниження ціни криптовалюти. Ethereum ETF також опинилися під значним тиском, лише за листопад втратили понад $1,6 млрд. Такий взаємозв’язок між відтоком з ETF та ціновими рухами підкреслює важливу роль цих інструментів у формуванні ринку. Поєднання падіння котирувань та викупу інвесторами спричинило циклічний ефект, що посилив зниження вартості цифрових активів протягом цього періоду.

G7 погодилася попередньо виключити материнські компанії США з частини податкових норм

Для міжнародної податкової політики важливим стало те, що Міністерство фінансів США та інші шість країн G7 — Канада, Франція, Німеччина, Італія, Японія та Сполучене Королівство — попередньо досягли домовленості, яка надає істотні гарантії для американських транснаціональних компаній. За цією домовленістю материнські компанії США будуть виключені з оподаткування Pillar Two, що є вагомою поступкою у глобальній системі мінімального податку.

Угода передбачає створення «side-by-side system», спеціально розробленої для захисту американських транснаціональних компаній від міжнародних норм, які інакше могли б призвести до додаткового оподаткування в кількох країнах. Такий захисний механізм вирішує проблему потенційного подвійного оподаткування для компаній зі США, яке могло б виникнути без спеціальних запобіжників.

У рамках цієї домовленості США погодилися вилучити запропонований розділ 899 із законопроєкту «One Big Beautiful Bill», що перебуває на розгляді Конгресу. Цей розділ мав стати відповіддю на іноземні податкові практики. Відмова від положення демонструє прагнення Міністерства фінансів США до міжнародної співпраці та забезпечення особливих умов для американських транснаціональних компаній.

Домовленість визнає чинне мінімальне податкове законодавство США та спрямована на стабілізацію міжнародної податкової системи. Визнання функціонування Qualified Domestic Minimum Top-up Tax дозволяє зберегти здобутки юрисдикцій у межах Ініціативної рамки OECD та гарантує визначеність для транснаціональних корпорацій, що працюють у різних країнах. Такий компроміс поєднує захисні інтереси із цілями глобальної співпраці.

FAQ

Якою буде вартість $1 Bitcoin у 2030 році?

За поточними прогнозами, 1 Bitcoin може коштувати від $250 000 до $1 млн у 2030 році, що свідчить про значний потенціал зростання вартості протягом найближчих років.

Що було б, якби ви інвестували $1000 у Bitcoin п’ять років тому?

Якби ви вклали $1000 у Bitcoin п’ять років тому, зараз ця сума склала б понад $9000. Це відповідає 9-кратному зростанню, що підкреслює суттєве підвищення вартості Bitcoin за цей період.

Хто володіє 90% Bitcoin?

Приблизно 90% Bitcoin належить топ-1% власників. Це свідчить про високу концентрацію активів серед обмеженого кола інвесторів і перших учасників ринку.

Скільки коштує $100 у Bitcoin на сьогодні?

Станом на 4 грудня 2025 року $100 дорівнює приблизно 0,001078 Bitcoin (BTC), виходячи з актуальної ринкової ціни.