Криптозастава 101: докладний огляд концепцій, механізмів функціонування та супутніх ризиків

Що таке забезпечення криптовалютою?

Забезпечення — це актив, який позичальник передає у заставу для гарантії кредиту або позики. Якщо позичальник не виконує зобов’язання, кредитор має право вилучити забезпечення.

У середовищі Web3 забезпечення криптовалютою означає використання цифрових активів, таких як Bitcoin або Ethereum, як гарантії для отримання стабільних монет або фіатної валюти. Кредитори визначають вартість забезпечення за співвідношенням кредиту до вартості (LTV). Оскільки ціни на криптовалюти дуже волатильні, платформи зазвичай вимагають надмірне забезпечення. Наприклад, якщо платформа встановлює коефіцієнт забезпечення 150 %, вартість забезпечення має бути щонайменше у 1,5 раза більшою за розмір кредиту або емітованого активу. Надлишкове забезпечення виконує захисну функцію, забезпечуючи достатню вартість для погашення кредиту у разі падіння ціни забезпечення.

Де можна отримати позику під забезпечення криптовалютою?

Наразі багато централізованих офчейн фінансових компаній — зокрема біржі Binance, Coinbase і Gate, а також DeFi-протоколи, такі як SKY (колишній Maker DAO), Aave і Kamino, дозволяють використовувати криптовалюти як забезпечення для отримання активів у позику.

Щоб отримати позику, користувачі просто переказують активи на призначений кастодіальний гаманець або смартконтракт. Позики надаються миттєво без перевірки кредитної історії, а користувачі зберігають потенціал зростання своїх заставних активів.

У порівнянні з централізованими фінансами, DeFi-забезпечення криптовалютою забезпечує цілодобову роботу, широкий вибір активів для позики та забезпечення, а також повну прозорість — будь-хто може провести аудит системи. Відкритість стимулює значний потенціал зростання децентралізованих фінансів.

За офіційною статистикою, децентралізований протокол кредитування Aave надав майже 1 трлн доларів сукупних позик з січня 2020 року по січень 2026 року.

Джерело зображення: X

Детальний аналіз: як працюють позики під забезпечення криптовалютою

Позичальники вносять забезпечення з надлишковою вартістю — такі як BTC, ETH або інші криптовалюти — відповідно до вимог платформи, щоб отримати USDT, USDC або аналогічні кошти. Оскільки ціни на забезпечення змінюються, позичальники повинні постійно контролювати свій коефіцієнт забезпечення, щоб уникнути ліквідації у разі падіння ціни.

DeFi-протоколи автоматизують управління забезпеченням через смартконтракти, які коригують або ліквідують забезпечення за потреби. Після погашення позики позичальник може розблокувати своє забезпечення. Наприклад, 20 000 доларів у ETH можуть бути заставою для позики у 10 000 доларів за LTV 50 %; після повернення позики позичальник отримує назад початкове забезпечення у ETH.

Сервіс криптопозик Gate: переваги мультиактивного забезпечення

Сервіс криптопозик Gate дозволяє використовувати криптоактиви як забезпечення для отримання інших токенів — без продажу поточних активів. Станом на вересень 2025 року сервіс криптопозик Gate підтримує понад 800 токенів для позики. Отримані кошти можна використовувати для спотової, ф’ючерсної або маржинальної торгівлі, інвестувати у продукти Earn або Wealth Management, стейкати у майнінгових проєктах, таких як ETH 2.0, або навіть виводити безпосередньо на сторонні платформи.

Джерело зображення: офіційний сайт Gate

Наразі сервіс криптопозик Gate підтримує як мультиактивну, так і одноактивну модель забезпечення. У порівнянні з традиційною одноактивною моделлю мультиактивне забезпечення Gate має такі переваги:

• Висока ефективність використання капіталу: Користувачі можуть закласти всі незадіяні токени в одній позиції, а платформа підтримує додаткове кредитування в межах тієї ж позиції. Це максимізує використання маржі та підвищує ефективність капіталу.
• Низькі витрати на управління позиціями: Користувачі можуть закладати та отримувати позику під кілька токенів у межах однієї позиції, скорочуючи кількість позицій для управління.
• Зручний механізм ліквідації: Платформа використовує багаторівневий механізм ліквідації, подібний до маржинальної торгівлі, забезпечуючи максимальний захист від примусової ліквідації.

Ризики забезпечення криптовалютою

Криптокредитування — як на централізованих, так і на децентралізованих платформах — має багато ризиків, спільних для інших блокчейн-додатків.

Централізовані провайдери послуг мають ризики єдиної точки відмови: їх можуть зламати або вони можуть збанкрутувати, що унеможливлює повернення коштів користувачам. На відміну від традиційних фінансових установ, які зазвичай забезпечують регуляторний захист, криптоплатформи часто не мають таких гарантій.

Децентралізовані протоколи мають ризики ліквідації через збої оракулів, а також вразливості чи злами смартконтрактів. Наприклад, 18 серпня 2025 року DeFi-протокол Exactly Protocol зазнав зламу через вразливість у периферійному контракті DebtManager, внаслідок чого було втрачено понад 7,6 млн доларів.

Висновок

Позики під забезпечення криптовалютою надають трейдерам ефективний доступ до ліквідності, але суворий контроль позицій і ризиків є необхідним для уникнення ліквідації через екстремальну волатильність ринку.

Завжди дотримуйтесь принципу «використовуйте лише ті кошти, які готові втратити»: навіть найнадійніші протоколи чи платформи можуть зіткнутися з серйозними ризиками через складні злами, вразливості смартконтрактів або нецільове використання коштів клієнтів командою. Не концентруйте кошти понад психологічну чи фінансову межу в одному протоколі або на одній платформі.

Детальніше:

Що таке Gate Crypto Loan?