Парадокс прийняття Ethereum: нова реальність
(Джерело: ethereum)
Аналітична компанія CryptoQuant повідомляє, що Ethereum зіткнувся з явищем, яке називають «парадоксом прийняття».
Цей парадокс означає, що блокчейн використовується все активніше, але ціна активу не зростає відповідно. Інакше кажучи, реальна активність у мережі збільшується, а ринковий попит на інвестиції в Ether не демонструє аналогічного росту.
ETH може знизитися ще більше
Голова дослідницького відділу CryptoQuant Хуліо Морено зауважує: якщо ведмежий тренд на ринку криптовалют збережеться, ETH може впасти ще більше у найближчі місяці. Він прогнозує, що при відсутності позитивних змін у ринкових умовах ETH може знизитися до приблизно $1 500 у кінці третього кварталу або на початку четвертого кварталу. Це свідчить про те, що ринок перебуває у стані невизначеності, а напрямок ціни визначається переважно загальними настроями.
Активність у мережі досягає максимуму
Незважаючи на слабку динаміку ціни, використання мережі Ethereum продовжує зростати.
Дані CryptoQuant показують:
-
Кількість активних адрес за добу минулого місяця досягла історичного максимуму
-
Показник перевищив рівень, що спостерігався під час бичачого ринку 2021 року
Раніше зростання кількості користувачів стимулювало підвищення цін, але зараз ринок демонструє явне відхилення від цієї тенденції.
ETH знизився більш ніж на 50% від останнього циклічного максимуму, що свідчить про зміну взаємозв’язку між використанням мережі та ціною.
Зростання активності смартконтрактів
Окрім збільшення числа користувачів, активність застосунків у мережі також стрімко зростає. CryptoQuant відзначає, що минулого місяця внутрішні виклики контрактів Ethereum досягли рекордного рівня.
Такі транзакції зазвичай відбуваються у таких випадках:
Коли смартконтракти автоматично виконують транзакції у децентралізованих застосунках, виникають ці внутрішні виклики. Із розширенням екосистеми активність зростає.
Кореляція між ціною та активністю у мережі слабшає
CryptoQuant фіксує, що зв’язок між ціною ETH і активністю смартконтрактів поступово зникає.
У попередніх ринкових циклах:
У сучасних умовах цей позитивний зв’язок значно ослаб.
Навіть при зростанні активності у мережі ціни можуть залишатися низькими.
Потоки на біржі — головний індикатор
У поточній ситуації CryptoQuant вважає, що припливи на біржі можуть бути точнішим індикатором цінових трендів, ніж активність у мережі.
Причини:
-
Припливи на біржі часто сигналізують про можливий тиск на продаж
-
Інвестори можуть готуватися до продажу активів
-
Поточні дані показують, що співвідношення припливів ETH на біржі вище, ніж у Bitcoin.
Це свідчить про більший тиск на продаж для ETH, що пояснює його відносно слабкі результати на ринку.
Слабкість інвестиційних припливів
Ще один ключовий показник — Реалізована капіталізація, яка відстежує, чи надходить капітал в актив або виходить з нього.
CryptoQuant зазначає, що річний темп зростання реалізованої капіталізації Ethereum став негативним, що вказує на загальний відтік капіталу з мережі — навіть при зростанні активності у мережі.
Як ETH може вийти з ведмежого ринку?
Хуліо Морено визначає дві важливі умови:
ETH зможе подолати поточний ведмежий ринок лише за виконання обох цих умов.
Підсумок
Парадокс прийняття Ethereum демонструє зміну ринкової структури: активність у мережі та зростання екосистеми залишаються високими, але капітальні потоки та настрої не підтримують ціну ETH. Поки DeFi, стейблкоїни та Layer 2 застосунки розширюються, реальний попит на використання Ethereum зростає; однак короткострокова динаміка ціни залежатиме від припливу капіталу та змін у тиску на продаж на біржах. Якщо капітал повернеться і тиск на продаж зменшиться, ETH поступово зможе вийти з поточного ведмежого ринку.
