Як високо може піднятися біткоїн?

Передмова

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) затвердила Bitcoin spot ETF на його річницю. Першого дня спискування його торговий обсяг перевищив 4,6 мільярда доларів, перевершивши перший місячний приплив капіталу понад 6 000 ETF, запущених в США за останні 30 років, зробивши його одним із найуспішніших ETF в історії. Це підкреслює визнання Bitcoin в глобальній фінансовій системі та подальше зміцнення його позиції на ринку як нового активу.

На тлі стабілізації екосистеми Bitcoin довгострокове розгортання інституційних інвесторів також дало поштовх очікуванням зростання цін. Наприклад, MicroStrategy накопичила понад 400 000 біткойнів, демонструючи свою довгострокову віру в Bitcoin. У той же час річний звіт 'Великі ідеї 2025', що недавно випущений ARK Invest, глибоко занурюється у тенденції розвитку індустрій Bitcoin та блокчейну, передбачаючи, що ціни на Bitcoin продовжать досягати нові піки.

На тлі все більш визнаного Біткоїна на глобальних фінансових ринках, наскільки високим може бути його ціновий стелю? Чи буде роль Біткоїна як цифрового золота подальше зміцнюватися? Цей звіт проведе глибинний аналіз тенденцій розвитку Біткоїна на основі останніх звітів від інститутів.

Основні концепції BTC (джерело зображення:https://www.investopedia.com/terms/b/bitcoin.asp)

Огляд ціни на BTC в 2024 році

До 2024 року ціни на Bitcoin показали сильну тенденцію зростання, спричинену декількома ключовими подіями. На початку року ціна монети коливалася в діапазоні від 40 000 до 50 000 доларів. З офіційним запуском січневого американського пункту Bitcoin ETF настрій на ринку швидко підігрівся, і ціна Bitcoin прорвалася через 60 000 доларів, продовжуючи коливатися вверх. У березні послідовно відбулися оновлення Dencun Ethereum і четверта подія зменшення Bitcoin, підсиливши ринкову волатильність. Однак загальна тенденція залишалася вгору, і Bitcoin досягнув технічного історичного максимуму в квітні, наблизившись до 80 000 доларів в один момент.

Починаючи з другої половини року, ринок поступово стикається з регуляторним тиском та масштабною продажею, що спричинило тимчасове відступлення ціни Bitcoin та її затримку в діапазоні від $50,000 до $65,000. Тим не менш, в серпні частка ринку Bitcoin все ще перевищує 55%, що свідчить про досить стабільну довгострокову довіру до Bitcoin на ринку.

На початку четвертого кварталу Біткойн був свідком кількох бичачих подій. У листопаді було визначено результати президентських виборів у США, перемога Дональда Трампа підштовхнула Біткойн до прориву його історичного максимуму. Після цього Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила торгівлю опціонами на Біткойн ETF. Концом грудня ціна Біткойну стрімко зросла до практично $100,000, представляючи V-подібний реверсивний бичачий ринок на весь рік, підтверджуючи міцну згоду на ринку щодо Біткойну як цифрового золота та захисного активу.

Загалом, ринок Bitcoin у 2024 році пережив сильний ралі, спричинений запуском ETF, відступом під дією регуляторного тиску та продажів, і новим рекордним рівнем, підтриманим макроекономічними перевагами, що демонструє зростаючу важливість Bitcoin у глобальній фінансовій системі та класть основу для вищих оцінок у майбутньому.

Огляд тенденцій цін на Bitcoin у 2024 році та ключові події (джерело зображення:ARK Invest Великі ідеї 2025.pdf)

Дефіцит біткоїна та рівень інфляції

У 2024 році Біткоін відзначив свою четверту половину, зменшивши нагороду для майнерів з 6,25 BTC за блок до 3,125 BTC, а механізм половину спрямований на контроль швидкості, з якою виділяються нові монети, та підтримання рідкісності Біткоіну. Після цієї половини річна інфляція Біткоіна ще більше зменшилася до 0,9%, що навіть менше, ніж довгостроковий темп зростання запасів золота, підкреслюючи унікальні переваги Біткоіна в глобальній системі активів.

Порівняно з золотом, Біткоїн, як актив, що працює за алгоритмом, має свої правила постачання строго обмежені кодом, з загальною кількістю, що ніколи не перевищує 21 мільйон, тоді як у золота все ще є резерви, які ще не були розроблені або відкриті, і майбутнє постачання все ще може збільшуватися. Це означає, що після того, як інфляція Біткоїна нижча, ніж темп зростання постачання золота, дефіцит Біткоїна може навіть перевищити дефіцит золота, підсилюючи його позицію як актив для збереження вартості.

Протягом довгого часу золото вважалося відмінним засобом проти інфляції через його обмежену кількість та відносно повільний темп виробництва. Однак у майбутньому, по мірі подальшого зниження інфляційної ставки Bitcoin, його стабільність як активу, що стійкий до інфляції, також зростатиме, поступово стаючи новим вибором для боротьби з депреціацією фіатних валют. На тлі все більш дигіталізованого глобального фінансового ринку механізм зменшення винагороди за блок у Bitcoin подальше зміцнить його ринкову згоду як 'цифрове золото'.

Біткоін проти Золота: Порівняння інфляційних ставок (Джерело зображення:ARK Інвестиційні Великі Ідеї 2025.pdf)

Прогноз майбутньої ціни BTC

Звіт свідчить, що все більше публічних компаній включають Bitcoin до своїх балансів для зменшення ризику інфляції, депреціації валюти та геополітичних ризиків. На 2024 рік 74 перераховані компанії мають прямі інвестиції в Bitcoin, при цьому загальний обсяг інвестицій збільшився в п'ять разів за останній рік, з 11 мільярдів доларів до 55 мільярдів доларів, що свідчить про продовжене визнання Bitcoin як легітимного класу активів інституційними інвесторами.

На основі цього тренду інвестиційні установи передбачають, що до 2030 року цільовий діапазон ціни на Bitcoin становитиме від $300 000 до $1,5 мільйона. У відносно слабкому ринковому виконанні очікується, що ціна Bitcoin досягне $300 000 з річною складеною зростаючою ставкою приблизно 21%; в стабільному середовищі розвитку його ціна може зрости до $710 000, що відповідає річній складеній зростаючій ставці 40%. У найбільш оптимістичному сценарії, наприклад, за участю факторів, таких як використання національних резервних активів, очікується, що ціна Bitcoin перевищить $1,5 мільйона з річною складеною зростаючою ставкою 58%.

Інституційні прогнози свідчать про те, що до 2030 року ціна на Bitcoin очікується перевищити $1 мільйон (Джерело зображення:ARK Invest Великі ідеї 2025.pdf)

Попередження про ризики інвестування в BTC

Хоча Біткоїн поступово став широко визнаним ринком як актив безпечного пристановища та довгострокова інвестиційна ціль, інвесторам все ще потрібно бути бджолою стосовно невизначеності макроекономічного середовища, такого як політика глобальних процентних ставок, рівні інфляції та зміни в ліквідності долара США. Крім того, невизначеність регулятивної політики також є одним з основних ризиків на ринку. Суворі політики торгівлі, оподаткування та вимоги щодо відповідності можуть впливати на ринковий настрій та приплив капіталу.

З іншого боку, структурні ризики на ринку не повинні бути ігноровані, такі як зміни в потоках фондів ETF, продаж китів та ефект левериджу на ринку похідних, які всі можуть загострити краткострокову волатильність ринку. Рекомендується інвесторам раціонально інвестувати, коригувати свої позиції в поєднанні з динамікою ринку та гнучко реагувати на потенційні ризики.

Висновок

Виступ Bitcoin з 2024 року свідчить про те, що ринок все більше визнає його як «цифрове золото» та актив для зберігання вартості. З поглибленням інституційних інвестицій та поступовим зменшенням обсягу видобутку Bitcoin, його потенціал довгострокової ціни все ще вартий уваги. Хоча інституції передбачають, що Bitcoin може перевищити 1 мільйон доларів у 2030 році, ринок все ще стикається з викликами, такими як зміни в регулюванні та ризики ліквідності. Рекомендується інвесторам, приділяючи увагу потенціалу довгострокового зростання Bitcoin, також вести достатнє управління ризиками, обережно відноситися до коливань на ринку та досягати більш стійкого прибутку від інвестицій.