Чому Chinese Meme Coin користується такою популярністю?

I. Що ми спостерігаємо?

На початку 2026 року крипторинок переживає унікальний культурний зсув:

Західні трейдери на X шукають значення “我踏马来了” і намагаються зрозуміти, чому ці п’ять китайських ієрогліфів стали основою токена з капіталізацією сотні мільйонів доларів. Меми “Laozi” та “Binance Life”, які раніше були притаманні лише китайському інтернету, тепер домінують у глобальних криптодискусіях.

Вперше китайська субкультура стала фінансовим активом світового масштабу, і вперше емодзі чи сленг можуть залучити сотні мільйонів реального капіталу за 72 години.

Проте ці токени не мають традиційної основи цінності. Відсутні whitepaper, команда розробників, кейс використання чи навіть цілісний наратив. Їхня ринкова капіталізація може зрости з десятків тисяч до сотень мільйонів доларів за 72 години — або зменшитися вдвічі лише за три години. Традиційні інструменти оцінки — P/E-коефіцієнти, аналіз грошових потоків, технічні дорожні карти — тут не застосовуються.

Замість них діє нова логіка ціноутворення: увага дорівнює цінності, консенсус — це істина, а настрій визначає ліквідність.

He Yi відповів на X: “Wish you a Binance Life”, і через чотири дні капіталізація токена сягнула 524 мільйони доларів. Дані on-chain показують, що хтось зайшов із 3 000 доларів, а їхній портфель зріс до 1,6 мільйона. Безліч інших купили на піку і втратили все після обвалу ціни.

Це набагато більше, ніж просто спекулятивна бульбашка. Саме слово “бульбашка” надто спрощує — натякає на “ірраціональне” відхилення, ніби все повернеться до норми, коли повернеться розум.

Але якщо консенсус — єдина опора, і всі грають у гру з нульовою сумою, то що означає “норма”?

Графіки мем-токенів — це найчесніший запис колективного настрою епохи. Вони фіксують не лише цінові коливання, а й тривоги, манію та розчарування покоління — хтось знаходить життєві можливості, а більшість стикається з незворотними втратами.

II. Від інтернет-жарту до фінансового активу

У грудні 2013 року інженер IBM Біллі Маркус і співробітник Adobe Джексон Палмер за дві години скопіювали код Bitcoin, змінили логотип на Shiba Inu і назвали його Dogecoin.

Вони хотіли висміяти криптоспекуляцію того часу. Неочікувано “жарт” виріс на 300% за 72 години після запуску, а Reddit заполонили транзакції з чайовими — токеном платили за піцу незнайомцям і винагороджували контент-мейкерів.

Успіх Dogecoin показав: у децентралізованих фінансах консенсус сам по собі створює цінність.

Не потрібно створювати реальний продукт чи вирішувати конкретну проблему. Якщо достатньо людей вірить у цінність — вона виникає. Найефективніший інструмент для формування консенсусу — культурний символ, що викликає колективні емоції.

З 2013 по 2021 рік мем-токени залишалися на периферії.

Перші наслідувачі — Nyancoin (Nyan Cat) і Coinye (присвята Kanye West) — швидко зникли, бо надто покладалися на один мем і не мали залучення спільноти та розвитку наративів.

Перелом стався у 2021-му, коли SHIB (Shiba Inu) приніс понад 100 000x прибутку за пів року. Головне, SHIB показав, що нові учасники можуть “нашаровувати наративи” — додавати нові сюжетні лінії до існуючих мемів, щоб захопити ринок.

До 2023 року платформи на кшталт Pump.fun дозволяли запускати токени в один клік, і мем-токени перейшли до епохи масового виробництва. Щодня на Solana запускалися тисячі нових токенів — від PEPE (“Sad Frog”) до різних токенів із тематиками ШІ та тварин. Ринок став ще більш фрагментованим і короткостроковим.

Але на цьому етапі мем-токени залишалися похідними західної інтернет-культури, а китайські спільноти здебільшого наслідували, а не лідирували.

Китайський мем-токен бум 2026 року став новою мутацією. Відмовившись від наслідування Doge чи Pepe, він перетворив власні китайські меми — фразу “我踏马来了”, благословення “Binance Life” і жартівливу інтерпретацію “Laozi” — у торговані фінансові активи.

Ця трансформація — колективна відповідь китайської криптоспільноти на роки “культурної знижки”:

Більше не потрібно пояснювати, чому мем смішний для Заходу — консенсус формується в межах власної мови й культури.

III. Реальні сили, що штовхають манію

Психологічні механізми: допамін і фантазія зміни долі

Серед усіх чинників, що підживлюють манію мем-токенів, психологічні механізми є ключовими. Це не “ірраціональність” у класичному сенсі, а раціональний вибір, підсилений обставинами — коли накопичення багатства стає все жорсткішим, а прибутки від традиційних інвестицій падають, “екстремальні шанси” мем-токенів стають потужною психологічною спокусою.

Дані щодо “Binance Life” це підтверджують. 4 жовтня 2025 року токен запустили на BNB Chain. He Yi відповів спільноті: “Wish you a Binance Life”, слідом за ним — CZ. За чотири дні капіталізація зросла з невеликої суми до 524 мільйонів доларів, а ранні учасники отримали понад 6 000x прибутку. Дані on-chain показують, що адреса 0x8844 інвестувала лише 5 BNB (близько 3 000 доларів), і за кілька днів вартість зросла до 1,6 мільйона.

Легенда “з 3 000 до 1,6 мільйона” переважає раціональні аргументи — вона безпосередньо впливає на психологічний захист звичайних інвесторів.

Коли соцмережі наповнені скріншотами “хтось перетворив $85 на $140 000”, а історії про “розумні гроші” ширяться, люди систематично переоцінюють свої шанси стати наступним переможцем, ігноруючи більшість тих, хто втрачає.

Ця когнітивна упередженість посилюється на ринку мем-токенів. Прозорість блокчейну робить історії “швидкого збагачення” перевірними, а історії втрат губляться.

На глибшому рівні рушієм є емоційна компенсація.

У міру уповільнення глобального економічного зростання та стагнації соціальної мобільності люди відчувають тиск нинішніх тривог і майбутньої невизначеності. Купівля мем-токенів психологічно стає “квитком на зміну долі”.

Традиційні інвестиції потребують довготривалого накопичення, управління ризиками і експертизи. Мем-токени потребують лише “клік у потрібний момент”. Така спрощена модель прийняття рішень сама по собі є розрадою — люди вірять, що багатство можна здобути без ресурсів чи зв’язків.

Але найжорсткіша реальність — це сама структура гри.

Ринок мем-токенів майже чистий PvP — кожен прибуток дорівнює чиїйсь втраті. Така гра з нульовою сумою породжує “ланцюг підозри”: я боюся, що ти продаси першим, ти боїшся, що я продам першим, і всі намагаються вгадати, коли інші вийдуть.

Це створює парадокс — чим раціональніший трейдер, тим імовірніше, що він вийде на першому ралі. Вони знають, що консенсус крихкий, а ліквідність може зникнути миттєво.

Тому більшість мем-токенів досягають піку одразу після запуску: всі грають у “музичні стільці”, але стільців ніколи не вистачає.

Механізми поширення: домінування уваги і цінність трафіку

Якщо психологія пояснює “чому купують”, то поширення пояснює “чому саме цей токен, а не інший”. На ринку з тисячами нових токенів щодня ефективність поширення — питання виживання.

Перевага китайських мем-токенів починається із заразності символів.

“我踏马来了” концентрує прямоту і емоційне розвантаження китайського інтернету, миттєво передаючи бунтівний тон. Традиційний символ “Laozi” переосмислюється із самоіронією та бравадою. “Binance Life” перетворює бренд на ігрове благословення, формуючи інтимний код спільноти.

Усі ці символи мають три спільні риси: візуальну простоту (ідеально для емодзі та логотипів), емоційну інтенсивність (швидкий резонанс) і семантичну багатозначність (простір для переосмислення).

Але символи — лише початок; справжня глибина поширення залежить від цінності трафіку.

У мем-токенах діє жорстка формула: трафік = оцінка.

Відповідь He Yi на X, емодзі від CZ — ці, на перший погляд, випадкові дії створюють “очікування ліквідності” для токена. Кейc “Binance Life” це доводить: після твіту He Yi 4 жовтня понад 14 адрес із понад 1 мільйоном доларів кожна увійшли в токен за 24 години, а кількість транзакцій on-chain зросла на 300%.

Топ-KOL підтримка створює консенсус — всі припускають, що інші куплять через твіт, тому поспішають купувати, створюючи самореалізований пророчий ефект.

Ще тривожніше — поширення зараз формує швидкий міжплатформний цикл.

Повідомлення спершу поширюється у групах WeChat чи Telegram, потім з’являється як пояснення на Xiaohongshu, далі обговорюється у англомовній спільноті X (зазвичай із перекрученнями й новими трактуваннями). Дані on-chain показують “whale”-заходи, а графіки бірж скріншотять і поширюють у соцмережах. Кожен цикл знову запускає FOMO (“страх упустити можливість”).

Весь цикл займає 6–12 годин, і “спокійний аналіз” стає безсилим.

Але тут є ключовий парадокс:

Коли мем-токен на піку поширення — тренд у Weibo чи згадка у фінансових ЗМІ — дивіденд уваги, ймовірно, вичерпано.

Найцінніша фаза життєвого циклу мем-токена — коли “поширюється невеликий консенсус”, а не коли “знають всі”. Коли поширення проходить точку перелому, ринок входить у “втому покупця” — всі, кого можна було переконати, вже зайшли.

Тому досвідчені трейдери виходять, коли ЗМІ пишуть про токен — крива поширення на піку.

Соціальні настрої: “Anti-VC” наратив і віртуальні племена

Бум мем-токенів — це символічний фінансовий протест проти елітного капіталу. Це не організований рух, а спонтанний колективний вираз через ринкову поведінку.

Найяскравіший приклад — “anti-VC narrative”.

У традиційних криптопроектах венчурні фонди (VC) зазвичай отримують великі алокації токенів за низькою ціною на ранньому етапі, поступово продаючи через розблокування, а роздрібні інвестори залишаються внизу цінового ланцюга.

Запуск мем-токенів (де всі купують майже одночасно і за однаковою ціною) сприймається як морально вищий — це відмова від традиційної фінансової ієрархії.

“Binance Life”, провідний проєкт китайської мем-хвилі, популярний частково тому, що був запущений на Four.Meme, а не через приватні чи пресейл-алокації. Це ключова складова консенсусу спільноти.

На глибшому рівні існує соціальна психологія “віртуального племені”.

Купівля “Laozi” дає не лише позицію, а й членство у віртуальному племені, що поділяє культурний символ. У цьому племені вигукування “Laozi — культурна вершина китайських мемів” створює відчуття належності, а створення емодзі чи участь у голосуваннях — прояв лояльності.

Ця племінна ідентичність дозволяє мем-токенам переживати обвали — доки консенсус спільноти зберігається, токен зберігає наратив повернення.

Втім, слід визнати суперечності цього наративу.

На практиці меншість із перевагою в інформації й капіталі — “smart money” — часто контролює гру. Роздрібні інвестори, що заходять після новин у соцмережах, купують за цінами у десятки чи сотні разів вищими за ранніх власників. Реальні правила все одно встановлюють ті, хто на вершині інформаційної піраміди.

Філософські корені: фінансування ніхілізму

Ключове питання мем-токенів: коли ми витрачаємо реальні гроші на цифровий символ без користі, що ми купуємо?

Традиційні фінанси стверджують, що цінність активу походить від дисконтованих майбутніх грошових потоків, дефіциту чи корисності. Мем-токени руйнують цю логіку — вони не генерують грошових потоків, не мають практичної функції (навіть базового платіжного інструменту), а їхня цінність повністю базується на круговій логіці “інші вірять, що це має цінність”.

Ця структура перегукується з теорією Жана Бодріяра про “симулякри”: у постмодерному суспільстві символи відриваються від реальності й стають самодостатніми симулякрами.

Мем-токени — це чисті симулякри: вони не відсилають до реальної економічної цінності, але поки достатньо людей вірить, вони мають обмінну вартість — саме зараз.

Логіка “консенсус — це істина” і абсурдна, і непохитна — бо у децентралізованому, нерегульованому ринку влада визначати цінність розподілена.

З радикальнішої точки зору, манія мем-токенів — це фінансування ніхілізму.

У міру розпаду великих наративів, згасання віри у технологічний прогрес і повторних поразок “довгострокового інвестування” від удачі та таймінгу, сама “безглуздість” стає сенсом.

Цей підхід особливо поширений серед інвесторів покоління Z, які виросли у період низького зростання після фінансової кризи, не мають віри у “стабільне накопичення багатства” і приймають ігри з високим ризиком і волатильністю.

IV. Фінансова суть: хто насправді заробляє в цій грі?

Отже, хто отримує прибуток у цій манії, а хто втрачає?

По-перше, традиційні рамки оцінки тут не працюють. P/E і P/B-коефіцієнти не пояснюють, чому токен без грошових потоків коштує сотні мільйонів. Має значення згадка у соцмережах, вплив KOL і активність спільноти. Коли капіталізація токена значно перевищує увагу, яку він може підтримати, настає різке коригування.

По-друге, остерігайтеся “пастки ліквідності”. Коли наратив мем-токена на піку — всі обговорюють і ЗМІ пишуть — це пік поширення, але й точка перегину ліквідності. Всі потенційні покупці вже зайшли, і залишаються лише існуючі кошти, що борються за вихід. Будь-яке потрясіння може спровокувати лавину продажів.

Класичний приклад — “злам акаунта He Yi 10 грудня 2025 року”. Зловмисники використали скомпрометований акаунт для фейкових схвалень, що спричинило стрибок токена. Вони купили приблизно на 19 000 USDT через два гаманці й продали на піку за близько 43 000 доларів, отримавши 55 000 доларів чистого прибутку. Після спростування новини CZ на X токен обвалився на 78% за 30 хвилин, залишивши багатьох пізніх покупців у пастці.

На ринку мем-токенів формування консенсусу займає час, а крах настає миттєво.

Зрештою, мем-токени — це гра з високим ризиком і нульовою сумою. За кожною історією “перетворив $85 на $140 000” стоять сотні мовчазних програвших, чиї активи зникли. Дані on-chain показують: за 14 адресами з мільйонним прибутком у “Binance Life” стоїть понад 47 000 адрес із втратами, медіанна втрата — 62%.

У системі без створення цінності — лише її передача — багатство неминуче концентрується.

V. Де ми знаходимося?

Китайський мем-токен бум 2026 року — це барометр настрою епохи. Він фіксує тривогу, гумор, спротив і жадібність покоління у найпрямішій та нефільтрованій формі.

• У час, коли впевненість стає рідкістю, люди прагнуть екстремальної невизначеності, щоб компенсувати монотонність буднів;
• У суспільстві з жорсткою соціальною мобільністю навіть гра, де більшість приречена на поразку, привабливіша, ніж просто “змиритися з долею”.

Ця манія з часом згасне, як кожна спекулятивна бульбашка. Але її слід залишиться.

Консенсус можна фінансувати, культурні символи — оцінювати, а увагу — продавати.

Як би ми це не оцінювали, одне очевидно —

Ми увійшли в епоху, де саме визначення цінності переписується.

Застереження:

1. Ця стаття передрукована з [TechFlow], авторські права належать оригінальному автору [0xGrandpa]. Якщо у вас є питання щодо передруку, звертайтеся до команди Gate Learn, яка оперативно вирішить це згідно з відповідною процедурою.
2. Застереження: Погляди й думки, викладені в цій статті, належать виключно автору й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені командою Gate Learn. Якщо не згадується Gate, не копіюйте, не поширюйте й не плагійте перекладену статтю.