Що таке Velodrome Finance?

Що таке VelodromeFinance?

VelodromeFinance — це децентралізована біржа (DEX) на базі Optimism, яка забезпечує торгівлю з низькими комісіями та стійкі стимули для ліквідності. Протокол поєднує торгівлю, управління та винагороди в єдиному механізмі, дозволяючи користувачам із заблокованими токенами визначати розподіл стимулів. Постачальники ліквідності (LP) і голосуючі користувачі отримують частку комісій платформи та винагород.

З торгової точки зору VelodromeFinance працює як автоматизований маркетмейкер (AMM) із двома типами пулів: "Stable Pools" для корельованих активів (наприклад, пари стейблкоїнів) і "Volatile Pools" для некорельованих активів (різні токени). У сфері управління власники veVELO — голосового екскроу-токена Velodrome — можуть голосувати, спрямовуючи нові емісії токенів у конкретні пули, що забезпечує цільові потоки ліквідності.

Як працює VelodromeFinance?

Основний механізм VelodromeFinance складається з трьох елементів: торгових комісій, емісії токенів і голосування. Кожна угода генерує комісії, які розподіляються між LP пропорційно їхній частці. Емісія токенів (нові токени) розподіляється відповідно до голосів — пули з більшою кількістю голосів отримують більшу частку емісії.

Пули використовують двокриву конструкцію AMM: Stable Pools оптимізовані для активів із сильною кореляцією цін, Volatile Pools — для активів із слабкою кореляцією. Така структура мінімізує проскальзування та підвищує ефективність ціноутворення для різних типів активів. Протокол також використовує "gauges" для отримання голосів і розподілу квот емісії відповідно.

Важливою особливістю є ринок "vote incentive". Протоколи або команди проектів можуть пропонувати додаткові винагороди для голосуючих veVELO, щоб залучити голоси (це часто називають "bribes" — субсидії для голосування). Голосуючі отримують ці зовнішні стимули разом із часткою торгових комісій.

Що таке veVELO на VelodromeFinance?

veVELO — це атрибут для голосування та отримання винагород, який набувають шляхом блокування токенів VELO на визначений термін. Чим довший період блокування, тим більша сила голосу та більша частка комісій і стимулів для голосування. Це членський квиток із обмеженим терміном дії: довший термін дає більше привілеїв.

Власники veVELO можуть голосувати в кожному циклі, визначаючи, які пули отримають більше емісії. Вони отримують два типи винагород: частку торгових комісій, що розподіляється серед голосуючих, і зовнішні стимули для голосування від сторонніх проектів. Після завершення періоду блокування користувачі повертають свої токени VELO, але під час блокування кошти є неліквідними, тому учасники мають обирати тривалість відповідно до очікуваної дохідності.

Як постачальники ліквідності отримують винагороди на VelodromeFinance?

LP на VelodromeFinance отримують винагороди з двох джерел: торгових комісій і емісії токенів. Вносячи активи в пул, LP отримують комісії пропорційно своїй частці. Якщо пул отримує значну кількість голосів протягом епохи, він також отримує більше емісії токенів, що забезпечує додаткові винагороди для LP.

Однак LP стикаються з ризиком незавершених втрат: коли ціни активів у пулі розходяться, ребалансування може призвести до меншої вартості в доларах США, ніж просто зберігання активів окремо. Stable Pools зазвичай мають менші незавершені втрати та підходять для пар стейблкоїнів; Volatile Pools пропонують вищий потенціал прибутку, але супроводжуються підвищеним ризиком.

Яку роль відіграє VelodromeFinance в екосистемі Optimism?

VelodromeFinance є основною інфраструктурою для торгівлі та маршрутизації ліквідності в екосистемі Optimism. Нові проекти можуть створювати пули та використовувати стимули для голосування, щоб залучати ліквідність, забезпечуючи раннє формування ціни та торгівельну доступність своїх токенів.

Станом на середину 2024 року у звітах спільноти та на ончейн-дашбордах (наприклад, Dune і розсилках проектів) VelodromeFinance часто згадується як ключовий хаб ліквідності на Optimism. Модель розподілу стимулів через голосування дозволяє капіталу прямувати до пулів із більшим попитом, підвищуючи загальну ефективність використання капіталу.

Як користуватися VelodromeFinance?

Початок роботи з VelodromeFinance складається з кількох етапів:

Крок 1: Налаштуйте гаманець і мережу. Встановіть гаманець, сумісний із Ethereum, переключіть його на мережу Optimism і переконайтеся, що у вас є ETH для оплати комісій.

Крок 2: Придбайте потрібні активи. Ви можете купити токени (наприклад, VELO або стейблкоїни) на спотовому ринку Gate, а потім скористатися функцією ончейн-депозиту Gate, щоб перевести активи в мережу Optimism. Після зарахування ви можете користуватися інтерфейсом Velodrome.

Крок 3: Оберіть активність. Для торгівлі перейдіть на сторінку Swap VelodromeFinance та виберіть пари Stable або Volatile Pools. Щоб стати LP, оберіть цільовий пул, внесіть обидва необхідних активи згідно з інструкціями для отримання LP-токена й слідкуйте за результатами голосування та джерелами винагород для цього пулу.

Крок 4: Розгляньте блокування токенів для голосування. Якщо ви маєте VELO і бажаєте брати участь в управлінні на тривалий термін, заблокуйте його для veVELO на VelodromeFinance, долучайтеся до періодичних раундів голосування та отримуйте частку комісій і додаткові стимули для голосування. Пам’ятайте, що токени під час блокування є неліквідними — обирайте термін блокування відповідно до вашого фінансового плану.

Які ризики слід враховувати при використанні VelodromeFinance?

Участь у VelodromeFinance — як у торгівлі, так і в наданні ліквідності — супроводжується низкою ризиків. Завжди існують ризики вразливостей смарт-контрактів і механізмів платформи; уважно ознайомлюйтесь з аудитами та повідомленнями спільноти. LP мають бути обережними щодо незавершених втрат, особливо в умовах волатильного ринку.

Ризик блокування також значний. Блокування VELO для veVELO означає, що ви не можете вільно продавати чи переміщати токени до завершення терміну; якщо стимули для голосування знизяться або ціни токенів впадуть, загальна дохідність може бути нижчою за очікування. Ринок стимулів для голосування може супроводжуватися конкуренцією управління та інформаційною асиметрією — будьте обережні з короткостроковими високими стимулами.

Чим VelodromeFinance відрізняється від інших DEX?

На відміну від DEX із моделями концентрованої ліквідності (наприклад, range AMM), VelodromeFinance зосереджується на двокривій конструкції AMM із розподілом емісії через голосування. Протокол працює за принципом: "управління визначає стимули, стимули забезпечують ліквідність", активно спрямовуючи ресурси в пули, які відповідають потребам екосистеми, а не пасивно орієнтуючись на торговий обсяг.

VelodromeFinance також стимулює проекти використовувати стимули для голосування, щоб швидко залучати ліквідність — це особливо важливо для нових запусків. Для користувачів Stable Pools забезпечують стабільний досвід торгівлі та регулярний розподіл комісій, а Volatile Pools пропонують вищу, але менш передбачувану дохідність.

Які основні висновки щодо VelodromeFinance?

VelodromeFinance поєднує торгівлю з управлінням: торгові комісії та емісія токенів — основні джерела дохідності для LP і голосуючих; veVELO — шлях до голосування та винагород; стимули для голосування спрямовують капітал між пулами. Новачкам варто почати з торгівлі в Stable Pools або невеликих LP-позицій, щоб ознайомитися з механікою, перед тим як переходити до голосування і блокування VELO через veVELO. Завжди плануйте безпеку коштів і терміни блокування; оцінюйте пропозиції з високими стимулами відповідно до власної схильності до ризику.

FAQ

Я новачок — як почати торгувати на Velodrome?

Підключіть гаманець (наприклад, MetaMask) до мережі Optimism і перейдіть на офіційний сайт Velodrome Finance. Оберіть бажану торгову пару, введіть суму для обміну й завершіть угоду. Початківцям варто починати з невеликих сум для ознайомлення з інтерфейсом перед збільшенням обсягів торгів; завжди перевіряйте налаштування проскальзування для захисту ціни обміну.

Чи можу я втратити кошти, надаючи ліквідність на Velodrome?

Надання ліквідності супроводжується ризиком незавершених втрат: при значних коливаннях цін позиція у пулі може коштувати менше, ніж просто зберігання обох токенів окремо. Однак торгові комісії та винагороди від Velodrome можуть частково компенсувати втрати. Щоб зменшити ризик, обирайте пари стейблкоїнів або активи з низькою волатильністю.

Які привілеї отримують власники токенів VELO?

Власники VELO можуть блокувати токени у veVELO для отримання права голосу щодо розподілу стимулів ліквідності. Довший термін блокування забезпечує більшу силу голосу; голосуючі також отримують частку торгових комісій платформи. Цей механізм є центральним для структури управління та винагород Velodrome.

Які переваги має Velodrome порівняно з DEX, такими як Uniswap?

Velodrome спеціалізується на екосистемі Optimism і використовує модель ve-токенів, яка дозволяє великим гравцям і протоколам спрямовувати стимули через заблоковані токени. У порівнянні з традиційними DEX, Velodrome пропонує більш гнучкі стимули ліквідності та оптимізовану структуру комісій. Водночас Uniswap має більшу екосистему й ширшу підтримку міжланцюгової роботи — обирайте платформу відповідно до бажаного середовища та цілей використання.

Як отримати дохід через Velodrome?

Є два основні способи: надавайте ліквідність для отримання торгових комісій і винагород за майнінг; або блокуйте VELO для veVELO, щоб керувати стимулами через голосування й отримувати частку комісій. Ви можете комбінувати обидві стратегії для максимального доходу, але слід враховувати ризик незавершених втрат і волатильність ринку.