Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex досягли 2-річного максимуму: чи може ціна піднятися до $100,000?

Bitcoin (BTC) різко впав до найнижчого рівня за понад два місяці, оскільки ціна повернулася для тестування підтримки $84,000. Цей розпродаж відбувся на тлі загального ризикового настрою після того, як акції Microsoft (MSFT US) впали на 11% через повідомлення про зростання капітальних витрат і доходів від хмарних серверних сервісів, які не відповідали очікуванням.

Інвестори зараз дізнаються, що спричинило досягнення попиту на бичачі маржинальні позиції до дворічного максимуму, незважаючи на те, що ціна BTC впала на 26% за останні 90 днів. Деякі трейдери стурбовані надмірним кредитним плечем може призвести до примусових ліквідацій, особливо після того, як у четвер були знищені позиції ф’ючерсів на BTC на суму $360 мільйонів.

! Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex досягли 2-річних максимумів: чи може ціна піднятися до $100,000?Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex | Джерело: TradingView На біржі Bitfinex попит на довгі позиції досяг найвищого рівня з листопада 2023 року — загалом 83 933 BTC. Хоча умовна вартість цих позицій становить $7,3 мільярда, вартість позик залишається нижче 0,01% на рік через маржинальні вимоги Bitfinex, які значно перевищують вартість кредиту. Багато трейдерів віддають перевагу маржі замість ф’ючерсних контрактів, щоб уникнути «вартості утримання позицій», яка наразі коливається близько 5% на рік для ф’ючерсів на BTC.

! Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex досягли 2-річних максимумів: чи може ціна піднятися до $100,000?Річна премія на двомісячні ф’ючерси на Bitcoin | Джерело: Laevitas.chЗазвичай щомісячні ф’ючерси на BTC торгуються з річним спредом від 5% до 10% порівняно зі спотовим ринком через подовжений період розрахунків. Під час бичачих періодів індекс зазвичай перевищує нейтральний поріг у 10%. Останній раз це траплялося на початку лютого 2025 року, коли ціну біткоїна досягла майже $103,500.

Кількість довгих ордерів на Bitfinex зросла нейтрально через стратегію арбітражу

Професійні трейдери часто застосовують стратегію «готівка та керні», щоб скористатися різницею процентних ставок між ф’ючерсними та маржинальними ринками. Отже, чистий вплив зростання довгострокових маржинальних позицій на Bitfinex можна розглядати як нейтральний, оскільки арбітраж вимагає одночасного продажу ф’ючерсів на BTC. Тому зростання маржинальної активності не слід трактувати лише як прогноз бичачої тенденції.

Настрої інвесторів і занепокоєння щодо оцінки ШІ

Відсутність довіри до спільноти інвесторів Bitcoin частково пов’язана з занепокоєнням щодо переоцінки у сфері штучного інтелекту (ШІ). Сундар Пічаї, генеральний директор Google, визнав, що сектор має «ірраціональні елементи», і підкреслив величезні енергетичні потреби зростаючої інфраструктури ШІ. За даними BBC, ці надзвичайно високі оцінки змусили багатьох аналітиків висловити скептицизм.

Microsoft, з ринковою капіталізацією 3,5 трильйона доларів, зазнала різкого падіння своїх акцій після оголошення про 625 мільярдів доларів «залишкових зобов’язань щодо продуктивності» — несплачених контрактів. За даними Fortune, близько 280 мільярдів доларів з цього пов’язано з OpenAI, що змушує багатьох сумніватися, чи є Microsoft одночасно великим інвестором і постачальником хмарних послуг для цієї організації.

! Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex досягли 2-річних максимумів: Чи може ціна піднятися до $100,000? Ціна золота/USD (ліворуч) проти біткоїна/USD (праворуч), внутрішньоденна | Джерело: TradingView## Біткоїн падає разом із сильною волатильністю золота

Падіння біткоїна у четвер співпало з падінням цін на золото на 8% менш ніж за 30 хвилин, хоча дорогоцінний метал незабаром відновив половину своїх втрат. Ерік Балчунас, старший аналітик ETF Bloomberg, повідомив, що обсяги торгів SPDR Gold Shares (GLD US) ETF у четвер перевищили $25 мільярдів, що стало рекордним максимумом.

! Довгі ордери на Bitcoin на Bitfinex досягли 2-річних максимумів: Чи може ціна піднятися до $100,000?

З огляду на сумарну ринкову капіталізацію золота і срібла, що досягає $43,4 трильйона, зростає побоювання щодо «хвилі диінвестування». Це свідчить про те, що інвестори шукають притулок у дефіцитних активах, хоча дохідність фіксованих облігацій залишається вище 3,5%.

Підсумовуючи, незважаючи на різке зростання довгих позицій на Bitfinex, ринки даних на блокчейні та деривативів ще не надали чітких доказів повномасштабного бичачого зростання біткоїна.

Вчитель