Що означає обрання Трампом ФРС Кевіна Ворша для криптоіндустрії

Коротко

• Президент США Дональд Трамп висунув Кевіна Верша на посаду Голови Федеральної резервної системи.
• Вибір Трампа відбувається на тлі зростаючого політичного тиску на ФРС та відновленої волатильності на ринках криптовалют.
• Верш раніше називав багато криптопроектів шахрайськими та безцінними, але висловлював підтримку Біткоїну.

Президент США Дональд Трамп у п’ятницю висунув фінансиста та колишнього губернатора Федеральної резервної системи Кевіна Верша на посаду Голови центрального банку країни, щоб замінити Джерома Пауелла. Це рішення прийшло на тлі падіння ринків криптовалют і переоцінки інвесторами перспектив щодо рівня відсоткових ставок. Оголошуючи про кандидатуру у Truth Social, Трамп похвалив кваліфікацію та досягнення Верша, назвавши його майбутнім “ВЕЛИКИМ Головою ФРС” і натякаючи на завершення місяців публічного конфлікту з Пауеллом. Президент неодноразово критикував голову ФРС за політику щодо ставок і вартість реконструкції головного офісу центрального банку, навіть після того, як ФРС знизила ставки наприкінці минулого року. Ця номінація припадає на період турбулентності для цифрових активів. Цього тижня Біткоїн різко впав, з близько $90 400 до приблизно $82 800, згідно з даними CoinGecko, знизившись на 7% за останній тиждень. Загальний ринок криптовалют послабшав разом із ним, інвестори відмовляються від ризикованих активів у зв’язку з зміною очікувань щодо темпів майбутнього пом’якшення політики ФРС.

Рішення ФРС важливі для ринків криптовалют, оскільки цифрові активи зазвичай поводяться як так звані ризиконебезпечні інвестиції. Коли ставки високі, більш безпечні доходи, такі як казначейські облігації США, стають привабливішими, відтісняючи капітал від волатильних активів, таких як криптовалюти. Зниження ставок, навпаки, збільшує ліквідність у фінансовій системі і часто спонукає інвесторів до більш ризикованих ставок. Сильніший долар, зазвичай пов’язаний із жорсткішою політикою ФРС, також історично тисне на ціну Біткоїну. Однак вплив рішень ФРС на ціну Біткоїну не завжди логічний. “Біткоїн послідовно падав після оголошень ФРС, незалежно від фактичного рішення — явище, яке відоме як ‘продаж новин’,” пояснив звіт CoinGecko. “Біткоїн лише один раз з 8 [засідань Комітету з відкритих ринків] у 2025 році зростав, навіть під час циклу зниження ставок, що теоретично має принести користь ризиковим активам,” додав він, маючи на увазі комітет ФРС, що ухвалює рішення щодо ставок. Вибір Трампа Верша слідує за роками напруженості між Білим домом і Пауеллом. З моменту підтвердження Пауелла у 2018 році Трамп тиснув на ФРС з метою більш агресивного зниження ставок і звинувачував центральний банк у підриві економічного зростання. Цей тиск посилився минулого року, коли Міністерство юстиції викликало Пауелла через проект будівництва ФРС, що Пауелл назвав приводом для впливу на монетарну політику. Сам Верш додав до дискусії у інтерв’ю CNBC минулого літа, закликавши до “зміни режиму” у ФРС. Верш вважається більш жорстким, ніж Пауелл, особливо враховуючи його попередню критику кількісного пом’якшення та розширення балансу ФРС, повідомляє Шейді Ел Даматі, генеральний директор і співзасновник Holonym. “Це викликає занепокоєння щодо того, наскільки агресивним він може бути у політиці ставок, якщо інфляція знову зросте. Для криптовалют справжнім питанням є невизначеність — ніхто не знає, чи він реалізує ці погляди, особливо в виборчий рік, коли тиск на підтримку ліквідності буде сильним,” сказав він Decrypt.

“Якщо ринки залишаться нервовими, це може уповільнити потоки ризиконебезпечних активів у криптовалюти у короткостроковій перспективі,” додав Ел Даматі, зазначаючи, що у довгостроковій перспективі більш жорстке керівництво ФРС “може навіть посилити криптосценарій, особливо для Біткоїну, як захисту від tightening та централізованого монетарного контролю.”  Кевін Верш і криптовалюти Верш, 55 років, колишній інвестиційний банкір, який обіймав посаду члена Ради керуючих ФРС з 2006 по 2011 рік, ставши наймолодшим губернатором в історії цієї установи. Пізніше він консультував Банк Англії щодо реформ монетарної політики і зараз співпрацює з Інститутом Гувера та Стенфордською бізнес-школою, а також працює у Duquesne Family Office разом із інвестором Стенлі Друкенміллером. Його погляди на криптовалюти були змішаними. У статті 2022 року Верш стверджував, що багато приватних криптопроектів є “шахрайськими” і “безцінними,” зазначаючи, що криптовалюта — це неправильне позначення, оскільки це “програмне забезпечення, а не гроші.”  Він також висловлював підтримку створенню цифрової валюти центрального банку (CBDC) у відповідь на цифровий юань Китаю, що суперечить ставленню Трампа та республіканців. Він попереджав, що цифровий юань Китаю становить стратегічну загрозу для фінансової системи під керівництвом США і підтримував розробку оптового цифрового долара для використання фінансовими установами та урядами. “Кевін Верш зробив пристрасний аргумент за CBDC у одному з найбільших газет світу,” повідомив Decrypt Нік Ентоні, аналітик політики Центру монетарних та фінансових альтернатив Інституту Като. “Зміна курсу або означатиме визнання того, що він був неправий щодо проблеми або неправий щодо рішення. Обидва варіанти не сприятимуть його потенційному становищу як голови ФРС.”

Він також підтримував CBDC замість стабільних монет і критикував адміністрацію Байдена за їх просування. Родина Трампа згодом запустила власну стабільну монету USD1 через World Liberty Financial. “Я скептично ставлюся до того, що багато приватних криптовалют є достатньо сильними та надійними замінниками долара США,” написав Верш.

“Я також сумніваюся, що банківське регулювання приватних стабільних монет забезпечить їхню стабільність у стресових ситуаціях без урядових порятунків.” Останнім часом Верш зайняв більш примирливу позицію щодо Біткоїну. У інтерв’ю минулого травня у Гуверовому інституті він сказав, що Біткоїн “мене не турбує” і описав його як важливий актив, який може слугувати стримуючим фактором для політиків.