Найбільший японський брокер протистоїть тенденції та збільшує інвестиції! Nomura Securities все ще подає заявку на три ліцензії, незважаючи на збитки

Nomura Securities оголосила 30 січня, що Laser Digital втратила два квартали поспіль. Однак заявка на отримання банківської ліцензії від OCC у США була подана лише 48 годин тому. Nomura застосовує подвійну стратегію: торгові збитки — це короткострокове управління ризиками, інвестиції в інфраструктуру — довгострокова стратегія, а заявки на ліцензії одночасно просуваються у США, Японії та Дубаї.

Стратегія подвійного напрямку, що стоїть за 48-годинною суперечністю

Заява Nomura щодо квартального звіту про прибутки від 30 січня різко контрастує з заявкою на ліцензію 27 січня. Фінансовий директор Хіроюкі Сенне повідомив аналітикам, що компанія «скоротила свої криптовалютні активи» та посилює контроль ризиків. Laser Digital зафіксувала збитки у кварталі жовтень-грудень, що знизило результати групи в Європі. Ця відвертість публічного визнання втрат змусила багатьох спостерігачів вважати, що Nomura Securities може виходити з криптовалютного простору.

Однак заявка на ліцензію 27 січня розповідає зовсім іншу історію. Laser Digital подала заявку до Офісу контролера валюти США (OCC) у Нью-Йорку на створення федерального Національного трастового банку. Дочірня компанія планує надавати послуги зберігання, спотової торгівлі та стейкінгу інституційним клієнтам у Сполучених Штатах. Стів Ешлі, голова Laser Digital, назвав Сполучені Штати «найважливішим фінансовим ринком світу» і сказав: «Ми віримо, що наступний розділ цифрових фінансів буде написаний компаніями, готовими працювати під таким рівнем контролю та довгостроковою роботою.»

Ця 48-годинна «двостороння гра» може здатися раптовою, але при ближчому розгляді стає зрозуміло, що це не раптовий зсув, а ретельно спланована, повторювана стратегія. Laser Digital, що належить Nomura Securities, здається, керує двома окремими бізнесами. Один із них — це власна торгівля, яка переважно інвестує в криптовалюти, що сильно страждає від волатильності ринку і зазнає збитків протягом багатьох кварталів поспіль. «Ми посилили управління позиціями та експозиціями, щоб стримати короткострокові коливання прибутку», — сказав Морінай аналітикам 30 січня.

З іншого боку, є інвестиції в інфраструктуру та дозвіл на будівництво — довгострокова стратегія, яка, здається, не залежить від результатів квартальної торгівлі. Послання керівництва Nomura чітке: торгові збитки — це питання управління ризиками і потребують посилення; Інституційна інфраструктура є стратегічним імперативом і не буде призупинена через низьку продуктивність. Ця відмінність дозволяє Nomura заспокоїти акціонерів щодо короткострокових збитків під час дзвінків про прибутки, демонструючи довгострокову відданість перед регуляторами та інституційними клієнтами.

Хронологія безперервного розширення після двох послідовних кварталів втрат

Це не вперше, коли Laser Digital затягує європейські операції Nomura. У жовтні 2025 року Морінай визнав: «Результати Laser Digital призвели до втрати європейського бізнесу групи у кварталі квітень-червень.» Тоді Nomura не відступила, а продовжувала рухатися вперед: Laser Digital одночасно провела попередню консультацію з Агентством фінансових послуг Японії (FSA) для отримання внутрішньої ліцензії на торгівлю криптовалютами для інституційних клієнтів. Ця тенденція зараз повторюється: збитки в кварталі жовтень-грудень 2025 року знову змусили інвесторів посилити управління позиціями, поки плани розширення прискорюються.

Повна хронологія оформлення шифрування Nomura Securities

Вересень 2022: Laser Digital Holdings AG зареєстрована у Швейцарії (інфраструктура)

Серпень 2023: Отримав повну ліцензію на бізнес шифрування (інфраструктуру) від VARA в Дубаї

Квітень-червень 2025: Laser Digital завдав збитків у європейському бізнесі (торговий збиток)

Серпень 2025: Отримано першу регульовану ліцензію бренду OTC криптовалютних деривативів VARA (інфраструктура)

Жовтень 2025: Ліцензія на торгівлю попередніх консалтингових установ Агентства фінансових послуг (інфраструктура)

Жовтень-грудень 2025:Laser Digital знову втратив гроші (торговий збиток)

22 січня 2026 року: Запустив токенізований фонд диверсифікованих доходів Bitcoin (інфраструктура)

27 січня 2026 року: Подача заявки на отримання ліцензії Національного трастового банку (інфраструктура) до OCC США

30 січня 2026 року: Конференція з прибутків оголошує про збитки та обмеження ризику (торгові збитки)

Цей графік показує чітку закономірність: після кожної збитки у торгівлі Nomura посилює управління ризиками та скорочує свої активи, але водночас прискорює регуляторне ліцензування та розвиток інфраструктури. Ця стратегія свідчить, що Nomura повністю відокремлює управління ризиками короткострокової торгівлі від довгострокових інвестицій у інфраструктуру: перші дотримуються принципів обачного контролю ризиків, а другі — логіці стратегічного позиціонування на ринку.

Довгострокова відданість установи криптовалютам залишається незмінною

Опитування 2024 року, проведене спільно Nomura та Laser Digital, показало, що понад половина інституційних інвесторів очікують розподілити цифрові активи протягом трьох років, зазвичай від 2% до 5% своїх портфелів. Для традиційних брокерів, які стикаються з тиском доходу від комісійних від акцій і облігацій, сфера цифрових активів є одночасно можливістю для диверсифікації та неминучим вибором залишатися конкурентоспроможними. Цей результат опитування є основою наполегливості Nomura Securities щодо інвестицій в інфраструктуру.

Таке протиставлення може здатися різким, але насправді воно відображає зріле ставлення інституційних інвесторів до криптовалют. Подання заявки до OCC США та консультації з японським FSA мають на меті залучити регуляторів та інституційних клієнтів, що демонструє впевненість Nomura у довгостроковій ролі криптовалют у фінансовому секторі. Натомість дзвінки про прибутки спрямовані на акціонерів і аналітиків, які хочуть бути впевненими, що компанія може контролювати короткострокову волатильність. Наголос Моріучі на «суворому управлінні позиціями» та «зменшенні ризику» спрямований саме на досягнення цієї мети.

Nomura — не єдина компанія, яка впровадила таку стратегію. Daiwa Securities, друга за величиною брокерська компанія Японії, почала пропонувати йенні кредити, забезпечені Bitcoin та Ethereum, наприкінці 2025 року. За повідомленнями, Агентство фінансових послуг Японії готується дозволити листування криптовалютних ETF відповідно до Закону про інвестиційні довіри, а пов’язані продукти очікуються до 2028 року. І Nomura Securities, і SBI Holdings висловили намір запустити такі фонди. Ця тенденція в галузі показує, що японські фінансові установи колективно приймають криптовалюти, а не діють ізольовано окремими компаніями.

Отже, цей парадокс лише торкається поверхні. Nomura не виходить із криптовалютного простору, вона просто коригує свій підхід до ризику у цій сфері, прискорюючи структуровані інвестиції, щоб закріпити свою позицію на ринку у наступному циклі. Успіх цього проєкту залежатиме від регуляторних результатів у Вашингтоні, Токіо та за його межами. Але одне зрозуміло: Номура ніколи не залишиться осторонь.