Золото, акції та Біткоїн падають — ось що може відбуватися за лаштунками

Ринки продають активи по всьому спектру, і збитки вже не є незначними. Ціна золота знизилася на 8,5%, срібло впало на 13%, і разом вони втратили близько 11 трильйонів доларів ринкової вартості всього за два торгові дні. З четверга лише золото втратило приблизно 9 трильйонів доларів, а срібло — ще 2 трильйони.

Криптовалюти також не уникнули цього. Ціна Біткоїна торгується нижче 75 тис. доларів, знизившись приблизно на 4–5% за день і більш ніж на 13% за останній тиждень.

Ethereum знизився майже на 9%, альткоїни у паніці, і з ринкової капіталізації криптовалют було вилучено понад 100 мільярдів доларів. Настрій на ринку обвалився, індекс страху та жадібності перебуває в зоні екстремального страху.

Коли золото, срібло, акції та Біткоїн одночасно падають, це рідко стосується лише одного активу. Це вказує на напругу під поверхнею, де ліквідність стає головним рушієм.

Популярний коментатор ринку NoLimit з понад 470 тисячами підписників стверджує, що проблема полягає не у вартості чи довірі. На його думку, система має недостатньо готівки.

• Чому все падає разом
• Чому метали важливі зараз
• Де місце Біткоїна

Чому все падає разом

У періоди напруги фонди не продають те, що хочуть продати. Вони продають те, що можуть. Ліквідні активи стають найшвидшим джерелом готівки. Золото і срібло добре підходять для цієї ролі. Їх легко продати, і вони часто мають великі нереалізовані прибутки.

Саме тому метали можуть падати навіть при зростаючому страху. Продаж не є оцінкою їхньої вартості. Це відповідь на вимоги маржі.

Такий же тиск поширюється на акції та криптовалюти. Коли леверидж розгортається, позиції скорочуються скрізь. Це створює широкомасштабний продаж, навіть у активів, які зазвичай рухаються по-іншому.

_****Ціна Litecoin (LTC) прорвала 9-річний рівень — чому цей обвал важливий**

Крім того, акції увійшли в цей період на перенавантажених рівнях. За кількома показниками, індекс S&P 500 торгувався вище за минулі екстремуми перед великими спадами. Коли ліквідність звужується, ці умови залишають мало місця для помилок. З прискоренням продажів леверидж зменшується. Позиції, які раніше здавалися стабільними, вже не є такими. Потреба у готівці поширюється на ринки.

Чому метали важливі зараз

NoLimit вказує на метали як на ключовий сигнал. У минулих дефляційних шоках золото і срібло падали рано, разом із акціями. Це сталося у 2008 році і знову у березні 2020.

Поворотний момент настав пізніше. Коли метали перестали падати, але акції продовжували знижуватися, напруга досягла піку. Поки такого розділення не з’явиться, напруга зазвичай залишається високою.

Саме тому трейдери уважно стежать за металами. Їх поведінка може натякати, коли примусовий продаж починає зменшуватися.

Де місце Біткоїна

Біткоїн не ізольований від цього процесу. Під час швидкого зниження левериджу криптовалюти торгуються як активи ризику. Ліквідність виходить, леверидж зменшується, і ціна падає.

Це не стирає загальну картину для Біткоїна, але формує короткострокові рухи. Коли готівка обмежена, наративи втрачають вплив.

Крім того, цей етап стосується балансів, а не довіри. Ліквідність обмежена. Зменшення левериджу триває. Така ситуація зазвичай призводить до різких рухів і високої волатильності. Готівка стає цінною у такі моменти. Контроль ризиків важливіший за сміливі прогнози.

Однак падіння золота, акцій і Біткоїна одночасно вказує на напругу за лаштунками. Проблема не в тому, що ці активи зазнали невдачі. Проблема у тому, що системі потрібна ліквідність.

Поки примусовий продаж не зменшиться і тиск не послабне, ринки можуть залишатися нестабільними. Історія показує, що ці фази проходять, але вони рідко закінчуються спокійно.